A Frax értéke megháromszorozódott, ahogy a Stablecoin rendszer formát ölt

A hitelezési és likvid befektetési üzletágainak gyors növekedésétől felbuzdulva a stabil érmét kibocsátó Frax Finance könnyelműen kezdi az új évet.  

A CoinMarketCap adatai szerint a kormányzási token, az FXS, idén majdnem megháromszorozódott, és november közepe óta a legjobban teljesítő token, közvetlenül az FTX kriptotőzsde összeomlása után. Az érme piaci kapitalizációja $ 749M. 

A Frax részben akcióhullámot lovagol meg a folyékony tét protokollok terén. Októberben elindította a sajátját, az frxETH-t, és a felhasználók már letétbe Defi Llama szerint több mint 100 millió dollár. 

De ez nem csak folyékony halmazállapotú. A teljes zárolt érték (TVL) a kölcsönzési protokolljában, Fraxlend77%-kal nőtt az elmúlt hónapban. Tőzsdéjének TVL-je, a Fraxswap rendelkezik felnőtt több mint 36%.  

Az alapító Sam Kazemian ragaszkodik ahhoz, hogy nem próbálja felvenni a versenyt a DeFi sztárjaival, az Uniswap-val, az Aave-vel és a Lido-val.

Újszerű megközelítés

„A stabil érmék alapvetően a megszállottságom” – mondta Kazemian a The Defiantnek egy széles körű interjúban ebben a hónapban.

A dollárhoz kötött FRAX stablecoin ennek a megszállottságnak a gyümölcse, és a Frax márkajelzésű protokollok csomagjának egyetlen célja van: ökoszisztémát teremteni a stablecoin virágzásához. 

Újszerű megközelítést alkalmazott. A piaci kapitalizáció szerint a két legnagyobb stabil érme mögött állítólag készpénz vagy készpénzzel egyenértékű pénz áll rendelkezésre. A decentralizált alternatívák általában túlfedezetűek, hogy fedezzék az őket támogató eszközök volatilitása ellen. 

[Beágyazott tartalmat]

A FRAX alulfedezetű, és egy kriptovalutákból álló kosár támogatja, amely tartalmazza a Frax saját tokenjét, az FXS-t. A név a „fractional-algoritmic” kifejezést jelenti. Ez a kifejezés a „heebie-jeebies”-t adta az embereknek az algoritmikus stabilcoin UST tavalyi, 60 milliárd dolláros összeomlása óta – ismerte el Kazemian. 

De a projektek alapvetően különböznek egymástól. Kazemian ragaszkodik ahhoz, hogy ezek a különbségek azt jelentik, hogy a Frax sikeres lesz ott, ahol az UST kudarcot vallott, és a „DeFi alap, kockázatmentes eszközévé válik”. 

„Trillió dolláros narratíva” 

Kazemian came to crypto while studying neuroscience and philosophy at the University of California Los Angeles. Like many crypto-curious undergrads, he mined tokens — Dogecoin and Litecoin — from his dorm room. After graduating, he founded a blockchain-based, crypto-focused Wikipedia clone with a friend. That project, Everipedia, eventually rebranded to IQ.wiki, which bills itself as “the world’s largest blockchain & crypto encyclopedia.

„2019-ben tényleg azt hittem, hogy a harmadik billió dolláros narratíva a kriptográfia területén a stabil érmék” – mondta. "Valahogy az volt a véleményem, hogy a [meglévő] eszközök egyike sem jó pénz."

2019-ben tényleg azt hittem, hogy a harmadik billió dolláros narratíva a kriptográfia területén a stabil érmék” – mondta. „Valahogy az volt a véleményem, hogy a [meglévő] eszközök egyike sem jó pénz.

Sam Kazemian

Kezdettől fogva tudta, hogy egy jó stabil érme létrehozásához többet kell tennie, mint egyet – ehhez támogatást kell nyújtania. Szeptemberben a Frax elindított egy automatizált árjegyzőt, a Fraxswapot. 

Októberben piacra dobta a Fraxlend és a Frax Ether folyékony halmazállapotú protokollt. A Frax két adománygyűjtési kört hajtott végre, a Crypto,com Capital és az Ascensive Assets befektetéseivel a CrunchBase szerint.

Stablecoin infrastruktúra

„Ha Önnek van a legnagyobb és legjobb stabil érméje, akkor a stabil érmében kell a legtöbb adósságnak lennie” – mondta. „Ezért van a Fraxswap és a Fraxlend, hogy legyen egy helyünk is, ahol ezeket az istállóérméket jól ki lehet kölcsönözni. …A mi tevékenységünk sokkal inkább a stablecoin infrastruktúra kiépítése, mintsem csak nagyszámú versenytárs projekt vagy hasonlók felépítése.”

Azt mondja, hogy az iparág legutóbbi lépései igazolták álláspontját.

„Akár más projektek és a közösség észreveszi, akár nem, valahogy mindenki felfedezi ezt a koncepciót így vagy úgy. Ez majdnem olyan, mint a pénzügyi természetes szelekció” – mondta Kazemian, a Curve-ra, a legnagyobb decentralizált tőzsdére és az Aave-re, a legnagyobb hitelezési protokollra mutatva. Mindketten bejelentették, hogy 2023-ban saját stabil érméket fejlesztenek és dobnak piacra.

