Íme, miért folytatódik az árucikkek szuperciklusa 2022-ben a PlatoBlockchain Data Intelligence-ben. Függőleges keresés. Ai.

Íme, miért folytatódik az árucikkek szuperciklusa 2022-ben

Időbélyeg: 3. február 2022. 7:55
Íme, miért folytatódik az árucikkek szuperciklusa 2022-ben a PlatoBlockchain Data Intelligence-ben. Függőleges keresés. Ai.

Az árupiacok bizakodóak voltak 2022 felé. 2021-ig a kereslet világszerte folytatódott, a világjárvány elcsendesülése után. A világ legnagyobb gazdaságai az oltásokkal, valamint a rekordszintű fiskális és monetáris támogatással fellendülésnek indultak. Mind a fogyasztói magatartás, mind a termelők alkalmazkodtak a világjárvány valóságához, így a járványos sokkok már nem tudták túlzottan befolyásolni a keresletet. Annak ellenére, hogy az Omicron bizonyos korlátozásokat vezetett be az év végén, a nyersanyagok iránti kereslet tovább nőtt, az ázsiai és európai gyártás pedig tovább nőtt.

A keresletnek ez a rugalmassága 2021-ben a nyersanyagok fellendülését idézte elő. A WTI nyersolaj több mint 50%-kal nőtt, a nyersanyag-benchmark S&P GCSI index pedig 37.10% fölé emelkedett, felülmúlva az összes többi nem kriptoeszköz-osztályt, beleértve az ingatlanokat (DJEI +35.10%) és részvények (S&P 500 +26.90%, Russel 2000 +13.70%). Milyen strukturális okok állnak a nyersanyagárak megugrása mögött? Valószínűleg 2022-ig sértetlenek maradnak, támogatva a jelenlegi szuperciklust, és segítve az eszközosztályt, hogy felülmúlja a szélesebb piacot?

Politika és jogszabályok

A monetáris és fiskális politikai döntéshozók világszerte hihetetlenül alkalmazkodóak voltak a világjárvány idején. A fő cél a kereslet élénkítése volt. A központi bankok 2020-ban és 2021-ben rekordmennyiségű pénzmennyiséget juttattak a piacokra. Az amerikai M2-pénzkínálat két év alatt több mint 40%-kal nőtt. Ez jelentős hátszélként hatott a tágabb árupiacon, miközben visszafogta az alacsony kockázatú befektetéseket, például az államkincstárakat és a kötvényeket.

Jöjjön 2022, és megváltozott a központi bankok álláspontja. Mivel az infláció folyamatosan emelkedő pályát tartott, a Federal Reserve elkezdte eszközvásárlásainak szigorítását és kamatemelést. Az ilyen döntések tompító hatása egész évben ki tudja venni a szelet a nyersanyagárakból. Másrészt a döntéshozóknak óvatosan kell eljárniuk, hogy ne akadályozzák a hitelek elérhetőségét. Íme egy pillantás a 2022-es kilátásokra a legnépszerűbb árucikkekre vonatkozóan.

Olaj

Az olajárak állnak a szuperciklus-beszélgetés középpontjában, mivel átterjednek más nyersanyagok kitermelésének, mozgatásának és hasznosításának input költségeként. Az OPEC+ Vegyes Technikai Bizottsága (JTC) kis olajtermelési többletet vetít előre az idén.

A kartell azonban nem változtatott azon tervén, hogy fokozatosan visszaállítsa a termelést a járvány előtti szintre. Már napi 6.4 millió hordót (bpd) visszavezetett a 9.7-ban lefoglalt 2020 millió hordóból. Az ING elemzői arra számítanak, hogy a megnövekedett kínálat korlátozza az olajárakat idén. Ez azonban nem teszi teljessé a képet. Az olajtermelőket messze nem riasztják el azok a jelentések, amelyek szerint a kereslet valamivel alacsonyabb a kitermelésnél. A JTC becslése szerint a fejlett gazdaságokban a készletek 85 millió hordóval maradnak el a 2015-2019-es átlagtól.

Sőt, komoly kétségek merülnek fel azzal kapcsolatban, hogy az OPEC+-tagok képesek-e teljesíteni termelési céljaikat. Hiszen 40%-kal elmaradtak a decemberi termelési céltól. Amrita Sen, az Energy Aspects vezető olajelemzője arra számít, hogy a tagok csak napi 130,000 250,000 hordóval és 450,000 XNUMX hordóval egészítik ki januárban és februárban, szemben a napi XNUMX XNUMX hordóval. Kétségtelen, hogy e hiányosságok egy része vis maior eseményekhez kapcsolódik Líbiában és Nigériában. De ami még aggasztóbb, az a nehézség, amellyel Oroszország, a csoport második legnagyobb gyártója szembesül. Az ország pandémia előtti, Szaúd-Arábia „kipumpálására” vonatkozó megjegyzései ellenére, Oroszország decemberben nem tudta felpörgetni a termelést, és csak a megengedett növekedés felét érte el. A hiány az olajszivattyúk szabad kapacitásának hiányából fakadt világszerte. Az alulberuházások és a termelési nehézségek által sújtott iparágban csak az Egyesült Arab Emírségek és Szaúd-Arábia tud több hordót kiszivattyúzni, mint 2020 januárjában. Fehér Ház, az amerikai palaipar termelési ragadóssága is visszavetette a kínálat gyors növekedésére vonatkozó várakozásokat.

