A makró megölte a kriptot, vagy a kockázattal terhelt hitelezők a hibásak? PlatoBlockchain adatintelligencia. Függőleges keresés. Ai.

A makró megölte a kriptot, vagy a kockázattal terhelt hitelezők a hibásak?

Időbélyeg: 14. június 2022. 4:49
A SkyBridge Capital Anthony Scaramucci
  • „A makró inkább Celsius-fokozattal okoz problémákat, nem pedig Celsius-fokozatú problémákat a piacon” – mondta az Arca Dorman.
  • Scaramucci továbbra is hosszú távon emelkedett, de figyelmeztette a kriptobefektetőket, hogy el kell fogadniuk a jelenlegi volatilitást

A kriptopiacok egyenesen a WC-ben vannak. A bitcoin 22,000 70 dollár körül mozog, ami majdnem XNUMX%-kal elmarad a novemberi minden idők csúcsától. Az Ether valahogy még rosszabbul járt.

Az összeomló Celsius hitelezési platform könnyű bűnbakká válik a széles körben elterjedt mészárlásért. A fizetésképtelenségéről szóló pletykák megelőzték a Celsius natív tokenjét, a CEL-t, amely ebben a hónapban 50%-ot dömpingelt. A platform azóta zárt a felhasználókat, miközben különféle tőkeáttételes decentralizált pénzügyi (DeFi) pozíciókat vitat meg.

Alig hetekkel ezelőtt a piacok felfordultak a Terra ökoszisztémájától betódulás, amely a kilencedik és a 10. legnagyobb tokent a piaci kapitalizáció és ezzel együtt mintegy 40 milliárd dollár reprezentatív érték alapján eltüntette. 

Ám az olyan makrogazdasági tényezők, mint az infláció, a kamatemelések és az ukrajnai háború, 500%-kal, illetve 30%-kal lejjebb lökték a technológiailag erős Nasdaq-ot és a szélesebb S&P 20-at idén, miközben az Egyesült Államok kacérkodik a recesszióval. A nyersanyagok eközben felpörögnek, az S&P GSCI benchmark index több mint 40%-ot emelkedett a mai napig. 

Egyértelmű, hogy a befektetők az olyan „kockázatos” eszközökről, mint a kripto- és technológiai részvények, a recessziónak ellenállóbb játékok felé mozdulnak el. 

Mindez egy klasszikus tyúk-tojás-problémát jelent: Vajon a Celsius hatására a kriptovaluta több mint 25%-ot veszített kollektív értékéből az elmúlt hét során, vagy a befektetők egyszerűen csak kockáztatnak?

A nagy kockázatmentesítés

Anthony Scaramucci, a SkyBridge Capital alapok fedezeti alapjának ügyvezető partnere a Blockworks-nek elmondta, nem lepte meg a kriptoárak süllyedése. A SkyBridge intézményi bitcoin alapot kínál, valamint más eszközöket, amelyek célja a korlátozott partnerek kripto-kitettsége. 

„Van egy kockázatmentes piac, egy olajválság, amely a jelenlegi háborús környezetből született, és megvannak a járvány maradványai” – mondta Scaramucci. „Valószínűleg Európában és az Egyesült Államokban sem érezzük annyira, de Kínában „zéró Covid” bezárási stratégián mennek keresztül, és ez óriási hatással van az ellátási láncra.”

Scaramucci szerint a bizonytalan makrogazdasági helyzet – a kereskedők zsebében lévő túl sok pénzzel az Egyesült Államok ösztönző intézkedései következtében – Scaramucci szerint nagy inflációs számokhoz vezetett, ami több eszközosztály között is korrelációt okoz, például a technológiai részvények és a bitcoin esetében. 

„Egy élénk piacon a bitcoin jobban emelkedik, mint a piac” – mondta. "Egy lecsúszott, nyomott piacon ez tovább fog csökkenni."

A finanszírozó szerint az infláció emelkedése valószínűleg nem rendszerszintű vagy világi, hanem közvetlenül a fent említett folyamatban lévő válságokból fakad. 

„Egy év múlva már kikerülhetünk a világjárványból, és az inflációs számok valóban csökkenhetnek” – tette hozzá Scaramucci, aki ezen a héten mondta A CNBC szerint a SkyBridge még több bitcoint és étert vett. „A web jövője magában foglalja majd ezeket a decentralizált technológiákat – én hihetetlenül hosszú távú bullish vagyok. Csak most kell megunni a gyomrot ehhez a mértékű ingadozáshoz.”

