Fed és BOC Day: A Fed beállítja a márciusi emelést, a mérleg később, a BOC tart

Fed Day:

Az amerikai tőzsdék lemondtak a korábbi erősödésekről, mivel a kincstári hozamok megugrottak, miután Powell Fed-elnök jelezte, hogy eszközeiket felhasználják annak biztosítására, hogy az infláció ne rögzüljön meg, megnyitva ezzel az utat a márciusi fellendülés előtt. Korábban a tőzsde túlságosan pesszimistává válhatott, és túl nagy lassulást árazhatott be, amely a Fed agresszív szigorítási ciklusa miatt következett be. Miután meghallgattuk Powell Fed-elnök beszédet, világossá vált, hogy megnőtt a további kamatemelések kockázata, és a korábbi Wall Street-rally elhalt.

Fed határozat

A Várható

A januári FOMC politikai döntéshez közeledve a pénzügyi piacok széles körben azt várták, hogy a Fed márciusi felemelkedést indít. Powell Fed-elnök megerősítő meghallgatása a hónap elején egyértelműen azt jelezte, hogy a magas inflációval foglalkozni kell, és a gazdaságnak már nincs szüksége agresszív ösztönzésre.

A Fed nulla közelében tartotta irányadó kamatát, megjegyezve azt is, hogy a QE márciusban a menetrend szerint véget ér, ami megnyitja az utat a márciusi kamatemelésre.   

Ami meglepte a piacokat

A Wall Street megosztott abban, hogy a Fed mit mondana a mérlegről. Az FOMC közleménye szerint "elvárja, hogy a Fed mérlegének csökkentését azután kezdjék meg, hogy megkezdődött a szövetségi alapkamat céltartományának növelése." A Fed azt mutatja, hogy rugalmas lesz a mérleggel kapcsolatban, de végül választaniuk kell az infláció elleni küzdelem vagy a pénzügyi feltételek romlásának elkerülése között.

A terv a továbbiakban

A Fed megpróbálja meggyőzni a piacokat arról, hogy van egy elég fura tervük, amely az infláció ellen küzd, de nem bénítja meg a piacokat, és nem teremt kockázatmentesítő környezetet. A Fed minden második ülésén emelhet kamatokat, a mérleg kifutása májusban vagy júniusban kezdődik. Powell gondoskodott arról, hogy ne tegyen határozott kötelezettségvállalásokat a kurzusok vagy a kamatemelések tekintetében, vagy hogy hogyan fogják csökkenteni a részesedésüket. A legfontosabb dolog az, hogy mindkét mandátum a szállástól való elköltözést követeli meg. Minél többet beszélt Powell a Q/A szekció alatt, annál nyálasabbnak tűnt.

A részvények nyeresége mérséklődött, miután Powell nem zárta ki, hogy minden találkozón emeljék a kamatokat, és hogy hamarabb, és talán gyorsabban mozoghatnak a mérlegben, mint legutóbb.

BOC

A Bank of Canada szélsőséges tartást adott, mivel a politikai döntéshozók megvárják, amíg az omikron hullám elmúlik, mielőtt emelnék a kamatokat. Ez egy élő találkozó volt, és a kanadai dollár zuhant a bejelentést követően, de pozitívra fordult, mivel a bank nagy valószínűséggel jelezte, hogy márciusban elmozdulnak, és a mérleg normalizálása rövidesen megtörténik. A pénzpiacok arra számítanak, hogy a BOC a következő 1.75 hónapban 12%-ra emeli a kamatlábakat, aminek következtében a loonie az év nagy részében a kedvenc devizakereskedés lesz. A loonie megtartása iránti érdeklődést fokozza az az általános konszenzus, hogy az olajárak, Kanada legnagyobb exportcikke, az év nagy részében emelkedett maradnak.

Forrás: https://www.marketpulse.com/20220126/fed-boc-day-fed-sets-march-liftoff-balance-sheet-later-boc-holds/