A Bloomberg előrejelzése szerint az OPEC+ tartalékkapacitása nyárra napi 2.3 millió hordóra csökken, ami 2018 óta a legalacsonyabb mennyiség. Az olajkereslet pedig jellemzően nyáron tetőzik, ami a vakációzás és a klímaberendezések globális használatának köszönhető. A Goldman Sachs óvatosabb becslése szerint 1.2 millió hordó/nap, ami a világ olajpiacának körülbelül 2%-át jelenti, ami kísértetiesen hasonlít a 2008-as helyzethez, amikor az összehasonlítható tartalék százalékok 147 dollárra vitték az olajárat.

Eközben a kereslet a vírustörzsek ellenére tovább bővült. A Nemzetközi Energia Ügynökség várakozásai szerint a kereslet napi 3.3 millió hordóval növekszik 2022-ben, és 99.5-ben meg fog felelni a kereslet rekordszintjének (2019 millió hordó/nap) tehát, miközben a kereslet visszatér a pandémia előtti szintre, a kínálat elmarad. Ennek a kombinációnak az a célja, hogy három számjegyűre emelje az olajárakat, legalábbis addig a pontig, amíg a kereslet csökkenni kezd. Ez tükröződik a határidős piac hosszabb távú szerződéseiben, valamint az Acuity Trading Dashboardon látható túlságosan pozitív piaci hangulatban.

Fémek és a zöld átmenet

Az olajhoz hasonlóan az alapfémek piaca továbbra is szűkös. Az azonnali szállítások magasabb árai, mint a határidős ügyletek esetében, nagy keresletet jeleznek, mivel a termelés visszatér. A kínálati hiányok, amelyek a fémek és a bányászat 2021-ben valószínűleg 2022-ig is folytatódik. A logisztikai szűk keresztmetszetek és a konténerhiány szintén nehezítheti a kínálatot, ami megnövelheti az árakat.

A szén-dioxid-mentesítés tendenciái és a zöld gazdaságra való átállás valószínűleg előmozdítja a szükséges infrastruktúra és termékek megépítéséhez szükséges fémeket. A fémek iránti kereslet kritikus fontosságú a zöld átálláshoz, ami támogathatja az év során megemelkedett árakat. Míg a strukturális kínálati hiány magas szinten tartotta a nikkel iránti piaci hangulatot, a palládium kulcsszerepe a környezetvédelmi és fenntarthatósági kezdeményezésekben támogatta a fém iránti érdeklődést.

Bár a visszatérő kínálat és a kínai ingatlanbefektetések adósságválsága meggátolta a vasérc áremelkedését, a Kínában, az Egyesült Államokban és Európában tervezett infrastrukturális ösztönzések 2022-ben támogatást jelenthetnek.

Élelmiszer áruk

A globális élelmiszerárak 2021-ben évtizedes csúcsra emelkedtek, és várhatóan 2022-ben is emelkedni fognak. Az energiaköltségek növekedése az energiaéhes alapanyagok, például a műtrágyák és az építőipari fémek árának emelkedéséhez vezetett. Mindeközben a logisztikai szűk keresztmetszetek, valamint a konténer- és munkaerőhiány továbbra is növeli a mezőgazdasági termékek árát. Ezenkívül az iparág továbbra is az egyik leginkább érzékeny az éghajlati katasztrófákra, amelyek hatással voltak a 2021-es hozamokra.

A búza, amely világszerte alapvető alapanyag, többéves csúcson forgott az időjárási események miatt a kibocsátást visszafogóan. Eközben Brazíliában csökkent a cukor- és kávéhozam a fagy miatt. Ezenkívül az éghajlatváltozásból eredő termelési veszteségek és az ebből eredő kedvezőtlen események elősegítik az árak emelését. Ha tanultunk valamit a járványból, az az élelmiszerkészletek fontossága. Mivel a fogyasztók és a szervezetek élelmiszer-készleteket gyűjtenek, a termelés növekedése valószínűleg gyorsan felszívódik, kiküszöbölve az árakra gyakorolt ​​tompító hatást.

