Ne számítson arra, hogy a 2021-es típusú kriptográfia hamarosan visszatér, mondja az ügyességi tőke

Michael Safai, a Dexterity Capital munkatársa úgy véli, hogy minden piacsemleges kriptovaluta cég lerázza az iparágon belüli esetleges megrázkódtatások hatásait.

A Blockworks-nek adott interjújában elmondta, hogy a londoni székhelyű, saját tulajdonú kereskedelmi cég szembesült azzal, hogy a likviditás kiszorult a piacról, és üzleti tevékenységének alkalmazkodnia kellett.

„Hektikus volt. Sok olyan dolog tönkrement, amiről soha nem gondoltuk, hogy összetörik, és nem gondoltuk, hogy ezek a hitelezők úgy fognak visszamenni, ahogyan tették. Nem gondoltuk, hogy a Three Arrows Capital (3AC) úgy fog felrobbanni, ahogy tették” – mondta, utalva a nagy horderejű kriptokölcsönzők összeomlása a nagy tőkeáttétellel szembeni kitettségük hajtja fedezeti alap 3AC.

A 3AC, amelyet számos problémás kriptoprojektbe fektettek be, nem teljesített több millió dolláros kölcsönt a hitelezőknek, mivel a kriptoeszközök ára a kriptográfiai eszközök összeomlását követően zuhant. EarthUSD (UST) május 9-én. Amikor a cég nem tudta teljesíteni a kölcsönök visszafizetését, a hitelezők kénytelenek voltak befagyasztani a hitelfelvételt hálózataikon, ami széleskörű aggodalmat keltett az iparág egymáshoz való kapcsolódása miatt.

„Amikor május megtörtént, mindenki azt hitte, leszakad az ég, és nem tudták, hogy még egy negyedig ott lesznek-e. Az emberek félve viselkedtek” – mondta Safai. De úgy gondolja, hogy ez lassan változik, ahogy a befektetők fokozatosan beárazzák azokat a tényezőket, amelyek eddig a levegőben voltak.

„Sajnos az ukrajnai háború zajlik, de ez már ismert mennyiség. A makrokörnyezet sokkal ismeretlenebb mennyiség, annyi inflációt látunk, amennyi van, és még mindig túléljük azt. Tehát az emberek kezdik újra belenyugodni a kriptográfiai újbóli befektetésbe.”

Gyakorlati rövid távú elvárások

Ügyesség, amely kriptovalutákkal kereskedett között 2 és 4 milliárd dollár az év elején jól teljesített a Terra összeomlásáig. Azóta elcsendesedtek a dolgok.

„Algoritmikus-marketing stratégiákat alkalmazunk, ami azt jelenti, hogy nagy mennyiségben dolgozunk. Tavaly több mint egy billió [dollárral] kereskedtünk. A mennyiségből táplálkozunk, így a volumen csökkenése nem jó hír számunkra” – mondta Safai, aki a piaci visszaesést „a harmadik igazán nagy medvepiacnak” nevezte.

Ezenkívül a kriptokölcsönzők összeomlása nem csak a befektetői hangulatot rontotta, hanem a nagy kriptotőzsdék kereskedési volumenét is.

„A jó hír velünk kapcsolatban az, hogy mivel piacsemlegesek vagyunk, nem vagyunk kitéve a kriptovaluta eszközök árának. Tehát maga az árak csökkenése nem tett rosszat nekünk” – tette hozzá.

A piacsemleges kereskedési stratégia mind a hosszú, mind a rövid pozíciók végrehajtását megvalósítja. Az ilyen ügyletek a lehető legtöbbet használják ki a diverzifikációból, amelyet a piaci esések elleni fedezetre használnak.

Safai úgy véli, hogy nem ésszerű, ha magas elvárásokat támasztanak a kereskedelmi volumenekkel kapcsolatban, és élvezzék a 2021-es bikafuttatás lelkesedését. 

„A tavalyi év mindenki számára nagyszerű volt. Elvárásaink most valahogy ésszerűtlenek. De ami a hozamunkat illeti, jobbak, mint 2019-ben voltak. Jobbak, mint valószínűleg 2020 elején. Szóval jól állunk” – mondta a számok pontosítása nélkül. 

Elmondása szerint az Ügyességnek sikerült ebbe a pozícióba kerülnie azáltal, hogy valódi alfában gyökerező szilárd ügyleteket bonyolított le, nem pedig a levered long pozíciókkal.

„Aki csak hosszúra megy, vagy egy kosár érmét csinál, az most nem fogja megölni. Az olyan srácok, mint mi, akik piacsemlegesek, vagy igazi alfajuk van, jól járnak” – mondta.

Az Ügyesség tavaly azt mondta a Blockworks-nek, hogy keres létszámának duplája, de ez most megváltoztatta ezt az ambíciót. A jelenleg 17 alkalmazottat foglalkoztató cég lassan felvételt tervez. 

„Mi kemény mérnökök vagy mennyiségi kereskedők vagyunk. Tehát bár még mindig növekszünk, idén nem tervezünk duplázni” – mondta.

A TradFi és a kriptográfia összekapcsolása jó tétet jelenthet

A jelenlegi kriptopiaci környezetben az építőknek valódi lehetőségük nyílik. A Safai szerint az infrastruktúra-építők jó kockázati tőkebefektetést tesznek lehetővé. Ennek az az oka, hogy ezek a vállalkozások valószínűleg fellendülnek, ha a piac lelkesedni kezd a kriptográfia iránt.

„Az elmúlt hónapok során előforduló kudarcok miatt az emberek azt gondolják, hogy a szabályozás erősebb lesz, ami azt jelenti, hogy a TradFi-játékosok, akik már rendelkeznek az összes licenccel, jó helyzetben vannak, ha rendelkeznek a technológiával” – mondta. 

„Ha jelenleg befektető vagyok, és látok egy jó csapatot, amely valamit épít az infrastruktúrában, vagy amely összeköti a TradFi-t a kriptográfiai világgal, akkor azt hiszem, ez egy jó fogadás.”

A jövőben a Safai azt várja a kriptohitelezőktől, hogy gondolják át, hogyan kezelik a kockázatokat, és jobban foglalkozzanak azzal, hogy kinek adnak kölcsönt, mivel a terület nem volt olyan fejlett, mint kellett volna.

„Sokkal félénkebbek lesznek bármit, ami alulfedezetű vagy meghosszabbított hitelt tesznek. És csak okosabbnak kell lenniük.”

Azt gyanítja, hogy a piac egy ideig lassú lesz, és egyhamar nem is fog változni.

Minden este megkapja a nap legfontosabb kriptográfiai híreit és betekintést a postaládájába. Iratkozzon fel a Blockworks ingyenes hírlevelére most.