A GBTC közelebb oldja az éleket, mivel a Bitcoin árára gyakorolt ​​hatás továbbra sem egyértelmű

Mint Bitcoin (BTC) a 32,700 8 dollár körüli határ körül küzd a július XNUMX-i áresést követően, júliusban egy másik jelentős esemény fenyegeti a zászlóshajó kriptovalutát, a szürkeárnyalatos Bitcoin Trust (GBTC) feloldása.

Júliusban összesen közel 40,000 1.5 BTC-t szabadítanak fel, ami közel 18 milliárd dolláros névértéket jelent. A legnagyobb ilyen feloldás július 16,240-án lesz, amikor XNUMX XNUMX BTC lesz elérhető a GBTC részvények hat hónapos zárolási időszakának kiadása miatt. 

A részvények részlete 1 első negyedévében zárolt pozíciókból áll, amelyek névértéke körülbelül 2021 millió dollár, ezzel ez az eddigi legnagyobb GBTC feloldási esemény.

A Grayscale Investments az egyik legnagyobb digitális pénznemekkel foglalkozó intézményi alapkezelő, amely lehetővé teszi az intézményi befektetők számára, hogy a GBTC részvényeken keresztül kitegyék a Bitcoin árfolyamait. 

A cikk írásakor a GBTC alap tart 654,600 21.56 BTC token több mint 3.11 milliárd dollár értékben. Ez a Bitcoin maximális, 21 milliós tokenkészletének XNUMX%-át teszi ki, így az alap a legjobb célpont az intézményi befektetők számára, akik hagyományos csereterméken keresztül BTC-nek vannak kitéve. A GBTC részvények az OTCQX-en, az OTC Markets Group tulajdonában lévő tőzsdén kívüli platformon érhetők el.

A GBTC részvény jelenleg a 27 dolláros tartományban kereskedik, ami több mint 52% -kal alacsonyabb a február 58.22-i 19 dolláros csúcson. A részvény követi a Bitcoin piaci árát, az esetleges díjak és kiadások nélkül. Az 50,000 XNUMX dolláros befektetés minimális tőkeszükségletével a részvények jobban megfelelnek azoknak az intézményi befektetőknek, akik ilyen nagy összegű tőkéhez jutnak.

Hibás a JPMorgan becslése?

A JPMorgan elemzői szerint a feloldó esemény „lefelé mutató kockázatot” jelenthet a BTC azonnali piacán a folyamatban lévő, a BTC szemtanújaként tapasztalható csökkenő ütemben. Ők tovább meghatározott, "A hat hónapos zárolási időszakból júniusban és júliusban kilépő GBTC-részvények eladása további ellenszélként jelent meg a bitcoin számára."

Ugyanakkor egy közelmúltban jelentést A kriptovaluta tőzsdétől a Kraken kijelenti, hogy "a piac szerkezete azt sugallja, hogy a feloldás a közeljövőben nem fog jelentős súlyt gyakorolni a BTC azonnali piacaira, ha egyáltalán nem, ahogy egyesek állították." Az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyeletéhez benyújtott beadványokra hivatkozva Kraken azt állítja, hogy a feloldandó részvények többsége olyan nagy intézmények tulajdonában van, amelyek megvásárolták a GBTC-részvényeket a BTC-vel, hogy a részvények felár nettó eszközértékét (NAV) használják fel. akkoriban kereskedtek.

Továbbá valószínű, hogy ezek a befektetők rövidre zárták a Bitcoint a határidős piacokon, hogy minimalizálják a BTC azonnali piacokon tapasztalható negatív ármozgások miatti hatásokat. Cointelegraph megbeszélte a feloldási eseményt Shane Ai-val, aki a Bybit - kriptovaluta-származékok cseréje - termékkutatásáért és fejlesztéséért felel. Elmagyarázta:

„A közelgő GBTC feloldások a fél évvel ezelőtti privát kihelyezések függvénye, amikor a kiszámítható díjak közelebb voltak a 30% -hoz. Ezeket a kereskedéseket valószínűleg egy megfelelő BTC rövid láb kísérte, és ha valami történt, akkor ezeknek a BTC rövidnadrágoknak a feloldása vásárlói nyomást jelent. Ami ma is különbözik, az az, hogy nincsenek új privát kihelyezések, ezáltal csökkentve a spot BTC esetleges új hiányát. ”

A GBTC prémium a vagyonkezelői tulajdonban lévő eszközök - azaz a Bitcoin - értéke közötti különbség e részvények piaci árához viszonyítva. Ez a prémium annak az intézményi igénynek köszönhető, amely vezérli a GBTC-alapot, amely szabályozott, tőzsdén kereskedett módszert kínál a Bitcoin kitettségének megszerzésére.

