Kína Hongqiao (01378.HK) növeli a cash flow-t, a piac új offshore kötvénykibocsátásra vár

HONGKONG, 1. március 2024. – (ACN Newswire) – 2023-ban a kínai alumíniumipar erőteljes növekedést produkált, a Nemzeti Statisztikai Hivatal adatai szerint az alumíniumtermelés elérte a 63.034 millió tonnát, ami 5.7%-os éves növekedést jelent. ; Az elektrolitikus alumínium termelés elérte a 41.594 millió tonnát, ami 3.7%-os éves növekedést jelent. Ezt a növekedési lendületet az ingatlanszektor fokozatos fellendülése és a megújuló energiaipar rohamos terjeszkedése okozta.

Az elektrolitikus alumínium iránti kereslet és kínálat közötti szakadék felfelé hajtotta az alumínium árakat, ami a China Hongqiao Group Limited (a továbbiakban: China Hongqiao) profitjának és jövedelmezőségének folyamatos javulásához vezetett. 2023 első kilenc hónapjában fő működési egysége, a Shandong Hongqiao 97.866 milliárd RMB kumulált bevételt és 6.525 milliárd RMB nettó nyereséget ért el. Nevezetesen, a Shandong Hongqiao nettó nyeresége 226.2%-kal nőtt az előző év azonos időszakához képest a harmadik negyedévben, figyelemre méltó, 167.9%-os negyedéves növekedéssel, ami Kína Hongqiao tartós, erőteljes növekedését jelzi. Az elemzők ezennel összefoglalják a korábbi offshore kötvényt, és a HONGQI 6.25 06.

A kínai Hongqiao USD-kötvények árfolyama stabil maradt. Az elemzők ezt a stabilitást a cég szilárd fundamentumainak, az offshore tőkepiacokon való hosszú távú aktív teljesítménynek és a befektetési intézményekkel való szoros kapcsolatainak tulajdonítják.

A következő rész Kína Hongqiao offshore piaci eredményeit gyűjtötte össze. A társaság 2012-ben bocsátotta ki első átváltható offshore kötvényét, és azóta összesen 9 offshore kötvényt bocsátott ki (6 szenior kötvényt és 3 átváltoztatható kötvényt), amelyek összértéke 2.92 milliárd USD. A jól ismert vagyonkezelő társaságok, mint például a UBS, az E Fund és a Schroders, mind hosszú távú befektetésekkel rendelkeznek Kínában, Hongqiaóban.

Amint az alábbi ábrán látható, a Fed kamatemelése által okozott piaci volatilitás ellenére Kína Hongqiao offshore kötvényárazása összességében stabil maradt, 5% és 7.7% között mozog. A cég legutóbbi kibocsátása, a HONGQI 6.25 06/08/24, 2021 júniusában 500 millió USD-ra árazott 6.25%-os kamatszelvény mellett, széles körben elismert volt a befektetők körében, rendelésállománya elérte a kibocsátási méretének hétszeresét.

Kína Hongqiao befektetői folyamatosan növekednek három fő ok miatt:

Először is, a cég alapjai ígéretesek. A világ második legnagyobb elsődleges alumíniumgyártójaként jelentős gyártási kapacitással rendelkezik a bauxit, a timföld, az elektrolitikus alumínium és a feldolgozott alumínium feldolgozás területén.

Másodszor, rendkívül versenyképes az iparágon belül. A vállalat „BB” besorolást kapott a nagy hitelminősítőktől. Bár a besorolás valamivel alacsonyabb, mint az Alcoa Corporation, a China Hongqiao profitál alaptevékenységének nagyságrendjéből és hatékonyságából, és magasabb EBITDA rátát ér el, mint az Alcoa Corporation.

Harmadszor, a hasonló magas hozamú dollárkötvény-befektetések viszonylag ritkák. A hazai ingatlanpiac visszaesése nehézségeket okozott a fejlesztők számára a kibocsátási piacokon, korlátozva a jó minőségű, magas hozamú dollárkötvény-befektetések lehetőségeit. 2023 óta az ipari szektor egyetlen magas hozamú kötvényét a Wynn Resorts bocsátotta ki.

Ráadásul sok külföldi intézményi befektető megfontoltabbá vált a befektetések terén, miután megtapasztalták az ingatlanpiaci csökkenési ciklust. Általában azokat a kibocsátókat részesítik előnyben, amelyek komoly kötvénykibocsátással, magasabb minősítéssel és stabil pénzáramlással rendelkeznek. Ezért, hogy kielégítsék a befektetők jó minőségű kínai offshore eszközök iránti keresletét, a befektetési intézmények arra törekszenek, hogy Kína Hongqiao továbbra is kibocsásson offshore adósságot.

Jelenleg Kína Hongqiaonak csak két kihelyezett USD-kötvénye van: HONGQI 6.25 06/08/24 (senior kötvény) és HONGQI 5.25 01/25/26 (átváltható kötvény). A HONGQI 6.25 06/08/24 lejáratával a piaci bizonytalanságok merülnek fel azzal kapcsolatban, hogy Kína Hongqiao ismét kibocsát-e offshore kötvényeket. Ha a társaság a törlesztést választja az új kibocsátás helyett, az jelentős veszteséget jelent a befektetők számára.

Mivel a China Hongqiao mérlegének likviditása erős, leányvállalata, a Shandong Hongqiao januárban sikeresen bocsátott ki 1 milliárdos rövid, illetve középlejáratú kötvényt. Az RMB és az USD közötti magas árfolyam miatt azonban az offshore kötvénykibocsátás trendje szigorodik. Ezért, ha a vállalat a HONGQI 6.25 06/08/24 visszafizetése mellett dönt, a jövőben új kihívások elé nézhet. Új terheket jelenthet a magas árfolyam, az offshore kötvénykibocsátás szigorodó trendje és a fordított hozamgörbe esetleges megfordulása.

Sok tapasztalt offshore kötvénykibocsátó van a piacon, akik egész évben stabil kibocsátási gyakoriságot tartanak fenn. Ez a rendszeres kibocsátás nemcsak a kibocsátó piaci pozíciójának és hírnevének megőrzését segíti elő, hanem a hozamgörbe javítását és az intézményekkel való folyamatos kommunikációt is elősegíti. A Shandong Commercial Group Co. Ltd.-t példaként véve 2020 óta évente legalább egy offshore kötvényt bocsátott ki, amely következetes finanszírozási stratégiát mutat be.

Összefoglalva, az elektrolitikus alumínium iránti kereslet megugrásának és erős fundamentumainak köszönhetően Kína Hongqiao pozíciója az offshore tőkepiacon egyre szilárdabb. A jelenlegi piaci környezet és politikai változások miatt azonban a piac aggódik amiatt, hogy kibocsát-e ismét offshore kötvényeket. A befektetőknek azt javasoljuk, hogy kövessék nyomon a cég híreit és a piaci trendeket, hogy megragadják a potenciális befektetési lehetőségeket.

Téma: Sajtóközlemény összefoglaló

Ágazatok: Fémek és bányászat

https://www.acnnewswire.com

Az Asia Corporate News Network-től

Szerzői jog © 2024 ACN Newswire. Minden jog fenntartva. Az Asia Corporate News Network részlege.

• SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Erősítse meg magát. Hozzáférés itt.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
• PlatoESG. Carbon, CleanTech, Energia, Környezet, Nap, Hulladékgazdálkodás. Hozzáférés itt.
• PlatoHealth. Biotechnológiai és klinikai vizsgálatok intelligencia. Hozzáférés itt.
• Forrás: https://www.acnnewswire.com/press-release/english/89303/