A JPMorgan azt állítja, hogy az összevonás és a sanghaji frissítések az Ethereumot központosabbá tették. Íme, miért

Miközben az iparág második legnagyobb blokklánca, az Ethereum folytatja útját egy fenntarthatóbb és decentralizáltabb jövő felé, egy rejtvény elé néz: vajon a tét bizonyítékának (PoS) biztonsági modelljére való átállás központibbá tette a hálózatot? A JPMorgan elemzői úgy vélik, hogy igen.

Az Ethereum túlzottan központosított?

Az Ethereum PoS-re való átállását kulcsfontosságú frissítésként ünnepelték. Azonban több mint egy évvel később egyes iparági megfigyelők attól tartanak, hogy az egyesülés és az azt követő sanghaji frissítések az Ethereumot a nagyobb központosítás felé lökték.

Egy csütörtöki kutatási jelentésben a JPMorgan elemzői Nikolaos Panigirtzoglou vezetésével megjegyezték, hogy:

„Az Ethereum részesedésének növekedése a The Merge és a Shanghai frissítések óta megvan az ára, mivel az Ethereum hálózat centralizáltabbá vált, és ahogy a teljes befektetési hozam csökkent.”

Az Ethereum ún megy A to PoS sikeresen befejeződött 2022 szeptemberében, és bevezette a téteket. A történelmi Sanghaji frissítés Ez év áprilisában végrehajtották, lehetővé tették a hálózat résztvevőinek, hogy visszavonják a tétet, és visszavonják tokeneküket, ami az egekbe szökött tétet eredményezett. 

A Merge felváltotta a tranzakciók ellenőrzésének módját az Ethereum hálózaton. Ahelyett, hogy a bányászok számítási teljesítményüket fordítanák egy tranzakció ellenőrzésére, az érvényesítők most Ether tokeneket biztosítanak a tranzakciók ellenőrzéséhez. Bár ez már 99.99%-kal csökkentette az Ethereum energiafogyasztását, ez azt is jelenti, hogy a hálózatot biztosító éter jelentős része központosított entitásokon van.

Lido és központosítási problémája

Nevezetesen, hogy a Lido Finance túlméretezett lábnyoma az Ethereum befektetési készleteiben különös figyelmet kapott az elmúlt hónapokban. A Lido az Ethereum ökoszisztémája potenciális gyenge pontja a decentralizáció szempontjából, mivel a Lido jelenleg az összes érdekelt ETH nagyjából 32.19%-át támogatja, Moulié szerint. műszerfal.

A folyékony befektetési platformok, mint a Lido, bár decentralizáltak, „nagyfokú centralizációt foglalnak magukban” – jegyezte meg a JPMorgan.

A bank szerint a Lido növelte a csomópont-operátorok számát annak érdekében, hogy korlátozza az egyetlen operátor által felügyelt érdekelt ETH-k számát, hogy kezelje a központosítási aggályokat.

De a központosítás bármilyen protokollal kockázatot jelent az Ethereum hálózat számára, mint a "A koncentrált számú likviditásszolgáltató vagy csomópont-üzemeltető egyetlen kudarcpontként működhet, támadások célpontjaivá válhat, vagy összejátszhat egy oligopóliumot, amely a közösség érdekeinek rovására mozdítja elő saját érdekeiket." – tették hozzá az elemzők.

A folyékony tét növekedésének másik kockázata az újraelzálogosítás – szögezte le a Wall Street bank. Ilyenkor a likviditási tokeneket egyidejűleg több DeFi protokollon keresztül fedezetként használják. A gyakorlat „felszámolások sorozatához vezethet, ha egy téttel rendelkező eszköz értéke meredeken csökken, vagy rosszindulatú támadás vagy protokollhiba miatt feltörik vagy levágják” – tette hozzá a bank.

Mi a következő lépés?

A JPMorgan elemzői azt is megjegyezték, hogy a tét növekedése csökkentette az Ethereum vonzerejét a „hozam szempontjából”, különös tekintettel az örökölt pénzügyi eszközök szárnyaló hozamaira. "A teljes befektetési hozam a sanghaji felminősítés előtti 7.3%-ról jelenleg körülbelül 5.5%-ra csökkent" - mondták.

A bank stratégái éppen a múlt hónapban figyelték meg, hogy az Ethereum Sanghaj utáni tevékenysége különösen „kiábrándító”. Akkoriban kifejtették, hogy az Ethereum napi tranzakciói, napi aktív címei és a decentralizált pénzügyi (DeFi) protokollok teljes értékre zárt (TVL) száma a hálózaton mind meredeken csökkent.

A továbbiakban érdekes lesz látni, hogyan győzi le az Ethereum az érvényesítők központosítását.

• SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Erősítse meg magát. Hozzáférés itt.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
• PlatoESG. Carbon, CleanTech, Energia, Környezet, Nap, Hulladékgazdálkodás. Hozzáférés itt.
• PlatoHealth. Biotechnológiai és klinikai vizsgálatok intelligencia. Hozzáférés itt.
• Forrás: https://zycrypto.com/jpmorgan-claims-the-merge-and-shanghai-upgrades-have-made-ethereum-more-centralized-heres-why/