A COVID-19 utáni korszak előtérbe helyezte az infláció kérdését, aminek következtében a Web3-ban megnőtt az érdeklődés a flatcoinok létrehozása iránt, amelyek az inflációs kockázat csökkentését célzó stabil érmék közeli „unokatestvérei”.
Sok létező flatcoin, mint például a Terra TerraUSD (UST) stablecoinja, algoritmikusan támogatott, és ezért határozottan emlékeztet az algoritmikus háttérrel kapcsolatos kockázatokra, amint azt a LUNA és az UST összeomlása is mutatja. Tehát bár a flatcoinok mögött rejlő ötlet vonzónak tűnhet, jelentős fenntartásokat vetnek fel koncepcionális és tervezési szempontból. Végső soron a flatcoinok sikere attól függ, hogy a fejlesztők be tudják-e tartani ígéreteiket.
A mai napig úgy tűnik, hogy a flatcoin fehér könyvek – köztük a Coinbase által kínált is – nem váltják be a tervezett ígéretüket, legalábbis jelenlegi állapotukban. Különösen egyes projektek token-gazdasági tervei valószínűleg még nagyobb kockázatot jelentenek, mint a kortárs stabil érmék.
Problémák fogalmi szinten
A flatcoinok lehetséges felhasználási eseteinek vizsgálata valóban kulcsfontosságú. Bár gyakran olyan eszközként mutatják be, amely segíthet a felhasználóknak megőrizni vásárlóerejüket az infláció és a gazdasági bizonytalanság közepette, ez az elképzelés félrevezető lehet.
A stabil érmék a fiat valuták digitalizált változatai, és értékük csereeszközként és elszámolási egységként megegyezik a fiat valuták értékével. Ezzel szemben a flatcoinok egy fiat valuta vásárlóerejének indexei, amelyeket olyan orákulumokon keresztül szereznek be, amelyek olyan gazdasági mutatókról gyűjtenek adatokat, mint például a fogyasztói árindex (CPI).
Kapcsolódó: A CBDC-k abszolút kormányzati ellenőrzéshez vezetnek
Ennek eredményeként a flatcoinok egységértéke el fog térni az általuk követett fiat valutától, amíg az infláció nem nulla. Ezért a flatcoinok létezése attól a feltevéstől függ, hogy a fiat valuták vagy azok digitalizált formái a csereeszköz és az elszámolási egységek.
Más szóval, nem lesz olyan helyzet, amikor a flatcoinok jobbak lennének a stabil érméknél vagy a fiat valutáknál, mint csereeszközként és elszámolási egységként, mivel a flatcoinok létezése a fiat valuták és a stabil érmék felsőbbrendűségétől függ ezekben a szerepekben.
Már léteznek inflációhoz kötött eszközök
A flatcoinok olyan pénzügyi eszközök, amelyek a befektetőket inflációs rátáknak teszik ki, így az infláció származékaivá teszik őket. A befektetőket inflációs kockázatnak kitevő eszközosztályok már régóta léteznek.
Például a kincstári inflációval védett értékpapírokat (TIPS) 1997 óta használják a fix kamatozású kötvényekhez kötött inflációs kockázatok kezelésére. A lakossági befektetők könnyen hozzáférhetnek a TIPS-hez, és ki vannak téve az inflációnak a tőzsdén kereskedett alapokon (ETF) keresztül brókerszámláikon.
Ezeknek az inflációhoz kötött eszközosztályoknak az ETF-eken keresztüli elérhetősége azt jelenti, hogy az intézményi és lakossági befektetők könnyen kezelhetik inflációs kitettségüket. A flatcoinok potenciális értékajánlata az infláció fedezésére szolgáló befektetési eszközként korlátozott lehet.
A flatcoinokkal kapcsolatos egyes kritikák ellenére megvan a lehetőség, hogy értéket teremtsenek a gazdaságban. A flatcoinok igazi innovációja a hagyományos pénzügyi eszközök blokkláncba való integrálásában rejlik. A flatcoinok egy létező eszközosztály digitalizálása, hasonlóan ahhoz, ahogy a stabilcoinok digitalizálják a fiat valutákat. Ez az innováció hatékonyabb pénzügyi tranzakciókat tesz lehetővé, és versenyt teremt a hagyományos pénzügyi közvetítőkkel, például a TIPS ETF-ekkel, ami potenciálisan nagyobb hatékonyságot és alacsonyabb költségeket eredményezhet a pénzügyi piacokon. Elengedhetetlen azonban annak felismerése, hogy a flatcoinok létezése nem a megváltás a mai makrogazdasági kihívásoktól.
