TrueFi központosított decentralizált pénzügy – A „CeDeFi” a kriptográfia jövője?

A nyilvános blokkláncok álnevessége, valamint a pénztárca spamelés, hamisítás és vagyonkeverés könnyűsége a hitelminősítést a DeFi egyik legnagyobb kihívásává tette. Ez megakadályozta, hogy a DeFi ökoszisztéma kiforrott, fedezetlen hitelezési protokollokat dolgozzon ki kiszámítható hozamokkal és viszonylag alacsonyabb kockázattal, ami hatalmas kihasználatlan lehetőséget hagyott egy billió dolláros piac megjelenésére a láncon belüli hitelrendszerek és a fedezetlen hitelek formájában.

Míg az olyan népszerű DeFi hitelezési protokollok, mint a Maker, a COMP és az AAVE, tavaly óta kelt hullámokat a hírekben, az egyik kölcsönzési protokoll, amely a közelmúltban a radar alá került, az egyik legnagyobb nyertessé vált a májusi kínai FUD-ot követő kriptográfiai vérfürdőben. . Tokenje a július 0.1134-i 20 dolláros rövid távú mélypontról augusztus 1.06-én 12 dolláros csúcsra emelkedett.^th a Binance-en, míg a teljes értékre zárolt (TVL) 217 ​​millió dollárról az egekbe szökött augusztus 5-én.^th augusztus 1.16-én 14 milliárd dollárra.

Ez a kölcsönzési protokoll a TrueFi, egy fedezet nélküli DeFi hitelezési protokoll, amelyet a láncon belüli hitelpontszámok hajtanak végre. Ebben a cikkben alaposan áttekintjük a TrueFi protokollt, és feltárjuk a centralizált decentralizált finanszírozás (CeDeFi) hitel és a fedezet nélküli hitelezés jövőbeli lehetőségeit.

Mi az a TrueFi?

21-án indult^st 2020 novemberétől a TrueFi biztosíték nélküli DeFi hitelezés platform az Ethereum platformra épült. nem úgy mint Összetett és a SZELLEM, amelyek mindegyike „túlfedezett” hitelezési protokoll, amely nagyobb összegű biztosítékot igényel bármely hitelfelvevő számára a hitel felvételéhez, a TrueFi a fedezet nélküli hitelezést egy olyan láncon belüli hitelminősítő rendszer bevezetésével éri el, amely a CeFi és a DeFi elemeket is egyesíti.

A hagyományos és a decentralizált finanszírozás közötti híd szerepére ihletett TrueFi célja, hogy láncon belüli hitelrendszerével iparági szabványt állítson fel a piacvezérelt, automatizált DeFi hitelminősítési és hitelezési szolgáltatások terén. A csapat víziója az, hogy több minőségi pénzügyi befektetési lehetőséget hozzon a nyilvánosság elé a blokkláncon keresztül, hasonlóan ahhoz, ahogyan az internet magas színvonalú információkat nyújt nyilvánosan.

Bár a TrueFi nem az egyetlen protokoll, amely fedezet nélküli hitelezési termékeket kínál, az egyik legkorábbi alkalmazója a láncon belüli hitelminősítésnek a DeFi hitelezés hitelképességi problémáinak megoldására. Ezt a hitelbírálati modellt a TRU token birtokosai irányítják, amely a hitelfelvevő felvételére és a kölcsön téttel történő jóváhagyására szavaz.

A TrueFi-t eredetileg 2018-ban a TUSD stablecoin mögött álló cég finanszírozta. TrustToken0.08 és 0.12 dollár közötti árakon SAFT token eladásokon keresztül kockázatitőke-intézményeknek és akkreditált CoinList befektetőknek, ami 31 millió dolláros bevételt jelent. A TRU árfolyamának közelmúltbeli megugrását egy 12.5 millió dolláros finanszírozási kör követte, amelyet olyan prominens befektetési cégek vezettek, mint az a16z, a BlockTower és az Alameda Research augusztus 5-én.^th, 2021. A finanszírozási kört az intézmények jelképes vásárlásával zárták le, egy éves zárolt időszakkal és napi megszolgálással.

Indításkor a TrueFi V1 kezdetben csak a TUSD stabil érme hitelállományában, amelynek egyetlen ügyfélköre az intézményi befektetők. A TrueFi V1-nek sikerült olyan magas rangú intézményi hitelfelvevőket vonzani, mint az Alameda Research, a Wintermute Trading, a Grapefruit Trading és az Invictus Capital, 57.5 ​​millió dolláros fedezet nélküli kölcsönt kölcsönözve, és több mint 500,000 XNUMX dollár kamatot generált a TUSD hitelpool szolgáltatóinak.

