Coinbase Conundrum — A készlet a Bitcoin árcsökkenését követi

A Nasdaq-on való debütálása óta a Coinbase alulteljesít, ami kellemetlen beszélgetéseket vált ki középtávú kilátásairól.

Coinbase és kriptovaluta

Mióta a Coinbase 2012-ben kezdett aktívan kereskedni bitcoinnal, az Egyesült Államok legnagyobb kriptovaluta tőzsdéjévé nőtte ki magát. A kezdetben csak bitcoin kereskedést kínáló cég decentralizált kritériumainak megfelelően gyorsan több kriptovalutát vett fel. 

2013 májusára a Coinbase lezárta az A sorozatot 5 millió dolláros befektetéssel. Az év végéig 25 millió dolláros befektetést kapnának Andreessen Horowitztól. Abban az időben a bitcoin (BTC) piaci felső határa 9.08 milliárd dollár volt.

A következő években a Coinbase megszilárdította pozícióját az észak-amerikai vezető kriptovaluta tőzsdénként.

Ez idő alatt a kriptovaluták egyre nagyobb teret hódítottak világszerte. A növekvő népszerűség és a 2017-es gyors áremelések alapján sok bank elkezdte vizsgálni a kriptoműveletek indításának lehetőségét.

Míg a bankok igyekeztek megérteni a kriptovaluta-jelenségeket, a Coinbase az élvonalba került, és 2017 decemberében az Apple App Store első számú alkalmazásává vált.

A bitcoin zuhanását követően a Coinbase szerény növekedést tartott. Annak ellenére, hogy számos akadozással szembesült – nevezetesen, hogy 2020-ban egy hónapon belül többször leállt a kereskedés –, továbbra is növelte a felhasználók számát és javította termékkínálatát, ami a közelmúltban a Nasdaq-on való bevezetéssel tetőzött.

Élő közvetítés

Bomlasztó terméküknek megfelelően a Coinbase elkerülte a hagyományos kezdeti nyilvános ajánlattételt (IPO), és ehelyett közvetlenül a Nasdaq-on tette közzé részesedését közvetlen tőzsdén. Ez tette a Coinbase-t a az első nyilvános kriptovaluta tőzsde, mint ilyen nagy médiafigyelmet kelt.

Ez a vezető cserék, például a Kraken (nemrég az IRS célpontja), az eToro, a Robinhood és a BlockFi, hogy hamarosan utaljanak a lehetséges nyilvános ajánlatokra.

A Coinbase három hatalmas trend hátán indította el a listát – remélve, hogy hasznot húzhat ezekből. Ezek a következők voltak:

• A kriptovaluta népszerűsége Bitcoin Minden idők csúcsát, 64,000 XNUMX dollárt érte el ugyanazon a napon, míg más kriptoeszközök, köztük az ethereum (ETH) és a Ripple (XRP), értéke is megugrott.
• Tőzsdei jegyzések – A befektetők szerte a világon vágytak több tőzsdei bevezetésre, a globális piacokon pedig legforgalmasabb hónapok nyilvános ajánlattételt végző vállalatok számára.
• Lakossági kereskedés – mindaddig, amíg a lakossági befektetők rekordgyorsan léptek be a piacra, köszönhetően az olyan cégeknek, mint a Robinhood és a Revolut, amelyek millióknak kínálnak alacsony súrlódású mobilbefektetéseket.

Az első kereskedési napon azonban jelentős volt A COIN befektetők kidobják a részvényeket, Brian Armstrong vezérigazgató állítólag 300 millió dollárt adott el részvényekből a nap folyamán.

Eközben az Intercontinental Exchange ebben az időszakban is eladta 1.2 milliárd dolláros részesedését a Coinbase-ben. Ennek eredményeként a COIN árfolyama részvényenként 381 dolláron nyitott, részvényenként 400 dollár feletti csúcson, és 328.28 dolláron zárt.

A történet azóta is viharos, az első 10 kereskedésből 13-ben csökkent az árfolyam.

An Bizonytalan jövő

Nyilvános ajánlattétele óta a Coinbase erős első negyedéves eredményt jelentett be. Az időszak bevételei 1.8 milliárd dollárra nőttek, ami jelentős javulás a 2020-as év egészét tekintve, amely a pénzügyi évben 1.3 milliárd dollár bevételt jelentett.

