Minden piac királya: Likviditás – Crypto-News.net

Bevezetés

Ha a pénzügyi piacok egy óceán, akkor a likviditás a víz. Bár a likviditás definíciói különböznek a készpénz rendelkezésre állása és maga a készpénz között, egy dolog biztos: ahogy az óceán nem létezhet víz nélkül, a piac sem működhet likviditás nélkül. Eközben a likviditás áramlása a piacok között létrehozhatja vagy megtörheti azokat. Ezenkívül egy adott eszköz, például a kriptovaluta likviditása fontos mutatója életképességüknek, valamint kereskedhetőségük lényeges eleme. Így a pénzügyi piacokon valóban a likviditás a király!

A piacok megértése: Miért a likviditás a király?

Mielőtt belevágnánk a fontosságába, határozzuk meg a fogalmat. A likviditás a legalapvetőbb értelmében arra utal, hogy egy eszközt milyen könnyen lehet megvásárolni vagy eladni a piacon. Ez a kereskedhetőség gyakran összefügg az eszköz elérhetőségével, és ezért összekeverik magának az eszköznek a relatív mennyiségével. Ennek megfelelően a likviditásról akkor beszélünk, ha egy egyén vagy csoport egy adott eszköz vagy piac likviditása mellett egy lehetőséghez rendeli pénzeszközeit. Mindazonáltal a likviditás mindkét formája kritikus, jelentőségét számos közgazdász és pénzügyi teoretikus felismerte a történelem során. Például a Nobel-díjas Eugene Fama kiemelte a likviditás szerepét annak biztosításában, hogy az eszközök árai teljes mértékben tükrözzék az összes rendelkezésre álló információt, amint azt közleményében kifejti. Hatékony piac hipotézise. 

A likviditás fogalma sokrétű, olyan szempontokat foglal magában, mint a piac mélysége, közvetlensége és feszessége. A piaci mélység a tőzsde azon képességére utal, hogy a kereskedést követően jelentős árváltozások nélkül képes kezelni a nagy megbízásokat, ez az úgynevezett csúszás. Az azonnaliság az a sebesség, amellyel a megbízásokat végre lehet hajtani. Végül a feszesség a vételi (vételi) és az eladási (eladási) árak közötti különbséget jelenti. Egy piac akkor tekinthető rendkívül likvidnek, ha mélységgel, közvetlenséggel és szűk spreadekkel rendelkezik az ajánlati könyvben, ami lehetővé teszi a hatékony árfeltárást és a minimális tranzakciós költségeket.

A decentralizált finanszírozás (DeFi) feltörekvő világában a likviditás új jelentőséget kap. Ezeken a piacokon a likviditást gyakran likviditásszolgáltatók (LP-k) biztosítják, akik intelligens szerződésekben egyesítik eszközeiket. Ezeket a likviditási poolokat a decentralizált tőzsdéken (DEX-eken) végzett kereskedési tevékenységek megkönnyítésére használják, cserébe az LP-k díjakat keresnek. Az automatizált árjegyzők (AMM) koncepciója, amelyet olyan platformok vezettek be, mint az Uniswap, a likviditásbiztosítás ezen elvén múlik. A likviditás jelentőségét ezeken a piacokon nem lehet túlbecsülni. Ez az a sarokkő, amelyre a DeFi ígérete – egy valóban nyitott, befogadó és hatékony pénzügyi rendszer – épül. 

A likviditás szerepe a DeFi innováció előmozdításában

A likviditás kezelése és a tőkehatékonyság maximalizálása kulcsfontosságú volt a DEX-ek folyamatos innovációjának előmozdításában a DeFi környezetben. A DeFi gerinceként a DEX-eknek folyamatosan fejlődniük kellett, és alkalmazkodniuk kellett a kriptopiac egyedi jellemzőiből fakadó kihívásokhoz, különös tekintettel a volatilitásra és a likviditás töredezettségére. A hatékony likviditáskezelésre és tőkefelhasználásra való törekvés újszerű mechanizmusok és protokollok kifejlesztéséhez vezetett.