2021 júniusára a TrueFi kibővítette platformját három különböző ERC-20 stabilcoin eszköz támogatására: TUSD, USDCés USDT. A csapat azt tervezi, hogy 20 végéig további támogatást nyújt a nem stabilcoin ERC-2021 kriptovalutákhoz. A cikk írásakor a TrueFi jelenleg kb.

A TrueFi követ egy „progresszív decentralizáció” filozófiát a TRU fokozatos elosztásával, hogy megfelelően decentralizált módon ösztönözze az aktív és felelős közösségi hozzájárulást. Amint a protokoll érik és a termékek teljes mértékben kifejlődnek, a TrueFi a tervek szerint hosszú távon a nagyobb decentralizáció felé fog elmozdulni, és a TrustToken csapata fokozatosan nagyobb hatáskört és felelősséget oszt ki a közösség felé.

Hogyan működik a TrueFi?

A TrueFi protokoll kölcsönzési poolokból áll, a likviditásbányászat farm, valamint a TRU tétkészlete. A likviditási szolgáltatók kamatszerzés céljából eszközöket helyeznek el a hitelezési alapokba, míg a TRU érdekeltek felelősek a hitelfelvevő bevonásáért, a hitel jóváhagyásáért és az irányításért, cserébe magas tétű APY és extra szavazati jutalmak fejében. Amikor az engedélyezési listán szereplő hitelfelvevő kölcsönt kér, a TRU érdekeltségei vállalják a felelősséget a kölcsön értékeléséért. Ők viselik a protokoll elsődleges kockázatát is, mivel nemteljesítés esetén a megkötött TRU-jukat a protokoll csökkenti, hogy megtérítsék a kölcsönzési poolban keletkezett veszteségeket. Ily módon a TrueFi a fedezet nélküli hitelezéssel kapcsolatos felelősséget és kockázatokat egyaránt az irányítási közösségére ruházza át, akiket arra ösztönöznek, hogy a protokollhoz a legjobb hitelmodellt készítsék el, hogy maximalizálják a tétből származó hozamukat, miközben elegendő biztosítást nyújtanak a hitelezőcsoportok számára ahhoz, hogy továbbra is új résztvevőket vonzanak.

A TrustToken csapat jelenleg félig központosított végrehajtó hatóságként működik, amely a KYC jóváhagyásáért, a protokollok fejlesztéséért, az üzleti és marketing műveletekért, valamint a közösségi irányítás megszervezéséért felelős. Nemteljesítés esetén jelenleg a TrustToken csapata felel a jogi helyreállítási eljárásokért is. Ez jelenleg centralizáltabbá teszi a TrueFi-t, mint sok más DeFi hitelezési platform a piacon, mivel a protokoll még mindig a progresszív decentralizáció „inkubációs fázisában” van. A TrueFi közösségi irányítása a TrueFi fórumok és Discord szerver Snapshot és közvetlen láncon belüli szavazással.

Ellentétben a fedezett DeFi hitelezési protokollokkal, amelyek könnyebben megőrzik a hitelfelvevő álnevét, a TrueFi hitelfelvevőknek szigorú KYC/AML eljárásokon kell átesnie, és jogilag végrehajtható szerződéseket kell aláírniuk a TrustToken csapattal, mielőtt a hitelfelvevő felvételi kérelmét elküldhetnék. Ez azt jelenti, hogy a hitelfelvevőknek kompromisszumot kell választaniuk az álnév és a fedezetlen hitelek között. A hitelfelvevők jelenleg csak ellenőrzött intézményekre korlátozódnak, és azt tervezik, hogy a TrueFi automatizált hitelminősítő rendszerén keresztül bővítik az ügyfélkört.

Jelenleg a TrueFi csak határozott lejáratú hiteleket és kamatokat kínál. A TrueFi-hitelmodell V3-ban való megjelenésével az egyes kölcsönök kamatait automatikusan kiszámítják a pool kihasználtsága és a TrueFi hitelképességi pontszám 0 és 255 között minden egyes hitelfelvevő esetében. Ezt a változó kamatozású rugalmas hitelek bevezetésére fogják használni a jövőbeli V4-es kiadásban a hitelkeretek támogatására, lehetővé téve az egyedileg szabott, nyílt lejáratú hiteleket és a változó kamatozást a láncon kívüli adatok integrálásával az automatizált on-chain hitelminősítési folyamatokba.

Összehasonlítva a mainstream hitelezési protokollokkal, mint pl SZELLEM, ami a TrueFi-nek jelenleg hiányzik a likviditás, a decentralizáció és az adatvédelem terén, azt a biztonság, az elszámoltathatóság és az átláthatóság csökkenti. Ez előnyt jelent a TrueFi számára a régi pénzügyi intézményekkel és szabályozó hatóságokkal való integrációban, de rövid és középtávon kevesebb decentralizáció és korlátozott hitelfelvevői adatvédelem ára.