A makrotényezők nem fenntartható digitális eszközöket tettek ki

Jeff Dorman, az Arca kriptobefektetési cég befektetési igazgatója elmondta, hogy a lelassult makrokörnyezet néhány résztvevőt további kockázatvállalásra késztetett. 

„Úgy gondolom, hogy a makró a Celsius-fokozatban okoz problémákat, nem pedig a Celsius-fokozat a piacot” – mondta Dorman. „Ha Bob ad nekem egy bitcoint (BTC), és én fizetek neki 2% kamatot, majd kölcsönadom Alice-nek, aki fizet nekem 3%-ot – az egyszerű. Egy az egyben eszköz-felelősség egyezésem van. És 1%-os nettó kamatmarzsot csinálok a különbözetből” – mondta Dorman.

De problémák merülnek fel, amikor Bob öt BTC-t ad, de Alice csak egyet akar kölcsönkérni. A kölcsönadónak továbbra is 2%-ot kell fizetnie Bobnak az öt BTC után, de Alice csak 3%-ot fizet a hitelezőnek egy után.

„Most ki kell találnom, hogyan pótolhatom ezt a hozamot” – mondta Dorman. „Szóval, mit fogok csinálni? Kockázatos fedezeti alapokat csinálok, hogy kiegyenlítsem ezt a hozamot, és remélem, hogy senki sem tudja, mit csinálok – mert senki sem figyel, mert szabályozatlan. Itt kerülnek bajba ezek a cégek: alapvetően úgy működnek, mint a nem bejegyzett fedezeti alapok.”

Dorman azonban elutasította a jelenlegi korszellemet, amely megköveteli a befektetőktől, hogy az összes digitális eszközt egybe vegyék, hogy egy óriási kockázati ügyletnek tekintsék őket, ahol a bitcoin a legkevésbé kockázatos a stabilcoinokon kívül.

Azt hinni, hogy a bitcoin a király, és minden más altcoin, „archaikus gondolkodásmód erről a piacról” – mondta, ami egyenértékű azzal, hogy az S&P 500-at az egyetlen ETF-nek, minden mást pedig kisebb, alternatív ETF-nek neveznek.

A kriptobefektetők elgondolkodhatnak: a digitális eszközök piacáról való teljes kilépés hiányában hogyan néz ki a kockázatcsökkentés?

Védelmi digitális eszközök

Természetesen vannak stabil érmék, amelyek közül néhány kockázatosabb, mint mások. (A SkyBridge Scaramucci szerint a Circle USD Coin és a Tether rendkívül jól tartotta magát a közelmúltbeli káosz során, és mindkét cég több milliárd dollár értékű visszaváltást dolgozott fel állásidő nélkül.)

Scaramucci azt javasolta a befektetőknek, hogy maradjanak távol a tőkeáttételtől, és azt mondta: „Maradj tőkeáttétel nélkül. Legyen hosszú távú az orientációjában. Ami a felfelé irányuló és a negatív meglepetéseket okozta, az a rendszer befolyása.”

Az Arca Dormanja szerint a kriptográfiai árfolyamok tartós korrelációja egy éretlen befektetői osztály eredménye, nem pedig bármi, ami a digitális eszközök velejárója.

„Elméletileg a bitcoinnak semmi köze az Axie Infinity-hez, aminek semmi köze a BNB-hez” – mondta Dorman. "De ha egy fickó mindhárom tulajdonosa, és azt a hármat fedezetként használják fel valamire, akkor egyszerre mindháromnak kényszerértékesítője lesz."

A kriptocsere tokeneknek ellenállniuk kell a piaci visszaeséseknek egy érett piacon (volt néhány jelzés már), míg a blokklánc-alapú játékok natív eszközeinek még kellene ellenállónak bizonyul egy recesszió idején Dorman mondta – mindaddig, amíg a tokenek a fenntarthatóságot szem előtt tartva vannak strukturálva.

„A digitális eszközök világában melyek azok a területek, ahol a befektetők nem hagyják abba, amit csinálnak, csak egy rossz piac vagy egy recesszió miatt? A játékosok nem hagyják abba a játékot a recesszió miatt” – mondta. „Ha valami, akkor valójában többet kezdenek el játszani, mert több idejük van a kezükben, és nem dolgoznak. A játéknak elméletileg védekező szektornak kell lennie.”

Minden este megkapja a nap legfontosabb kriptográfiai híreit és betekintést a postaládájába. Iratkozzon fel a Blockworks ingyenes hírlevelére most.

A poszt A makró megölte a kriptot, vagy a kockázattal terhelt hitelezők a hibásak? jelent meg először Blockworks.

Időbélyeg:

Még több Blockworks