Tervezési szintű problémák
A korábbi viták a flatcoinok lehetséges felhasználásai és innovációi körül forogtak. Fontos azonban megjegyezni, hogy az inflációhoz kötött stablecoin jelenlegi fejlesztése még gyerekcipőben jár, és jelentős kihívásokkal néz szembe.
Néhány projekt jelenleg is folyamatban van, amelyek CPI-indexelt flatcoinokat fejlesztenek, de ezek a projektek a stabil érmékhez hasonló mechanizmusokon alapulnak. Egyes meglévő flatcoin-konstrukciók, mint például a Frax Price Index Share (FPIS) és a Reflexer's Rai Reflex Index (RAI), algoritmikusan állítják be a flatcoin kínálatát, hogy a kötőerőt egy adott vásárlóerőhöz kapcsolódó indexhez tartsák, hasonlóan az algoritmikus stabil érmék megtartásához a fiat valutákhoz kötötték.
Az algoritmikus stablecoinok azonban kockázatos tervezési osztálynak bizonyultak, mivel a szélsőséges piaci körülmények egy bankfutáshoz hasonló lefelé ívelő spirált okozhatnak, amint az a Terra összeomlása esetében is látható.
Például a Frax Finance fehér könyve a Frax Price Index (FPI) rögzítési mechanizmusáról államok:
„Amikor az AMO hozama a fogyasztói árindex alatt van, a TWAMM AMO FPIS tokeneket ad el FRAX stabil érmékhez, hogy a CR mindig 100%-on maradjon.”
Az egyszerűsítés kedvéért kijelenti, hogy a protokoll index tokeneket ad el a Frax Finance stabilcoinjához, ha a CPI index hozama a tényleges értéke alá esik. Ez a kialakítás azonban az algoritmikus stabil érméknél gyakori sebezhetőséget jelent. Ha a protokollból kifogynak a tartalék Frax Price Index Share (FPIS) tokenek, akkor valószínűleg a Terraéhez hasonló futtatásra kerül sor.
Ezen túlmenően, mivel az infláció ritkán megy negatívba, az FPIS tokenek folyamatos értékesítésére lesz szükség a 100%-os biztosítéki arány fenntartásához, így ez a kialakítás még érzékenyebb a futásra, mint a többi algoritmikus stabil érme.
Az algoritmikus kiigazításon kívül másra támaszkodó kompromisszum a központosított hatóságokra való támaszkodás. A fiat pénzt fedezetként használó Stablecoin projektek a projektbe vetett bizalomra támaszkodnak az amerikai dollár letéti letét fenntartása érdekében. Ezzel szemben a túlfedezetű kriptoeszközöktől függőek piaci kockázatoknak vannak kitéve. Sajnos a flatcoin projekteknek továbbra is megoldást kell találniuk erre a problémára.
A hatékony vásárlóerő-index kialakításának másik kritikus akadálya a flatcoinokkal az oracle protokollok által szolgáltatott adatok pontosságában rejlik. A Bureau of Labor Statistics által közzétett, nyilvánosan elérhető fogyasztói árindex adatokra való támaszkodás önmagában korlátozná a flatcoinok valódi potenciálját. Az olyan projektek, mint a Chainlink és a (saját) IoTeX W3bstreamje, képesek valós idejű adatokat szolgáltatni, amelyek lehetővé teszik a pontos és időszerű CPI-adatokat.
Kapcsolódó: A CBDC-knek köszönhetően a világ sötét jövő előtt állhat
A flatcoinok sikere az oracle csapatok folyamatos innovációjától függ. A decentralizált flatcoin index jelentősen javíthatja az inflációs kockázat fedezésére szolgáló meglévő befektetési eszközöket, ha az alkotók valós idejű CPI-adatokat tudnak elérni.
Kockázatok és bizonytalanságok
A flatcoinok és a hasonló kriptovaluták széles körű elterjedése attól függ, hogy képesek-e leküzdeni a stabilcoin-tervezésből fakadó kihívásokat és kockázatokat.
Ahogy a flatcoinok és más inflációs indexű kriptovaluták megjelennek, döntő fontosságú a szélesebb pénzügyi ökoszisztémára gyakorolt hatásuk értékelése. Stabilabb és decentralizáltabb alternatívát nyújtanak a hagyományos valutákhoz képest, vagy csak egy újabb befektetési eszköz?