Likviditásszolgáltatók

A likviditási szolgáltatók (LP-k) hozzájárulnak stablecoins például a TUSD-t a TrueFi hitelezési készletébe, ami kamatot keres a hitelfelvevőktől az eredeti eszköz után. A hitelezési halmazban lévő tétlen eszközöket a Curve-ban helyezik el a megnövelt hozam érdekében. Hacsak a TrueFi nem kap hitelkérelmet magasabb kamattal, mint a meglévő DeFi stabilcoin hozamok, mint pl. görbe, a tétlen eszközök nem kerülnek át a hitelezési állományba a DeFi protokollokból. Ez biztosítja a minimális APY-t a partner DeFi hozamprotokollok legmagasabb hozama alapján.

Az LP-k kereskedhető ERC-20 tokeneket kapnak IOU-k néven, amelyeket LP tokennek neveznek az eszközök kölcsönzési csoportokba történő letétbe helyezéséhez (a „tf” előtaggal). Az LP tokenek az LP százalékos részesedését jelentik a hitelezési halmazban, és kezdetben 1:1 arányban kötődnek az alapul szolgáló eszközhöz, mielőtt a kölcsönöket feldolgozta volna a hitelező pool. Minden kölcsönzési csoportnak saját LP-tokenje lesz, és az LP-k egyszerre több kölcsönzési csoportba is beléphetnek.

Mivel a kölcsönöket sikeresen kamatostul törlesztik egy hitelállományba, a hitelállomány nettó jelenértéke növekszik, ami növeli az LP token értékét. Bármely LP, aki ezután belép a készletbe, az LP tokeneket az aktuális értékükön kapja, és amíg a készlet továbbra is kamatozik, az LP tokenek értéke tovább fog növekedni.

Az LP-k letétbe helyezhetik LP tokenjeiket a Liquidity Gauge farmon, hogy megszerezzék a TRU-t, amely a közösségi irányítás alapján minden egyes kölcsönzési csoportba osztja a TRU-t. A farm ösztönzőként működik, és arra ösztönzi az LP-ket, hogy hagyják el letéteiket, miközben a TRU-t szétosztják a közösségnek. Az LP-k ezután dönthetnek úgy, hogy a TRU-jutalmaikat a farmról a TRU-kockázati készletbe helyezik, hogy több TRU-hozzájáruljanak.

Összességében az LP-k három különböző típusú hozamot kaphatnak, ha likviditást biztosítanak a hitelező pool számára: kölcsönzési pool hozamok (kamat + CRV jutalmak), TRU-jutalmak a Liquidity Gauge farmtól, és potenciálisan több TRU, ha ezeket a jutalmakat a TRU-kockázati csoportba helyezik. . A jutalmakat óránként osztják ki, és nyomon követhetők a TrueFi kincstár.

A TrueFi jelenlegi verziójában a résztvevőknek manuálisan kell igényelniük és újra fel kell tenniük jutalmukat kamatos kamatokra minden egyes poolban/farmban, amihez két külön tranzakcióra van szükség az Ethereum blokkláncon. Így, hacsak valaki nem rendelkezik szokatlanul nagy téttel, bölcs lehet az APY-nek megfelelően módosítani a jutalomigénylés és újratét gyakoriságát az optimális kamatos kamat érdekében a jelenlegi TrueFi verzióban, mivel a gázdíjak meghaladhatják a rövid távú hozamokat kisebb tétekkel a folyamat automatizálása előtt.

Az LP-k bármikor kiléphetnek a kölcsönzési készletből, és választhatnak, hogy beváltják LP-tokeneiket a kölcsönzési készletben lévő összes eszközből, amely magában foglalja a kölcsöntokeneket, az eredeti mögöttes eszközöket és az altcoinokat (például a CRV-t a Curve poolból), vagy a likvid kilépési funkció, amely lehetővé teszi az LP tokenek közvetlen beváltását az alapul szolgáló eszközre. A likvid kilépés feldolgozása térítés ellenében történik, a hitelezési alap likviditásszolgáltatóként való közvetlen felhasználásával. Ezt a díjat azután szétosztják a kölcsönzési csoport összes fennmaradó LP-je között.

A likvid kilépési díj fordítottan arányos a hitelező poolban maradó fel nem használt eszközök arányával, az elméleti maximális kilépési díj a pool likviditás 10%-a esetén 0%, a pool likviditás 0.05%-a esetén pedig minimum 100%, mivel lásd alább. A likvid kilépés azonban nem lesz elérhető, ha a poolban nincsenek likvid eszközök, és nincs likvid kilépés a Curve-ban, vagy ha a poolnak 10 bázispontot meghaladó veszteséggel kell likvidálnia a Curve pozícióit.

hitelfelvételi

Jelenleg a TrueFi hitelfelvevők csak olyan intézményi entitásokra korlátozódnak, amelyek szigorú KYC/AML folyamaton és a TrustTokennel kötött, jogilag végrehajtható szerződésen keresztül csatlakoznak. A kölcsönökkel kapcsolatos minden vitát Kalifornia kötelező érvényű választottbírósági törvényei alapján rendeznek, és minden olyan hitelfelvevőt elutasítanak, akik olyan joghatóságokban tartózkodnak, ahol a szerződési feltételek érvényesítése lehetetlen.

