3Q22 CCP mennyiségek és részesedés az IRD-ben

clarus CCPView mindegyik által közzétett napi mennyiségi és nyílt érdeklődési adatokkal rendelkezik CCP, amelyet szűrünk, normalizálunk és összesítünk, hogy lehetővé tegye a mennyiségek értelmes összehasonlítását.

Ma megvizsgáljuk az 3Q22 mennyiséget és piaci részesedést az IRD-ben:

• USD-csereügyletek (LIBOR, OIS, SOFR)
• EUR-csereügyletek (EURIBOR, OIS, €STR)
• GBP csereügyletek (LIBOR, SONIA)
• JPY-csereügyletek (IBOR, TONA)
• AUD-csereügyletek (BBSW, AONIA)
• CAD-csereügyletek (IBOR, CORRA)
• EMEA csereügyletek
• AsiaPac csereügyletek
• LatAm Swapok
• Cross Currency Swap ügyletek

A diagramokra, adatokra és részletekre.

Mennyiségek és piaci részesedés

A főbb devizák és régiók esetében az IBOR-ra hivatkozó vanília-swapok és az RFR-ekre hivatkozó OIS-swapok.

Egyoldali bruttó fiktív és kiegyenlített mennyiséget használunk egy időszakra, akár egy évre, egy negyedévre vagy egy hónapra.

USD-csereügyletek (Libor)

• 2022 első negyedéve 3 billió dollárral, szemben a 12 első negyedévi 15.6 billió dollárral
• Significantly down in each of the last 3 quarters, but still surprisingly high given the move to SOFR
• So we also need to look at FRA volume that is now within IRS, (as executed as single-period swaps, SPS), see the next chart below, to draw a better comparison
• LCH SwapClear with $11.7 trillion in 2022Q3 and $15.3 trillion in 2022Q2
• CME OTC 238 milliárd dollárral 2022 második negyedévében és 2 milliárd dollárral 295 második negyedévében
• 2022Q3 Share is LCH 98% and CME 2%, very similar to 98.1% v 1.9% in 2022Q2, but not really an apples to apples comparison given the FRA issue noted above

Szemléltető jellegű egy diagram, amely az USD FRA-kat negyedévenként mutatja ugyanerre az időszakra vonatkozóan.

• 2022 első negyedéve mindössze 3 billió dollárral, szemben a 0.6 első negyedévi 7 billió dollárral
• Assuming that portfolio maintenance activity for rate fixing risk is fairly constant (with a wide margin of error) , we can then assume that most of $7 trillion of FRA volume in 2021Q3 is now within the 2022Q3 IRS volumes as Single Period Swaps (SPS)
• So the IRS volume of $12 trillion in 2022Q3, could hold up to $7 trillion of SPS, making the adjusted IRS volume approximately $5 trillion, still sizeable but a significant drop in Libor IRS as the market moves to SOFR Swaps leading up to June 2023

USD OIS (összes)

Fed Funds vagy SOFR hivatkozással.

• 2022. negyedév 3 billió dollárral, szemben a 36.7 második negyedévi 36 billió dollárral és a 2022 első negyedévi 2 billió dollárral
• So significantly up from a year earlier and slightly up from the prior quarter
• LCH SwapClear 35.6 billió dollárral 2022 első negyedévében és 3 billió dollárral 15.3 első negyedévében
• CME OTC 1 billió dollárral 2022 első negyedévében és 3 billió dollárral 0.18 első negyedévében
• A 2022 első negyedévi részesedése az LCH 3% és a CME 97.1%, szemben a 2.9 első negyedévi 98.8% v 1.2%-kal

USD-csereügyletek (SOFR)

Következő a SOFR-re (OIS vagy Basis) hivatkozó csereügyletek mennyiségeinek elkülönítése hónaponként.

• Sep 2022 with $7.9 trillion is the highest ever month
• (Prior high was Mar 2022 with $7.5 trillion)
• 2022Q3 with $20.8 trillion, is up from $19.3 trillion, $18 trillion and $8.5 trillion in prior quarters
• Erősen növekvő mennyiségi trendek a SOFR mennyiségében
• SOFR volume is 56% of the total OIS volume in the latest quarter
• A 2022 első negyedévi részesedése az LCH 3% és a CME 93.6%, szemben a 6.4 első negyedévi 94.8% v 5.2%-kal

Ez mind USD-ben mára.

