Mi az a biztonsági token?
Egyszerűen fogalmazva, a biztonsági token egy mögöttes eszköz, például vállalat, ingatlan vagy arany blokklánc-alapú „részesedése”. Hasznos hasonlat az Apple részvényeinek megvásárlása, amivel Ön egy kis Apple-rész tulajdonosává válik. A biztonsági token hasonló az Apple-részvényhez, de sokkal többre képes. (Gondoljon rá, mint egy okos részvényre.)
Amikor a vállalatok elindították az Initial Coin Offering-t, mint üzleti modellt, több tokent hoztak létre, majd remélhetőleg figyelték értékük emelkedését a mögöttes platform erőssége és népszerűsége alapján. Ez a növekvő érték lehetővé tette a kereskedést és a befektetést, így az alapítók induló tőkét biztosítottak, és lehetővé tette számukra, hogy a jövőben pénzt szerezzenek tokenek készpénzért történő eladásával.
Ez a befektetési mechanizmus, amely az Initial Public Offering (IPO) modell szinte másolata, felkeltette a szabályozók figyelmét.
Mely tokenek a biztonsági tokenek?
A forgalomban lévő tokenek többsége biztonsági tokenek. Ahogy a SEC korábbi elnöke, Jay Clayton kifejtette a Kongresszus előtt tett vallomásában, gyakorlatilag minden ICO részeként kiadott token biztonsági token. Az, hogy a cégek „közüzemi tokennek” nevezték őket, nem számít. Megfelelnek a SEC szabályozott értékpapír-termékre vonatkozó tesztjének, tehát semmivel sem különböznek (jogilag) attól, hogy részvényekkel árasztják el a piacot.
A SEC-nek mindig is volt egy laza, fejlődő definíciója az értékpapírosításról, bizonyos értelemben kölcsönözve a Legfelsőbb Bíróságnak a pornográfiához való hozzáállását. ("Tudom, ha látom.")
- Vannak esetek, amikor egy eszköz egyértelműen értékpapírosított, például egy részvény részesedése.
- Vannak olyan esetek, amikor egy eszköz nyilvánvalóan nincs értékpapírosítva, például egy kenyér. Ezeket árucikkeknek nevezzük.
- Aztán ott van a nagy szürke terület között.
Egyáltalán, mi az a biztonság? A Howey-teszt
Az 1934-es értékpapír-tőzsdei törvény számos példát sorol fel a működő értékpapírokra, de a legvilágosabb meghatározás a SEC vs. Howey esetből származik. Egy eszköz értékpapírnak számít, ha a következőket tartalmazza:
- Fogyasztói befektetés,
- Egy közös vállalkozásban
- Elsősorban mások munkájából származó haszon elvárásával.
Egyszerűen kijelentette, az értékpapír befektetés valaki más erőfeszítésébe. Ez az oka annak, hogy egy részvény részvény értékpapír, mert pénzt fektet be, és profitot termel a vállalat kemény munkájából. A legtöbb befektető így látja a blokklánc tokeneket: olyan projektbe vásárolnak, amely reményeik szerint felértékelődik, mint egy részvény részvény.
A SEC világossá tette, hogy a tokeneknek nem kell tulajdonjogot adniuk ahhoz, hogy megfeleljenek a Howey-tesztnek. Csak az számít, hogy a befektetők vásárolják meg a tokeneket, és arra számítanak, hogy profitálni fognak a mögöttes vállalat teljesítményéből.. A tulajdonjog nem kötelező.
Az igazság az, hogy ezt már minden blokklánc-cég tudja. Az ICO üzleti modellje azon befektetők vonzásán alapul, akik jó pénzt fizetnek abban a reményben, hogy ezt a tokent el tudják adni nyereségért. Pénzt fektettek be a cégbe és annak platformjába. Ez egy biztosíték.
