Ázsia könnyítése a Caixin PMI-n

Újra kiadta Platón

Követő: 0

Egy új hónap első hete ma lendületesen indul a kínai PMI-kiadásokkal, ami nagyjából két félidős játék. Az októberi hivatalos gyártási és szolgáltatási PMI-k hétvégi kiadása korai szívdobogásokat okozott, mivel mindkettő alulteljesített, 49.2-re, illetve 52.4-re esett. A zártkörű Caixin PMI azonban váratlanul 50.6-ra emelkedett, ami némi enyhülést jelentett a regionális piacokon.

Máshol a Markit Manufacturing PMI-k az ASEAN-országokból és a Jibun Manufacturing PMI Japánban lenyűgöző javulást mutattak, ami javította az ázsiai fellendülési hangulatot. A kivétel Dél-Korea volt, ahol a Markit PMI 50.2-re esett a szeptemberi 52.4-ről. Az esésre adott válasz részben a szintén megjelent kereskedelmi mérlegükben rejlik. Az export 24%-kal nőtt éves szinten, nagyjából a vártnak megfelelően, de az import 40.10%-kal emelkedett, ami arra utal, hogy az importált energia és nyersanyagok áremelkedése maró hatású, bár a belföldi kereslet visszatér az oltások növekedésével.

A japán piacokon ma lángokban áll a Nikkei 225 2.0%-os emelkedése a kereskedés elején. A hétvégi választások állnak a hullámvölgy mögött, mivel a kormányzó LDP megőrizte abszolút, bár kissé karcsúbb többségét az alsóházban. Az Aber-korszak előtt és után a japán miniszterelnöknek lenni ugyanolyan biztos pozíció volt, mint a török jegybankelnöknek. A választás az új miniszterelnök, Kishida támogatása, és a piacok ismét beárazzák az ígért fiskális ösztönző csomagot. A periférián a Jibun PMI jobb teljesítménye szintén feldobja a hangulatot, hogy a Japan Inc. felépülése továbbra is jó úton halad.

Lefelé Ausztrália ma újra megnyitja a nemzetközi határokat, ha Ön ausztrál és beoltott. De a gondolat számít, hasonlóan Scott Morrison éghajlati ígéreteihez. Ez jókedvre ad okot, és bizonyos mértékig ellensúlyozta a szeptemberi kiábrándító lakáshitel-adatokat, amelyek 2.70%-kal estek vissza. Egyesek szerint ez annak a jele, hogy Ausztrália lakáspiaca elérte a csúcsot. Azt mondom, hogy az elmúlt három évtizedben ez ugyanolyan buta kereskedelem, mint a hongkongi dollár rövidre zárása a kötés feltörésére számítva, vagy a japán JGB shortolása az infláció visszatérésére Japánban (mellékesen, a szerző meglehetősen agresszívan shortolta a HKD-t az ázsiai pénzügyi válság idején korábbi kereskedelmi pultjában, és elveszett). A lakáshiteleket azonban ellensúlyozta egy nagyon lenyűgöző ANZ Jobs Advertisements MoM októberben, amely hatalmas 6.20%-kal emelkedett. Még a Victoria és Új-Dél-Wales-i zárlat hatásainak megszüntetése mellett is tagadhatatlanul pozitívak az adatok.

Az RBA villog a kötvényeken?

Ez elgondolkodtatót ad a Lucky Country's Reserve Bank of Australia holnapi politikai ülésén. Ez további kínokat okoz az ausztrál pénzügyi piacok résztvevőinek. Holnap lesz a Melbourne Kupa napja, és az RBA évtizedek óta nem volt hajlandó áthelyezni találkozóját a verseny előtti napról egy másik napra. Úgy véli, hogy politikai találkozója fontosabb, mint egy lóverseny, ezzel az ország többi része nem ért egyet. Holnap azonban mindenkinek az asztalához kell ülnie, mivel úgy tűnik, hogy az RBA ma kapitulált a 0.10-re kitűzött 2024%-os kötvényhozam előtt. Ezek a hozamok pénteken 0.50%-ra emelkedtek, és ma az RBA ehelyett 5-7 éves futamidejű kötvényeket vásárolt. Egy nagy drámai nap csábít, miközben a piacok arra várnak, hogy az RBA 2024-ig nem emelt kamatemelése hivatalosan megváltozik-e. Az ausztrál dollár alacsony árfolyama a hét első felében veszélyes üzlet lehet.

Ezen a héten tényleg minden szerepel, kivéve Yul Brunnert. Európa nagy része ma szabadságon van, Oroszország pedig egész héten át, de Németország ma kiadja a Kiskereskedelmi értékesítést, az Egyesült Államokban pedig az ISM Manufacturing PMI-t. Holnap megérkeznek a fent vázolt RBA-politikai döntések és a páneurópai gyártási PMI-k. Szerda japán ünnep, míg csütörtökön Ázsia nagy része, beleértve Indiát és Szingapúrt is, a Diwali ünnepe.

