Morgan Stanley bullish a 'Crypto Bank' Silvergate -en

Míg sok pénzintézet ferde szemmel nézte a kriptovalutát, a Morgan Stanley-a világ negyedik legnagyobb befektetési bankja a bevételek alapján-aktívan flörtölt vele.

A mai kutatási jegyzetben a Morgan Stanley a Silvergate részvényeit ajánlotta, amely kereskedelmi banki és hitelezési szolgáltatásokat nyújt a titkosító cégeknek. Ken Zerbe, a Morgan Stanley elemzője úgy gondolja, hogy az SI -részvényeket súlyosan alulértékelik a jelenlegi 109 dolláros kereskedési áron. Számításai szerint a 158 dollár pontosabb lenne - 300 dolláros potenciállal, bár felismerte, hogy fennáll annak a kockázata, hogy akár 40 dollár alá is eshet.

Az elmúlt 24 órában az SI részvények ára 6.5%-kal nőtt.

„Úgy véljük, hogy a Silvergate-et a nyereségnövekedés alapján kell értékelni (hasonlóan a többi gyorsabban növekvő pénzügyi eszközhöz), ahelyett, hogy összehasonlítanánk a hagyományosabb és lassabban növekvő bankokkal, különös tekintettel minimális hitelkockázatára [befektetésre tartott] a hitelportfólió a bevételi eszközök mindössze 6% -a ” - írta Zerbe.

Több ügyet is Silvergate javára tesz. Először is, a cég Silvergate Exchange Network lehetővé teszi az ügyfelek számára, hogy pénzt helyezzenek el a banknál, majd utaljanak be és ki a digitális valutákból. Bár nem fizet kamatot a betéteseknek, a Morgan Stanley ezt pozitívumnak tekinti. Az ügyfelek számára egyszerűbb a pénzeszközök áthelyezése, de elkerülhető az olyan értékpapír-szabályozó hatóságok vizsgálata, amelyek olyan magas kamatozású hitelezőket fogadtak, mint a BlockFi és a Celsius-nem is beszélve Coinbase, Amely megcsinálta saját Lend projektjét hogy elkerüljék a SEC -vel való ellentmondást.

A Silvergate azonban kölcsönöket bocsát ki Bitcoinnal - és ezt az elmúlt évben tette, anélkül, hogy veszteségeket könyvelne el, vagy fel kellene számolnia az ügyfelek pozícióit. Morgan Stanley úgy gondolja, hogy a hitelkereslet növekedni fog, de a hiteleknek csak egy töredékét tartják befektetésre. Az jó dolog. "A legtöbb más bankkal ellentétben a hitelnövekedés nem jelent érdemi hajtóerejét a bevételek növekedésének (de a betétek növekedése igen), ami sokkal kisebb hitelkockázatot jelent a Silvergate -nél, mint a legtöbb más bank" - írta Morgan Stanley.

Bár a Zerbe megjegyezte a kriptovaluta piacokat fenyegető kockázatokat, például a szabályozást és az áringadozást, ezt felülmúlja a titkosítási szolgáltatások iránti kereslet felfutása: „A Silvergate szinte tiszta játékmódot biztosít a bankbefektetőknek, hogy részt vegyenek a születőben lévő kriptovalutaipar gyors növekedésében. ”

A Silvergate is profitál a Facebook Diem projektjéhez fűződő kapcsolatából. Májusban a Diem Egyesület bejelentés hogy a Silvergate lenne az egyetlen stabil érmék kibocsátója.

Morgan Stanley azóta hajlik az SI irányába. Márciusban bemutatta kriptovaluta -kitettségi kosarát, amely a Silvergate részvényeket tartalmazta a MicroStrategy, a Square, a Riot Blockchain és az Nvidia (de nem Tesla).

Mindez összeadja, hogy a Morgan Stanley „túlsúlyos” minősítést ad a részvénynek, vagyis úgy gondolja, hogy a részvényárfolyam jobban teljesít, mint az iparági versenytársak. Ahogy Morgan Stanley fogalmaz: „A Silvergate nem hasonlít más bankokhoz, amelyeket fedezünk, és ez nagyon jó dolog lehet.”

Forrás: https://decrypt.co/82041/morgan-stanley-is-bullish-crypto-bank-silvergate