Az orákulumok térnyerése: Az intézményi befektetőknek megbízható kriptopiaci adatokra van szükségük

Ebben a cikkben a piaci adatok, a decentralizált pénzügyi (DeFi) ökonometria és a kriptográfiai (és digitális) eszközökre vonatkozó DeFi-kutatások fontosságát kívánom megvitatni a pénzügyi ökonometria és az alkalmazott kutatás következményeként. Megpróbálom felhasználni Eugene Fama szemináriumainak perspektíváját és megállapításait, amelyek a részvényárfolyamok statisztikai tulajdonságainak mérése és a technikai elemzés (a geometriai minták használata az ár- és volumendiagramokban a jövőbeli ár előrejelzésére) közötti vita megoldása iránti érdeklődésén alapulnak. az értékpapír mozgása) és az alapvető elemzés (számviteli és gazdasági adatok felhasználása az értékpapír valós értékének meghatározásához). Nobel-díjas Fama operatív a hatékony piaci hipotézis - -ról tömören az epigrammában, miszerint „az árak teljes mértékben tükrözik az összes rendelkezésre álló információt” hatékony piacokon. 

Tehát összpontosítsunk ezekre a kripto és digitális eszközök körüli információkra, a kripto és a decentralizált pénzügyi adatokra források, piaci adatok elemzése, és minden, ami körülveszi a hatalmas feltörekvő DeFi iparágat, ami elengedhetetlen az intézményi befektetők vonzásához a kriptográf, a DeFi és általában a szélesebb „token” piacok felé.

A legtöbb piacon a piaci adatokat az eszköz (eszköz, értékpapír, árucikk stb.) Áraként és kereskedelemmel kapcsolatos adatokként határozzák meg. Ezek az adatok a piaci és eszközosztályok volatilitását, volumenét és kereskedelemspecifikus adatait tükrözik, például nyitott, magas, alacsony, záró, mennyiségi (OHLCV) és egyéb hozzáadott értéket képviselő adatokat, például megrendelési könyv adatait (vételi / eladási árfolyam, összesített piac) mélység stb.), valamint az árképzés és az értékelés (referenciaadatok, hagyományos pénzügyi adatok, például az első árfolyamok stb.). Ezek a piaci adatok kulcsfontosságúak a különféle pénzügyi ökonometriai, alkalmazott finanszírozási és most a DeFi-kutatásokban, például:

• Kockázatkezelés és kockázati modell keretrendszer
• Mennyiségi kereskedelem
• Ár és értékelés
• Portfólió felépítése és kezelése
• Általános kriptofinanszírozás

Bár a kockázatok értékelésére és a különböző és a feltörekvő kriptovagyon-osztályok közötti esélyek eltérő mértékének felismerésére hagyományos módszertan alkalmazása korlátozó lehet, ez egy kezdet. Új értékelési modellek jelentek meg, amelyek célja ezeknek a digitális eszközöknek az értelmezése, amelyek felemelkedtek, hogy uralják a valóban globális digitális piactereket, és még ezeknek a modelleknek is piaci adatokra van szükségük. Néhány ilyen modell a következőket tartalmazza, de nem kizárólagosan:

• VWAP, vagy volumennel súlyozott átlagár, egy módszertan, amely tipikusan meghatározza a digitális eszköz valós értékét azáltal, hogy kiszámítja a volumennel súlyozott átlagárat az alaptőzsdék előre kiválasztott csoportja által elérhető kereskedés utáni adatok alapján.
• TWAP, vagy idővel súlyozott átlagár, amely lehet orákulum vagy intelligens szerződés, amely a likviditási poolokból származtatja a token árakat, időintervallum segítségével meghatározva a fedezet arányát.
• Növekedési arány meghatározza a fedezeti tényezőt.
• TVLvagy a teljes érték zárva van, a likviditási poolok és az automatizált piacképesek (AMM) számára készült.
• A felhasználók teljes száma tükrözi a hálózati hatást, valamint a potenciális felhasználást és növekedést.
• A piac fő módszertana a fő piacra vonatkozik, amelyet gyakran úgy határoznak meg, hogy a piac a legnagyobb mennyiségű és aktivitású egy digitális eszköz esetében. A valós érték az a digitális eszközért az adott piacon kapott ár lenne.
• CEX-ek és DEX-ek kereskedési volumene a centralizált tőzsdéken (CEX) és a decentralizált tőzsdéken (DEX) lebonyolított kereskedési mennyiségek összege.
• IVC, vagy kriptográfiai volatilitási indexet úgy hoznak létre, hogy a kriptovaluta opciós árakból kiszámítják a decentralizált volatilitási indexet, és elemzik a piac jövőbeli volatilitásra vonatkozó elvárásait.

Ezért a piaci adatok központi szerepet kapnak a piacok értelmezéséhez szükséges összes modellezési és elemzési eszközben, valamint a különböző kriptográfiai szektorok - például az első, a második réteg, a Web 3.0 és a DeFi - közötti korrelációs elemzések elvégzésében. Ennek a kriptopiaci adatnak az elsődleges forrása a kriptopiacok egyre növekvő és széttagolt keveréke. Ezen cserék adatai nem lehetnek széles körben Megbízható, mivel olyan gyakorlatokkal tapasztaltuk a felfújt mennyiségeket, mint a mosókereskedelem és a zárt poolok, amelyek torzíthatják az árat a hamis és keresleti adatokkal. Tehát egy empirikus adatokon alapuló hipotézis modellezése és a hipotézis ezt követő tesztelése befektetési elmélet (empirikus absztraktokból származó betekintések) megfogalmazása érdekében bonyolult lehet. Ez olyan orákulumokat eredményez, amelyek célja a blokklánc-tranzakciós rendszerbe érkező megbízható adatok vagy a kriptográfiai és a hagyományos pénzügyi rétegek közötti közvetítési réteg kérdéseinek megoldása.

Kapcsolódó: Az Oracle titkosítással biztonságos adatkínálat révén a blokkláncot tömegek elé akarja hozni

A Blockchain, az összes kriptográfiai eszközt és hálózatot irányító alaptechnológia a kereskedelem, a bizalom és a tulajdonjog alaptételeit a bizalmi rendszerek (vagy konszenzus) által kibővített átláthatóság alapján terjeszti elő, akkor miért olyan óriási kérdés a piaci adatok? Nem része a blockchain és a kriptográfia szellemiségének, ha olyan adatokra támaszkodunk, amelyek a piachoz tartoznak és elemzéshez könnyen hozzáférhetők?

A válasz igen! De!" A dolgok akkor válnak érdekessé, amikor a kriptopiacokat fiat-alapú likviditással keresztezzük - az amerikai dollárban, euróban, jenben és angol fontban denominált tranzakciók jelentik a vasútvonalat a hagyományos finanszírozás számára, amelyet a kriptográfiai tőzsdék megkönnyítenek.

A kriptomakró megértése és a globális makró differenciálása

Peter Tchirként, a New York-i Akadémia Értékpapír globális makrójának vezetőjeként magyarázza Simon Constable cikkében: „A globális makró olyan alapul szolgáló trendek kifejezése, amelyek olyan nagyok, hogy felemelhetik vagy ledobhatják a gazdaságot vagy az értékpapírpiac hatalmas darabjait.” Constable hozzáadva:

"Ezek különböznek a mikrotényezőktől, amelyek befolyásolhatják egyetlen vállalat vagy a piac alszektorának teljesítményét."