Az alapító fontosnak tartja az infrastruktúra kiépítését, hogy a stabil érmék versenyképesek legyenek. A hitelezési piacon a protokoll meghatározhatja a kamatlábakat és döntéseket hozhat a biztosítékokról. 

„Szükség van egy helyre a protokoll által vezérelt likviditás telepítésére is, ami alapvetően csak egy másik módja annak, hogy egy központi bankhoz hasonlóan swap-lehetőséget mondjunk, és pénzt keressen [tranzakciós díjakból]” – mondta Kazemian.

Elmondta, hogy a Curve és Aave is rájött, hogy anélkül, hogy saját pénzt tudnának kibocsátani, inkább termékként, semmint központi bankként működnek.

Ryan Watkins, a Syncracy Capital társalapítója és a Messari korábbi kriptoelemzője egyetért – egy ponton. 

„A Maker, az Aave, a Frax és a Curve ugyanazon végjáték felé közeledik: a Stablecoinok, az istállócsereügyletek és a teljes DeFi bankokba csomagolt hitelezés” – mondta Watkins. írt tavaly a Twitteren. A The Defiantnek küldött üzeneteiben azt mondta, nincs garancia arra, hogy a megközelítés működni fog. 

Integrálható bármilyen projekttel

„Nem kell mindent házon belül megépíteni” – mondta Watkins. „Túl messzire terjessze az erőforrásokat, és soha semmiben nem lesz a legjobb – a nyílt forráskódú, engedély nélküli protokollok világában valószínűleg a fajta legjobbja lesz az, ami nyer.” 

A DeFi nyílt forráskódú, engedély nélküli természete azt jelenti, hogy bármely projekt integrálható bármely más projekttel.  

– Miért integrálódna a második legjobbakkal? – mondta Watkins. „[Ez] nem olyan, mintha csomagok megvásárlására kényszerítenének, vagy bármilyen másfajta bezárkózási taktika.” 

A Fraxnak azt a szkepticizmusát is le kell ráznia, hogy egy részben algoritmikus stabil érme. A Terra UST, egy teljesen algoritmikus stablecoin látványos összeomlása után az ilyen projekteket még a kriptokon belül is gyanúsan nézték. A politikusok szerte a világon javasolták ezek betiltását.

Kazemian az interjúban elhatárolta projektjét a kifejezéstől.

„Úgy gondolom, hogy ez a fajta algoritmikus probléma már nem releváns számunkra” – mondta. „Talán a márkajelzés még mindig velünk van. De szerintem a találóbb [nómenklatúra] az, hogy ez alapvetően egy töredékes tartalék stabil érme.”

A Circle USDC-je és a Tether USDT-je állítólag készpénzzel vagy készpénz-egyenértékesekkel van fedezve, bár ezt a támogatást kérdésessé előtt. De mindkettőt olyan cégek adják ki, amelyek szabályozási felügyelet és jóváhagyás alá tartoznak, ami végzetes bűn a decentralizációs maximalisták szemében. 

Blue-Chip kriptovaluták

A decentralizált alternatívák eközben a blue-chip kriptovaluták, például az Ether biztosítékaira támaszkodnak, a DAI esetében pedig növekvő kosár tokenizált, valós eszközökből. 

De ezek a stabil érmék túlfedezetek. A DAI-t támogató eszközök például többet érnek, mint maga a DAI. 

A Frax célja a 100%-os fedezet. Még ez is kevés lehet egyesek számára, akik óvakodnak a Frax biztosítékának ingadozásától és attól, hogy hogyan kezelheti a bankrohamot.

Stabil eszközök

Kazemian szerint a biztosítékok többsége viszonylag stabil eszközökben van, mint például az USDC és a DAI, míg a kisebb összeg a volatilisabb eszközökben, például az ETH és a wBTC. A fedezet mindössze 7%-a az FXS, a Frax irányítási tokenje, és a cél az, hogy ez a szám nullára csökkenjen.

"Szerintem a biztosíték aránya jelenleg rendben van" - mondta Watkins. „Filozófiailag úgy gondolom, hogy a legtöbb stablecoin számára ésszerűnek tűnik, hogy fokozatosan csökkentse [a] rendszerbiztosítéki arányát, ahogy a stabilcoinjuk egyre elfogadottabbá válik. De nagyon nehéz kivitelezni.”

Eddig működött: a FRAX a 2022-es számtalan kriptoválság ellenére is megtartotta a dollárhoz való kötését.

„Lehet biztosíték, nem szabad úgy kinéznie, mint a Terra” – mondta Kazemian. „Valójában úgy gondolom, hogy a Terra inkább a Fraxhoz próbált hasonlítani, mielőtt felrobbant, mert alapvetően ezt a dinamikusan változó biztosítékarányt akarták, ahelyett, hogy alapvetően ne lenne külső fedezet. … Nem értek oda időben.”

CORRECTED on 1/23 @ 1230 to include that Everipedia rebranded to IQ.wiki

• SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
• Platoblockchain. Web3 metaverzum intelligencia. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
• Forrás: https://thedefiant.io/frax-triples-in-value/