Powell felállítja a PlatoBlockchain Data Intelligence rekordját. Függőleges keresés. Ai.

Powell felállítja a rekordot

Időbélyeg: 3. március 2022. 4:10

FacebookTwitterE-mail

Powell azt mondja, hogy a márciusi túrázás folytatható

Jerome Powell egyik napról a másikra nagyobb volatilitást váltott ki a piacokon, mintha többre lenne szükségünk azzal, hogy egészen egyértelműen kijelentette, hogy a Federal Reserve-t az ukrajnai helyzetet övező bizonytalanság ellenére sem fogja visszatartani az e havi FOMC ülésen a emelkedéstől. Megjegyzései 25 bázispontos emelkedést sugalltak, ami 50 bázispontot von le az asztalról.

 

Kijelentései újabb zűrzavart váltottak ki a kötvénypiacokon, amelyek ezen a héten úgy viselkedtek, mint a részvénypiac koffeinnel dúsított farkát kergető gyorspénzgnómai. Az amerikai hozamok kedden zuhantak, mivel a piacok eltávolították a kamatemelési várakozásokat, és egyik napról a másikra teljesen megfordultak, a 10 és 30 éves amerikai kincstárjegyek pedig hatalmas 17 bázisponttal növelték a hozamokat. Ezenkívül a Bank of Canada is 0.25%-ot emelkedett egyik napról a másikra, és további emelések következnek. Emellett a szalmát szorongató részvényrally új lendületet kapott, mivel a márciusi 0.50%-os emelés 0.25%-ra nőtt.

 

Zavarba ejtő, hogy azok számára, akiket eszközosztályonként mechanikusabb mozgásokra programoztak, amelyek jól illeszkedtek az egyetem első évéből származó pénzügyi tankönyvbe, a kötvényhozamok kedden zuhantak, de a részvények is. Tegnap az amerikai kötvényhozamok rohamosan emelkedtek, de a részvények is. Mindeközben az olaj- és nyersanyagárak folyamatosan átnyúltak az égen az egész ügyön.

 

Nos, miújság? Szerintem az a legjobb, ha elszigetelten nézzük őket, mivel ezek a szép mechanikus kapcsolatok, mint mostanság sok minden a világon, vagy megszakadtak, vagy erősen elhasználódtak. A részvényeket tekintve egyértelmű, hogy az elmúlt két év örökös megabikája továbbra is harcol a hátsó védőakció ellen, a korábban sikeres vásárlási játékkönyvükkel, nem hajlandó elfogadni, hogy a jegybanki sütisüveg majdnem üres. és hogy Ukrajna-Oroszország mindent megváltoztatott. Ezt szem előtt tartva, hatalmas mennyiségű csúcs-ukrajnai FOMO folyik. Az elhatározás első jelére a befektetők részvényeket halmoznak fel. Tegnap ez egy újabb találkozó volt, amelyet Ukrajna és orosz tisztviselők ma tartottak a fehérorosz határon. Powell úr még azzal indokolta világnézetüket, hogy ebben a hónapban csak 0.25%-os emelésről volt szó. A 0.25% kevesebb, mint 0.50% alacsonyabb kamatemelést jelent a már hosszú csúcsnak – Ukrajna FOMO egyenlő részvényvásárlással. Egyszerű, nem?

Most kötvénypiacok. A kötvénybefektetők az elmúlt hetekben jelentős kamatemeléseket áraztak a globális központi bankok, különösen a Fed által. A hozamok a görbék mentén emelkedtek, és a kötvénybefektetők valószínűleg eléggé alulsúlyozták ezt a tényt. Mivel az infláció mindenhol az egekbe szökik, joggal feltételezhető, hogy a világ központi bankjai többnyire teljes kutyareggelit készítettek a tényleges inflációs kilátásokról. Ukrajna orosz inváziója bizonyos menedékbeáramlást hozott az amerikai kötvénypiacokra, de a kötvénypiacok összességében kezdetben nem reagáltak agresszívan.

 

Ez megváltozott ezen a héten, mivel a hétvégi szankciós őrület megmutatta, hogy a Nyugat azt jelenti, hogy az üzleti és kötvénypiacok világszerte átárazták a kamatemelési várakozásokat, különösen az Egyesült Államokban, a globális monetáris politika sötét tornyában. Miután meredeken lejjebb nyomta a hozamokat, feltételezve, hogy a Fed túrázás közben pislogni fog, Mr. Powell elvakult az utcáról, mondván, hogy ma reggel túrázni fognak. Vessen egy őrült rohanást a kijárati ajtó felé, hogy átárazza a Fed-et, hogy a baj első jelére ne nyomja meg a W for Wimp gombot. Ha bármi lesz a mai fehérorosz határon zajló találkozóból, garantálhatja, hogy a hozamok ismét emelkednek, és a részvények is.