Az STO felemelkedése
A hagyományos piacokon a vállalatok részvényeiket tőkéért cserébe első nyilvános kibocsátáson vagy IPO-n keresztül kínálják. A kriptovaluta világának azonban van alternatívája, az Initial Coin Offering vagy ICO (más néven IDO vagy Initial DEX Offering). Az ICO vagy IDO egy közösségi forrásból származó adománygyűjtő esemény, amelyet a blokklánc-fejlesztők használnak új tokenek és szolgáltatások elindítására.
Az IPO-kkal ellentétben az ICO-ba vagy IDO-ba befektetők nem kapnak tulajdonrészt a terméket kínáló entitásban. Ehelyett olyan tokenek tulajdonjogát kapják, amelyek értékét kizárólag a piaci kereslet szintje határozza meg.
Ez egy magas kockázatú, spekulatív befektetés, ahol a vevők arra tippelnek, hogy a token/érme értéke a jövőben növekedni fog. Az ICO-k/IDO-k szintén rossz szabályozástól szenvednek, és jelentős átverésekre is sor került. Ez az, ahol a Security Token Offering (STO) óriási változást hozhat.
A másik kettőhöz hasonlóan az STO-k olyan események, ahol a befektetők biztonsági tokent/kriptovalutát bocsátanak ki. A folyamat kriptovaluta tőzsdéken zajlik, és az eljárásokat nyilvános blokkláncon rögzítik.
Az STO olyan, mint az IPO-k és az ICO-k hibridje – mindkettő legjobb aspektusait ötvözi, hogy kiváló terméket biztosítson. Például az IPO-k osztoznak a biztonsági szerződés és a megfelelő szabályozás megnyugtatásában. Másrészt ugyanazon a blokklánc DNS-en osztoznak, mint az ICO-k – ami a gyorsaság, az átláthatóság és az elosztott főkönyvi technológia biztonságának előnyét jelenti.
A SEC-vel együtt a nagy piacok, például az Egyesült Királyság és Svájc szabályozói iránymutatásokat adtak ki, amelyek szabályozási egyértelműséget biztosítanak az STO-k kérdésével kapcsolatban. Mindezeken a piacokon az STO-k rendkívül népszerűvé váltak a befektetők körében a pénzügyi szabályozás által nyújtott további biztonság és védelem miatt.
Biztonsági token felkínálás vs. kezdeti érme felajánlás
Az ICO-k és az STO-k ugyanazt a blokklánc-technológiát és alapvető folyamatot használják. De itt véget is érnek a hasonlóságok. A kiadott token típusától a megfelelőségi szintig, az indítás könnyűségéig és a célközönségig jelentős különbségek vannak az ICO-k és az STO-k között.
Mielőtt közelebbről megvizsgálnánk, álljon itt egy praktikus táblázat, amely szemlélteti néhány fő különbséget:
Jellemzők | ICO | STO |
A felajánlott token típusa | Utility Token | Eszközalapú biztonsági token |
Szabályozott | Nem | Igen |
Megfelelési követelmények | Alacsony/Nulla | Nagyon magas |
Célközönség | Nagyközönség | Akkreditált befektetők |
Kockázati szint a befektetők számára | Nagyon magas | Elő/Utó |
Az ICO-k és az STO-k közötti különbségek többségének eredete a felajánlott érme/token. A közüzemi érme nem számít befektetési terméknek – állítólagos szerepe az, hogy hozzáférést biztosítson a blokklánc-alkalmazásokhoz és más natív szolgáltatásokhoz. Emiatt a szigorú pénzügyi előírások nem vonatkoznak az ICO bevezetésére.
A blokklánc projektek és cégek viszonylag könnyen indíthatnak ICO-t. Mindössze annyit kell tenniük, hogy online és közösségi média kampányokkal felkelthetik a potenciális befektetők érdeklődését. És szabadon vonzhatnak befektetéseket bárkitől – intézményi befektetőktől, jó nettó vagyonú magánszemélyektől és a nagyközönségtől.
