Az intézményi kereskedők már régóta ismert a származékos kereskedés előnyei, beleértve a tőkeáttételt és a fedezeti ügyletet. Az opciós piacok kereskedésével előre meghatározható a maximális nyereség és veszteség, még olyan volatilis eszközökkel is, mint a Bitcoin (BTC).
Annak ellenére, hogy sokkal összetettebbek, az ilyen eszközök lehetővé teszik a kereskedők számára, hogy nyereséget generáljanak, függetlenül attól, hogy mi történik a következő hetekben vagy akár hónapokban, ami elengedhetetlen a kereskedők nyugalmához az optimális teljesítmény eléréséhez.
A kiskereskedők csak nemrég kezdték el használni származékok, bár szinte kizárólag a BitMEX, az OKEx, a Binance és még sok más által kínált határidős szerződésekre összpontosítottak. A fő probléma itt a felszámolási kockázat, mivel a kriptovaluták hihetetlenül magasak illó.
Vételi opciót vásárol? Itt vannak a költségek és a haszon
A vételi opció vásárlója egy előre meghatározott napon fix áron vásárolhat Bitcoint. Ezért a kiváltságért a vevő előzetes díjat fizet a vételi opció eladójának. A szerződések meghatározott lejárati dátummal és kötési árral rendelkeznek, így mindenki előre tudja a lehetséges nyereségeket és veszteségeket.
Ha a Bitcoin felértékelődik a következő órákban vagy napokban, akkor a vételi opcióért fizetett ár emelkednie kell. A vevő vagy eladhatja ezt az opciós szerződést, és nyereséggel zárhatja pozícióját, vagy megvárhatja a szerződés lejártát.
A szerződés meghatározott napján és lejárati időpontjában a vételi opció vevője a korábban megállapodott áron vásárolhat Bitcoint. Ne feledje, a vevő díjat fizetett előre ezért a jogért. Ha a Bitcoin ára jelenleg a szerződéses ár alatt van, a vevő távozhat. Ezért nevezik először „opciónak”.
Minden tőzsde meghatározza minimális kereskedési méretét, bár a 0.1 Bitcoin kontraktus általában a legalacsonyabb érték.
A Bitcoin opciók előnyei a határidős kontraktusokhoz képest
Az opció vásárlója számára az a fő előny, hogy előre tudja a maximális veszteséget, és nem kell aggódnia amiatt, hogy pozíciója előre bezárul.
Képzeljünk el egy olyan forgatókönyvet, amelyben egy befektetőnek 500 dollárja van, és arra számít, hogy a Bitcoin ára jelentősen emelkedik a következő hónapban. A határidős kontraktusok használatával lehetőség nyílik pozíciójuk kihasználására, ami 20-szoros, de akár 50-szeresére növeli a nyereséget.
Azt is el kell mondani, hogy ennek a stratégiának van egy kockázata. Mi történik, ha a következő napokban a piac hirtelen 2 vagy 5%-ot esik vissza, ami elég gyakori a Bitcoinnál. Ha ez megtörténik, a pozíciót felszámolják vagy kényszerűen megszüntetik. Ez azt jelenti, hogy még ha a piacok rövid időn belül helyreállnak is, az opció tulajdonosának nincs második esélye.
A BTC vételi opció vevője visszatér
Elméleti hozam egy vételi opciót vásárló számára
A fenti példa azt mutatja, hogy a vételi opció vevője 450 dollár prémiumot fizetett előre azért, hogy április 7,500-én 24 dolláros fix áron vásároljon Bitcoint. A vevőnek korlátozott a 450 dolláros hátránya, míg a felfelé mutató korlátlan.
A vételi opcióért előre kifizetett prémium a következőktől függ:
Jelenlegi Bitcoin ára: Ha a Bitcoin 5,000 dolláron forog, és a lejárat 10 napon belül megtörténik, egy 9,000 dolláros kötési árat tartalmazó vételi opció valószínűleg kevesebb, mint 40 dollárba kerül. Másrészt, egy 4,000 dolláros figyelmeztetésnek 1,100 dollárt vagy többet kell visszaadnia a vevőnek.