A jogi szerződések aláírása után a hitelfelvevők részletes adatai nyilvánosan megjelennek a TrueFi irányítási fórumain, mint új hitelfelvevők felvételi kérelmei. A hitelfelvevő felvételi kérelmének egyértelműen fel kell tüntetnie a szervezet hátterét, történetét, jogi és pénzügyi helyzetét, valamint a kölcsönfelvételi célokat. Ha egy új hitelfelvevői kérelmet a TRU érdekeltjei a láncon belüli közösségi szavazással jóváhagynak, a kölcsönfelvevő az engedélyezési listán szereplő pénztárcacím megadása után folytathatja a kölcsönkérelmeket.

A TrueFi láncon belüli hitelminősítő rendszere jelenleg részleges adatvédelmet tesz lehetővé a hitelfelvevők számára. A kölcsönfelvevők dönthetnek úgy, hogy visszatartanak bármilyen nyilvános személyazonossági információt az irányítási közösség számára a felvételi és kölcsönkérelmek érdekében, csekély kamatfelár ellenében, de a TrustToken csapatának ugyanazon a KYC/AML folyamaton kell átesnie. Az egyes magánkölcsönfelvevők KYC/AML-információit kizárólag a TrustToken csapata őrizheti meg, és csak akkor teszik közzé nyilvánosan, ha a hitelfelvevő nem teljesít.

A TrueFi platformon a hitelfelvevők kölcsönzsetonokat kapnak, amelyek a tőkeösszegük és a kölcsön futamideje kamatai összegét jelentik. Amikor egy kölcsönt jóváhagynak, a TrueFi hitelkészletben a hiteltokeneket adják ki a kölcsönfelvevő pénztárcacímével, és a tőke elküldik a hitelfelvevő címére.

A kölcsöntokenek egyedi, nem forgalmazható ERC-20 tokenek, amelyek nyomon követik az egyes kölcsönök jelenértékét, és egyben az egyes hitelkészletek felhasználási arányát is jelzik. Mivel a kölcsöntokenek mindig a tőke és a kamat összegét jelentik, a kölcsönzési készletben lévő tokenenkénti pénzverde értékük mindig diszkontált. A TrueFi példáját használva, ha egy kölcsönt (tőke = 1,000,000 30 12 TUSD, futamidő = 1,000,000 nap, THM = 1,000,000%) hagynak jóvá, (12 30 365 + 1,009,863.013 XNUMX XNUMX x XNUMX% x XNUMX/XNUMX) XNUMX XNUMX XNUMX kölcsönt kölcsönöznek.

A kölcsön lejáratával a kölcsönzsetonok értéke fokozatosan növekszik, és a futamidő végére a kamatnak megfelelően 1:1-et ér el. A kölcsönzsetonokat ezután elégetik, és a mögöttes eszközzel helyettesítik, amint a hitelfelvevő sikeresen visszafizeti a kölcsönt.

A kölcsöntokenek jelenleg nem cserélhetők, de a tervek szerint a fokozatos decentralizációt követően forgalmazhatóvá teszik őket, hogy a TrueFi-t platformok közötti hitelezési protokolllá bővítsék. Ez új lehetőségeket nyit meg, mint például a másodlagos hitelpiacok és a hiteltoken biztosítékok más platformokon, de szabályozási akadályokkal fog járni.

Hitel jóváhagyása 

Amikor egy hitelfelvevő kölcsönt kér, létrejön egy láncon belüli szavazás, ahol a TRU érdekelteknek a tétbe helyezett TRU tokenjeikkel (stkTRU) kell szavazniuk. Minden stkTRU egy szavazatnak felel meg. A szavazóknak IGEN-nel vagy NEM-mel kell szavazniuk az egyes hitelek nemteljesítési valószínűségére vonatkozó saját értékelésük alapján. A szavazók tetszőleges számú alkalommal módosíthatják szavazatukat, mielőtt a hitelfelvevő jóváhagyja vagy felmondja a kölcsönt, és nem számítanak fel büntetést, ha a szavazás megtagadása.

A szavazás jóváhagyásához legalább 15 millió szavazatot kell kapnia, és a szavazatok legalább 80%-ának IGEN-nek kell lennie. A szavazási időszak minimum két napig tart nyitva, amely meghosszabbítható, ha a két minimális feltétel ezen időszak után nem teljesül. Ellenkező esetben a hitelfelvevő újratárgyalhatja vagy visszavonhatja kérelmét.