2022-ben a nyersanyagárak jelentős felfelé ívelnek. Várakozásaink szerint a nyersanyagok, különösen az olaj esetében a szuperciklus idén és hosszabb távon is fennmarad.

Az árupiacok bizakodóak voltak 2022 felé. 2021-ig a kereslet világszerte folytatódott, a világjárvány elcsendesülése után. A világ legnagyobb gazdaságai az oltásokkal, valamint a rekordszintű fiskális és monetáris támogatással fellendülésnek indultak. Mind a fogyasztói magatartás, mind a termelők alkalmazkodtak a világjárvány valóságához, így a járványos sokkok már nem tudták túlzottan befolyásolni a keresletet. Annak ellenére, hogy az Omicron bizonyos korlátozásokat vezetett be az év végén, a nyersanyagok iránti kereslet tovább nőtt, az ázsiai és európai gyártás pedig tovább nőtt.

A keresletnek ez a rugalmassága 2021-ben a nyersanyagok fellendülését idézte elő. A WTI nyersolaj több mint 50%-kal nőtt, a nyersanyag-benchmark S&P GCSI index pedig 37.10% fölé emelkedett, felülmúlva az összes többi nem kriptoeszköz-osztályt, beleértve az ingatlanokat (DJEI +35.10%) és részvények (S&P 500 +26.90%, Russel 2000 +13.70%). Milyen strukturális okok állnak a nyersanyagárak megugrása mögött? Valószínűleg 2022-ig sértetlenek maradnak, támogatva a jelenlegi szuperciklust, és segítve az eszközosztályt, hogy felülmúlja a szélesebb piacot?

Politika és jogszabályok

A monetáris és fiskális politikai döntéshozók világszerte hihetetlenül alkalmazkodóak voltak a világjárvány idején. A fő cél a kereslet élénkítése volt. A központi bankok 2020-ban és 2021-ben rekordmennyiségű pénzmennyiséget juttattak a piacokra. Az amerikai M2-pénzkínálat két év alatt több mint 40%-kal nőtt. Ez jelentős hátszélként hatott a tágabb árupiacon, miközben visszafogta az alacsony kockázatú befektetéseket, például az államkincstárakat és a kötvényeket.

Jöjjön 2022, és megváltozott a központi bankok álláspontja. Mivel az infláció folyamatosan emelkedő pályát tartott, a Federal Reserve elkezdte eszközvásárlásainak szigorítását és kamatemelést. Az ilyen döntések tompító hatása egész évben ki tudja venni a szelet a nyersanyagárakból. Másrészt a döntéshozóknak óvatosan kell eljárniuk, hogy ne akadályozzák a hitelek elérhetőségét. Íme egy pillantás a 2022-es kilátásokra a legnépszerűbb árucikkekre vonatkozóan.

Olaj

Az olajárak állnak a szuperciklus-beszélgetés középpontjában, mivel átterjednek más nyersanyagok kitermelésének, mozgatásának és hasznosításának input költségeként. Az OPEC+ Vegyes Technikai Bizottsága (JTC) kis olajtermelési többletet vetít előre az idén.

A kartell azonban nem változtatott azon tervén, hogy fokozatosan visszaállítsa a termelést a járvány előtti szintre. Már napi 6.4 millió hordót (bpd) visszavezetett a 9.7-ban lefoglalt 2020 millió hordóból. Az ING elemzői arra számítanak, hogy a megnövekedett kínálat korlátozza az olajárakat idén. Ez azonban nem teszi teljessé a képet. Az olajtermelőket messze nem riasztják el azok a jelentések, amelyek szerint a kereslet valamivel alacsonyabb a kitermelésnél. A JTC becslése szerint a fejlett gazdaságokban a készletek 85 millió hordóval maradnak el a 2015-2019-es átlagtól.

Sőt, komoly kétségek merülnek fel azzal kapcsolatban, hogy az OPEC+-tagok képesek-e teljesíteni termelési céljaikat. Hiszen 40%-kal elmaradtak a decemberi termelési céltól. Amrita Sen, az Energy Aspects vezető olajelemzője arra számít, hogy a tagok csak napi 130,000 250,000 hordóval és 450,000 XNUMX hordóval egészítik ki januárban és februárban, szemben a napi XNUMX XNUMX hordóval. Kétségtelen, hogy e hiányosságok egy része vis maior eseményekhez kapcsolódik Líbiában és Nigériában. De ami még aggasztóbb, az a nehézség, amellyel Oroszország, a csoport második legnagyobb gyártója szembesül. Az ország pandémia előtti, Szaúd-Arábia „kipumpálására” vonatkozó megjegyzései ellenére, Oroszország decemberben nem tudta felpörgetni a termelést, és csak a megengedett növekedés felét érte el. A hiány az olajszivattyúk szabad kapacitásának hiányából fakadt világszerte. Az alulberuházások és a termelési nehézségek által sújtott iparágban csak az Egyesült Arab Emírségek és Szaúd-Arábia tud több hordót kiszivattyúzni, mint 2020 januárjában. Fehér Ház, az amerikai palaipar termelési ragadóssága is visszavetette a kínálat gyors növekedésére vonatkozó várakozásokat.