Kraken azt állítja továbbá, hogy azok az intézményi befektetők, akik megpróbálták arbitrázsolni a GBTC prémiumát, akár a másodpiaci értékesítés helyett is megtarthatják a GBTC részvényeiket, és megtarthatják rövid pozícióikat is. Ez azt jelentené, hogy a tokent nem értékesítik nettó módon. 

Az is lehetséges, hogy a befektetők eladják GBTC részvényeiket, hogy fedezzék rövid pozícióikat, ami a token nettó vásárlását eredményezi. Mindazonáltal előfordulhat, hogy az azonnali árakra gyakorolt ​​hatás nem valósul meg azonnal, ahogy a piac elvárhatja.

Pete Humingston, a Kraken Intelligence - a tőzsde kutatási osztályának menedzsere - lebecsülte a két eszköz összefüggését, mondván: „Annak ellenére, hogy az egyik a másik eszközalapja, a BTC és a GBTC két különálló eszköz, különböző erővel befolyásolják az áraikat. ” Kitért arra, hogy „az intézményi befektetők által általában alkalmazott kereskedési stratégiák arra engednek következtetni, hogy az esemény enyhén pozitív lehet a Bitcoin árára nézve.”

A GBTC kedvezmény prémiummá válhat 

Idén február 23. előtt a GBTC és a BTC nettó eszközértéke közötti árkülönbség mindig pozitív szám volt - azaz prémium. Ez a prémium 122.27. június 6-án 2017% -os csúcsot ért el. Azonban ez év február vége óta a prémiumot diszkonttá alakították, amely május 17.86-án minden idők legalacsonyabb pontját eléri -16%.

Sui Chung, a CF Benchmarks vezérigazgatója - egy krakkeni leányvállalat - elmondta a Cointelegraphnak e kedvezmény jelentését, kijelentve: „A negatív szürkeárnyalatos prémium nem annak jele, hogy az intézményi érdeklődés gyengülni kezd. Éppen ellenkezőleg, valószínűleg nagyobb választékról és fokozott piaci érettségről beszél a kriptovaluta térben. "

Megemlítette azt is, hogy a szürkeárnyalatos prémium is zsugorodott az olyan alternatív ajánlatok nagy száma miatt, mint például a Bitcoin tőzsdén kereskedett alapok (ETF). A kanadai ETF-ek, mint például a Purpose és az Evolve, növekvő jelentősége kihatással volt a GBTC alap csábítására. Chung elmondta: "E prémium nélkül az akkreditált befektetők már nem vásárolhatnak részvényeket a NAV-nál, és a zárolás után magasabb spot áron adhatnak el."

Kapcsolódó: A GBTC prémium negatív marad, azt sugallja, hogy a Bitcoin árképzése továbbra is alacsony?

Cointelegraph megvitatta a GBTC kedvezményt Adam Jones-szal, az OKEx Insights vezető szerkesztőjével - a kriptovaluta-tőzsde kutatócsoportjával:

„A cél mindig az alacsony és magas áron történő vásárlás. A GBTC prémiuma rendkívül magas lett, és súlyosan túlvásárolták - az intenzív kereslet és az intézményi érdeklődés eredményeként. Most az érdeklődés csökkent a prémiumnak megfelelően ... de visszatérhet, ha a feloldások véget érnek, és az intézmények arra törekednek, hogy kedvezményesen tegyenek szert kitettségre. ”

Kifejtette továbbá, hogy az új kínálat megszűnésével a piac korrigálhat, mivel jelenleg a befektetők számára lehetővé válik, hogy 10% –20% kedvezménnyel hozzáférjenek a Bitcoin árfolyamához. Ai azonban azon a véleményen van, hogy ez a kedvezmény nem valószínű, hogy prémiummá válna, hacsak a GBTC alapjai nem válnak ETF-vé válásként beváltási mechanizmus segítségével.

A július 18-i legnagyobb feloldó esemény közeledtével a Bitcoin úgy tűnik, hogy bearish módon lebeg 32,000 XNUMX dollár közelében, ami dominóhatást vált ki az egész altcoin piacon. Mivel a feloldás nem biztos, hogy jelentős lefelé mutató ármozgást tapasztal, fennáll annak az esélye, hogy az ár magasabb tartományokba fog visszatérni, ami végül pozitív hatást gyakorol a zászlóshajóra.

Forrás: https://cointelegraph.com/news/gbtc-unlock-edges-closer-as-impact-on-bitcoin-price-remains-unclear