A kriptoipar szinonimájává vált volatilitás nem tántorította el az intézményeket attól, hogy részt vegyenek benne, mivel a kriptográfiai eszközökbe befektető fedezeti alapok történelmi csúcson állnak. A PwC 2022-es Global Crypto Hedge Fund jelentése.
Az éves jelentés a hagyományos fedezeti alapokat és a speciális kriptoalapokat egyaránt felméri, hogy jobban megértse, hogyan működik az iparág viszonylag új, de rendkívül dinamikus szektora.
A kriptográfiai fedezeti alapok száma megugrott
A PwC kutatása azt mutatja, hogy jelenleg több mint 300 kriptográfiai célú fedezeti alap van a piacon. Bár egyesek ezt a növekedést a kriptoipar érettségének tulajdoníthatják, a jelentésből származó adatok azt sugallják, hogy az új kriptográfiai fedezeti alapok elindítása összefüggésben van a Bitcoin árfolyamával (BTC).
Az adatok azt mutatták, hogy nagyszámú alap indult 2018-ban, 2020-ban és 2021-ben – mind a Bitcoin esetében nagyon emelkedett év volt –, míg a kevésbé emelkedő években sokkal mérsékeltebb volt az aktivitás.
A legtöbb új kripto-fedezeti alap azonban általában olyan befektetési stratégiákat alkalmaz, amelyek nem a piac felfutásától függenek. Egy több mint 70 kriptofedezeti alapra kiterjedő felmérés során a PwC megállapította, hogy közel egyharmaduk piacsemleges befektetési stratégiát alkalmazott. A piac irányától függetlenül nyereségre törekvő alapok általában származékos ügyleteket alkalmaznak a kockázat mérséklésére és a mögöttes eszközzel kapcsolatos konkrétabb kitettség elérésére.
A második legnépszerűbb kereskedési stratégia a kvantitatív long és short stratégia, ahol az alapok mennyiségi megközelítés alapján long és short pozíciókat is felvesznek. A piacteremtés, az arbitrázs és az alacsony késleltetésű kereskedés a leggyakrabban alkalmazott stratégiák. Annak ellenére, hogy népszerűek a fedezeti alapok körében és jó hozamot biztosítanak, ezek a stratégiák korlátozzák az alapokat, hogy csak likvidebb kriptovalutákkal kereskedjenek.
A medián alapon a diszkrecionális long és short stratégiát alkalmazó alapok teljesítettek a legjobban. A PwC adatai szerint ezek az alapok 199-ben 2021%-os medián hozamot mutattak. Az átlagos hozamot tekintve a diszkrecionális hosszú alapok voltak a legjobban teljesítők, 420-ben 2021%-os hozamot mutattak. A piacsemleges alapok jelentősen alulteljesítettek más stratégiákkal rendelkező alapokat. , amely mindössze 37%-os átlagos hozamot mutat.
A PwC megjegyzi, hogy a diszkrecionális long és short alapok által mutatott hozamok olyan stratégiát alkalmaztak, amely a legjobban illik az adott időszak piacához. Bitcoin a hozam tavaly 131%-on tetőzött.
A 63.4-es 2021%-os medián teljesítmény mellett azonban a PwC fedezeti alapok mintája csak kis mértékben tudta felülmúlni a Bitcoin árfolyamát, amely az év során körülbelül 60%-kal nőtt. És bár a különböző stratégiák különböző szintű teljesítményt hoztak, 2021-ben mindegyik stratégia alulteljesített 2020-hoz képest.
„A bikapiac 2021-ben nem eredményezett olyan szintű növekedést, mint 2020-ban, a BTC mindössze 60%-kal nőtt az előző évi körülbelül 305%-hoz képest.”
A PwC megjegyezte, hogy a fedezeti alapok esetében nem a hozam az egyetlen értékajánlat. Amit kínálnak a befektetőknek, az a volatilitás elleni védelmet jelenti, és a jelentésben szereplő adatok nem adnak képet arról, hogy a stratégiák képesek voltak-e magasabb vagy alacsonyabb volatilitást kínálni a kriptovalutákért cserébe. Az alacsonyabb volatilitást biztosító fedezeti alapok még alacsony hozam mellett is vonzóbbak lehetnek a befektetők számára.
A kezelt vagyon növekszik
A tavalyi lassú teljesítmény és a nagy piaci volatilitás természetesen nem befolyásolta a befektetők fedezeti alapokba helyezett pénzösszegét.
