Az értékpapír-tisztasági törvény: erre van szükségünk!

A szabályozás egyértelműsége az Egyesült Államokban a kriptoiparban 2023 nagy részében előtérbe került, mivel a világ joghatóságai kereteket hoztak létre a születőben lévő iparág szabályozására, míg az Egyesült Államok lemaradt.

A múlt hónapban, a US House Financial Services Commission számlát bocsátott ki az ipar szabályozására irányul; azonban nem sok előrelépés történt a törvényjavaslattal kapcsolatban. (Ne feledje, ez ugyanaz a törvényjavaslat, amely 2022 szeptemberében nem nyerte el a kétpárti támogatást.)

A múlt héten Tom Emmer (R-MN) háztöbbségi ostor és Darren Soto (D-FL) képviselő bejelentette kétpárti képviselőjük bemutatását. Értékpapír-egyértelműségi törvény hogy tisztázzuk a kriptovaluta szabályozás egyik fő akadozó pontját: azt a kérdést hogy a kriptovaluták értékpapírnak minősülnek-e.

Fontos megválaszolandó kérdés, mivel az Egyesült Államokban a kriptovaluták körüli bizonytalanság nagy része az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet által az elmúlt években tett lépésekből fakadt.

Néhány háttér

A törvényjavaslat célja, hogy egyértelművé tegye a digitális eszközök szabályozási besorolását, piaci biztonságot nyújtva az újítóknak és egyértelmű joghatósági határokat a szabályozók számára.

Ez kulcsfontosságú, mivel az Egyesült Államokban az egyik fő panasz az, hogy a blokklánc innovációt elfojtja a digitális eszközök osztályozásának tisztázatlansága.

A bizonytalanság nagy részét a SEC teremti meg. A Bizottság egyre aktívabb lépéseket tett számos kriptográfiai ipari vállalkozás ellen; azonban hiányoztak a SEC iránymutatásai, ami bizonytalansághoz vezetett az iparágban.

Egyes esetekben úgy tűnik, hogy a SEC hallgatólagosan jóváhagyta a kriptográfiai üzleti modellt, ennek ellenére továbbra is lépéseket tesz a projekt ellen, ismét anélkül, hogy bármilyen részletet vagy iránymutatást adna a projektnek, hogy tájékoztassa őket arról, hogyan javíthatnák ki az állítólagos jogsértéseket.

A leglátványosabb akció az év elején a Wells Notice volt a Coinbase kriptotőzsde számára. Még mielőtt megkapta a Wells közlemény, a Coinbase egyértelműséget kért a SEC-től.

A Coinbase CLO Paul Grewal nyilatkozatai szerint a vállalat az elmúlt kilenc hónap során többször is megkereste a SEC-et üzleti tevékenységeinek tisztázása érdekében, de a SEC ismételten nem tudott egyértelmű választ adni arra vonatkozóan, hogy a Bizottság mely digitális eszközöket tekinti értékpapírnak. .

Meg kell változtatni a jelenlegi környezetet, amelyben a végrehajtás megelőzi a szabályozást. Jelenleg kevés útmutatás létezik a kriptovállalatok számára, és annak ellenére, hogy a SEC azt mondta, hogy azokkal a projektekkel fognak dolgozni, amelyek megfelelően regisztrálnak, jelenleg nincs folyamatban egy ilyen regisztráció befejezése. Az Értékpapír-világosságról szóló törvény ezt a Catch-22-t kívánja megoldani.

Az értékpapír-tisztasági törvény magyarázata

Az Értékpapír-világosságról szóló törvény egy rövid, mindössze 5 oldalas törvényjavaslat. Ennek az az oka, hogy a jelenlegi értékpapír-törvény digitális eszközökre vonatkozó hibáját kívánja orvosolni. A törvényjavaslat szerint „a meglévő értékpapírjog nem tesz különbséget az eszköz és az értékpapír-szerződés között, amelynek része lehet, vagy nem”.

Emmer kongresszusi képviselő terjesztette elő ugyanezt a törvényjavaslatot korábban, 2020 szeptemberében, amikor a képviselőház pénzügyi szolgáltatási bizottságának pénzügyi technológiai munkacsoportjának rangsoroló tagjaként dolgozott. Emellett Emmer kongresszusi társelnök lett Kongresszusi Blockchain Caucus A 2018.

Az Értékpapír-tisztaságról szóló törvény, ha törvénybe iktatják, egyértelműséget biztosít a digitális eszközök számára megkülönböztetés meghatározása a digitális eszköz (kriptovaluták) és az értékpapír-szerződés között hogy része lehet vagy nem.

A törvényjavaslat ezt is tisztázni kívánja a befektetési szerződés eszköze elkülönül attól a befektetési szerződéstől, amely alapján eladták.

Leegyszerűsítve, egy kriptoprojektnek lehet értékpapír-szerződése, de lehetséges, hogy ennek a szerződésnek a tokenje nem minősül értékpapírnak.

Mindannyian tisztában vagyunk azzal, hogy sok kriptovalutát értékpapír-szerződés részeként bocsátanak ki, de amint a projekt kifejlődik és decentralizálttá válik, előfordulhat, hogy ezek a tokenek már nem minősülnek értékpapírnak. Ehelyett árunak vagy ingatlannak tekinthetők.

