Az elmúlt másfél évben a decentralizált pénzügyek tevékenysége robbanásszerűen megnőtt. A decentralizált alkalmazások kölcsönzése és kölcsönzése, a margin kereskedés, a likviditási protokollok, a stabil érmék, a biztosítások és a származtatott ügyletek egyaránt nőtt a felhasználók száma, a láncon belüli tevékenység és a termékek lejárata. Mint Defi nőtt, vele együtt nőtt az érték egyik formáról a másikra való cseréjének igénye, és több likviditásszolgáltató is fellépett a növekvő likviditási igény kiszolgálására. Ez minden rendszer természetes evolúciója, amely egyre bővülő funkcionalitást és csatlakoztathatóságot vezet be, és ahogy növekszik.
Saját tapasztalataink alapján szeretnénk megosztani néhány betekintést a decentralizált piacokkal és a DeFi növekvő igényeinek megfelelő bővítéssel. Úgy érezzük, ez fontos lecke a DeFi fenntartható, növekedésorientált jövőjének felépítésében.
Kapcsolódó: A DeFi mostantól választhat a megbízható nulla tudású igazolások futtatása mellett
A token készlet hatékony használata
Számos módja van annak, hogy likviditást vigyünk a piacra. Egyes likviditásszolgáltatók automatizált piacteremtési modellt használnak, amely előre meghatározott görbét használ az árfelderítéshez, míg a több kézi modellben a likviditásszolgáltatók aktívan újraegyensúlyozzák a készleteket a központi tőzsdékből és más forrásokból származó több likviditási forrás felhasználásával.
Az automatizált árjegyzők, vagyis az AMM-ek nagyszerű szabad kezet nyújtó, nyitott és engedély nélküli megközelítést jelentenek az Uniswap-pal – egy teljesen decentralizált protokollal az automatizált likviditásbiztosításhoz, amely a Ethereum - példaként szolgál. Ennek a megközelítésnek az egyik figyelemre méltó hátránya, hogy a tokenek a végén „a végtelenségig beárazhatók” (a görbe szélső szélein), ami azt jelenti, hogy a zárolt tokenkészlet egy része nem hatékonyan kerül kiosztásra olyan árpontokhoz, amelyekre nincs szükség a tokenek számára. piacán, és nagyon valószínűtlen, hogy rövid távon sújtják.
Kapcsolódó: Könyvajánló – CoinGecko „How to DeFi”
A skálázáshoz való hozzáállásunk több különböző árjegyzői típus egy platform alatt történő kombinálásán megy keresztül. Az automatizált piacteremtést egy nagyon tőkehatékony AMM-modellel szolgáljuk ki, amely lehetővé teszi konkrét, saját maga által meghatározott ársávok beállítását, ugyanakkor lehetővé teszi a kézi árjegyzők számára is, hogy likviditásukat a platformba dugják. Ez a megnövekedett verseny az árjegyzők között és a továbbfejlesztett AMM-modell lehetővé teszi a meglévő készletek hatékonyabb felhasználását, és ezért nagyobb mennyiséget tudunk biztosítani, mint más likviditásszolgáltatók azonos készletméret mellett. Ez a megközelítés segít növelni a likviditást, különösen olyan volatilis időkben, mint például a fekete csütörtöki hatalmas áresések idején. Míg egyes árjegyzők meghátráltak a nagy ármozgások miatt aznap, a Kyber továbbra is likviditást biztosított a több árjegyzőtől származó likviditásból származó elbocsátások miatt.
Kitettség a DeFi ökoszisztémának
Biztató volt látni, hogy a keresleti oldalról – azaz a DApp-októl és felhasználóiktól – érkező szükséges likviditás leginkább a láncon belüli árfelderítési és -végrehajtási modellek köré gyűlt össze, szemben a hibrid és off-chain modellekkel. Ez leginkább annak köszönhető, hogy a különböző pénzügyi primitívumok könnyen összeállíthatók és összeállíthatók teljesen láncon, hogy új szolgáltatásokat nyújtsanak, annak ellenére, hogy a hibrid és a láncon kívüli modellek sebességelőnnyel rendelkeznek a kereskedelem végrehajtása során.
Kapcsolódó: Hogyan világít rá a piaci volatilitás a DeFi strukturális sebezhetőségére?
A láncon belüli modellek likviditása könnyen beosztható összetett DeFi-munkafolyamatokba, amelyek különféle hitelfelvételi, hitelezési és letéti kereskedési termékeket foglalnak magukban. A láncon belüli átláthatóság lehetővé teszi az ökoszisztéma-szerte megnövekedett bizalmat a DeFi-projektek műszaki életképességében, bár ez nem jelenti azt, hogy a DeFi-rendszerek nem botlanak meg időnként hibák vagy protokollszintű korlátok és kockázatok miatt. Az Ethereum ökoszisztémán belüli volumen- és kereskedelmi aktivitásnövekedés nagy része a láncon belüli likviditásszolgáltatóktól származik, mint például az Oasis, az Uniswap és a Kyber.
Kapcsolódó: Mikor csatlakozik a Bitcoin a DeFi forradalomhoz?
Piacteremtési képesség és ösztönzők
A megfelelő ösztönzők kialakítása döntő fontosságú ahhoz, hogy a likviditásszolgáltatókat és a likviditáselfogadókat is lehessen teríteni, a helytelenül kalibrált ösztönzők pedig elnyomhatják a növekedést a megnövekedett költségek és a csereponton kialakuló súrlódások miatt. A legtöbb decentralizált likviditásszolgáltató az átvevő-díj modellt választotta, ahol az átvevő oldal – azaz a végfelhasználó – egy kis díjat fizet, amelyet aztán megosztanak az árjegyző és maga a protokoll között. Ez a kalibráció természetesen fejlődött, ahogy a szolgáltatók ereje és sokszínűsége nőtt. Ennek ellenére van lehetőség az előrelépésekre, és a Kyber's Katalyst az ösztönző tervezés új modelljét kínálja, amely a Kyber Network Crystal (KNC) tartói köré épül, amelyek a díjparamétereket szabályozzák.
A DeFi egyetlen likviditási végpontja felé
Hosszú utat tettünk meg a DeFi korai napjaihoz képest, amikor alacsony volt a likviditási szint, és a készletek zsugorodtak. A mai DeFi-környezet élénk és virágzó, ahol a DeFi DApp-ok egymással összekapcsolva egyedi értékláncokat és izgalmas új termékeket hoznak létre. A decentralizált finanszírozáshoz decentralizált likviditásra van szükség, és ennek eredményeként a láncon belüli likviditásszolgáltatók látták a legerősebb keresletet likviditási megoldásaik iránt. Arra számítunk, hogy a DeFi tér ugrásszerűen növekszik a belátható jövőben, és a növekedés előmozdítja a nagyobb hatékonyságot, jobb összeköttetést és innovatív ösztönzőket.
Az itt kifejtett nézetek, gondolatok és vélemények önmagában a szerzők, és nem feltétlenül tükrözik, vagy képviselik a Cointelegraph nézeteit és véleményét.
Deniz Omer a Kyber Network ökoszisztéma-növekedésért felelős vezetője, valamint a Cryptodyssey Capital és az ICODueDiligience.com alapítója. A Nicosia Egyetemen diplomázott digitális valutából.
Forrás: https://cointelegraph.com/news/insight-on-liquidity-from-defi-protocols