Az Uniswap, az AMM-modell egyik úttörője, kiváló példája ennek a likviditásvezérelt innovációnak. Az Uniswap V1 kezdeti iterációjában a platform bevezette a likviditási poolok koncepcióját, ahol a felhasználók egyenlő értékben helyezhetnek el ETH-t és bármely Ethereumot. Request for Comment 20 standard token (ERC-20) piac létrehozásához. Noha ez a modell forradalmi volt, voltak korlátai, különösen a tőkehatékonyság tekintetében. Az 50/50 arányú likviditási céltartalék azt jelentette, hogy a tőke gyakran alulhasznosult, különösen a jelentős árkülönbséggel rendelkező párok esetében.

Erre válaszul az Uniswap V2 számos fejlesztést vezetett be, beleértve azt a lehetőséget, hogy bármely két ERC-20 token között közvetlen párokat hozzon létre, ezáltal javítva a tőkehatékonyságot. A legjelentősebb ugrást azonban a koncentrált likviditást bevezető Uniswap V3 hozta. Ez a funkció lehetővé teszi a likviditásszolgáltatók számára, hogy meghatározzák a likviditásuk ártartományát, ezáltal maximalizálva a tőkehatékonyságot. Ezzel a modellel az LP-k csak olyan árszinteken tudnak likviditást biztosítani, ahol előre látják a kereskedési tevékenységet, biztosítva ezzel, hogy folyamatosan kihasználják a poolokban rejlő likviditást. Ez az innováció nemcsak a tőkehatékonyságot javította, hanem csökkentette a csúszást, ami a kereskedők javára vált.

Az Uniswap és a szélesebb DeFi-környezet fejlődése rávilágít a likviditáskezelés és a tőkehatékonyság kritikus szerepére az innováció ösztönzésében. Ahogy a DeFi tér tovább érik, a likviditás és a tőkefelhasználás javítására való törekvés kétségtelenül továbbra is alakítani fogja pályáját. A kifinomultabb AMM modellek fejlesztésétől a cross-chain és a layer 2 megoldások integrációjáig a likviditásra és a tőkehatékonyságra való törekvés továbbra is a DeFi innovációjának élvonalában marad. A likviditás szerepe a DeFi innováció előmozdításában nemcsak jelentős, de egyben átalakító is, mélyreható és újszerű módon alakítja a pénzügy jövőjét.

A következő lépés megtétele Elektrikkel

Az olyan protokollok által elért haladás ellenére, mint az Uniswap V3, a web3 likviditása még mindig kritikusan kihasználatlan. Míg a DeFi számos protokollal büszkélkedhet, amelyek magas szintű tőkehatékonyságot kínálnak, a piacon jelenlévő viszonylag kis mennyiségű likviditás gyakran okoz problémákat, különösen ami a hidegindítási problémát illeti. A hidegindítási probléma lényegében egy új termék vagy szolgáltatás bevezetésének kihívására utal egy olyan piacon, ahol a hálózati hatások elterjedtek. Az ilyen piacokon a termék vagy szolgáltatás értéke a felhasználók számával együtt növekszik, ami egy pozitív növekedési ciklust hoz létre. Ez azonban azt is jelenti, hogy amikor egy terméket vagy szolgáltatást először piacra dobnak, annak alig vagy egyáltalán nincs értéke, mivel még nincsenek felhasználók. Ezt követően alapvetően a hidegindítási probléma egy kérdésen keresztül érthető meg – egy olyan környezetben, ahol a felhasználók értéket vonnak ki más felhasználók létezéséből, miért maradna a kezdeti felhasználói hullám a környezetben?

Ezzel a problémával nemcsak a saját token likviditását elősegítő újonnan kidolgozott protokollok szembesülnek, hanem az újonnan létrehozott DEX-ek is, amelyek likviditásszolgáltatók bázisát kívánják létrehozni a kereskedéshez. E nélkül az alap nélkül a tokenek nem lennének eladhatók, és a DEX ezt követően hatástalanná válna. Ezért világossá válik a hatékony intézkedések végrehajtásának fontossága a lehető legmagasabb szintű tőkehatékonyság előmozdítása érdekében, a DEX-ek a hidegindítás problémáját igyekeznek a lehető legkevesebb likviditással leküzdeni, és a kereskedők mindig pozitív tapasztalatokkal néznek szembe.

