A hagyományos fedezeti alapok a szabályozási bizonytalanságot tartják a kriptográfiai piacra lépés legnagyobb akadályának

Soha nem voltak hagyományosabb fedezeti alapok, amelyek kriptot fektettek be, de körülbelül kétharmaduk továbbra is tétovázik a piacra lépéstől. A PwC 2022-es Global Crypto Hedge Fund jelentése. A kerítésen állók azt mondták, hogy megvárják a piac beérését és további szabályozások bevezetését.

A jelentés betekintést nyújt a hagyományos fedezeti alapok növekvő érdeklődésébe a kriptopiac iránt. Az Alternative Investment Management Association (AIMA) együttműködésével készült dokumentum elemzi, hogy ezek az alapok milyen megközelítést alkalmaznak a digitális eszközökbe való befektetés értékelése során, és feltárja a fő akadályokat, amelyekkel szembe kell nézniük.

Ki és miért fektet be kriptoval

Az AIMA felmérése 1 első negyedévében készült, és 2022 fedezeti alapra terjedt ki, amelyek körülbelül 89 milliárd dolláros vagyont kezeltek. A felmérésben részt vevő alapok több mint fele 436 milliárd dollár feletti kezelt vagyonnal (AUM) rendelkezett.

Körülbelül minden harmadik hagyományos fedezeti alap azt mondta, hogy digitális eszközökbe fektet be. Ez jelentős növekedés a tavalyi évhez képest, amikor csak minden ötödik mondta, hogy volt kitettsége a kriptopiacon. Ezt a jelentős érdeklődésnövekedést támasztják alá a tavalyi felmérés eredményei, amelyek szerint az alapok körülbelül 25%-a tervez kriptovalutákba fektetni a következő évben.

A kriptovalutákba befektető alapok számának növekedése nem arányos a kriptovalutákkal szembeni általános kitettség növekedésével. A kriptopénzekbe befektető alapok több mint felének csak a lábujj-tartási pozíciója van, és az AUM kevesebb mint 1%-át fordítják digitális eszközökre. Csak minden ötödik válaszadó mondta azt, hogy AUM-jának legalább 5%-a kriptovalutában van.

A kriptovalutákba befektető alapok kétharmada azt nyilatkozta, hogy az év végéig több tőkét kíván bevetni az eszközosztályba. Ez azonban jelentős csökkenés 2021-hez képest, amikor az alapok 86%-a nyilatkozott úgy, hogy növelni fogja kriptobefektetéseit. Azok az alapok többsége, amelyek több tőkét fektetnek be kriptovalutákba, az AUM-juk kevesebb, mint 1%-a az eszközosztályban.

Ami a kriptovalutákba való befektetés motivációját illeti, a válaszadók több mint fele azt mondta, hogy portfóliójuk diverzifikálása érdekében tette ezt. Körülbelül egyharmaduk mondta azt, hogy „piacsemleges alfa lehetőségekről” szól, míg csak 18%-uk hivatkozott „hosszú távú jobb teljesítményre”.

Befektetés a titkosításba

A felmérés adatai azt mutatták, hogy az alapok többsége Bitcoinba diverzifikálta portfólióját.BTC) és az Ethereum (ETH). Egyharmaduk azt mondta, hogy központosított tőzsdéken jegyzett tokenekbe fektet be, míg egynegyedük decentralizált tőzsdéken jegyzett tokenekkel kereskedik.

A speciális kriptoalapokkal ellentétben a hagyományos fedezeti alapok általában nem rendelkeznek közvetlen kitettséggel a kriptovalutákkal szemben. A helyzet azonban megváltozni látszik 2022-ben, mivel a jelentés észrevehető növekedést mutat a közvetlen piaci kitettséggel rendelkező alapok számában.

A PwC felmérésében a válaszadók több mint fele azt mondta, hogy származékos ügyletek, például határidős ügyletek és opciók révén fektet be kriptovalutákba. Ez enyhe csökkenés a tavalyi évhez képest, amikor a válaszadók körülbelül kétharmada nyilatkozott úgy, hogy csak származékos ügyleteken keresztül fektet be. A kriptovalutákba közvetlen és azonnali kereskedést alkalmazó hagyományos fedezeti alapok aránya a 33-es 2021%-ról 43-re 2022%-ra nőtt. Azok az alapok, amelyek passzív befektetési megközelítést alkalmaztak a kriptovalutákba passzív alapokon, trösztökön és EP-kön keresztül, a 29-es 2021%-ról csak csökkentek. 10% 2022-ben.

A kriptopénzekbe befektető fedezeti alapok 43%-a nyilatkozott úgy, hogy tőkeáttételt használt a kereskedés során. A tőkeáttételt használók körülbelül 78%-a 1 milliárd dollárnál kevesebb vagyont kezelt, ami azt mutatja, hogy a kisebb fedezeti intézmények nagyobb valószínűséggel alkalmaznak kockázatosabb befektetési stratégiákat.