A jelentés becslése szerint a crypto hedge fundok teljes kezelt vagyona (AuM) 8%-kal, körülbelül 4.1 milliárd dollárra nőtt 2021-ben. A crypto hedge fundok medián AuM-je 24.5 millió dollárra nőtt 2021-ben az előző évhez képest, míg az átlagos AuM a 23.5-as 2020 millió dollárról 58.6-re 2021 millió dollárra nőtt.
Ezen eszközök kezelése költséggel jár. Csakúgy, mint a hagyományos fedezeti alapok, a kripto alapok 2%-os kezelési és 20%-os teljesítménydíjat számítanak fel befektetőiknek.
„Az ember azt várná, hogy a kripto-fedezeti alapok kezelői magasabb díjakat számítanak fel, tekintettel a termék alacsonyabb szintű ismeretére és a magasabb működési összetettségre, mint például a pénztárcák megnyitására és kezelésére – ami az egyéni befektetők számára kevésbé hozzáférhető piacot eredményez, de úgy tűnik, ez nem így volt.”
A PwC arra számít, hogy a kriptográfiai alapok magasabb költségekkel fognak számolni a teljes kriptopiac fejlődésével. Mivel a szabályozók világszerte magasabb biztonsági és megfelelőségi szabványokat követelnek, a kripto-fedezeti alapoknak nagy valószínűséggel emelniük kell kezelési díjaikat, hogy nyereségesek maradjanak.
A 20%-os teljesítménydíj azonban tovább csökkenhet a következő években, ahogy egyre több alap és más intézmény kezd belépni a kriptográfiai térbe. Az átlagos teljesítménydíjak 22.5%-ról 21.6%-ra csökkentek 2021-ben, ami azt mutatja, hogy a területre belépő új alapok növekvő száma versenyezni kezd új ügyfelek vonzásáért.
Úgy tűnik, hogy a kriptoalapok egyik módszere az ügyfelek vonzására a változatos befektetési portfólió kínálata. Míg az alapok 86%-a azt mondta, hogy „értékes kriptovalutákba”, például Bitcoinba fektetett be, 78%-uk azt mondta, hogy a DeFi-be fektet be.
Az alapok kevesebb mint egyharmada nyilatkozott úgy, hogy napi kereskedési volumenének fele BTC-ben történik. A tavalyi 56%-hoz képest ez azt mutatja, hogy az alapok gyorsan diverzifikálódnak az altcoinok irányába. A BTC és az Ethereum után (ETH), az öt legkeresettebb altcoin kriptofedezeti alap Solana volt (SOL), Polkadot (DOT), Terra (LUNA), Lavina (AVAX), és Uniswap (UNI).
Még mindig nem világos, hogy a TerraUSD (UST) lekötése és a LUNA ezt követő összeomlása hogyan érintette ezeket az alapokat, mivel a PwC felmérését áprilisban, az események bekövetkezte előtt végezték. A vállalat úgy véli, hogy az év hátralévő részében lelassul a tőkebeáramlás a kriptopiacra, mivel a befektetők óvatosabbak lesznek.
„Sok alapnak még nem publikálta 2022 májusi hozamát, és csak ezek megjelenése után lehet majd megítélni a Terra összeomlásának és a kriptopiacok szélesebb körű visszaesésének hatását. Természetesen lesznek olyan alapok is, amelyek már korábban is bearish kilátással rendelkeztek, vagy jobban ki tudták igazítani és azonosítani a Terra problémáit, kezelték kitettségeiket vagy akár short pozíciókat is felvettek ebben az időszakban. Korrekciókra kell számítani. A piac már korábban is talpra állt, és nincs okunk azt hinni, hogy nem fog újra fellendülni” – mondta John Garvey, a PwC globális pénzügyi szolgáltatások vezetője a CryptoSlate-nek.
A PwC úgy véli, hogy az óvatosság a stablecoinokra is át fog terjedni. Az altcoinok mellett a stablecoinok népszerűsége is jelentősen nőtt a hedge fundok körében. A felhasználás szempontjából a két legnagyobb stabil érme volt USDC és a USDT, az alapok 73%-a, illetve 63%-a használja őket. A kriptográfiai alapok alig egyharmada számolt be arról, hogy használ EarthUSD (UST) az év első negyedévében.
„Érdekes megjegyezni, hogy annak ellenére, hogy az USDT piaci kapitalizációja majdnem kétszerese az USDC-nek, úgy tűnik, hogy a fedezeti alapok szívesebben használják az USDC-t. Úgy gondoljuk, hogy ez annak köszönhető, hogy az USDC nagyobb átláthatóságot kínál a stablecoint támogató eszközök körül.”