Az Elektrik egyike azoknak a DEX-eknek, amelyek meg akarják oldani ezt a problémát, és hatékony tőkehatékonysági intézkedéseket hajtanak végre a nagy volumenű kereskedés megkönnyítésére a kezdetektől fogva. Ez egyébként újszerű és kreatív mechanizmusok elfogadását teszi szükségessé az LP-k vonzására és a likviditás manipulálására, hogy az mindig rendelkezésre álljon, ahol szükséges. Míg a hagyományos DEX-ek, mint például az Uniswap, lépéseket tettek e tekintetben, az Elektrik a DeFi protokollok új hullámát képviseli, amely kevesebb likviditás mellett többet ér el.

Hogyan működik az Elektrik?

Az Elektrik egy DEX protokoll, amely a Lightlink hálózat. Első iterációjában, az Elektrik V1-ben a DEX azt tervezi, hogy a forradalmi Uniswap V3 architektúra villájaként valósítja meg magát. Az Uniswap V3 villájaként az Elektrik továbbviszi a jól bevált AMM modellt, a Lightlink hálózat egyedi képességeivel és szolgáltatásaival bővítve azt. Ez az AMM modell lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy közvetlenül az intelligens szerződéssel kereskedjenek a platformon. A felhasználók LP-vé is válhatnak, ha eszközöket helyeznek el a likviditási poolokba, és díjat kereshetnek a kereskedési tevékenységből. Ennek a kialakításnak az a célja, hogy hatékony és rugalmas kereskedési lehetőségeket biztosítson minden felhasználó számára. 

A protokoll a Lightlinkre, egy Ethereum által védett 2. rétegű blokkláncra épül, amely célirányosan a Metaverse, NFT és Gaming alkalmazásokhoz készült. A Lightlink hálózat erejét kihasználva az Elektrik hatékony és zökkenőmentes kereskedési élményt tud nyújtani felhasználóinak. A legfontosabb, hogy a Lightlink egyedülálló, „vállalati módnak” nevezett funkciót kínál, amely lehetővé teszi a szervezetek számára, hogy havi díjat fizessenek, amely fedezi a felhasználók gázköltségeit, hogy leegyszerűsítse a felhasználók tapasztalatait az ERC20 és ERC721 intelligens szerződésekkel való tranzakciók során, hatékonyan megkerülve a natív gázköltségeket. . Ez a funkció a Lightlink alacsony tranzakciós díjaival és nagy sebességével kombinálva jelentős előnyt biztosít az Elektriknek a hagyományosabb blokkláncokra épülő DEX-ekkel szemben.

Az Elektrik Uniswap V3 villaként való kialakítása számos előnnyel jár. Például az Elektrik az Uniswap V3-hoz hasonlóan magasabb tőkehatékonyságot biztosít elődeihez képest azáltal, hogy lehetővé teszi a likviditásszolgáltatók számára, hogy koncentrált ártartományokban biztosítsanak likviditást, ami a kifinomult és aktív LP-k esetében potenciálisan magasabb hozamhoz vezethet. Ezenkívül az Elektrik támogatja az egyoldalú likviditási tartalékképzést, amely lehetővé teszi a LP-k számára, hogy csak egy típusú eszközt helyezzenek el egy kereskedési párban, csökkentve ezzel az áringadozásokkal kapcsolatos kockázatokat. 

A díjstruktúrát tekintve az Elektrik adaptív díjstruktúrát valósít meg, amely dinamikusan igazítja a díjakat a piaci feltételekhez és a likviditás kihasználtsághoz. Ezt úgy érik el, hogy páronként több díjszintet vezetnek be: 0.05%, 0.30% és 1.00%. Ezek az opciók lehetővé teszik az LP-k számára, hogy a pár várható volatilitása alapján módosítsák marginjukat. Például az LP-k választhatnak, hogy nagyobb kockázatot vállalnak az olyan nem korrelált párokkal, mint az ETH/DAI, vagy minimális kockázatot vállalnak az olyan korrelált párokkal, mint az USDC/DAI, és kiválaszthatják azt a díjszintet, amely a legjobban kompenzálja őket ezért a kockázatért. 

Ez versenyképes díjakat biztosít a felhasználók számára, miközben ösztönzi a likviditásszolgáltatókat. A díjak piaci viszonyokhoz igazításával az Elektrik célja a hatékony piaci részvétel elősegítése és a likviditás vonzása. Ezenkívül az Elektrik fokozott tőkehatékonyságot vezet be a likviditási poolokon belüli több díjszint felhasználásával. A likviditásszolgáltatók különböző díjszintekhez oszthatják fel pénzeszközeiket, optimalizálva tőkeallokációjukat és bevételi potenciáljukat. Ez a funkció elősegíti a hatékony tőkebevonást, és lehetővé teszi a likviditásszolgáltatók számára, hogy maximalizálják megtérülésüket.