De egy STO-ban nincs ilyen luxus. Mivel a kínált termék eszközalapú értékpapír, a SEC szabályozás hatálya alá tartozik. Ennek eredményeként a megfelelés szigorú és időigényes az STO-k számára. Ezenkívül a token létrehozói csak akkreditált befektetőknek és más, SEC által jóváhagyott befektetési cégeknek adhatják el.
Noha a blokklánc-cégek kétségtelenül sokkal könnyebben indítanak ICO-t, ezzel elveszítenék az STO-k által kínált kulcsfontosságú előnyöket. Az ICO token magas kockázatú befektetés – nem biztosít semmi kézzelfogható értékű tulajdonjogot a tulajdonos számára. Ezért ez nem vonzó lehetőség komoly befektetők számára.
Ezzel szemben az STO egy viszonylag alacsony kockázatú befektetési lehetőség, amelyet a SEC-szabályok támogatnak. A biztonsági token tulajdonjoga egy adott értékpapír/eszköz tulajdonjogát ruházza fel a valós világban – valami belső értékkel, ellentétben egy újonnan elindított segédprogram tokennel. Az intézményi befektetők számára az STO sokkal vonzóbb, mint az ICO.
Az STO jövője
2021 vitathatatlanul a Nem helyettesíthető Token (NFT) éve volt. Számos vállalkozás, művész, tartalomkészítő és sportcsapat mutatott nagy érdeklődést az NFT-n keresztüli kriptovaluta térbe való belépés iránt, hogy értéket teremtsen. A trend egyértelműen a kriptovaluta tér iránti növekvő érdeklődést jelzi.
Mivel a népszerű kriptoeszközök folyamatos ingadozása új befektetőket vonz, a szabályozók világszerte fellépést kezdeményeznek. Kína betiltott minden kriptográfiai kereskedést és bányászatot, szomszédja, India pedig hasonló fellépést fontolgat a közüzemi tokenek ellen.
Az Egyesült Államokban a Biden-adminisztráció és a SEC is számos intézkedést indított a kriptográfiai eszközök, különösen a stabil érmék ellen. Mivel ezek az intézkedések az ICO-k és a hagyományos titkosítások lehűlését idézik elő, a biztonsági tokenek egyértelmű nyertesek lehetnek a blokklánc-befektetési környezetben.
Ahogy egyre több szabályozó vesz részt aktívan a kriptovaluta piacán, a biztonsági tokenek lesznek a nagy nyertesek, mivel a két világ legjobbjait egyesítik. Ezen túlmenően, a kriptográfiai piacon űr van a kevésbé „kalandvágyó” befektetők számára, akik stabilitást és fokozott biztonságot követelnek.
Az innovatív eszközökkel tőkét bevonni kívánó cégek is jobban összpontosíthatnának az STO-kra. Mindezen tényezők eredményeként a biztonsági tokenek 167-ra várhatóan 2030 billió dolláros piacra nőnek.
Hogyan változtatják meg a biztonsági tokenek a piacokat
Az értékpapír-tokenek képesek átalakítani a hagyományos értékpapírpiacokat. Még ebben a digitális korban is akár két napba telik a tőzsdéknek a részvényeladások feldolgozásához. Ahogy az e-mail és az azonnali üzenetküldés váltotta fel a postai leveleket, a biztonsági tokenek is helyettesíthetik a hagyományos megosztásokat. A blokklánc technológiával a tőzsdék percek alatt feldolgozhatják a tranzakciókat.
Ezen a sebességelőnyön kívül a biztonsági tokenek számtalan módon megrázhatják a hagyományos pénzügyi piacokat:
Javítsa a likviditást
A lassabb tranzakciók drasztikusan érinthetik az értékesítésben részt vevő feleket, különösen az eladókat. Például az ingatlanpiac nagyon ingadozó – egy késleltetett eladás potenciálisan csökkentheti az árat, ami egyfajta likviditási bírságot róhat ki az ingatlantulajdonosra. Az ingatlanbiztonsági tokenekkel gördülékenyebb, gyorsabb értékesítést érhetnénk el, és a likviditást minden eddiginél jobban felszabadíthatnánk.