Szeretnék különbséget tenni a globális makró és a kriptográf makró között. Míg a globális makrótendenciák - mint például az infláció, a pénzkínálat és más makroesemények - befolyásolják a globális kereslet és kínálat görbéit, a kriptomakró a különböző szektorok (például a Web 3.0, az első, a második, a DeFi és a nem használhatatlan tokenek), tokenek, amelyek reprezentatívak azokra az ágazatokra és eseményekre, amelyek befolyásolják ezen eszközosztályok megfelelő mozgását.

Kapcsolódó: Az NFT-k, a DeFi és a Web 3.0 összefonódása

A kriptográfiai (és a digitális) eszközosztályok az eszköz létrehozásának, a tranzakcióknak és az eszközmozgásnak egy teljesen új területét definiálják, ha az eszközosztályok és a cseremechanizmusok, például kölcsönök, biztosítékok és tőzsdék közötti helyettesíthetőségre korlátozódnak. Ez makrokörnyezetet hoz létre, amelyet kriptogazdasági elvek és elméletek támasztanak alá. Amikor megpróbáljuk összekapcsolni ezt a két fő makrogazdasági környezetet a likviditás injektálására vagy átadására az egyik gazdasági rendszerből a másikba, az értékrendszerek ütközése miatt lényegében bonyolítjuk mérési mutatóinkat és piaci adatainkat.

Hadd mutassam be a komplexitást a piaci adatok és más tényezők fontosságának példájával a befektetési elmélet megfogalmazásában, empirikus kivonatok alapján.

Míg az első réteg fontos hasznosságot kínál számos ökoszisztéma számára, amelyek kialakulnak az első réteg hálózataiban, az első réteg hálózatai nem egyformán jönnek létre, és nem biztosítják ugyanazt az igényes értéket és jellemzőket. Bitcoin (BTC) például az első lépés előnye volt, és a kriptovaluta ökoszisztéma egyfajta arca. Segédprogramként indult, de értékraktárrá és eszközosztályra vált át, mint inflációs fedezeti ügylet, amely megpróbálja kiszorítani az aranyat.

Éter (ETH) viszont előállt a programozhatóság (a feltételek és szabályok alkalmazásának képessége) fogalmával a mozgás értékének értékelése érdekében, ezáltal olyan gazdag ökoszisztémákat hozva létre, mint a DeFi és az NFT. Tehát az ETH válik az ökoszisztémákat működtető segédjelzővé, amely elősegíti az együttteremtést. A tranzakciós aktivitás növekedése nyomta az Ether iránti igényt, mivel erre szükség van a tranzakciók feldolgozásához.

A Bitcoin, mint értékraktár és inflációs fedezeti ügy, egészen más, mint az első rétegű hálózaton folyamatosan növekvő és feltörekvő üzlet. Ezért létfontosságú megérteni, mi ad értéket ezeknek a tokeneknek. A token, mint díj a hálózaton, hasznossá teszi, vagy az, hogy képes (nagy) értéket rövid időn belül tárolni és továbbítani, ami előnyt jelent a meglévő értékmozgatási vagy fizetési rendszerekkel szemben.

Mindkét esetben a hasznosság, a tranzakció mennyisége, a forgalomban lévő ellátás és a kapcsolódó tranzakciós mutatók betekintést nyújtanak a token értékelésébe. Ha elemeznénk és megvizsgálnánk az értékelés mélyebb makrogazdasági hatásait (például kamatlábak, pénzkínálat, infláció és így tovább), valamint olyan kriptomakrótényezőket, amelyek összefüggenek más kriptográfiai eszközök és kriptopénzek korrelációjával, amelyek közvetlenül vagy közvetetten befolyásolják az egyik réteget, az eredményül kapott elmélet magában foglalja az alaptechnológia növekedését, a natív eszközosztályok és a lejárati prémiumok szerepét. Ez jelzi a technológiai kockázatot és a piaci alkalmazást, a hálózati hatást és a likviditási prémiumot, amelyek széles körű elfogadottságot mutatnak a különböző kriptográfiai vezérelt ökoszisztémákban. Mondjuk egy kriptográfiai portfólió-konstrukcióhoz való stratégiai illeszkedés befektetési nézete a makrogazdasági ciklusok, a kriptov likviditás (a kriptográfiai eszközök konvertálásának képessége) és a kriptomakrohatás körülményeit foglalja magában, és ezeket középtávú alacsony kockázatnak tekinti a kockázati modellünkön. keretrendszer.