Az Elektrik V2 likviditási modelljének megértése

Bár az Elektrik kezdetben a fent említett Uniswap V3 modellen keresztül kerül kiadásra, az Elektrik V2 egy innovatív AMM bevezetését tervezi. Az Elektrik V2 platform jelentős előrelépést jelent a decentralizált cserék területén, amely kitűnik az elvont AMM, a mesterséges intelligencia (AI), a megerősített tanulás (RL) és a dinamikus intelligens szerződések beépítésével. Az Elektrik javaslatának központi eleme a tőkehatékonyság iránti elkötelezettsége, amely biztosítja, hogy a likviditás ne csak jelen legyen, hanem megfontoltan alkalmazzák az optimális kereskedési eredmények érdekében. A Dynamic Liquidity Provision (DLP) mechanizmus kulcsfontosságú ebben a tekintetben, amely a LightLink hálózat minden egyes blokkjával aprólékosan módosítja a likviditást, hogy megfeleljen a likviditásszolgáltatók precíz követelményeinek.

Míg az Elektrik V1 lehetővé teszi az LP-k számára, hogy bizonyos árkategóriákban likviditást adjanak, az Elektrik V2 a mesterséges intelligencia erejét hasznosítja a likviditás előrejelzésére és modulálására az eredendően kiszámíthatatlan kriptovaluta piacon. Míg a hagyományos mesterséges intelligencia modellek akadozhatnak ilyen ingatag környezetben, az Elektrik modelljét dinamikus alkalmazkodóképessége jellemzi. Folyamatos képzésen vesz részt az Elektrik belső és külső forrásokból származó adatok sokféleségével kapcsolatban, így biztosítva, hogy modelljei korszerűek és helytállóak maradjanak. Ez az állandó finomítás fontos szerepet játszik a likviditás megfontolt elosztásának biztosításában, megfelelően reagálva a piaci ingadozásokra, és megőrizve az optimális kereskedési feltételeket.

Ennek az AI-nak a döntéshozatali képességét tovább erősítik a megerősítési tanulás (RL) elvei. Részletesebben, az RL egy olyan paradigmán működik, amelyben a rendszer az optimális cselekvéseket iteratív próba és hiba folyamatán keresztül ismeri fel. Az Elektrik működési keretein belül az RL segít a likviditás leghatékonyabb felhasználásának meghatározásában, összehangolva a hozammaximalizálás és a kockázatminimalizálás kettős célját. A dinamikus mesterséges intelligencia és az RL szinergizálásával az Elektrik alátámasztja elkötelezettségét a likviditás megfontolt kezelése mellett, és ezzel páratlan kereskedési tapasztalatot ígér, amelyet a precizitás és a hatékonyság vezérel.

Az Elektrik és a Verseny összehasonlítása

2021 óta a DEX-környezetet az Uniswap V2-stílusú DEX-ek uralják, amelyek közül sokan a jól bevált x * y = k algoritmust alkalmazzák, és egyenletesen osztják el a likviditást az összes ártartományban. Ez bizonytalanságokhoz vezethet, különösen a tőkefelhasználással kapcsolatban. Ha a likviditás eloszlik az összes ártartományban, akkor minden poolhoz nagyobb mennyiségű likviditásra lesz szükség, hogy ugyanazt a mennyiséget biztosítsák. Következésképpen több kereskedési díj kerül több félre szétszórva, és a kereskedőknek magasabb díjat kell fizetniük annak érdekében, hogy az LP-k azonos hozamot biztosítsanak. 

Az Uniswap V3 2022-es megjelenésével a DEX-környezet is egy későbbi fejlődésen ment keresztül, és a koncentrált likviditási modellek egyre inkább elterjedtek a DeFi-ben. Mindazonáltal az ilyen típusú modellekhez gyakran szükség van a likviditás kézi újraegyensúlyozására vagy az LP-k egyedi automatizált stratégiáira, amelyek viszonylag nem hatékonyak. Így még a viszonylag új AMM-modellek is rendelkeznek a tétlen likviditás kezelésében rejlő hibákkal, amelyek hatástalanná teszik őket a következő generációs AMM-ekhez képest, mint például az Elektrik V2 által megvalósított.