Oldja fel a Tőkét
A megfelelő megfeleléssel a cégek a jövőben globális STO-kat indíthatnak, amelyek a világ minden tájáról vonzzák a befektetőket. Nyilvánvaló, hogy az ilyen törekvésekkel kapcsolatos szabályozás kissé bonyolulttá válhat, de a lehetséges előnyök hatalmasak lehetnek, és megérik az erőfeszítést. A cégek eddig kiaknázatlan forrásokból tudnának tőkét bevonni.
24 órás biztonsági piacok
A hagyományos piacok szigorú irodai menetrendet követnek, este és hétvégén zárva tartanak. Ez akadályozza a befektetők azon képességét, hogy időben lépéseket tegyenek, hogy kihasználják a piaci változásokat. Ráadásul ez egy nagyon nem hatékony rendszer. A blokklánc technológiával a jövőbeni biztonsági token piacok a hét minden napján, 24 órában nyitva maradhatnak.
Egységes platform
A biztonsági tokenek hihetetlenül rugalmasak – programozhatók bármilyen eszköz összekapcsolására. Ez megnyitja a lehetőséget a befektetők számára, hogy különböző eszközosztályokat tartsanak egyetlen digitális platformon. Például birtokolhatnak és kezelhetnek részvények, kereskedelmi ingatlanok, kötvények és lakóingatlanok biztonsági tokenjeit ugyanazon a blokklánc-tárcán.
Részes tulajdonjog
Hagyományosan bizonyos nagy értékű eszközök piacai nagyon kevés résztvevőt találnak a magas belépési költségek miatt. A kereskedelmi ingatlanok és a művészet egyaránt kiváló példái az ilyen korlátozó piacoknak. Ezen eszközök tokenizálásával több befektető vonzható be a piacokra, javítva általános mélységüket és tevékenységi szintjüket.
Biztonsági tokenek és adózás
Ha bármilyen blokklánc tokennel kereskedik, be kell tartania az értékpapír-szabályozást. Ezek a tokenek valószínűleg befektetési termékek, és a biztonsági tokenek kereskedéséből származó nyeresége és vesztesége valószínűleg befektetési bevételként adózik, és ennek megfelelően kell megközelítenie őket. Feltétlenül konzultáljon könyvelővel arról, hogyan kell ezt tükröznie az adóbevallásában.
Biztonsági tokenek vs. segédprogram tokenek
A SEC mindig is megkérdőjelezte a hasznossági tokenek legitimitását.
Fontolja meg a hasznossági jelzőket, mint például az apró érmék vásárlása az árkádban. Lehetővé teszik a játékot, csak az adott játéktermen belül működnek, és nincs értelmes viszonteladói értékük a külvilágban. Ezek platform-dedikált tokenek, ami dióhéjban a segédprogram token. Hozzáférést biztosít az ökoszisztéma által nyújtott szolgáltatásokhoz. A token értéke teljes mértékben az adott szolgáltatások értékén alapul (vagy annak kellene lennie).
Ezzel az üzleti modellel az a baj, hogy nem teljesen hasznos. A tisztán hasznossági token, amely nem befektetési termék, hanem csak hozzáférést biztosít a platformhoz, alig több egy kuponnál. Ritkán van olyan ok, amiért a fogyasztók nem tudták egyszerűen közvetlenül megvásárolni a hozzáférést.
Ehelyett a segédprogram token értéke külső viszonteladás. Ha engedi, hogy a befektetők és a platform résztvevői eladják a tokent egy nyílt piacon, a platform növelheti annak értékét, a felhasználók és a befektetők nyereségét. A közüzemi token platformok esetében az üzleti modell lényege a tokenek nyereséges értékesítésének lehetősége.
