A következő generációs eszköz a központi elszámoláshoz: DLT-kompatibilis szponzorált repo

A következő generációs eszköz a központi elszámoláshoz: DLT-kompatibilis szponzorált repo

Időbélyeg: 28. március 2024. 10:50
A következő generációs eszköz a központi elszámoláshoz: DLT-kompatibilis, szponzorált Repo PlatoBlockchain adatintelligencia. Függőleges keresés. Ai.

Az amerikai kincstári piac kereskedési átalakulás előtt áll. A SEC 2023 decemberében szabálymódosításokat fogadott el, amelyek megkövetelik, hogy a legtöbb készpénzes Treasury és repo ügyletet központilag kell elszámolni. A Treasury ügyleteknél központi elszámolásra lesz szükség
2025. december végétől. A repóügyleteknek 30. június 2026-ig van lehetőségük az új szabályozás hatályba lépésére.

A SEC szerint a Treasury finanszírozási piacának 70-80%-a és a készpénzpiacok legalább 80%-a jelenleg tisztázatlan. Több Treasury és repo ügylet központi elszámolásra való áthelyezése csökkenti a rendszerkockázatot. Ez a szabályozók számára is nagyobb rálátást biztosít
a 26 billió dolláros kincstári piac.

Az értékpapír-iparnak rengeteget kell tennie, hogy felkészüljön a hatalmas változásra. A kereskedõknek ki kell építeniük azokat a mûködési folyamatokat, irányítási kereteket és üzleti modelleket, amelyek szükségesek ahhoz, hogy központilag elszámolhassák a dollár trillió dollárnyi kincstárat.
és repo ügyletek – és biztosítsa a hatósági jóváhagyást ezekhez az új eljárásokhoz.

A Broadridge úgy véli, hogy az elosztott főkönyvi technológia (DLT) kulcsszerepet fog játszani abban, hogy segítse a kereskedőket abban, hogy az Egyesült Államok kincstári és repóügyleteit központi elszámolásra állítsák át [a kereskedelmi költségek és a működési kockázat csökkentésével]. Ez is segíti a szabályozókat a saját céljaik elérésében
célja a rendszerszintű kockázat csökkentése a világ egyik legfontosabb piacán.

Szponzorált Repo

A repó oldalon az eszközkezelőknek, a fedezeti alapoknak és más vevőoldali piaci szereplőknek két elsődleges lehetőségük lesz arra, hogy ügyleteiket központilag elszámolják:

  • Legyen a Fixed Income Clearing Corporation (FICC) tagja.
  • Vegyen részt a FICC szponzorált szolgáltatási programjában.

Az első lehetőség lehetővé tenné, hogy ezek a piaci szereplők csatlakozzanak a kereskedőkhöz a FICC platformon, és központilag tisztázzák a kereskedéseket. A FICC-tagsággal járó meredek költségek azonban sok cég számára elérhetetlenné teszik ezt a lehetőséget.

Ehelyett a legtöbb vevőoldali cég a FICC szponzorált szolgáltatási programját fogja használni, amely lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy a nem kereskedő partnereket szponzorálják a FICC-n keresztül.

Ez a megállapodás óriási előnyökkel jár a kereskedők, a nem kereskedő felek és a piac egésze számára. Ha lehetővé teszi, hogy a kereskedők szponzorálják az ügyfeleket a központi elszámolás során, a kereskedők a FICC-n keresztül nettósítják tranzakcióikat. A központi elszámolás növekedése
nagymértékben csökkenti az elszámolási hibákat és minimalizálja a partner- és hitelkockázatot, lehetővé téve egy robusztusabb piac kialakítását, amely kevésbé érzékeny a válságokra.  

A FICC jelenleg körülbelül 1 billió dollárt töröl napi szponzorált tevékenységben. Ahhoz, hogy az iparág megfeleljen az új SEC-szabályoknak, ennek az összegnek három éven belül nagyságrendekkel kell növekednie.
A Broadridge becslése szerint a Treasury-t feldolgozó kereskedők körülbelül fele kereskedik nálunk
hatásAz SM rendszer szponzorált repo programokat hozott létre. A többi kereskedőnek a semmiből kell felépítenie ezeket a programokat. A szabályozóknak időben jóvá kell hagyniuk programjaikat, hogy megfeleljenek az új elszámolási szabályoknak.

A DLT megoldás

A technológiai innovációk megkönnyíthetik a kereskedők átállását a központi elszámolásra azáltal, hogy kiküszöbölik a szponzorált repo-tranzakciók létrehozásával és feldolgozásával kapcsolatos számos bonyolultságot, valamint jelentősen csökkentik a költségeket.

Az elmúlt öt évben a vállalatok világszerte dolgoztak az elosztott főkönyvi technológia (DLT) robusztus használati eseteinek kidolgozásán. A legtöbb iparágban az eredmények a legjobb esetben is vegyesek voltak. A pénzügyi szolgáltatásokban viszont a piaci szereplők és a technológia
A szakértők szinte tökéletes alkalmazást találtak a DLT számára: a munkafolyamat hatékonyságának növelése a repópiacokon.

Lenyűgöző DLT használati eset

A repo sok szempontból ideális felhasználási esetet jelent a DLT számára. Ez egy olyan piac, ahol a kétoldalú – manuális folyamatokkal lebonyolított – tranzakciók hatalmas mennyisége jelentős működési költségeket és kockázatokat jelent. A DLT leegyszerűsíti ezeket a folyamatokat, és eltávolítja számos
költségek és kockázatok. Az ilyen tranzakciók sebességének és biztonságának növelésével a DLT-alapú megoldások, mint például a Broadridge Distributed Ledger Repo platformja, már átalakították a napon belüli repót kívánságból valósággá, és ezzel egy fontos új, rövid távú forrást nyitottak meg.
pénzügyi szolgáltató cégek finanszírozása.

A DLT leegyszerűsíti a szponzorált repo folyamatot azáltal, hogy csökkenti a biztosítékok mozgását a tranzakció életciklusa során. Így csökkennek a tranzakciós díjak, az elszámolási költségek és a sikertelen ügyletek kockázata.

A kereskedőknek alaposan meg kell vizsgálniuk ezeket a lehetséges előnyöket, amikor az új SEC központi elszámolási követelményeknek való megfelelést tervezik. Noha minden bizonnyal lehetséges egy szponzorált repoprogram kiépítése DLT használata nélkül, ésszerűbb egy a
új képesség, amely kihasználja a „next-gen” technológiát. Tekintettel a DLT-megoldások által kínált hatékonyságnövekedésre, költségmegtakarításra és kockázatcsökkentésre, még a szponzorált repoprogramokkal rendelkező kereskedőknek is meg kell fontolniuk, hogy csatlakozzanak olyanokhoz, mint az UBS és az HSBC, akik már
átállt a DLT-alapú modellre.

Az óra ketyeg

Az előttünk álló hetekben az összes nagyobb kereskedő véglegesíti a készpénzes Treasury és repo kereskedési üzletágaik központi elszámolásra való áthelyezésére vonatkozó stratégiáját. Azáltal, hogy ezek a cégek gyorsabbá, biztonságosabbá és olcsóbbá tehetik ezt az ugrást, a DLT-kompatibilis
A repo megoldások segítik a SEC-t elérni a rendszerszintű kockázat csökkentésére vonatkozó célját azáltal, hogy biztosítják az új, központilag elszámolt piaci struktúrára való zökkenőmentes átállást.

Időbélyeg:

Még több Fintextra