Az Elektrik V2 és hasonló DEX-ek sokkal nagyobb rugalmasságot kínálnak, mint kortársaik. A likviditás folyamatos újraegyensúlyozása és koncentrációja által elősegített nagyobb tőkehatékonyság lehetővé teszi a protokollok számára, hogy a nagy volumenű kereskedést viszonylag csekély likviditás mellett kezeljék. Így a felhasználók kereskedési díjai csökkenthetők, a megkeresett összegek pedig eloszlanak kevesebb LP között, ösztönözve a felhasználókat és az LP-k részvételét.

Az automatikus likviditás-kiegyensúlyozó modell másik kulcsfontosságú előnye az állandó veszteség potenciális csökkentése. Az állandó veszteség olyan kockázat, amellyel a hagyományos AMM-ekben az LP-k szembesülnek, ha a poolban lévő eszközök ára eltér. Azáltal, hogy a likviditást automatikusan az ármozgások követésére állítja be, az ezt a modellt megvalósító DEX biztosíthatja, hogy az LP likviditása soha ne koncentrálódjon a pool egyik oldalán, így mérsékelve az állandó veszteség hatásait. Ez azt jelenti, hogy az LP-k kevésbé valószínű, hogy rossz eszközökkel rendelkeznek, amikor az árak változnak, ami stabilabb és kiszámíthatóbb hozamokhoz vezethet.

Nevezetesen, ennek a modellnek van néhány eredendő kihívása, különösen a gépi tanulás lehetséges beépítésével kapcsolatban a likviditási egyensúly helyreállítására. Végül is, ha a mesterséges intelligencia téves ítéletet hoz, akkor a tényleges ártartománynak kevesebb lesz a likviditása, mintha az előrejelzés helyes lenne. Fontos azonban megjegyezni, hogy a mesterséges intelligencia ársúlyozási modelljének köszönhetően egyetlen ártartomány sem lenne teljesen likviditásmentes, amely az ár elérésének valószínűségétől függően rendeli hozzá a likviditást bizonyos ártartományokhoz. Ezenkívül az LP-k tanulási görbéje ennek a rendszernek a tényleges megértésében és megragadásában kihívások elé állíthatja az elfogadást. Mindazonáltal ezek a kihívások megoldhatók gyakori újraegyensúlyozással és a felhasználói felület absztrakciójával a zökkenőmentesebb felhasználói élmény érdekében. 

Következtetés

A likviditás definíciója, mint az eszközök gyors és könnyed vásárlásának vagy eladásának képessége, a működő piac lényege, legyen szó a pénzügyi piacokról vagy a bonyolult DeFi-térről. Hatása az egész történelemre kiterjed, ahol a likviditás uralta a piacok dinamikus és folyamatosan fejlődő környezetét, és ahogy azt tapasztaltuk, továbbra is befolyásolja a modern pénzügyi rendszert – még a DeFi kontextusában is. Ezért nyilvánvaló, hogy a likviditást elősegítő és azt hatékonyan allokáló DeFi-piacok, mint például az Elektrik, valószínűleg továbbra is a megfelelő iparágak élvonalában maradnak. Ezért nyilvánvaló, hogy a likviditást elősegítő és azt hatékonyan allokáló DeFi-piacok, mint például az Elektrik, valószínűleg továbbra is a megfelelő iparágak élvonalában maradnak. Következésképpen, mint a piaci és az eszközök sikerének egyik fő meghatározója, a likviditás, amelyet olyan platformok támogatnak, mint például az Elektrik, továbbra is ösztönzi az innovációt, ösztönzi az elfogadást, és továbbra is kiemelkedően fontos marad a pénzügyi piacokon.

• SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Erősítse meg magát. Hozzáférés itt.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
• PlatoESG. Autóipar / elektromos járművek, Carbon, CleanTech, Energia, Környezet, Nap, Hulladékgazdálkodás. Hozzáférés itt.
• PlatoHealth. Biotechnológiai és klinikai vizsgálatok intelligencia. Hozzáférés itt.
• ChartPrime. Emelje fel kereskedési játékát a ChartPrime segítségével. Hozzáférés itt.
• BlockOffsets. A környezetvédelmi ellentételezési tulajdon korszerűsítése. Hozzáférés itt.
• Forrás: https://www.crypto-news.net/the-king-of-all-markets-liquidity/