Ez szerencsétlen időzítés, mivel az amerikai FOMC legutóbbi politikai döntését néhány órával korábban hozták nyilvánosságra. Pénteken az Egyesült Államok foglalkoztatási költségindexe felfelé ugrott, így az átmeneti inflációs érvelés kissé nehezebben igazolható. Arra számítok, hogy az FOMC hivatalosan is bejelenti a mennyiségi lazítás csökkentésének kezdetét, és az igazi kérdés az, hogy havonta mennyivel fog csökkenni, mutat-e némi gerincet, és marad-e az irány, még akkor is, ha a piacok lejjebb korrigálnak. Nem hinném, hogy a Fed csökkenését beárazták volna a piacokra, és ahogy az amerikai bevételi szezon lecseng, az USA-dollár és az amerikai hozamok emelkedhetnek, és a részvények nehézségekbe ütközhetnek, hogy megőrizzék ritka értékeiket, legalábbis a negyedik negyedév hátralévő részében.

A Bank of England csütörtökön jelenti be legújabb politikai döntését, amely a piacokat 15 bázispontos emelkedésre és hawkish forward iránymutatásra zárja és terheli. Ez még megtörténhet, de azt javaslom, hogy a kockázatok az, hogy a BOE csalódást okoz ezen a téren, és mérsékli az inflációval foglalkozók várakozásait. A long sterling egy újabb zsúfolt kereskedés lett a várakozásokban, és a múlt pénteki, hónap végi dollárrally ellenére valószínűleg még mindig az.

A FOMC után újabb havi US Non-Farm Payrolls jelent meg. Tehát bárki, aki azon gondolkodik, hogy felteszi a lábát a FOMC után, valószínűleg újra kell gondolnia. Ezzel még a héten foglalkozunk, de mondanom sem kell, hogy a koronazaj egészen addig folytatódik, amíg a Wall Streeten végre le nem kapcsolják a stadion világítását péntek délután 5 órakor. A demokraták kiadási törvényéről továbbra is tárgyalások folynak, és még mindig hatással lehet a piacokra, méretétől vagy attól függően, hogy mennyire lesz felhígítva. Addig kerülöm a megjegyzéseket, amíg meg nem látok egy papírdarabot a végleges tartalmával.

Végül, a kínai ingatlanszektor kínjai elcsendesedhettek, de nem múltak el. Az Evergrande a múlt héten az utolsó pillanatban fizetett offshore kuponokat, de ez aligha annak a jele, hogy egy cég fellendülésben van, igaz? Az Evergrande egységeinek ezen a héten, november 6-án további kifizetések esedékesek^th, de az ágazatnak általában körülbelül 2 milliárd USD offshore kifizetése van ebben a hónapban. Az olvasókat a Bloomberg egy kiváló darabjára irányítanám a témában, Bloomberg kínai ingatlan, amely átfogó bontásban tartalmazza, hogy kinek mit és mikor kell fizetnie. A vezetői összefoglaló szerint ma délelőtt számos kínai fejlesztő offshore eszköztulajdonosainak kell fizetnie.

Ez a cikk csak általános tájékoztatási célokat szolgál. Ez nem befektetési tanács vagy megoldás értékpapírok vételére vagy eladására. A vélemények a szerzők; nem feltétlenül az OANDA Corporation vagy bármely leányvállalata, leányvállalata, tisztségviselője vagy igazgatója. A tőkeáttételes kereskedés magas kockázatú, és nem mindenki számára alkalmas. Elveszítheti az összes befizetett összeget.

Több mint 30 éves devizapiaci tapasztalattal – az azonnali/margin kereskedéstől és az NDF-ektől a devizaopciókig és határidős ügyletekig – Jeffrey Halley az OANDA ázsiai csendes-óceáni térség vezető piaci elemzője, aki az eszközosztályok széles skáláját lefedő, időszerű és releváns makroelemzések készítéséért felelős. Korábban olyan vezető intézményekkel dolgozott együtt, mint a Saxo Capital Markets, a DynexCorp Currency Portfolio Management, az IG, az IFX, a Fimat Internationale Banque, az HSBC és a Barclays. Jeffrey rendkívül keresett elemzőként számos globális hírcsatornán szerepelt, beleértve a Bloomberget, a BBC-t, a Reuters-t, a CNBC-t, az MSN-t, a Sky TV-t, a Channel News Asia-t, valamint olyan vezető nyomtatott kiadványokban, mint a New York Times és a The Wall. A Street Journal többek között. Új-Zélandon született, és a Cass Business School-ban szerzett MBA fokozatot.