 

Ennek az egész rejtvénynek a kulcsa, amelyet figyelmen kívül hagynak, az, hogy az ukrajnai helyzet alakulásával hogyan fog kinézni az USA hozamgörbéje és mások. Aligha kétséges, hogy egy stagflációs hullám úton van a világ felé, valójában csak az a kérdés, hogy mekkora lesz. Ezen csak a nyugat teljes idegvesztése változtat. Ha a központi bankok 2022-ben prioritásként kezelik az infláció elleni küzdelmet, miután 2021-ben csődöt mondtak a világnak ezen a fronton, akkor a stagflációs környezetbe való utazás valószínűleg azt jelenti, hogy elfogadják egyfajta recessziót az egész zűrzavar megoldásához. Mielőtt mindenki pánikba esne, recesszió következik be. A recesszió lehet enyhe fejfájás vagy ördögi migrén, és minden a kettő között. De ebben az esetben a hozamgörbék, beleértve az USA-t is, valószínűleg NEGATÍV BEÁLLÍTÁSRA fognak fordulni. A magasabb referenciakamatok fájdalma megemeli a rövid végű kamatokat, míg a hosszabb lejáratú hozamok, a recessziós árazás, valamint a lassabb növekedés és a jövőbeli infláció csökkenni fognak.

 

Egy pillantás az olaj- és nyersanyagárakra Ázsiában ma, azt mondja nekem, hogy a kötvénypiacok és a részvénypiacok jelenleg fejetlen csirkeként rohangálnak. A mögöttes trend mindenki számára látható. Valamiféle recesszió közeleg, csak az, hogy milyen mély lesz. És ezért, kedves olvasók, a kötvényhozamok (a görbe egyes részein) eshetnek, és a részvények egyszerre eshetnek. Addig is, hacsak a mai találkozó nem hoz csodát, a részvények napsütéses napja egy újabb balek-ralinak tűnik. Ahogy korábban is mondtam, 2022-ben a volatilitás lesz a nyerő.

 

Ázsiában ma az Ukrajna előtti adatok azonban továbbra is pozitív képet mutatnak. A dél-koreai GDP felülteljesített, így folytatódik az erős heti adat, de a növekedés korlátozott lehet a 9.th márciusi választások, valamint a megélhetési és lakhatási költségek miatt dühös választó. Világszerte ismert történet. Kínában a Caixin Services PMI csalódást okozott, 50.2-es nyomtatási értéket jelent. Az Omicron félelmei, a puha ingatlanpiac és a részvények gyenge kifutása ronthatja a fogyasztói bizalmat. Egy tisztviselő azonban, aki azt kommentálja, hogy láthatja a Covid-zero politika végét, korlátozhatja a negatív következményeket.

 

Ausztrália jelenleg víz alatt lehet, de továbbra is a szerencsés ország. A Market Service PMI februárban 57.4 pontra ugrott, a januári kereskedelmi mérleg pedig robbanásszerűen feljebb, 12.90 ausztrál dollárra nőtt, az export vezetésével. Ha van olyan ország, amely most profitál a globális zűrzavarból, az Ausztrália. Sok olyan dolog van benne, amit mindenki meg akar venni Oroszországgal, még a szenet is. Kína még sajnálhatja diplomáciai ingerültségét az ausztrál importtilalom miatt. Éljen az árvíz utáni építési fellendülés, és előfordulhat, hogy még az RBA-nak is be kell vetnie a törülközőt az ugrásszerű kilátások miatt, és el kell kezdenie a túrázást. Az ausztrál dollár nyerő lehet 2022-ben. A Wallabies még a Bledisloe-kupát is megnyerheti. Furcsa idők valóban.

 

Az európai piacokat továbbra is az ukrán hírlapok sújtják, míg az Egyesült Államokban a második napon Powell tanúvallomása, valamint az ISM nem gyártási PMI-jei és a gyári megrendelések kiadása következik. A PMI-alindexek elmesélik az igazi történetet, amely valószínűleg az amerikai szemmel omicron hiánya lesz. Ez felkészít minket az USA nem mezőgazdasági bérszámfejtésére holnap este, a kockázatok a felső oldalra torzulnak, és a kötvénypiaci ingadozások potenciálisan fokozódnak.

Időbélyeg:

Még több MarketPulse