EUR-csereügyletek (Euribor)

• 2022 első negyedévében 3 billió euróval, szemben a 13.2 első negyedévi 9.3 billió euróval
• LCH SwapClear 12.4 billió euróval 2022 első negyedévében és 3 billió euróval 8.7 első negyedévében
• Eurex 0.78 billió euróval 2022 első negyedévében és 3 billió euróval 0.60 első negyedévében
• 2022 első negyedévi piaci részesedése LCH 3%, Eurex 94.1%
• Míg 2021 első negyedévében a részesedés 3%, illetve 93.5% volt

EUR OIS (összes)

Az EONIA vagy az €STR hivatkozással, bár az elmúlt negyedévekben mindegyiknek €STR-nek kell lennie.

• 2022 első negyedévében 3 billió euróval, szemben a 20.9 első negyedévi 5.6 billió euróval
• A spectacular increase and even higher proportionally than that in USD OIS above
• LCH SwapClear 20.5 billió euróval 2022 első negyedévében és 3 billió euróval 5.3 első negyedévében
• Eurex 0.44 billió euróval 2022 első negyedévében és 3 billió euróval 0.28 első negyedévében
• 2022 első negyedévi piaci részesedése LCH 3%, Eurex 97.9%
• Míg 2021 első negyedévében a részesedés 3%, illetve 94.9% volt

EUR-csereügyletek (€STR)

Következő olyan csereügyletek elkülönítése, amelyek az €STR-re hivatkoznak, vagy OIS, vagy Basis.

• Sep volume of €9.3 trillion is the second highest month and not far off the €10.1 trillion in June
• A mennyiségek 2022 februárjától > 7 billió euró havonta
• 2022Q3 with €21.2 trillion, down from €25.1 trillion in 2022Q2
• 2022Q3 részesedése az LCH 97.9% és az Eurex 2.1%, szemben a 98.8 első negyedévi 1.1% vs 2022% -kal

GBP csereügyletek (Libor)

• A nice chart showing the end of GBP Libor (after 30+ years of swaps trading)
• A tiny amount of £1.2 billion in 2022Q3, down from £3.7 billion and £17 billion in prior quarters

And there has been no GBP FRA or Basis volume since 2021Q4.

Térjünk át a helyettesítési arányra, SONIA.

GBP OIS (SONIA)

• 2021 első negyedéve 4 billió fonttal, a legmagasabb negyedév 16 első negyedéve óta (nincs ábrázolva) 2020 billió fonttal
• 2022Q3 11 billió fonttal, hasonlóan 2022Q2-hez, és több, mint 9.6 második negyedévében 2021 billió GBP
• LCH SwapClear 99.9%-os részesedéssel

JPY-csereügyletek (IBOR)

• Egy másik szép diagram, amely a JPY Libor végét mutatja (miközben Tibor a JSCC-nél marad)
• Csekély összeg, 10 milliárd Y 2022 II. negyedévében, a 3 II. negyedévi 160 billió évhez képest

Térjünk át a helyettesítési rátára, a TONA-ra.

JPY OIS (TONA)

• 2022 Q3 395 billió Y345 billióval szemben a 2022 Q2 112 trillió évével és 2021 Q3 XNUMX trillió évével
• Látványos növekedés, amit a JPY Libor vége és az RFR TONA-ra való átállás hajt
• A JSCC 286 billió év 2022 első negyedévében, szemben a 3 első negyedévi 82 billió évével
• LCH SwapClear 109 billió év 2022 első negyedévében, szemben a 3 első negyedévi 30 trillió évével
• CME OTC 23 milliárd Y2022 1 első negyedévében
• A 2022. első negyedévi részesedés a JSCC 3%, az LCH 72.3%, szemben a 27.6.3 első negyedévi 67.7%-kal és 32.3%-kal

AUD csereügyletek

Mivel Ausztrália több díjszabású joghatóság az AONIA-val és a BBSW-vel is, az OIS- és az IRS-termékeket együtt ábrázoljuk.

• 2022 első negyedéve 3 billió ausztrál dollárral, szemben a 9 első negyedévi 5 billió ausztrál dollárral
• LCH SwapClear 8.2 billió ausztrál dollárral 2022 első negyedévében és 3 billió ausztrál dollárral 4.5 első negyedévében
• ASX 0.79 billió ausztrál dollárral 2022 első negyedévében és 3 billió ausztrál dollárral 0.56 első negyedévében
• A 2022 első negyedévi részesedése az LCH 3%, az ASX pedig 91.3%, ugyanaz, mint 8.7 első negyedévében

CAD-csereügyletek (IBOR)

• 2022 I. negyedéve 3 billió kanadai dollárral, szemben a 1.9 I. negyedévi 1.8 billió kanadai dollárral
• LCH SwapClear a hangerő 99.9%-ával

CAD OIS (CORRA)

• 2022 I. negyedéve 3 billió kanadai dollárral, szemben a 1.7 I. negyedévi 0.6 billió kanadai dollárral
• LCH SwapClear a mennyiség 99.9%-ával az elmúlt negyedévben

EMEA csereügyletek

Most térjünk át az EMEA-swapokra (minden típusra) és a mennyiségekre devizanem szerint.