A szabályozók nyitva tartották a nem értékpapírosított közüzemi token lehetőségét, William Hinman, a Corporation Finance vezetője szerint az ügynökség „természetesen el tud képzelni egy tokent, ahol a birtokosa a közüzeme miatt vásárolja meg, nem pedig befektetésként”. A SEC azonban még nem látott olyan ICO-kiadást, amelyet árunak tekintene. Tehát a segédprogram token hipotetikus, és egyelőre ennyi.
Biztonsági tokenek vs. Equity Tokenek
A részvény tokenek a biztonsági tokenek egy osztálya. A részvénytoken meghatározó jellemzője, hogy tulajdonosai részesedést (vagy részvényt) biztosítanak a mögöttes társaságban. (Olvasson többet az Equity Tokenekről itt.)
A részvény tokenek funkcionálisan megegyeznek a részvényekkel. Mindegyik az eladó vállalat tulajdoni hányadát jelenti. Ezenkívül a mögöttes társaság általában osztalékot fizet a tulajdonosoknak. Ez a vállalat értékével együtt befolyásolja a token árát.
Ez a tulajdoni részesedés meghatározza a részvény tokent, de amint azt korábban említettük, nem szükséges a biztonsági tokenhez. Ezek egyszerűen egy nagyobb osztály részhalmazai.
Biztonsági tokenek vs. kriptovaluták
A SEC elnöke, Jay Clayton egyértelműen kijelentette, hogy a bitcoin, az Ethereum és más kriptovaluták nem értékpapírok. Két okból is áruk, ugyanolyanok, mint a közönséges devizakereskedelem.
Az első az eszköz célja. Például a kriptovalutát csereeszközként bocsátják ki. Annak ellenére, hogy sok befektető nyereségért kereskedik olyan valutákkal, mint a bitcoin, továbbra is ez az elsődleges cél. Clayton szerint, amikor egy termék „a valuta helyettesítőjeként működik, azt a legtöbb ember úgy ítélte meg, hogy nem értékpapír”.
Ahogyan Hinman világossá tette, a második a kriptovaluta projektek decentralizált természete. Ezek az eszközök nem képviselik egy koherens, profitorientált projekt, például egy vállalat munkáját. Ehelyett a decentralizációjuk sokkal inkább a tiszta piac által vezérelt árucikkekre teszi őket.
Lényegében a SEC nem tekinti a pénzt értékpapírosított eszköznek. Úgy gondolja, hogy a kriptovaluta elég közel áll a hagyományos pénzhez ahhoz, hogy elkerülje a szabályozást.
A biztonsági tokenek előnyei és hátrányai
A befektetőknek és a fejlesztőknek két fő kritikája van a biztonsági tokenekkel kapcsolatban.
Az első az, hogy ez lelassítja a blokklánc fejlődését. Az egyik fő ok, amiért az ICO és az IDO üzleti modellek ilyen sikeresnek bizonyultak, az agilitásuk. A fejlesztők a projekt hivatalos bejelentése után heteken, sőt napokon belül pénzt szerezhetnek. A potenciális befektetők és az új blokklánc-vállalkozások között alig vagy egyáltalán nem volt súrlódás.
Az értékpapírtörvény ezen változtatni fog. Sajnos a SEC többlépcsős szabályozási folyamatának való megfelelés drágábbá és viszonylag időigényesebbé teszi egy új token bevezetését. Ha akadályokat állítanak a vállalkozók és pénzük közé, ez csak hátráltatja ezt a virágzó iparágat.
A második kritika az, hogy a blokklánc túlságosan nemzetközi a hatékony szabályozáshoz. A biztonsági tokenek kritikusai azzal érvelnek, hogy ez fájni fog az amerikaiaknak, mivel hosszadalmas folyamatok betartására kényszerítik őket. Válaszul a vállalatok és a befektetők egyszerűen máshová helyezik át fejlesztéseiket. Ennek eredményeként a vállalkozások az Egyesült Államokon kívül virágozni fognak, és ez az ország annál szegényebb lesz. A blokklánc-fejlesztés nemzetközi jellege azt jelenti, hogy ez az iparág túl gyorsan és hatékonyan mozog ahhoz, hogy egyetlen joghatóságon belül hatékonyan szabályozhassa.
