Cumberland: „Az FTX csődje néhány fontos piaci szerkezeti változást váltott ki”

Hétfőn (14. november 2022-én) kriptokereskedelemmel foglalkozó cég Cumberland DRW LLC, amely a magántulajdonban lévő DRAW Holdings kereskedőcég leányvállalata, elmagyarázta, hogy az FTX kriptotőzsde összeomlása hogyan befolyásolta a kriptopiac szerkezetét. 

Az FTX 11. november 2022-én az alábbi sajtóközleményt adta ki:

Egyébként ma korábban (14. november 2022.), Cumberland mondott:

"A múlt hét volt Cumberland valaha volt legaktívabb hete. A káosz és a robbanásszerű mennyiségek mögött az FTX csődje néhány fontos piaci szerkezeti változást idézett elő… A kripto-spot kereskedés különböző funkciói már egy ideje az all-in-one platform központosítás modellje felé irányulnak: likviditás, elszámolás, elszámolás. , a felügyelet, sőt a kölcsönadás is nagyon korlátozott számú tető alatt egyesült…

"Hasonló tendencia volt körvonalazódva a kriptoderivatívák piacán is, ahol a tőkeáttétel szolgáltatói ugyanazok, mint a likviditás szolgáltatói… A múlt hét eseményei kézifék-fordulatot indítottak el, és bár még túl korai megjósolni, a kriptopiaci szerkezet alakult ki. most úgy tűnik, hogy az FX-t tükrözi – egy olyan világot, ahol az eszközök és a tőke nem parkolnak központosított tőzsdéken…

"Ehelyett a digitális eszközök számtalan silóban fognak elhelyezkedni szerte a világon, és a letéti, kölcsönzési, elszámolási, elszámolási és [legfontosabb] likviditási funkciókat a közvetítő csomópontok és szolgáltatók egy sora kínálja majd egy összekapcsolt, de egymástól nem független weben… A tőzsdén kívüli kereskedés az azonnali devizalikviditás éltető eleme, és a jövőben csak még fontosabb lesz a kriptográfia számára; végül is a valuták bemutató eszközök, és a kripto is…

"Így 2023-ban arra számítunk, hogy számos szabályozott jogalany jelenik meg, amelyek a különböző, jól körülhatárolt piaci szolgáltatások megbízható szolgáltatóivá válnak… Mindegyikük kiválik a rést, és együttműködik más szolgáltatók hálózatával, hogy teljes körű szolgáltatást nyújtson. szolgáltatáscsomag a végfelhasználóknak, hasonlóan ahhoz, ahogy a bankok szerte a világon jelenleg összesítik az OTC FX likviditást elszámolási mechanizmusaikba, és lehetőséget kínálnak az ügyfeleknek a tőkeáttételre, letétkezelésre stb.

"A központosított tőzsdék minden ösztönzést megvoltak a „minden az egyben” modell előmozdítására. Utólag visszagondolva, az ösztönzők egy része perverz volt – az FTX örömmel kínált 20-szoros tőkeáttételt, mert ezzel megnőtt annak a valószínűsége, hogy az Alameda nem vonzó áron kényszerlikvidál egy felhasználót… Végső soron a piacok bizalommal járnak, és a múlt hét eseményei károsodtak. bizalom a kriptoiparban. Ennek ellenére az FTX fizetésképtelenségét feltétlenül meg kell különböztetni a blokklánc technológia életképességétől…

"Bár elkeserítő nézni, ahogy egy nagy digitális eszközök birodalma Lehman/Enron/Madoff/Theranos modern inkarnációjává omlik, a múlt héten egyetlen releváns lánc sem állította le a blokkok feldolgozását. Ezek az iparágat meghatározó események általában a piac fellendülésének elődjei."

18. október 2022-án magyarázható miért – annak ellenére, amit egyesek gondolnak – a kriptopiac még korántsem halt meg:

"Sok szó esett a közelmúltban lezajlott tompított árakról, azzal a beágyazott következtetéssel, hogy az alacsonyabb volatilitás az érdeklődés hiányát jelenti a digitális eszközök terén.

"Ez az elemzés azonban mélyen problematikus, mert elhomályosítja a kereskedési volumen és az áringadozás közötti kritikus különbséget. A volatilitás valóban mérsékelt, de a mennyiségek, bár minden bizonnyal elmaradnak az év csúcsától, továbbra is hatalmasak maradnak: 50 milliárd dollár értékű lineáris bitcoin származékos ügylet jelenik meg minden nap a tőzsdéken, és ez a szám nem tartalmazza az azonnali, láncon belüli és minden nem BTC-t. - kapcsolódó kereskedés. A kriptoval kapcsolatos teljes gazdasági tevékenység valószínűleg a napi 100 milliárd dollártól északra esik, ami nagyjából az amerikai részvények 1/5-e.

"A közelmúltbeli volatilitás okozta aggodalmak a kriptopiac állapotával kapcsolatban valószínűleg a 2018-as medvepiaccal való összehasonlításból erednek, amikor a mennyiségek szörnyűek voltak. Ez az idő más: hatalmas mennyiségű érték törlődik ezen az árkészleten, ami egy nagy és növekvő piac egyensúlyát jelzi, nem pedig egy megfeneklett eszköz ármintáját a haláltusában."