Hogyan fogja forradalmasítani a pénzügyi környezetet a valós eszközök tokenizálása

Hogy mélyebb betekintést nyerjen az RWA tokenizáció 2023-as állapotába, a Kitco Crypto beszélt Benjamin Stanival, a Matrixdock digitális eszközplatformot üzemeltető Matrixport üzletfejlesztési igazgatójával. a láncon belüli diszkontkincstárjegyek második legnagyobb kibocsátója.

„A láncon belüli hozamok összenyomódása a FED-kamatláb növekedéséhez képest nagy eltérést mutat a láncon belüli és a láncon kívüli kamatlábak között” – mondta Stani. „Az RWA és különösen a diszkontkincstárjegyek áthidalhatják a szakadékot.”

Megjegyezte, hogy bár a stablecoin piac „a kripto-ökoszisztéma sarokköveként szolgál ~125 milliárd dolláros piaci kapitalizációval”, ezeknek a stabil eszközöknek az alulkihasználása „tartós gondot jelent”, amelyet az RWA tokenizáció megoldhat.

"Ez 2023-ban bomlasztó erőként jelent meg, felszabadítva az eszközosztályban rejlő lehetőségeket, és alapvetően megváltoztatta az értékteremtést, -átadást és -tárolást" - mondta.

Stani szerint a „kockázatmentes valós hozamok iránti törekvés az iparág fókuszát a szabályozott pénzügyi eszközök tokenizálása felé helyezte át”, a diszkontkincstárjegyeket, az ingatlanokat, a nemesfémeket és a képzőművészetet tekintik a tokenizálás legéletképesebb eszközeinek.

Elmondta, hogy a Matrixdock tokenizált rövid lejáratú kincstárjegyeinek (STBT) bevezetése „eddig nagyon pozitív visszhangot váltott ki, alig több mint öt hónap alatt 123 millió dollárt halmozott fel”, és a vállalat most a tulajdonosok körének bővítésére összpontosít. elkezdi megérteni a lehetséges üzleti felhasználási eseteket olyan területeken, mint például a treasury management.

„Ezt az ambiciózus elképzelést szigorú biztonsági intézkedések, átfogó jogi architektúra, valamint alapos KYC és AML eljárások támasztják alá” – mondta.

Amikor a Matrixport tokenizálási terveiről kérdezték, Stani megjegyezte, hogy a tokenizált kincstárjegyek vonzerejét „a FED kamatemelései, valamint az a vágy, hogy a „kockázatmentes kamatlábhoz” hozzáférjenek a hagyományos kereskedelem-végrehajtás és elszámolás nehézségei nélkül, ", és azt mondta: "Ugyanez a logika érvényes a valós világ többi eszközére is, ahogy az iparág növekszik."

„A tokenizált kincstárak, az ipar által széles körben elterjedt értékpapír-forma, más likvid, tőzsdén jegyzett értékpapírok hasonló formátumú feltárása fogalmi szempontból nem különbözik egymástól” – mondta. "Röviden, a Matrixport víziója kiterjed az ingatlanok, vállalati kötvények és finom borok tokenizálására."

Ami az RWA tokenizációs iparág kilátásait illeti, Stani azt mondta, hogy „az elkövetkező években várhatóan a digitális eszközök ökoszisztémájának egyik fő témája lesz, és több tíz billió dollárral növeli a piacot”.

„Az RWA tokenizálása nagymértékben gazdagítja a láncon elérhető eszközök skáláját és sokféleségét, ahogy iparágunk fejlődik” – mondta. „A „kockázatmentes” kamatlábak folyamatos emelkedésére való tekintettel a következő negyedévekben várható az intézmények számára a tokenizált diszkontkincstárjegyek beépítésére irányuló gazdasági ösztönzés, valamint a piaci kínálatban további DeFi innovációk kíséretében.

Elmondta, hogy bár még mindig a tokenizációs ciklus elején járunk, a Matrixport növekvő érdeklődést figyelt meg mind a kripto-natív, mind a hagyományos pénzügyi szereplők részéről.

„Néhány figyelemre méltó fejlemény a Szingapúri Központi Banké Project Guardian a DeFi sikeres felhasználása nagykereskedelmi finanszírozási piacokon, deviza- és államkötvény-tranzakciók tesztelése, valamint a Deutsche Bank tokenizált alapok tesztelése az Ethereum nyilvános hálózatán” – mondta. „Az örökbefogadás gyors felfutásban van. A felszámolási stratégiák és az intelligens algoritmusok folyamatos innovációi lendítik ezt a lendületet, és jelentős iparági mérföldköveket ígérnek az év végére.”