Legjobb biztonsági tokenek és a befektetés módjai
A biztonsági tokenek piaca hónapról hónapra bővül. Jelenleg jóval több mint 100 biztonsági token van, amelyek piaci felső határa a kupac alján található néhány ezer dollártól a legfelső 200 millió dollárig terjed. És az új STO-k megjelenésével ez a lista csak bővülni fog. A következő biztonsági tokenek a piac felső határát tekintve:
INX token (INX)
Az INX a kriptokereskedelmi körök egyik fő neve, több platformot üzemeltet, amelyek a kriptovalutákra és más digitális eszközökre összpontosítanak. Befektetési termékeik intézményi és lakossági befektetőknek egyaránt szólnak. Az INX Token a legértékesebb biztonsági token 1 első negyedévében, piaci kapitalizációja közel 2022 millió dollár. A tulajdonosok számára évi 240%-os osztalékot biztosít az INX platformon elért pozitív nettó működési cash flow-k után.
Overstock Token – OSTKO)
Az Overstock egy jelentős online bútorkereskedő, amelynek székhelye Salt Lake City (Utah) közelében található. A cég biztonsági tokenjét a tZERO blockchain hálózatán vezették be, és piaci kapitalizációja körülbelül 174 millió dollár. Az Overstock részvényekkel rendelkező befektetők osztalékfizetésként OSTKO tokent kapnak. A tokeneket 1/10 részvényre jutó arányban ítélték oda.
Blockchain Capital (BCAP)
A 2013-ban alakult Blockchain Capital egy kockázatitőke-cég, amely a kriptoiparra összpontosít. A cég székhelye San Francisco. A BCAP a világ első biztonsági tokenje, amelyet még 2017-ben vezettek be. 2022-ben ez a harmadik legnagyobb biztonsági token, 80 millió dolláros piaci felső határával. Az INX értékpapírplatformon történő kereskedés során a token portfólió kriptoeszközök, hagyományos részvények, bitcoin és hálózati részvények keverékét tartalmazza.
tZERO (TZEROP)
A tZERO blokkláncot az Overstock e-kereskedelmi cég indította el 2017-ben a natív tZEROP token ICO-jával. Az idő múlásával a token fejlődött, és jelenleg biztonsági tokenként működik, és vállalati osztalékot fizet a tulajdonosoknak. Minden negyedévben az Overstock korrigált bruttó bevételének 10%-át fizeti ki, és nyitott nemzetközileg akkreditált befektetők előtt. A 2022-es piaci kapitalizáció a
token nagyjából 60 millió dollár.
Exodus (EXOD)
Az Exodus Movement Inc a biztonságos Exodus kriptovaluta pénztárca/platform jól ismert üzemeltetője. A cég székhelye Nebraskában található, és biztonsági tokenje az Algorand blokkláncon található. Az EXOD tokennel a Securitize platformon kereskednek, piaci kapitalizációja közel 48 millió dollár. A tokentulajdonosok az Exodus A osztályú részvények tulajdonjogát szerzik meg.
Legjobb biztonsági token platformok
A legtöbb biztonsági token nyitva áll akkreditált intézményi befektetők és jelentős egyéni befektetők számára. Ezek a tokenek speciális digitális biztonsági kereskedési platformokon, más néven Security Token Exchanges-eken kereskednek. 2022-től az észak-amerikai befektetők négy nagy élő biztonsági token tőzsdéhez férhetnek hozzá, amelyek mindegyike az Egyesült Államokban található.
tZERO
A tZERO blockchain platform az Overstock e-kereskedelmi óriás leányvállalataként indult. 15 fő kriptovalutát támogat, és jelenleg négy biztonsági token található a kereskedési platformon – TZROP, OSTKO, EXOD és ASPD. Az értékpapír-kereskedési platform az Egyesült Államok lakossági és akkreditált befektetői, valamint globális akkreditált befektetők számára egyaránt nyitva áll.