Az egyes pénztárcákban lévő stkTRU tokenek nincsenek zárolva a szavazási folyamat során. Így ugyanazokkal a tokenekkel szavazhatnak több kölcsönkérelemre minden egyes TRU-szerző. A kérelemre azonban csak a hitelkérelem létrehozása előtt megtétezett tokenekkel lehet szavazni. Ezzel elkerülhető az opportunista kockázás és a manipulatív szavazás, miután a hitelkérelmet már regisztrálták.

A magas hitelképességű hitelfelvevők az összes korábbi hitel sikeres törlesztése után gyorsabban emelhetik fel hiteleiket. Ez a hitelfelvevő pénzügyi előzményeitől, a visszafizetési nyilvántartástól és a KYC/AML-információk részleteitől függ, a skálázási paramétereket pusztán közösségi szavazatok szabályozzák. A többi DeFi hitelezési protokolltól eltérően a TrueFi maximális stabilitást és minimális kockázatot remél elérni, ha hosszú távon megtartja a nagy intézményi hitelfelvevőket minimális hitelkockázat mellett.

TRU letétbe helyezés és fedezet nélküli hitelezés

A TrueFi fedezet nélküli hitelezését a TRU befektetési csoportja biztosítja. A kormányzás résztvevőinek fel kell tenniük a TRU-jukat a cserélhető stkTRU tokenért cserébe, hogy szavazhassanak a kölcsönfelvevő felvételi kérelmeire és kölcsönkérelmeire. A tétkészletbe zárt TRU tokenek fedezetként szolgálnak a hitelezési készlet fedezésére, gyakorlatilag a protokoll „biztosításaként” hatnak. Nemteljesítés esetén a részvényesek a téttel rendelkező TRU-juk 10%-áig csökkenthetők, hogy megtérítsék a hitelezési poolban keletkezett veszteségeket. Ennek a kockázatnak a csökkentése érdekében a TRU érdekeltjeit arra ösztönzik, hogy saját maguk és a likviditásszolgáltatók érdekében a legjobb hitelezési döntéseket hozzák meg.

A TRU téttel rendelkezők dinamikusan kiigazított APY-t kapnak a forgalomban lévő TRU tokenek protokollban szereplő százaléka alapján. Az ösztönző pool minden nap arányosan 125,000 14 TRU-t oszt szét minden érdekelt között (a közösségi irányítás módosításaitól függően). Ez azt jelenti, hogy az APY tétje csökken, ahogy több TRU-t tesznek fel a poolban, függetlenül a TRU árműködésétől (és fordítva). A TRU feloldása 48 napos lehűtéssel jár, és az esetleges TRU újratétele a lehűlés alatt visszaállítja az időzítőt. Amint a lehűlés véget ért, a stakereknek XNUMX órás időintervallumuk lesz a TRU-juk feloldására, ellenkező esetben a tokenjeik újra bekerülnek a protokollba, amint az ablak lejár.

Hogyan működik a SAFU a fedezetlen hitelezés?

A TrueFi egy SAFU (Secure Asset Fund for Users) intelligens szerződést használ a hitelezési készlet fedezésére, valamint csökkentési és visszatérítési funkciók végrehajtására. A SAFU-nak saját készlete van, amely pufferként és felszámolóként működik a kockáztatott pool és a hitelező pool számára, kezdetben a TrueFi csapata finanszírozza a vállalat kezdeti token feloldásának 10%-ával (~5 millió TRU).

Nemteljesítés esetén a hitelező pool az összes késedelmes hiteltokent átadja a SAFU-szerződésnek a TRU-ban lévő eszközök teljes értékéért (tőke + kamat) cserébe. A SAFU-alap ezután a TRU 10%-át csökkenti a befektetési alapból, hogy fedezze a hitelezési alap veszteségét. Ha a SAFU alap és a levágott TRU nem elegendő a nemteljesítésből eredő veszteségek fedezésére, a SAFU a fedezetlen pénzeszközöket jelképező „hiánykövetelési tokeneket” bocsát ki a hitelező pool számára. Az alapértelmezett eseményt nyilvánosan bejelentik, és a késedelmes hitelfelvevő összes adatvédelmi lehetősége visszavonásra kerül. Ezt követően a TrustToken jogi csapata kezdeményezi a jogkövetkeztetési eljárást a mulasztó intézménynél.

