A legendás makrobefektető, Ray Dalio a "When Cash Was Trash" című filmben és a gazdaság meglepő erejéről

A legendás makrobefektető, Ray Dalio a „When Cash Was Trash” és a gazdaság meglepő erejéről

Időbélyeg: 9. szeptember 2023. 3:33
Legendary Macro Investor Ray Dalio on "When Cash Was Trash" and the Economy's Surprising Strength PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertical Search. Ai.

ray Dalio, a Bridgewater Associates alapítója a közelmúltban a LinkedInen beszélgetett a gazdaság váratlan erősségéről, még akkor is, amikor a Federal Reserve szigorítja monetáris politikáját.

A 74 éves amerikai, akinek nettó érték A becslések szerint körülbelül 19.1 milliárd dollár (9. szeptember 2023-én), New York-i lakásából hozta létre a Bridgewater Associates vagyonkezelő céget, mindössze két évvel azután, hogy megszerezte a Harvard Business School MBA diplomáját.

Dalio szerint ez az anomália a kormány által irányított vagyon-újraelosztásra vezethető vissza, amely a magánszektort nagyrészt érzéketlenné tette a Fed lépései iránt.

Dalio attribútumok a jelenlegi gazdasági erő a vagyon jelentős eltolódásához az állami szektortól és a kötvénytulajdonosoktól a magánszektorba. Ez a lépés elszigetelte a háztartásokat és a vállalkozásokat a Federal Reserve gyors politikai változásaitól. Ennek eredményeként a versenyszféra mérlegei jó állapotban vannak, miközben a kormány pénzügyi helyzete romlott. Dalio rámutat, hogy a központi kormányzatok mérlegei világszerte romló mérleggel néznek szembe a nagy hiányok és az államkötvények veszteségei miatt.

Dalio ennek az eltolódásnak az eredetét 2020-ra és 2021-re vezeti vissza, amely időszakot hatalmas költségvetési hiány és tömeges jegybanki kötvényvásárlás jellemez. Felidézi azt az időszakot, amikor „a készpénz szemét volt”, elmagyarázza, hogy a bankok a központi bankok ösztönzésére államkötvényeket vásároltak, ezzel támogatva a kormány fiskális politikáját.

<!–

Nem használt

-> <!–

Nem használt

->

2022-ben a gazdasági helyzet megváltozott. Az infláció növekedésével és a munkanélküliségi ráták csökkenésével a kormányok és a központi bankok elkezdték visszafogni rendkívül alkalmazkodó fiskális és monetáris politikájukat. E változások ellenére Dalio megjegyzi, hogy a magánszektor továbbra is virágzott, köszönhetően a korábbi kormányzati beavatkozásoknak, amelyek növelték a nettó vagyont és a jövedelmi szintet.

Dalio hangsúlyozza, hogy aggodalomra ad okot a központi kormányzatok és a bankok pénzügyi helyzetének romlása. Ezeknek a szervezeteknek adósságkötelezettségeik vannak, és valószínűleg adózáshoz és pénznyomtatáshoz folyamodnak ezek teljesítése érdekében. Bár ez nem jelent azonnali problémákat, Dalio azt sugallja, hogy hosszú távon jelentős problémává válhat.

Dalio hivatkozik 2018-as „A nagy adósságválságokkal való navigálás alapelvei” című könyvére is, ahol hasonló történelmi forgatókönyveket tárgyal. A jelenlegi megközelítést „Monetáris politika 3”-nak nevezi, amely a hosszú távú adósságciklus egy szakasza, amely két másik, a gazdaság élénkítését célzó monetáris politikát követ.

A jövőre nézve Dalio lassú növekedés és magas infláció időszakára számít, bár elismeri, hogy számos bizonytalanság befolyásolhatja ezt a kilátást. Egy önerősödő adósságspirálra figyelmeztet, amely piac által vezérelt adósságkorlátokat írhat elő, és arra kényszerítheti a központi bankokat, hogy több pénzt nyomtassanak és több adósságot vásároljanak.

Dalio azzal zárja, hogy megemlít más jelentős erőket, amelyek kölcsönhatásba lépnek a pénzügyi környezettel, mint például a hazai és nemzetközi konfliktusok, az éghajlatváltozás költségei és a bomlasztó technológiák. Nem részletezi ezeket a témákat, de jelzi, hogy ezek a következő években jelentős hatással lesznek a gazdaságra és a piacokra.

Kiemelt kép a pixabay

Időbélyeg:

Még több CryptoGlobe