INX
A gibraltári székhelyű INX csoport tulajdonában lévő biztonsági token kereskedési platform nyitott a globálisan akkreditált befektetők előtt. A natív INX biztonsági token mellett jelenleg öt másik elérhető az INX-en – SPiCE VC, BCAP, Protos, Science Blockchain és 22x Fund.
ADDX
Az ISTOX egy szingapúri székhelyű magántőke-vállalat volt, amely 2021-ben ADDX névre keresztelte magát. A platform több tucat új és növekvő biztonsági tokenhez kínál hozzáférést a befektetőknek, a digitális eszközalapoktól a magánhitel-alapokig, vállalati részvényekig és egyebekig.
Nxchange
Az Nxchange egy holland biztonsági token kereskedési platform, amely a sokszínűségre összpontosít. A platform lehetőséget kínál a befektetőknek arra, hogy különböző „témák” alapján válasszák ki az értékpapírokat, például a feltörekvő technológiák, a hatásos befektetések és az ingatlanok alapján. 2022-től körülbelül négy befektetési lehetőséget kínál – Forest Living, Startup Bootcamp Sustainability, The Share Council, NPRM Groep.
Szeretnél tudni a legjobb kriptográfiai ajánlatainkról, mielőtt a piac megtenné? Iratkozzon fel napi Bitcoin Market Journal hírlevelünkre.
A poszt Biztonsági tokenek: mik ezek és hogyan fektessünk be (2022-ben) jelent meg először Bitcoin Market Journal.
Forrás: https://www.bitcoinmarketjournal.com/security-tokens/
- "
- 100
- 2022
- Rólunk
- hozzáférés
- törvény
- Akció
- ADDX
- Előny
- előnyei
- Algorand
- Minden termék
- lehetővé téve
- már
- Amerikai
- Amerikaiak
- között
- Bemutatjuk
- Apple
- alkalmazások
- TERÜLET
- körül
- Művészet
- Előadók
- vagyontárgy
- Eszközök
- közönség
- Előnyök
- BEST
- Fogadás
- Biden
- Legnagyobb
- Bitcoin
- blockchain
- Blockchain Capital
- Blockchain technológia
- blockchain alapú
- Kötvények
- hitelfelvételi
- Kenyér
- üzleti
- üzleti modell
- vállalkozások
- megvesz
- Vásárlás
- Kampányok
- tőke
- esetek
- Készpénz
- elkapott
- elnök
- változik
- Kína
- Város
- közelebb
- záró
- Érme
- érmék
- kereskedelmi
- Commodities
- árucikk
- Közös
- Companies
- vállalat
- teljesítés
- Kongresszus
- úgy véli,
- Fogyasztók
- tartalom
- szerződés
- kiadások
- tudott
- Tanács
- alkotók
- hitel
- crypto
- Kriptoipar
- Crypto Market
- kripto kereskedés
- cryptocurrencies
- cryptocurrency
- Cryptocurrency csere
- cryptocurrency piacon
- pénznem
- Valuta
- Decentralizálás
- decentralizált
- Kereslet
- fejlesztők
- Fejlesztés
- Dex
- különböző
- digitális
- Digitális eszköz
- Digitális eszközök
- kijelző
- megosztott
- Elosztott könyvtár
- elosztott főkönyvi technológia
- Sokféleség
- osztalék
- dna
- dollár
- le-
- Holland
- e-commerce
- e-kereskedelem
- ökoszisztéma
- csiszolókő
- Vállalkozás
- vállalkozók
- részvény
- Részvény tokenek
- birtok
- Ethereum
- esemény
- események
- példa
- csere
- Feltételek
- Kivonulás
- bővülő
- tényezők
- finanszíroz
- pénzügyi