Ha a pénzeszközöket a jogi eljárás során visszaszerzik, akkor azokat a nemteljesített kölcsöntokenek által képviselt mögöttes eszközök megvásárlására használják fel, és visszajuttatják a hitelezési alapba, és a visszatérítéses vásárlás után fennmaradó többleteszközt a SAFU-szerződés megtartja. Ha a jogi eljárás nem tudja maradéktalanul behajtani az elveszett pénzeszközöket, akkor a fennmaradó „hiánykövetelési tokeneket” a kölcsöntőke számára elégetik. Ez realizálja a veszteségeket, és csökkenti a hitelezési pool teljes értékét, csökkentve az LP token értékét.

Szavazási ösztönzők 

A szavazásban való részvétel ösztönzése érdekében a szavazók egy kis összegű TRU-t jutalmaznak, amely minden egyes kölcsön jóváhagyása után azonnal igényelhető lesz. A TRU szavazati jutalmak teljes összegét az egyes kölcsönök által generált teljes kamat alapján számítják ki. Ezt a jutalmat az ösztönző alapból húzzák ki, arányosan elosztva a szavazók között az egyes kölcsönökre kapott összes szavazat százalékos aránya alapján.

A szavazási jutalmakon felül a TRU érdekeltjei minden jóváhagyott kölcsönből protokolldíjat is kapnak, amely az egyes kölcsönök teljes kamatának 10%-a. Ezt a protokolldíjat LP tokenek formájában kell megfizetni, amint minden egyes kölcsön sikeresen visszafizetésre kerül. Ez visszatartja a „flash szavazást” azokban a helyzetekben, amikor a nagy befektetők a nemteljesítési kockázatok elkerülése érdekében azonnal kérik TRU-juk visszavonását, miután megkapták a szavazati jutalmakat, amikor nagy összegű kölcsönt hagynak jóvá nagyon rövid időn belül.

Mivel a kölcsönszavazáshoz egy kis Ethereum gázdíj is szükséges, a kisebb érdekelteket potenciálisan elriaszthatja a kis tőkeértékű és rövid futamidejű kölcsönökről való szavazás, ha a gázdíjak meghaladják a szavazás hasznát. Ez rövid távon elriaszthatja az irányítás decentralizálását, mivel a nagyobb érdekeltek többet profitálnak a gyakori szavazásból, a jutalomigénylésből és a gázdíjkorlátok miatti újrakockázatból.

Ennek a gázdíj-korlátnak a leküzdésére a jegyzőkönyv végül egy új irányítási mechanizmus bevezetésével teljesen megszünteti az örökölt szavazási rendszert, de ez valószínűleg az automatizált hitelminősítő rendszer bevezetése után következik be, mivel a meglévő szavazási struktúrára továbbra is szükség van a közösségi autonómia és elosztás megőrzéséhez. az érintettek felelőssége.

A TRU Token

A TRU maximális készlete 1.45 milliárd token, az alábbiak szerint elosztva:

• Közösségi ösztönzők: 39% (565,500,000 XNUMX XNUMX TRU)
• Token eladás: 26.75% (387,917,402 XNUMX XNUMX TRU)
• Csapat: 18.5% (268,250,000 XNUMX XNUMX TRU),
• Vállalat: 11.25% (163,082,598 XNUMX XNUMX TRU)
• Jövő csapata: 4.5% (65,250,000 XNUMX XNUMX TRU)

Mind a tokenértékesítésből származó tokenek, mind a TrueFi csapat két évre zárolva vannak, november 21-től negyedéves feloldással november, február, május és augusztusban.^st, 2020-tól augusztus 13-ig^th, 2022, mindegyik további 82,052,175 33,562,500 48,489,675 TRU-t juttat a piacra (XNUMX XNUMX XNUMX a csapattól + XNUMX XNUMX XNUMX token értékesítésből).

A TrustToken vállalati tokenek egyharmada kezdetben feloldásra kerül, a maradék kétharmad pedig 2021 novemberében, illetve 2022 novemberében. Ez további 54,360,866 XNUMX XNUMX tokent fog beadni feloldásonként.

A TrueFi csapata aktívan égette a TRU tokeneket az első vállalati feloldástól kezdve, a cikk írásakor körülbelül 8 millió TRU token égett el, míg a vállalati tokenek további 20%-át közösségi kincstárhoz és SAFU alaphoz rendelték. Végül az első vállalati feloldásból származó tokenek 35%-át az AMM-ek rendelkezésére bocsátották likviditásként.

Minden TRU token elosztást rendszeresen frissítenek, és az Armanino által auditált pénztári eljárásokról szóló jelentés részletezi a vállalati token címeket és az eszközök elosztását.