A Bloomberg előrejelzése szerint az OPEC+ tartalékkapacitása nyárra napi 2.3 millió hordóra csökken, ami 2018 óta a legalacsonyabb mennyiség. Az olajkereslet pedig jellemzően nyáron tetőzik, ami a vakációzás és a klímaberendezések globális használatának köszönhető. A Goldman Sachs óvatosabb becslése szerint 1.2 millió hordó/nap, ami a világ olajpiacának körülbelül 2%-át jelenti, ami kísértetiesen hasonlít a 2008-as helyzethez, amikor az összehasonlítható tartalék százalékok 147 dollárra vitték az olajárat.

Eközben a kereslet a vírustörzsek ellenére tovább bővült. A Nemzetközi Energia Ügynökség várakozásai szerint a kereslet napi 3.3 millió hordóval növekszik 2022-ben, és 99.5-ben meg fog felelni a kereslet rekordszintjének (2019 millió hordó/nap) tehát, miközben a kereslet visszatér a pandémia előtti szintre, a kínálat elmarad. Ennek a kombinációnak az a célja, hogy három számjegyűre emelje az olajárakat, legalábbis addig a pontig, amíg a kereslet csökkenni kezd. Ez tükröződik a határidős piac hosszabb távú szerződéseiben, valamint az Acuity Trading Dashboardon látható túlságosan pozitív piaci hangulatban.

Fémek és a zöld átmenet

Az olajhoz hasonlóan az alapfémek piaca továbbra is szűkös. Az azonnali szállítások magasabb árai, mint a határidős ügyletek esetében, nagy keresletet jeleznek, mivel a termelés visszatér. A kínálati hiányok, amelyek a fémek és a bányászat 2021-ben valószínűleg 2022-ig is folytatódik. A logisztikai szűk keresztmetszetek és a konténerhiány szintén nehezítheti a kínálatot, ami megnövelheti az árakat.

A szén-dioxid-mentesítés tendenciái és a zöld gazdaságra való átállás valószínűleg előmozdítja a szükséges infrastruktúra és termékek megépítéséhez szükséges fémeket. A fémek iránti kereslet kritikus fontosságú a zöld átálláshoz, ami támogathatja az év során megemelkedett árakat. Míg a strukturális kínálati hiány magas szinten tartotta a nikkel iránti piaci hangulatot, a palládium kulcsszerepe a környezetvédelmi és fenntarthatósági kezdeményezésekben támogatta a fém iránti érdeklődést.

Bár a visszatérő kínálat és a kínai ingatlanbefektetések adósságválsága meggátolta a vasérc áremelkedését, a Kínában, az Egyesült Államokban és Európában tervezett infrastrukturális ösztönzések 2022-ben támogatást jelenthetnek.

Élelmiszer áruk

A globális élelmiszerárak 2021-ben évtizedes csúcsra emelkedtek, és várhatóan 2022-ben is emelkedni fognak. Az energiaköltségek növekedése az energiaéhes alapanyagok, például a műtrágyák és az építőipari fémek árának emelkedéséhez vezetett. Mindeközben a logisztikai szűk keresztmetszetek, valamint a konténer- és munkaerőhiány továbbra is növeli a mezőgazdasági termékek árát. Ezenkívül az iparág továbbra is az egyik leginkább érzékeny az éghajlati katasztrófákra, amelyek hatással voltak a 2021-es hozamokra.

A búza, amely világszerte alapvető alapanyag, többéves csúcson forgott az időjárási események miatt a kibocsátást visszafogóan. Eközben Brazíliában csökkent a cukor- és kávéhozam a fagy miatt. Ezenkívül az éghajlatváltozásból eredő termelési veszteségek és az ebből eredő kedvezőtlen események elősegítik az árak emelését. Ha tanultunk valamit a járványból, az az élelmiszerkészletek fontossága. Mivel a fogyasztók és a szervezetek élelmiszer-készleteket gyűjtenek, a termelés növekedése valószínűleg gyorsan felszívódik, kiküszöbölve az árakra gyakorolt ​​tompító hatást.

2022-ben a nyersanyagárak jelentős felfelé ívelnek. Várakozásaink szerint a nyersanyagok, különösen az olaj esetében a szuperciklus idén és hosszabb távon is fennmarad.

Forrás: https://www.financemagnates.com/institutional-forex/heres-why-the-commodities-super-cycle-will-continue-in-2022/

Időbélyeg:

Még több Pénzügyi mágnesek