A tokenizálás előnyei és hátrányai

Stani szerint a tokenizálás egyik legnagyobb előnye, hogy „demokratizálja a pénzügyi piacokat a közvetítők eltávolításával, a tranzakciók felgyorsításával és a költségek csökkentésével”.

Olyan befektetési lehetőségeket is nyit, amelyek korábban csak a jó vagyonú magánszemélyek számára voltak elérhetőek – tette hozzá.

A fő korlátok a felhasználói élmény köré összpontosulnak, „különösen a likviditás körül” – mondta. „Most a napi 24 órában rendelkezésre álló likviditás biztosítására, valamint a pénzverési és visszaváltási folyamat egyszerűsítésére összpontosítunk.”

„A tokenizáció forradalmasíthatja a pénzügyi környezetet, új bevételi forrásokat és akár teljesen új piacokat is létrehozhat” – mondta. „A kritikus tömeg elérése után a TradFi és a DeFi összeolvadását láthatjuk, ami megteremti a terepet egy intelligensebb, programozhatóbb globális gazdaság számára.”

Stani szerint az RWA tokenizálásának egyik legnagyobb akadálya jelenleg a szabályozási bizonytalanság. „A jogi keretek nehezen tudnak lépést tartani a tokenizációs technológia gyors fejlődésével. Ez különösen szembetűnő a DeFi-vel integrált RWA-infrastruktúra területén, ahol a szabályozóknak szembe kell nézniük a blokklánc skálázhatóságának kérdéseivel, hogy alkalmazkodjanak a TradFi-piaci volumenekhez” – mondta.

Ennek az akadálynak a leküzdésére Stani „progresszív szabályozási megközelítést” ajánl, amely „a DeFi szabványokkal teljes mértékben kompatibilis átfogó keretrendszerek létrehozására” összpontosít.

"Az ilyen keretrendszereknek szigorúan be kell tartaniuk a kockázatkezelési protokollokat az átláthatóság és a biztonság megerősítése érdekében" - mondta. „Szingapúr úttörő stabil érmére vonatkozó szabályozásának sikere jól szemlélteti a világos, robusztus irányelvek erejét. Nemcsak a befektetőket védik, hanem kedvező környezetet is teremtenek a kibocsátók és a pénzügyi intézmények számára az innovációhoz és az új befektetési lehetőségekhez.”

Azzal kapcsolatban, hogy mennyi időbe telik, amíg a vállalatok megkezdik technológiai infrastruktúrájuk korszerűsítését a tokenizálás lehetővé tétele érdekében, Stani azt mondta: „A technológiai rész valójában a könnyebbik aspektusa”, mivel vannak „ma is működő megoldások, amint azt az STBT is mutatja. .”

„A szűk keresztmetszet inkább a szabályozási és megfelelési oldalon van” – mondta. „Egyértelművé kell tennünk, hogy mi minősül értékpapírnak, és hogyan kezelhetők a láncon belüli tulajdonjogok a láncon kívül. Egyes joghatóságok progresszívebbek, mint mások, és arra számítok, hogy ezekben természetesen az innováció és az elfogadás ösztönzése lesz.”

Stani szerint a legnagyobb akadályt az jelenti, hogy „a belső megfelelőségi csapatok ugyanazt a keretrendszert akarják átfedni ezekre az új eszközosztályokra, miközben nyilvánvalóan sok dolog kevésbé releváns (pl. ellenőrzési nyomvonal vezetése), vagy akár lehetséges a láncon belüli (pl. tranzakció visszafordítása).”

Míg a szabályozási megfeleléssel kapcsolatos problémák jelenleg késéseket okoznak az RWA-tokenizáció elfogadásában, Stani szerint ezek az akadályok végül elhárulnak, lehetővé téve az RWA virágzását szerte a világon.

„A jövő erős keresletet ígér a láncon belüli mély likviditás iránt, különösen nagy protokollok esetén” – mondta. „Bár korlátozások és engedélyezési követelmények vonatkoznak az STO-kra [biztonsági token-ajánlatokra], rugalmasságot lehet találni az értékpapírok más termékek mögöttes eszközeként történő felhasználásában. Az ipar kutatja ezeket a lehetőségeket, és az innovációra törekszik.”

„Amikor elérjük a kritikus tömeget iparágunkon belül, a játék vége az lesz, ahol a TradFi és a kriptográfia világa egyetlen „pénzügyi ágazatként” egyesül” – mondta. „Ez eltér a korábbi bikafuttatásoktól, és ez fenomenális lesz.”