A Fidelity globális makróigazgatója: „Indokolt, hogy a Bitcoint ezeken a szinteken olcsónak tekintsük”

Szerdán (augusztus 17-én) Jurrien Timmer, a Fidelity Investments globális makró részlegének igazgatója megosztotta gondolatait a Bitcoin ($ BTC) árfolyamáról.

2021 márciusában Timmer közzétett egy 12 oldalas kutatási tanulmányt a Bitcoinról (cím: „A Bitcoin megértése: a bitcoin az eszközallokációs szempontok közé tartozik?”).

Timmer azzal kezdte, hogy neki szánta papír hogy „egy rövid, egyszerű angol nyelvű alapozóként szolgáljon, de egyben értelmes módon is értékelje a bitcoin értékajánlatát az eszközallokációval kapcsolatban”.

A Bitcoin tanulmányozása után a következő következtetésekre jutott:

• "…a bitcoin bekerült a mainstreambe, egyre több befektető tekinti már legitim eszközosztálynak."
• "… a bitcoinnak egyszerre van lenyűgöző kínálati dinamikája (S2F) és keresleti dinamikája (Metcalfe törvénye)."
• "... A bitcoin egyre hitelesebbé válik, és mint az arany digitális analógja, de nagyobb konvexitása… a bitcoin idővel egyre nagyobb piaci részesedést szerez az aranytól."

Timmer azt mondta, hogy „ha az arany most versenyképes a kötvényekkel, és a kötvényhozamok közel nullához (vagy negatívak), akkor talán érdemes „a portfólió névleges kötvénykitettségének egy részét arannyal és aranyként viselkedő eszközökkel helyettesíteni”.

Ezzel fejezte be:

"Ha a bitcoin legitim értéktároló, ritkábban áll az aranynál, és potenciálisan exponenciális keresleti dinamikával jár, akkor most érdemes megfontolni a portfólióba való felvételét (valamilyen körültekintő szinten és legalább más alternatívák mellett, mint például a valódi ingatlanok, áruk és bizonyos indexhez kötött értékpapírok)?

"A sok tárgyalt kockázat ellenére – ideértve az olyan tényezőket, mint a volatilitás, a versenytársak és egyesek politikai beavatkozása – a válasz „igen” lehet, legalábbis annyiban, hogy az „igen” csak a 40/60 40-es oldalán lévő összetevőkre vonatkozik. Az ilyen befektetők számára a bitcoin kérdése már nem az, hogy „hogyan-e”, hanem a „mennyi?”."

Nos, tegnap Timmer megosztotta gondolatait a Bitcoin árfolyamáról több mint 137 ezer Twitter-követőjével:

Azt mondta:

"Számomra a fő árnyalat az örökbefogadási görbe meredeksége. Akár a mobiltelefon-görbét, akár az internetes görbét használjuk proxyként, a Bitcoin ára a tényleges és előrevetített hálózatnövekedési görbe alatt van. Ez a görbe alapvetően rögzíti a Bitcoin árát… Ha a Bitcoin az arany koraérett fiatalabb testvére, akkor érdemes az arany árat (vagyis a Bitcoin béta-aranyra történő áttételét) vizsgálni. Technikailag a közelmúltban történt eladás az elmúlt évek legnagyobb túladott állapotát produkálta (a trendtől való szórások számában mérve)…

"Ki vásárol manapság Bitcoint? Nyilván nem a turisták (azaz a rövid távú birtokosok). A három hónapnál rövidebb ideig tartott Bitcoinok aránya az utóbbi időben alig mozdult… A HODL-esek száma azonban folyamatosan növekszik. A legalább 10 évig birtokolt Bitcoin százalékos aránya most 13%."

Augusztus 12-én Timmer vendégként szerepelt – egy olyan panel tagjaként, amelyben Raoul Pal és Kevin O’Leary is szerepelt – Ran Neuner „Crypto Banter” podcastjának egyik epizódjában, amelyet élőben közvetítettek a YouTube-on.

Ezt mondta Timmer a közelgő stablecoin szabályozásról, és arról, hogy ez hogyan befolyásolhatja a kriptopiacot:

"A Fidelity, amelyet valószínűleg én is képviselek, 2014 óta foglalkozunk Bitcoinnal. Hagyományos pénzügyi szolgáltató cégként nem sokan értékelik, hogy milyen régóta foglalkozunk vele… Júniusban egy delegáció tagja voltam Austinban, Texasban [ 2022] a Consensus [eseményre], és megvoltak a szabályozók, megvoltak a szenátoraink, akik a tér hívei, és ott volt a CFTC elnöke.

"Abban pedig nagy konszenzus volt – jobb híján –, hogy legalább az istállók szabályozása amolyan végső soron. Még azon sem kell aggódnia, hogy értékpapírról vagy áruról van-e szó. Szóval elég alacsonyan lógó gyümölcs volt. És nyilván jó, hogy ez remélhetőleg megtörténik, mert legitimálja ezt a teret, és segíti az intézményi átvételt. Kicsit kényelmesebbé teszi az intézményeket, hogy valóban van néhány védőkorlát, bár ez csak az istálló oldala, és nem maga a tényleges tér, de legalább ez lesz a kezdet."

Képhitel

Kiemelt kép a pixabay