Jelenleg a kriptovaluta és a kibocsátott értékpapír-szerződés közötti határozott különbségtétel nélkül azok a projektek, amelyeknek korai szakaszában fejlesztés finanszírozására tokeneket kell kibocsátani, lehetetlennek tartják, hogy ezek a tokenek kikerüljenek az értékpapír-keretrendszerből, ami megakadályozza a tokenek kibocsátását. rendeltetésüknek megfelelően használják.

„Amíg hiányzik a törvény alapján egyértelmű meghatározás arról, hogy mi az áru, és mi az értékpapír, az amerikai innováció szenvedni fog.”

– Thomas Emmer képviselőház

Az Értékpapír-tisztaságról szóló törvény módosítani fogja az 1933-as értékpapírtörvényt, hogy elkülönítse a „befektetési szerződéseket” a befektetési szerződés alapján értékesített mögöttes eszközöktől.

A törvényjavaslat lényegében azt mondja ki, hogy a befektetési szerződés részeként eladott eszközök nem válnak értékpapírokká pusztán azáltal, hogy a befektetési szerződés részeként eladják őket.

Szintén kulcsfontosságú az értékpapírjog megértéséhez és az értékpapírok meghatározásához a Howey teszt. (Lásd a mi Útmutató a SEC tokenekre vonatkozó szabályozásához, macskafotókkal magyarázva.)

A Howey-teszt magyarázata

A Howey-tesztet 1946-ban hozta létre az Egyesült Államok Legfelsőbb Bírósága, hogy meghatározza, hogy egy eszköz értékpapír-e, és így az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet hatáskörébe tartozik. Négy részből áll, amelyek mindegyikének igaznak kell lennie ahhoz, hogy egy eszközt értékpapírként lehessen besorolni:

1. Pénzbefektetés van. Ez azt jelenti, hogy pénzt vagy valami más értéket adsz valaki másnak.
2. Van egy közös vállalkozás. Ez azt jelenti, hogy Ön és más befektetők közös cél érdekében egyesítik a pénzüket.
3. Van profit elvárás. Ez azt jelenti, hogy több pénzt remél, mint amennyit befektetett.
4. A haszon mások erőfeszítéseiből származik. Ez azt jelenti, hogy valaki más munkájára vagy képességeire hagyatkozik a pénz kereséséhez, nem a sajátjára.

Ha egy eszközt a Howey-teszt keretébe helyez, meg lehet határozni, hogy az értékpapírnak minősül-e vagy sem.

Azonban, amint az alábbi videón is látható, még Gary Genslernek, a SEC elnökének is nehézségei vannak arra a kérdésre, hogy az Ethereum értékpapír-e.

[Beágyazott tartalmat]

Befektetői elvitel

A digitális eszközök besorolásának egyértelművé tétele kulcsfontosságú a blokklánc-gazdaság megnyitásához az Egyesült Államokban, és a fogyasztóknak is szükségük van erre az egyértelműségre, hogy lehetővé tegyék számukra, hogy anélkül fektethessenek be a térbe, hogy ne féljenek a vádemeléstől.

Az Értékpapír-világosságról szóló törvény ezt a bizonyosságot biztosítaná a vállalkozások, a befektetők és a fogyasztók számára jogilag megállapítja a különbséget a befektetési szerződés és az e szerződések alapján értékesített digitális eszközök között.

Ez lehetővé teszi a vállalatok számára, hogy nagyszerű termékeket és szolgáltatásokat hozzanak létre, miközben fenntartják a fogyasztóvédelmet. A törvényjavaslat az egyik legokosabb megközelítés, amelyet az értékpapírjog digitális eszközökre való alkalmazásával kapcsolatos egyértelművé tétel érdekében javasoltak.

Ha az Egyesült Államok vezető akar maradni a blokklánc-térben, és ki akarja használni ennek a vezetésnek a gazdasági előnyeit, akkor egy ilyen jogszabály előírása. Minél hamarabb tudjuk meghatározni a digitális eszközöket, annál hamarabb tudunk erős digitális eszközpiacot létrehozni.

Enélkül gyorsan lemaradunk a Európai Unió és a Hong Kong, amelyek mindketten szorgalmasan dolgoznak azért, hogy biztosítsák azt a világosságot, amelyet az amerikai befektetők és vállalkozások kértek az elmúlt néhány év szabályozási bizonytalanságában.

Ahogy Emmer honlapján olvasható, „Az Értékpapír-világossági törvény olyan kulcsfontosságú megkülönböztetést kínál, amely lehetővé teszi a kriptoprojektek számára, hogy megfelelő módon kiaknázzák teljes potenciáljukat, lehetővé téve az Egyesült Államok számára, hogy globálisan versenyezzen az internet ezen következő iterációjában.”

Egyetértünk.

• SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
• PlatoAiStream. Web3 adatintelligencia. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
• A jövő pénzverése – Adryenn Ashley. Hozzáférés itt.
• Részvények vásárlása és eladása PRE-IPO társaságokban a PREIPO® segítségével. Hozzáférés itt.
• Forrás: https://www.bitcoinmarketjournal.com/the-securities-clarity-act-we-need-this/