Azonban, az elemzők szkeptikusak maradtak a tőzsde részvény jövőjéről. Dan Dolev, a Mizuho Bank elemzője 315 dolláros árfolyamot és semleges besorolást jósolt.

A pozitív bevételek és a felhasználók számának növekedése ellenére a Coinbase történelmi mélypontot ért el, aminek következtében a részvények 239 dollár felett jártak, miközben a bitcoin ára 40,000 216 dollár alá süllyedt. A cikk írásakor az árfolyam XNUMX dolláron áll, ami meredeken esik, ahogy a bitcoin árfolyama zuhan.

Ez egy folytatás visszaesés az első mélypontról, 282.07 dollárról, ami egybeesett azzal, hogy a bitcoin ára 50,000 XNUMX dollár alá süllyedt.

Felvetődik a kérdés, hogy a Coinbase növekedése párosul-e kriptovalutával, vagy a tőzsde több lehet, mint a részek összege?

Emellett egyes elemzők szkeptikusak a COIN árának alakulását illetően a versenytársak nyomása miatt.

Ahogy fentebb említettük, a Bakkt, a Robinhood és az eToro saját nyilvános ajánlattételt fontolgat. A versenytársak által kínált fenyegetés azonban több, mint pusztán verseny a Nasdaq-on.

Mind a Bakkt, mind az eToro diverzifikált portfóliókínálattal rendelkezik, ami nagy nyomást gyakorolhat a Coinbase-re, különösen a jelenlegi díjstruktúrájuk miatt. 

Ezenkívül a Robinhood felfedte, hogy közzéteheti IPO-bejelentéseit jövő héten. Ez a verseny komoly veszélyt jelent a már amúgy is sújtott COIN-kilátásokra.

Néhány pozitív hír

Oppenheimer a Coinbase kilátásait an teljesítményben felülmúl múlt hét. Owen Lau elemző arra alapozta értékelését, hogy a kriptovaluták mennyire képesek enyhíteni a pénzügyi problémákat. Ide tartoznak a határokon átnyúló fizetések és a banki szolgáltatásokhoz való hozzáférés.

Különösen erősek voltak a COIN esetében, mondván, hogy 50%-kal emelkedhet jelenlegi pozíciójához képest, amely a minősítés közzétételekor 284.52 dolláron állt.

A kilátások azonban még nem javulnak, a Coinbase részvényei május 238.83-én, kedden 19 dolláros mélypontot értek el – egy héttel Oppenheimer bullish előrejelzése után.

egy levél a befektetőknek A Coinbase felfedte azokat a terveket, amelyek az effajta pozitív kilátások okai lehetnek.

A Coinbase bejelentette a befektetőknek, hogy a jövőben a további terjeszkedésre összpontosítanak. Ez a növekedési terv valószínűleg akvizíciókat fog tartalmazni, hasonlóan a legutóbbi akvizíciójukhoz Skew elemzési platform.

A downstream akvizíciók mellett a tőzsde a termékkínálat javítását tervezi, és elősegíti a vásárlást és eladást. nem helyettesíthető tokeneket (NFT) a platformjukon.

Moving Forward

Míg a Coinbase ezekkel a tervekkel szeretné megállítani részvényárfolyamának esését, ismét kerüli a hagyományos utat.

Amikor nem folytattak hagyományos IPO-t a domború bankokon keresztül, hanem közvetlenül jegyezték be, ez természetes volt a kriptovaluta tőzsdénél. Ez némiképp megmagyarázhatja, miért döntött a Coinbase a kibocsátás mellett átváltható kötvények.

Ezek a kötvények bizonyos körülmények között részvényekké alakíthatók. Ez felhígítaná a jelenlegi készletet a meglévő birtokosok számára. A tőzsde szerint a keletkező készpénzt többek között beruházásra fordítanák.

Tehát a downstream akvizíciók és a javított termékkínálat – amelyeket részben a készletek felhígításával finanszíroznak – javítják-e a COIN kilátásait?

Ezt nehéz így megmondani illékonyság növekszik a kriptovaluta gazdaságban. Ezenkívül az NFT-k piaca az év lendületes kezdete után lehűlni kezdett. Nyilvánvaló azonban, hogy számos tényező befolyásolja a COIN eredményét.