A TrueFi csapata

A TrueFi csapata a TrustToken tagja, amely először 2017-ben dobta piacra a TUSD stablecoint. A San Francisco-i székhelyű vállalatot jelenleg Rafael Cosman vezérigazgató és társalapító vezeti. A TrustToken az átláthatóság és a jogi megfelelés elvei köré épült, a csapat kezdeti célja az volt, hogy egy stabil érmét építsenek, amelyet használni fognak, és amelyben megbíznak. Ez a True USD stablecoinban csúcsosodott ki, amely több letéti számla használatát, rendszeres tanúsítványokat és szigorú KYC/AML eljárásokat tartalmazott minden olyan ügyfél számára, aki verte vagy beváltja a stablecoint. A TrueFi a valódi valutáktól független termékként működik, amelyet most TUSD, TGBP, TAUD, TCAD és THKD áron kínálnak.

A TrueFi vezérigazgatója, Rafael Cosman stanfordi számítástechnikai végzettségű, gépi tanulási háttérrel rendelkezik. Mielőtt belépett volna a kriptoszférába, Cosman gépi tanulási mérnökként dolgozott olyan vállalatoknál, mint a Google, és társalapítója volt a StreetCode Academy nonprofit oktatási szervezetnek, amely a marginalizált fiatalok technológiai oktatásának a célja.

Érdekes módon Cosman társszerzője volt a szavazási szabályok stratégia-ellenállásáról szóló publikált tudományos cikknek (elérhető itt), sőt szabadalommal is rendelkezik a számítógépes bűnügyi kockázat-előrejelző rendszer! Tekintettel arra, hogy a TrueFi célja egy közösség által irányított, teljesen automatizált láncon belüli hitelminősítési modell létrehozása a fedezet nélküli DeFi hitelezéshez, a Cosman háttere meggyőzően alátámasztja a platform sikerének valószínűségét.

Az alábbiakban a vezetői csapat és a TrueFi közösség legaktívabb tagjainak hiányos listája található:

• Rafael Cosman – vezérigazgató és társalapító
• Alex de Lorraine – COO & Sr. Pénzügyi igazgató
• Tom Shields – az igazgatóság elnöke
• Michael Gasiorek – a növekedés vezetője
• Ryan Rodenbaugh – stratégiai vezető
• Roshan Dharia – a hitel- és vállalatfejlesztési részleg vezetője
• Matt Kielczewski – marketingvezető
• Tyler Wallace – Analytics
• Ada Wu – marketing (kínai)

A TrustToken jelenleg összesen 41 tagot tartalmaz a honlapján, mérnökökkel, jogi szakértőkkel, megfelelőségi tisztekkel, marketingszakemberekkel stb. Észak-Amerikában, Európában és Ázsiában.

ütemterv

A TrueFi ütemterve hasonló mintát követ a token feloldási ütemtervével, mivel logikus, hogy a megnövekedett tokenforgalmat a protokoll minden szakaszában továbbfejlesztett használhatóság mellett támogassák a kiegyensúlyozott és fenntartható fejlődés előrehaladása érdekében.

A SAFU és a Liquidity Gauge farm V4-ben való elindításával a TrueFi következő céljai több láncon belüli irányítási funkció bevezetése, valamint a tokenomika és a kamatláb-modell fejlesztése a 2021 végére tervezett hitelkeretek jobb támogatása érdekében. Egyetlen hitelfelvevők, 2022-ben bevezetik a hitelfelügyeletet és a láncon belüli automatizálást, a további terveket pedig bejelentik. A csapat arra törekszik, hogy csökkentse vagy eltörölje a szavazásért, jutalomigénylésért és részesedésért járó gázdíjat a Layer-2 integrációjával vagy új irányítási mechanizmusok bevezetésével, és a token-kibocsátás fokozatosan csökkenni fog, ahogy a protokoll átáll a stabil díjalapú struktúrára.

A TrueFi fő funkciói a tervek szerint 2022 végére, az utolsó token feloldást követően valósulnak meg, és a fokozatos decentralizáció a teljes automatizált hitelmodell megjelenése után a végső fázisába lép. A TrueFi-csapat tagjai továbbra is a közösség tagjaiként vesznek részt, miután végrehajtó hatalmat delegálnak a közösségre. Míg a protokoll a múltban késéseket tapasztalt különböző problémák, például a kódellenőrzés és a megfelelési akadályok miatt, a TrueFi sikeresen teljesítette ígéreteit az összes korábbi ütemterv-cél tekintetében.

Kihívások

Míg a TrueFi hitelmodellje nagyon ígéretesnek hangzik, és potenciálisan megváltoztathatja a DeFi-t, a legnagyobb kihívást a láncon kívüli hitelbírálat, a láncon belüli adatintegráció és a jogi eljárások erős közösségének kialakítása jelenti majd. A központosított örökölt infrastruktúrára való túlzott támaszkodás elkerülése érdekében a TrueFi-nek kellően decentralizált módon szervezett, felelős és hozzáértő hitelbírálókból, fejlesztőkből és jogi szakértőkből álló erős közösségre lesz szüksége. Ezenkívül stabil díjstruktúrát kell létrehoznia egy aktív közösség támogatása érdekében, hogy minimálisra csökkentsék a szabadlovaglást, amint a protokoll termékei elég érettek a decentralizált működéshez.