A befektetőknek, a felhasználóknak és a szabályozóknak alaposan meg kell vizsgálniuk a digitális eszközök terén elért új fejleményeket. E kriptovaluták valódi természetének és lehetőségeinek megértése létfontosságú annak eldöntéséhez, hogy dominánssá válnak-e a pénzügyi környezetben, vagy továbbra is érdekes, de niche befektetési lehetőség marad.
A Flatcoins megjelenése rávilágít a stabilitásra és a decentralizációra való folyamatos törekvésre a digitális eszközök arénájában. Bár ez az új pénzügyi eszköz innovatív megközelítést vezet be, további kockázatokat és bizonytalanságokat hordoz magában. A befektetők, a felhasználók és a szabályozók jobban eligazodhatnak az inflációs indexű kriptovaluták jövőjében, ha kritikus szemmel tartják ezeket a fejleményeket.
Han Han Ph.D fokozattal rendelkezik. Pénzügy szakon az Illinois Urbana-Champaign Egyetemen, a pénzügyi közvetítés és a fintech területére koncentrálva, a pénzügyi mérnöki mesterképzés mellett. A kínai Tiencsin Egyetemen szerzett BA-t angolból és BS-t matematikából. A pekingi PwC-nél dolgozott, mielőtt csatlakozott az IoTeX-hez, ahol munkája az IoTeX tokenomikai tervezésének továbbfejlesztését célzó tokenomikával kapcsolatos kutatásokra összpontosít.
Ez a cikk általános tájékoztató jellegű, és nem célja, és nem is szabad jogi vagy befektetési tanácsnak tekinteni. Az itt kifejtett nézetek, gondolatok és vélemények kizárólag a szerző sajátjai, és nem feltétlenül tükrözik vagy képviselik a Cointelegraph nézeteit és véleményét.
- SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
- Platoblockchain. Web3 metaverzum intelligencia. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
- A jövő pénzverése – Adryenn Ashley. Hozzáférés itt.
- Forrás: https://cointelegraph.com/news/flatcoiners-should-take-a-cue-from-terrausd-s-fate
- :is
- a
- képesség
- Abszolút
- hozzáférés
- Fiók
- Fiókok
- pontosság
- pontos
- Elérése
- mellett
- További
- Beállítás
- Örökbefogadás
- tanács
- algoritmikus
- algoritmikus stabilpénz
- algoritmikus stabil állományok
- algoritmikusan
- Minden termék
- kizárólag
- már
- alternatív
- Bár
- Között
- és a
- Másik
- tetszetős
- megjelenik
- megközelítés
- VANNAK
- Arena
- körül
- cikkben
- AS
- vagyontárgy
- eszközosztály
- Eszközök
- társult
- feltevés
- At
- Hatóság
- elérhetőség
- elérhető
- háttal ellátott
- támogatás
- Bank
- Bank fut
- korlát
- BE
- mert
- válik
- előtt
- mögött
- Peking
- lent
- Jobb
- blockchain
- Kötvények
- hoz
- tágabb
- ügynöki jutalék
- hozott
- Hivatal
- munkaügyi statisztikai hivatal
- Vásárlás
- by
- TUD
- gondosan
- eset
- esetek
- Okoz
- központosított
- Láncszem
- kihívások
- kínai
- osztály
- osztályok
- közel
- coinbase
- Cointelegraph
- Összeomlás
- Párhuzamos
- gyűjt
- Közös
- verseny
- fogalmi
- fogalmilag
- Körülmények
- állandó
- fogyasztó
- fogyasztói árindex
- kortárs
- tovább
- kontraszt
- kiadások
- tudott
- Fogyasztói árindex
- CPI adatok
- teremt
- létrehozása
- alkotók
- kritikai
- kritikus
- crypto
- kripto-eszközök
- cryptocurrencies
- pénznem
- Valuta
- Jelenlegi
- Jelenlegi állapot
- Jelenleg
- sötét
- dátum
- találka
- Decentralizálás
- decentralizált
- Fok
- szállít
- igazolták
- attól
- függ
- Design
- tervezett
- tervek
- részletezve
- meghatározó
- fejlesztők
- fejlesztése
- Fejlesztés
- fejlesztések
- digitális
- Digitális eszköz
- digitalizálás
- digitalizálni
- digitalizált
- megbeszélések