A stabilcoin-használat növekedése a decentralizált tőzsdék használatának hasonló növekedésével magyarázható. A PwC jelentése szerint a kriptoalapok 41%-a számolt be DEX-ekről. Úgy tűnik, hogy a DeFi-vel foglalkozók özönlenek az Uniswap felé, mivel az adatok azt mutatták, hogy az alapok 20%-a használta a platformot preferált DEX-ként.
Bullish a Bitcoin-on
Annak ellenére, hogy a PwC felmérésének időpontjában a piac meglehetősen bearcos volt, a legtöbb kriptoalap továbbra is emelkedett a Bitcoinon. Amikor arra kérték, hogy becsüljék meg, hol lesz a BTC ára az év végén, a többség (42%) 75,000 100,000 és 35 50,000 dollár közötti tartományba tette azt. További 75,000% azt jósolta, hogy ez XNUMX XNUMX és XNUMX XNUMX dollár között mozog.
A poszt A kriptográfiai fedezeti alapok a bitcoinnal dühösek, a DeFi-ben pedig térdig tartanak jelent meg először CryptoSlate.
- "
- 000
- 2020
- 2021
- 2022
- 70
- a
- Rólunk
- hozzáférhető
- Szerint
- tevékenység
- mellett
- ellen
- Célzás
- Minden termék
- már
- Altcoins
- között
- összeg
- évi
- Másik
- megközelítés
- április
- arbitrázs
- körül
- vagyontárgy
- Eszközök
- Lavina
- átlagos
- alap
- esetlen
- válik
- előtt
- Kezdet
- hogy
- úgy gondolja,
- BEST
- között
- Billió
- Bitcoin
- Bitcoin ár
- BTC
- bika
- Bullish
- tőke
- tőkésítés
- eset
- díj
- töltés
- ügyfél részére
- érkező
- Közös
- vállalat
- képest
- versenyez
- teljesítés
- folytatódik
- Hiba
- kiadások
- tudott
- crypto
- Kriptoipar
- Crypto Market
- Crypto piacok
- cryptocurrencies
- Jelenleg
- napi
- dátum
- decentralizált
- Defi
- Származékok
- Ellenére
- Dex
- DID
- különböző
- diszkrecionális
- terjesztés
- kétszeresére
- le-
- dinamikus
- becslés
- becslések
- Ethereum
- események
- Feltételek
- vár
- várható
- elvárja
- díjak
- pénzügyi
- pénzügyi szolgáltatások
- vezetéknév
- talált
- ból ből
- funkciók
- alap
- alapok
- Globális
- Globális kriptográfia
- megy
- jó
- nagyobb
- Növekedés
- Fedezeti alapok
- Magas
- <p></p>
- Hogyan
- HTTPS
- azonosítani
- Hatás
- Növelje
- <p></p>
- növekvő
- egyéni
- ipar
- intézmények
- befektetett
- befektetés
- beruházás
- Befektetők
- kérdések
- IT
- bíró
- Tart
- nagy
- legnagyobb
- indít
- indított
- vezető
- vezető
- szint
- szintek
- Valószínű
- Folyadék
- Hosszú
- keres
- Többség
- vezetés
- Menedzserek
- kezelése
- piacára
- Piac tőkésítés
- piacteremtés
- piacok
- érettség
- mód
- esetleg
- millió
- pénz
- több
- a legtöbb
- Legnepszerubb
- neves
- Megjegyzések
- szám
- ajánlat
- felajánlott
- felajánlás
- nyitás
- Más
- Outlook
- átfogó
- százalék
- teljesítmény
- előadó
- időszak
- kép
- emelvény
- polkadot
- Népszerű
- népszerűség
- portfolió
- lehetséges
- Tippek
- előző
- ár
- Termékek
- Nyereség
- nyereséges
- ajánlat
- védelem
- ad
- amely
- PWC
- Q1
- mennyiségi
- Negyed
- hatótávolság
- Szabályozók
- maradt
- jelentést
- kutatás
- visszatérés
- Visszatér
- felkelő
- Kockázat
- Mondott
- azonos
- szektor
- biztonság
- Szolgáltatások
- rövid
- mutatott
- hasonló
- Solana
- néhány
- Hely
- szakember
- különleges
- terjedése
- stablecoin
- Stablecoins
- szabványok
- Még mindig
- tárolni
- stratégiák
- Stratégia
- túlfeszültség
- Felmérés
- szinonim
- bevétel
- feltételek
- Föld
- A
- a világ
- egész
- idő
- felső
- Kereskedés
- hagyományos
- Átláthatóság
- alatt
- megértés
- Cserélje le
- USDC
- használ
- rendszerint
- érték
- Illékonyság
- kötet
- Pénztárcák
- Mit
- vajon
- míg
- szélesebb
- világ
- lenne
- év
- év