A kockázatok iránti idegenkedés hiánya azonban nem jelent meg más kriptográfiai kategóriákban. A GameFi, a metaverzum és a Web3 platformok idén tapasztalt hatalmas növekedése ellenére úgy tűnik, hogy a fedezeti alapok nem érdekeltek ezeken a területeken. A fedezeti alapok több mint fele a DeFi-ben látja a legnagyobb növekedési lehetőséget.

A növekvő érdeklődést elfojtotta az egyértelműség hiánya

A fedezeti alapok növekvő érdeklődése a kriptopiacon csak tovább súlyosbította az iparág néhány fő problémáját. A kriptopénzekbe befektető fedezeti alapok több mint 90%-a azt mondta, hogy a szabályozási és adórendszerek hiánya volt a legjelentősebb probléma, amellyel szembesültek. Körülbelül 78% hivatkozott a mély, folyékony szintetikus és közvetett termékek hiányára, a felügyeleti problémákra, az elsődleges brókerszolgáltatások hiányára és a bonyolult fiat-kivonásokra a tőzsdéken.

A hedge fundok sem elégedettek a jelenlegi piaci infrastruktúrával.

Átlagosan minden tizedik hedge fund nyilatkozott úgy, hogy a kriptopiaci infrastruktúrát „megfelelőnek” találta. Ezzel szemben a válaszadók 95%-a azt mondta, hogy a könyvvizsgálat és a számvitel komoly fejlesztésre szoruló szegmens. Az alapok másik megdöbbentő 94%-a szerint a kockázatkezelés és a megfelelés alapvető fejlesztésre szorul, csakúgy, mint a digitális eszközök fedezetként való felhasználásának lehetősége.

Azok, akik nem fektetnek be a kriptopiacon, szintén sokat gondolkodtak ezen.

A felmérés enyhe csökkenésről számolt be azoknak a fedezeti alapoknak a számában, amelyek nem fektettek be kriptovalutákba – a 79-es 2021%-ról 63-re 2022%-ra. Ennek a 63%-nak körülbelül egyharmada mondta azt, hogy vagy „késői stádiumban” vannak. tervez” befektetést, vagy aktívan keres befektetést. Noha ez növekedés a tavalyi évhez képest, az alapok 41%-a továbbra is azt mondta, hogy nem valószínű, hogy a következő három évben belépnek a kriptopiacra. További 31% azt mondta, hogy kíváncsi a piacra, de várja, hogy beérjen.

Függetlenül attól, hogy fektettek-e kriptovalutákba vagy sem, úgy tűnik, hogy a legtöbb fedezeti alap egyetért abban, hogy melyek a piac legnagyobb belépési korlátai. A PwC szerint az alapok többsége szerint a szabályozási és adózási bizonytalanság volt a legnagyobb probléma, amellyel le kellett küzdeniük a piacra lépés előtt. Érdekes megállapítás a felmérésből, hogy a válaszadók 79%-a szerint az ügyfelek reakciói és a hírnevüket veszélyeztető veszélyek távol tartják őket a piacról.

Mivel az alapok többsége nem fektet be kriptográfiai eszközökbe, több mint 1 milliárd dollárnyi vagyont kezel, nem csoda, hogy a kriptovalutáknak való kitettség kockázata miért haladja meg annak előnyeit. Az egymilliárd dollár feletti vagyon kezeléséhez jelentős mértékű bizalomra van szükség, amely évek, ha nem évtizedek során épül fel, és konzervatív, sikeres stratégiákon alapul.

Míg a válaszadók körülbelül egyharmada azt mondta, hogy aktívan felgyorsítaná szerepvállalását a kriptopiacon, ha ezeket az akadályokat elhárítanák, az alapok jelentős részének meggyőzéséhez ennél többre van szükség.

„A válaszadók 45%-a úgy nyilatkozott, hogy az akadályok felszámolása valószínűleg továbbra sem érintené jelenlegi megközelítésüket, mivel vagy a digitális eszközökbe való befektetés nem tartozik mandátumuk körébe, vagy továbbra is szkeptikusak maradnának” – áll a jelentésben.

A PwC jelentése egyértelmű tendencia a hagyományos fedezeti alapok körében – minél több vagyont kezelnek, annál kisebb a valószínűsége, hogy a kriptopiacon fektetnek be. Úgy tűnik, hogy a viszonylag kis intézmények hajlandóbbak vállalni a kriptovaluták szinonimájává vált kockázatokat és volatilitást, és megbirkózni az ilyen fiatal és viszonylag szabályozatlan piacból eredő akadályokkal.

A poszt A hagyományos fedezeti alapok a szabályozási bizonytalanságot tartják a kriptográfiai piacra lépés legnagyobb akadályának jelent meg először CryptoSlate.

• Coinsmart. Európa legjobb Bitcoin- és kriptográfiai tőzsdéje.
• Platoblockchain. Web3 metaverzum intelligencia. Felerősített tudás. SZABAD HOZZÁFÉRÉS.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Ingyenes próbaverzió.
• Forrás: https://cryptoslate.com/traditional-hedge-funds-consider-regulatory-uncertainty-biggest-barrier-to-entry-in-crypto/