Sok befektető tart Bitcoint (BTC) a globális pénzügyi rendszer elleni fedezetként. Amint azonban a számok mutatják, a Bitcoint nem kímélte meg a közelmúlt COVID-19 pénzügyi válsága.
Ez a cikk elemzi a globális pénzügyi piacok mozgását és annak összefüggéseit a Bitcoinnal a COVID-19 válság idején. A következő forrásokat a következők esetében ármértékként tekintjük.
A közelmúltbeli összeomlás valóban megkérdőjelezte a Bitcoin „digitális aranyként” való állítását, és próbára teszi a pénzügyi „biztonságos menedékként” való kijelentését.
Kapcsolódó: A Bitcoin értékáru? A BTC mint digitális arany szakemberek
A 21 napos gördülő korrelációs grafikon azt mutatja, hogy a Bitcoin az utóbbi időben egyre inkább korrelál a többi globális pénzügyi eszközzel.
Ez a statisztika aggasztó lehet a kriptovaluta-befektetők számára, akik a pénzügyi káosz közepette próbálnak haladékot találni.
Az arany jobban járt?
Mielőtt ilyen nehéz időszakot adnánk a „digitális aranynak”, meg kell jegyeznünk, hogy a fizikai arany sem óvta meg a befektetőket ettől a pénzügyi vihartól.
Ez idő alatt az arany és más pénzügyi eszközök közötti összefüggések is megugrottak, jelezve, hogy a világ pénzügyi piacai minden eddiginél jobban összefüggenek egymással.
Az alacsony vagy negatív korreláció fontossága
Harry Markowitz, az apja a modern portfólióelmélet, azt feltételezi, hogy a kockázat legfontosabb szempontja, amelyet figyelembe kell venni, az eszköz hozzájárulása a portfólió teljes kockázatához, nem pedig az eszköz elszigetelt kockázata.
Ezért egy portfólió nem kockázatosabb, ha tartalmaz Bitcoint, amely egy volatilisabb eszköz, és nincs korrelációja vagy negatívan korrelál a portfólió többi állományával.
A nem korrelált eszközöket irigylik a portfóliókezelők, mert csökkenthetik a volatilitást és javíthatják a kockázattal kiigazított hozamot. Sok portfóliómenedzser már csak ezért is tartja a Bitcoint alternatív eszközként a portfóliójában.
Ha a Bitcoin nem marad összefüggéstelen a pénzügyi piac többi részével, akkor az eszközkezelők és az intézményi piac lényegesen kevésbé kívánatos, kockázatos eszköznek tekintheti. Az intézményi érdeklődés csökkenése nagy eladásokat és kevesebb fiat beáramlást jelenthet a piacra.
Eddig ez nem így van
A korreláció közelmúltbeli felfutása ellenére a 80%-os részvényekből és 20%-ban Bitcoinból álló portfólió kockázattal kiigazított hozam szempontjából felülmúlta volna a 100%-os részvényekből álló portfóliót az elmúlt három hónapban és az elmúlt évben is.
Ha azonban csak az elmúlt hónapot nézzük, a Bitcoint jobb lett volna elkerülni.
Való igaz, hogy a Bitcoin viszonylag független és korreláció nélküli eszköz maradt a gazdasági jólét idején. De ez nem elég. Ahhoz, hogy valódi pénzügyi menedéknek lehessen tekinteni, szilárdnak kell lennie a más pénzügyi piacokon átverődő sokkokkal szemben. Különösen zűrzavaros időkben kell erősen ellenőrizni az eszköz teljesítményét.
Rally reményében
Ennek ellenére a Bitcoin közelmúltbeli árralije ígéretes jeleket mutatott. Ez reményt adhat a kriptovaluta-tulajdonosoknak – különösen, ha más eszközök továbbra is fogynak.
A kriptovaluta indexek jobb diverzifikációt biztosítanak?
A HODL30 indexA 30 legjobb kriptovalutát tartalmazó portfólió a piaci kapitalizáció szerint kevésbé korrelált a teljes pénzügyi piaccal, mint a Bitcoin. Az index és az amerikai részvények közötti korreláció lényegesen alacsonyabb volt, mint a Bitcoin és az amerikai részvények közötti korreláció.
Ha a kriptovaluta befektetők meg akarják védeni magukat a globális piaci ingadozásoktól, az indexek egyre fontosabbá válhatnak.
Az idő eldönti, hogy a Bitcoin vagy bármely kriptovaluta beváltja-e a befektetők magasztos elvárásait pénzügyi menedékként. Egy szorosan összefüggő, összefüggő pénzügyi rendszerben ez lehetetlennek bizonyulhat.
Talán az ingatag kriptovaluta-befektetők kivágása a válság idején csak az erős és stabil, csillapító jövőbeli volatilitást hagy maga után. Vagy ez az árzuhanás precedenst teremt a befektetők számára, hogy készpénzért tülekedjenek, valahányszor beköszönt a következő pénzügyi válság, mert a Bitcoinban már nem lehet megbízni, hogy megvédje őket.
Az itt kifejtett nézetek, gondolatok és vélemények önmagában a szerzők, és nem feltétlenül tükrözik, vagy képviselik a Cointelegraph nézeteit és véleményét.
Anthony Xie a HodlBot alapítója, egy olyan kereskedési eszköz, amely lehetővé teszi a kriptovaluta befektetők számára, hogy automatizálják kereskedési stratégiáikat.