- Eltér
- Dollár
- uralkodó
- lefelé
- könnyen
- Gazdasági
- gazdasági mutatók
- gazdasági bizonytalanság
- Közgazdaságtan
- gazdaság
- ökoszisztéma
- Hatékony
- hatékonyság
- hatékony
- megjelenése
- Mérnöki
- Angol
- fokozása
- Ez volt
- feltételekhez kötött kötelezvény
- alapvető
- megalapozott
- ETF
- értékelő
- Még
- példa
- csere
- tőzsdén
- tőzsdén kereskedett alapok
- létező
- Exponálás
- kifejezve
- szélső
- szem
- Arc
- arcok
- néző
- Vízesés
- kevés
- Fiat
- fiat valuták
- Fiat valuta
- Beválthatatlan papírpénz
- finanszíroz
- pénzügyi
- Pénzügyi eszközök
- FINTECH
- koncentrál
- A
- Forefront
- formák
- frax
- ból ből
- alapok
- jövő
- Nyereség
- általános
- Goes
- Kormány
- nagyobb
- történik
- Legyen
- fedezeti
- segít
- itt
- <p></p>
- kiemeli
- tart
- Hogyan
- azonban
- HTTPS
- ötlet
- Illinois
- Hatás
- javul
- in
- Beleértve
- növekvő
- index
- indexek
- mutatók
- infláció
- Inflációs ráták
- információ
- velejáró
- Innováció
- újítások
- újító
- példa
- szervezeti
- műszer
- eszközök
- integráció
- kamat
- közvetítők
- Bemutatja
- beruházás
- Befektetési jármű
- Befektetők
- IoTex
- kérdés
- IT
- ITS
- csatlakozott
- jpg
- Tart
- munkaerő
- táj
- vezet
- vezető
- Jogi
- fekszik
- mint
- Valószínű
- LIMIT
- Korlátozott
- Hosszú
- hosszú idő
- Luna
- makrogazdasági
- fenntartása
- fenntartása
- csinál
- Gyártás
- kezelése
- piacára
- piaci feltételek
- piacok
- mester
- matematika
- Lehet..
- eszközök
- mechanizmus
- közepes
- csereeszköz
- Enyhít
- pénz
- több
- hatékonyabb
- Természet
- Keresse
- szükségszerűen
- elengedhetetlen
- Szükség
- negatív
- Új
- kapott
- of
- felajánlott
- on
- ONE
- folyamatban lévő
- Vélemények
- opció
- jóslat
- Orákulák
- Más
- Overcome
- saját
- Papír
- papírok
- különös
- Szeg
- Plató
- Platón adatintelligencia
- PlatoData
- pózok
- lehetséges
- COVID-19 után
- potenciális
- potenciálisan
- hatalom
- bemutatott
- ár
- Probléma
- Haladás
- program
- projektek
- ígéret
- ajánlat
- protokoll
- protokollok
- igazolt
- ad
- feltéve,
- nyilvánosan
- közzétett
- beszerzési
- célokra
- PWC
- emel
- Arány
- Az árak
- hányados
- real-time
- valós idejű adatok
- elismerik
- tükröznie
- Szabályozók
- bizalom
- marad
- képvisel
- kutatás
- Tartalék
- eredményez
- kiskereskedelem
- Lakossági befektetők
- visszatérés
- forgott
- Kockázat
- kockázatok
- Kockázatos
- szerepek
- futás
- s
- értékesítés
- azonos
- Értékpapír
- elad
- szolgál
- Megosztás
- kellene
- jelentős
- jelentősen
- hasonló
- egyszerűsítése
- óta
- helyzet
- So
- megoldások
- néhány
- valami
- Hely
- különleges
- Stabilitás
- stabil
- stablecoin
- Stablecoins
- merev
- Állami
- Államok
- statisztika
- Még mindig
- tárgy
- siker
- ilyen
- kínálat
- fogékony
- Vesz
- csapat
- feltételek
- EarthUSD
- Kösz
- hogy
- A
- A jövő
- azok
- Őket
- ebből adódóan
- Ezek
- Keresztül
- Bekötött
- idő
- alkalommal
- tippek
- nak nek
- Ma
- jelképes
- jelképes közgazdaságtan
- tokenomika
- tokenek
- vágány
- hagyományos
- Tranzakciók
- kincstár
- igaz
- Bízzon
- nekünk
- amerikai dollár
- Végül
- bizonytalanságok
- Bizonytalanság
- alatt
- megértés
- egység
- egységek
- egyetemi
- használ
- Felhasználók
- KÉSZLET
- érték
- jármű
- nézetek
- fontos
- sebezhetőség
- Web3
- Web3 tér
- vajon
- míg
- fehér
- fehér papír
- széles körben elterjedt
- lesz
- val vel
- belül
- szavak
- Munka
- dolgozott
- világ
- lenne
- Hozam
- zephyrnet
- nulla