• Each quarter with consistently $3 trillion of volume
• ZAR the largest in 2022Q3 with $930 billion, up from $820 billion in 2021Q3
• CHF next with $820 billion, up from $700 billion in 2021Q3
• SEK with $360 billion is down from $460 billion
• PLN with $270 billion is down from $340 billion
• CZK with $240 billion, similar to 2021Q3
• NOK 230 milliárd dollárral, szemben a 180 milliárd dollárral
• ILS 119 milliárd dollárral
• Ft 77 milliárd dollárral
• DKK 21 milliárd dollárral

A diagramon nem szerepel a CCP piaci részesedése, ahol az LCH részesedése a teljes időszakra vonatkozóan >98% minden pénznemben, kivéve:

• PLN, LCH 94.1%, KDPW 3.6%, CME 2.3%
• SEK, LCH 95.9%-kal, Nasdaq OMX 4%-kal
• Ft, LCH 97.7%-kal, CME 2.3%-kal

AsiaPac csereügyletek

Most térjünk át az AsiaPac Swapokra (minden típusra) és a mennyiségekre pénznem szerint.

• Minden negyedévben a 4 billió és 5 billió dollár közötti tartományban
• Tehát lényegesen nagyobb, mint az EMEA 3 billió dollárja
• CNY a legnagyobb 2022 második negyedévében 3 billió dollárral
• NZD next with $800 billion
• INR 630 milliárd dollárral
• KRW 496 milliárd dollárral
• SGD 390 milliárd dollárral
• HKD 275 milliárd dollárral
• THB 153 milliárd dollárral
• TWD 100 milliárd dollárral

A diagramon nem látható a CCP piaci részesedése, ahol az LCH részesedése a teljes időszakra vonatkozóan 100%-os minden pénznemben, kivéve:

• CNY, Shanghai 56.4%, LCH 43.4%, HKEX 0.2%
• INR, LCH 63.4%-kal, CCIL 36.6%-kal
• HKD, LCH 97.6%-kal, HKEX 1.6%-kal, CME 0.8%-kal

LatAm Swapok

És végül, de nem utolsósorban, nézzük meg a LatAm Swapokat.

• Minden negyedévben a 1.8 billió és 2.8 billió dollár közötti tartományban
• Tehát alacsonyabb, mint az EMEA vagy a LatAm
• De akkor csak 4 ország képviseltette magát a 9-hez és a 8-hoz képest
• MXN the largest in 2022Q3 with $1.35 trillion, up from $1.1 trillion in 2021Q3
• A BRL következik 630 milliárd dollárral, szemben a 560 milliárd dollárral
• CLP 450 milliárd dollárral, szemben az 270 milliárd dollárral
• COP 105 milliárd dollárral, ami 123 milliárd dollárról kevesebb

A diagramon nem látható a CCP piaci részesedése, ahol a teljes időszakra vonatkozóan a részesedés:

• MXN, CME 90.7%, Asigna/Mexder 7.6%, LCH 1.7%
• BRL, CME 99.2%, LCH 0.8%
• CLP, CME 98.6%, LCH 1.4%
• COP, CME 98.4%, LCH 1.6%

Cross Currency Swap ügyletek

A HKEX az egyetlen központi szerződő fél, amely elszámolt Cross Currency Swap volumennel rendelkezik.

• 2022 második negyedévében 3 milliárd dollárral, szemben a 22 második negyedévi 7.8 milliárd dollárral
• Increasing volumes in each 2022 quarter
• A legtöbb mennyiség USDCNH-ban, néhány pedig USDHKD-ben

LCH SwapAgent does not clear XCCY Swaps, but offers processing, margining and settlement of bi-lateral for these. Volumes are not available regularily, but we know from the LCH sajtóközlemény that SwapAgent processed 10,186 trades in 2021, a 489% year-on-year increase.

Ez az

18 Áttekintés diagramok.

Még sok adatot kell megnézni

Mennyiség, DV01 és nyitott kamat pénznem szerint.

IR határidős ügyletek az összes főbb devizában és az Egyesült Államok kincstári állományában.

Hitelderivatívák és deviza származékos ügyletek.

További részletekért kérem kapcsolat egy CCPView demonstráció.