Napok a lejáratig: Minél több nap van hátra a lejáratig, annál magasabb lesz egy vételi opció ára. Feltételezve, hogy mindkettőnek ugyanaz a kötési ára, a legtávolabbi lejáratú termék általában sokkal többe kerül.
Legutóbbi volatilitás: Ha az ár nem ingadozott nagyon az elmúlt 30 vagy 60 napban, akkor a jelentős áremelkedés esélye alacsony. Az alacsony volatilitás miatt a vételi opciók árai alacsonyabbak a magas volatilitású forgatókönyvhöz képest.
Kamatláb: A magas kamatláb az opciók túlzott prémiumát eredményezné. Szerencsére ez nem így történt, mivel a pénzkölcsönök költsége jelenleg a nullához közelít.
A vételi opció árairól készült képernyőkép március 26-án. Forrás: deribit
Mivel a Bitcoin március 6,730-án 26 dolláron forgott, egy 6,000 dolláros sztrájkra számítani kell egy 800 dolláros vagy magasabb vételi opció esetén. Másrészt, egy 11,000 28 dolláros kötési ár mindössze 90 nap alatt meglehetősen valószínűtlennek tűnik, ezért a XNUMX dolláros ára.
Lehet, hogy ésszerűtlennek tűnhet egy vételi opció eladása korlátlan hátrányokkal fix előlegért cserébe. Csakhogy ez nem így van, ha a befektető már rendelkezik Bitcoinnal. Ebben az új perspektívában a vételi opció eladója valószínűleg többet kap, mint a szokásos eladás.
Védő eladási opció vásárlása
Az eladási opció lehetőséget ad a vevőnek arra, hogy egy jövőbeni időpontban eladja a Bitcoint egy előre egyeztetett áron. A vevő ismét előleget fizet ezért a kiváltságért. Ahelyett, hogy a stop-loss parancs rendszeres tőzsdén a tulajdonos csökkentheti az árfolyamesésből származó veszteségét opciós szerződések segítségével.
Mivel a Bitcoin jelenleg 6,730 dolláros szint közelében forog, egy 6,000 napon belül lejáró 27 dolláros eladási opciós szerződés 440 dollárba kerül. Ha a Bitcoin 5,000 dollárra csökken, akkor ez a befektető az előre meghatározott 6,000 dolláros áron értékesíthet, ami mindössze 170 dollár nettó veszteséget eredményez.
A befektetők hajlamosak ezt a stratégiát biztosításnak tekinteni. Ha a Bitcoin ára nem csökken a 6,000 dolláros kötési ár alá, a befektető 6.5%-os prémiumot fizetett a semmiért. A felfelé mutatójuk viszont 440 dollárral csökkent, bár továbbra is korlátlan.
Az opciók szinte végtelen korlátot kínálnak a befektetési stratégiáknak
Az a tény, hogy a vételi opciót vásárlónak korlátlan a felfelé mutatója – és a határidős kontraktusokkal ellentétben nem lehet az ügylet során kényszerlikvidálni –, kiváló ösztönzőnek kell lennie, amely arra ösztönzi a kiskereskedőket, hogy ezt gyakrabban használják.
A fent leírt alapvető módszereken túlmenően az opciós kereskedés sokkal többről szól, beleértve a különböző ütéseket és lejáratokat kombináló stratégiákat. Az intézményi kereskedők már régóta kihasználják ezeket az eszközöket, és ez lehetővé teszi számukra, hogy időt szakítsanak a képernyőn kívülre, és felkészüljenek a különböző befektetési forgatókönyvekre pozícióik fedezésével.
Az itt kifejezett vélemények és vélemények kizárólag a szerző véleményét és véleményét tükrözik, és nem feltétlenül tükrözik a Cointelegraph nézeteit. Minden befektetési és kereskedési lépés kockázattal jár. A döntés meghozatalakor saját kutatást kell végeznie.