A megbízható kriptopiaci adatok rendelkezésre állása nemcsak a valós idejű és a helyszíni kereskedési döntéseket teszi lehetővé, hanem a portfólió összeállításához és elemzéséhez szükséges különféle kockázat- és optimalizálási elemzéseket is. Az elemzéshez további hagyományos piaci adatokra van szükség, amikor beszélgetni kezdünk a hagyományos pénzügyekkel kapcsolatos piaci ciklusokkal és likviditással, ami megkísérelheti a kriptográf makroszektorok és a globális makroszektorok korrelációját is. Ez a modellezés szempontjából gyorsan bonyolulttá válik, pusztán a piaci értékek sokfélesége és sebessége közötti különbségek miatt két értékrendszer között.

Perspektívák

Bármennyire alapvető a kriptopiac hatékonysága a jó pénzügyi döntéshozatal szempontjából, a rossz vagy nem megfelelő információk rosszul értik és torzítják. A kriptográfiai (gazdasági) piaci adatok és a különféle gazdasági modellek lehetővé teszik számunkra a feltörekvő és rendetlen kriptopiacok értelmét. A hatékony piaci hipotézis alapelvei - ami azt jelenti, hogy a hatékony piacokon az ár mindig a rendelkezésre álló információkat tükrözi - a kriptopiacokra is érvényesek.

A piaci adatok ezért központi szerepet kapnak a piacok értelmezéséhez és a különböző kriptográfiai szektorok - például az első, a második, a Web 3.0 és a DeFi - közötti korrelációs elemzések elvégzéséhez szükséges összes modellezési és elemzési eszközben. Ennek a kriptopiaci adatnak az elsődleges forrása a kriptopiacok egyre növekvő és széttagolt keveréke. A kriptográfiai és a digitális eszközosztályok az eszköz létrehozásának, a tranzakcióknak és az eszközmozgásoknak egy teljesen új területét definiálják, különösen, ha az eszközosztályok és a csere-mechanizmusok, például kölcsönök, biztosítékok és tőzsdék közötti helyettesíthetőségre korlátozódnak. Ez makrokörnyezetet hoz létre, amelyet kriptográfiai alapelvek és elméletek támasztanak alá.

Amikor megpróbáljuk összekapcsolni ezt a két fő makrogazdasági környezetet a likviditás egyik gazdasági rendszerből a másikba történő injektálására vagy átadására, akkor lényegében bonyolít mérési mutatóink és piaci adataink, az értékrendszerek ütközése miatt. Az elemzéshez további hagyományos piaci adatokra van szükség, amikor elkezdünk beszélgetni a hagyományos pénzügyekkel kapcsolatos piaci ciklusokkal és likviditással, és megkíséreljük korrelálni a kriptográf makroszektorokat a globális makroszektorokkal. Ez a modellezés szempontjából gyorsan bonyolulttá válik, egyszerűen a piaci értékek sokfélesége és sebessége közötti különbségek miatt két értékrendszer között.

Ez a cikk nem tartalmaz befektetési tanácsokat és javaslatokat. Minden befektetési és kereskedési lépés kockázattal jár, és az olvasóknak a saját döntésük meghozatalakor saját kutatásokat kell végezniük.

Az itt kifejtett nézetek, gondolatok és vélemények önmagában a szerzők, és nem feltétlenül tükrözik, vagy képviselik a Cointelegraph nézeteit és véleményét.

Forrás: https://cointelegraph.com/news/the-rise-of-oracles-institutional-investors-need-trusted-crypto-market-data