- Cég
- vezetéknév
- Összpontosít
- összpontosított
- következik
- A befektetők számára
- alapítók
- Francisco
- Ingyenes
- szabadság
- alap
- Jótékonysági
- alapok
- jövő
- játék
- általános
- generál
- Giving
- Globális
- Arany
- jó
- nagy
- Csoport
- Nő
- Növekvő
- irányelvek
- tekintettel
- fej
- itt
- Magas
- magas kockázatú
- történelem
- tart
- tartók
- Hogyan
- How To
- Howey teszt
- HTTPS
- hatalmas
- gátfutás
- hibrid
- ICO
- nemzetközi áruszervezeteknek
- Hatás
- Jövedelem
- Növelje
- <p></p>
- India
- ipar
- Kezdeti érmeajánlat
- szervezeti
- intézményi befektetők
- kamat
- Nemzetközi
- nemzetközileg
- befektetés
- beruházás
- Beruházások
- Befektetők
- részt
- IPO
- IT
- Jay Clayton
- Kulcs
- nyelv
- indít
- elindítja
- indítás
- Törvény
- Főkönyv
- szint
- LINK
- fizetőképesség
- Lista
- listák
- logo
- főáram
- fontos
- Gyártás
- piacára
- Piaci sapka
- piacok
- Anyag
- számít
- Média
- közepes
- üzenetküldés
- millió
- Bányászati
- modell
- modellek
- pénz
- a legtöbb
- mozog
- Természet
- Közel
- Nebraska
- háló
- hálózat
- NFT
- NFT
- nem helyettesíthető
- nem helyettesíthető token
- Északi
- ajánlat
- felajánlás
- Ajánlat
- Ajánlatok
- online
- nyitva
- nyit
- üzemeltetési
- opció
- Opciók
- Más
- másképp
- Elhalmoz
- tulajdonos
- tulajdonosok
- Fizet
- Emberek (People)
- százalék
- teljesítmény
- darab
- emelvény
- Platformok
- játszani
- szegény
- Népszerű
- Pornográfia
- portfolió
- ár
- magán
- folyamat
- Folyamatok
- Termékek
- Termékek
- Nyereség
- program
- projektek
- ingatlan
- védelem
- ad
- biztosít
- nyilvános
- nyilvános blokklánc
- Vásárlás
- Q1
- emel
- ingatlan
- való Világ
- miatt
- csökkenteni
- Szabályozás
- előírások
- Szabályozók
- szabályozók
- válasz
- kiskereskedelem
- Lakossági befektetők
- kiskereskedő
- Visszatér
- jövedelem
- Mondott
- eladás
- értékesítés
- Salt Lake City
- San
- San Francisco
- csalások
- Tudomány
- SEC
- Értékpapír
- biztonság
- biztonsági jelző
- Biztonsági token ajánlatok
- Biztonsági tokenek
- elad
- Sellers
- értelemben
- Szolgáltatások
- Megosztás
- Megoszt
- jelentős
- hasonló
- Egyszerű
- kicsi
- okos
- So
- Közösség
- Közösségi média
- eladott
- Valaki
- valami
- Hely
- sebesség
- Sport
- Stabilitás
- Stablecoins
- tét
- kezdődött
- indítás
- Államok
- tartózkodás
- STO
- készlet
- sikeres
- felettes
- Támogatja
- Legfőbb
- Fenntarthatóság
- svájc
- rendszer
- cél
- adó
- Technologies
- Technológia
- teszt
- a világ
- Keresztül
- idő
- időigényes
- jelképes
- tokenizálás
- tokenek
- felső
- kereskedelem
- kereskedő
- Kereskedés
- hagyományos
- Tranzakciók
- Átalakítás
- Átláthatóság
- tZero
- Uk
- Egyesült
- Egyesült Államok
- us
- Felhasználók
- hasznosság
- Utility Token
- érték
- VC
- Illékonyság
- pénztárca
- Mit
- WHO
- nyertesei
- belül
- Munka
- művek
- világ
- világszerte
- érdemes
- év
- youtube