Az európai szabályozó szerint a kriptográfia megnövekedett volatilitása meggyőző érv a szabályozásra.

Az Európai Értékpapír-piaci Hatóság (ESMA) közzétette jelentést trendekről, kockázatokról és sebezhetőségekről az uniós piacokon 2021 első felében (1. félév). Kivételei között szerepelt az az érv is, hogy a kriptopiacok rendkívüli volatilitása és növekedése nyomatékosan alátámasztja egy célzott szabályozási rendszer szükségességét, amint azt az Európai Bizottság által javasolt Piacokra a kriptoeszköz-szabályozásban is felvázolták.

Az ESMA jelentése megjegyzi, hogy a gazdasági kilátások összességében tovább javultak. 

A COVID-1 világjárvány folyamatos hatásai közepette a 21. első félévben sok minden meglovagolt az EU és a globális piac fellendülésén. Az ESMA jelentése megjegyzi, hogy a gazdasági kilátások összességében tovább javultak. Az előrejelzések szerint az európai gazdaság 19 végére, a vártnál korábban éri el a pandémia előtti teljesítményét. Ezt a fellendülést a közegészségügyi korlátozások enyhítése, a bizonytalanság némi mérséklése, valamint a központi bankok támogató monetáris politikák kidolgozása terén tett aktivizmusa segítette elő. A kriptovaluták nagy népszerűségre tettek szert ebben az évben, kezdve a Tesla bitcoinra való átállásával. 

Az ESMA a 2021 első felében tapasztalható kriptovolatilitást „lehetséges piaci túlzott mértékű” jelnek tekinti.

Ami a jelenlegi légkör középtávú kockázatait illeti, az ESMA az elmúlt hat hónapban a piaci hangulat és dinamika harangjátékának tekintette a kriptopiacokat: „Eszközosztályok között emelkedő értékelések, hatalmas áringadozások a kriptoárakban és események A megnövekedett kereskedési volumen közepette ebben az évben megfigyelt vezérelt kockázatok kérdéseket vetnek fel a megnövekedett kockázatvállalási magatartással és a lehetséges piaci túlzott mértékűvel kapcsolatban.” Az ESMA véleménye szerint ez a bőség a GameStop saga és a közösségi médiával vezérelt kiskereskedelmi kereskedelem szélesebb körű felemelkedése, valamint a kriptoeszközök óriási árnövekedése az idei év első negyedévében.