Egy erős, felelősségteljes és hozzáértő közösség mindig a DeFi gerince. A TrueFi alapértelmezett védelme a TRU-kockázaton keresztül jelenleg erősen ingadozó a token kis piaci kapitalizációjából eredő áringadozások miatt. Ez azt jelenti, hogy jelenleg a protokoll legerősebb mögöttes biztonsága valójában a TrueFi csapat KYC/AML eljárásaiból és jogi végrehajtási erejéből származik. Ezért a TRU árának csökkenése mellett a TrueFi-nek valószínűleg továbbra is jogi végrehajtó testületre kell támaszkodnia a hitelszerződések végrehajtása során, mielőtt hitelmodellje pontosan beépítené a bizonytalansági kockázatokat.

Ellenkező esetben, ha a protokoll nem képes összehangolni a hatékony jogi lépéseket, miután a csapat jogi hatalmat ad át a közösségnek, az egyéni kockázatkerülés könnyen felülírhatja a kollektív érdekeket súlyos mulasztás esetén, aminek következtében a közösség kevésbé elkötelezett tagjai gyorsan feladják a protokollt. Ez különösen akkor áll fenn, ha egyetlen entitás sem rendelkezik elég nagy részesedéssel ahhoz, hogy a DAO nevében költséges jogi eljárások megindítását indokolja, mivel a kiskereskedelmi részvényesek és a nagylemezek természetesen inkább passzívan utaznak, amíg az APY vonzó marad és a kilépés költségei alacsony marad.

Ideális esetben a TrueFi végső hitelmodelljének képesnek kell lennie arra, hogy minimálisra csökkentse a jogi végrehajtás szükségességét azáltal, hogy pontos hitel-előrejelzéseket biztosít a stabil kockázat-nyereség arány kiszámításához minden egyes hitelfelvevő, hitelezőcsoport és résztvevői számára. Ehhez elegendő statisztikai erőre lesz szükség ahhoz, hogy elegendő hibatűrést biztosítson egy új ösztönző egyensúly megteremtéséhez, amely önmagában a hitelmodell által biztosított átláthatóságon alapul. Az információ gyorsabb terjedésének sebessége miatt a blokklánc-hálózaton a TrueFi hitelmodelljének pontos, valós idejű hitelfrissítéseket kell biztosítania a láncon belüli és a láncon kívüli adatok integrálásával, amelyeket rendkívül nehéz automatizálni anélkül, hogy nagy mértékben támaszkodna rájuk. központosított hiteladatbázisok mától.

Következtetés

A TrueFi célja a fedezet nélküli hitelezés hitelképességi problémájának megoldása a DeFi-ben egy olyan automatizált hitelminősítési modell létrehozásával, amely integrálja a láncon belüli és a láncon kívüli adatokat is. 2020 végi indulása óta a TrueFi folyamatos növekedést tudott elérni, miközben olyan magas rangú befektetőket vonzott, mint az a16z és az Alameda Research, összesen ~44 millió dollárnyi állami és kockázatitőke-finanszírozást gyűjtött össze 2018-ban és 2021-ben a tokeneladásokból hitelezés közben. több mint 500 millió dollárt fizet ki stabil érmékben ellenőrzött ügyfeleknek.

Míg a TrueFi automatizált hitelmodellje még csak a kezdeti szakaszban van, a protokoll már aktív közösséget hozott létre fórumain és diszcord-szerverén, miközben gyorsan bővítette hitelezési körét és ügyfélkörét, nulla nemteljesítéssel a kezdetek óta. A „hitel” pénzügyi koncepcióját, amelyet eredetileg a vállalatok és a központi bankok vezettek be, mindig nehéz lesz összeegyeztetni a decentralizáció és a bizalmatlan konszenzus elveivel, míg a hagyományos finanszírozás mindaddig fennmarad, amíg van kereslet megbízható közvetítők iránt.

A CeFi és a DeFi közötti szakadék csak most kezd megszűnni. Hosszú időbe telhet, mire rájövünk, hogy a TrueFi hitelmodellje valóban sikeres lehet-e a feltörekvő DeFi-gazdaságban, ha elegendő piaci részesedést szerez, miközben kellő bizalmat szerez a DeFi közösségtől. A TrueFi törekvése azonban potenciálisan új ösztönző struktúrákat eredményezhet, amelyek jobban alkalmazkodhatnak a CeFi és a DeFi közötti „kemény” problémákhoz.

Végeredményben a TrueFi irányítási és hitelmodellje egy feltörekvő „CeDefi” paradigma részévé válhat a félig decentralizált filozófiáján keresztül, a világszerte növekvő szabályozási nyomás közepette. Végül is nehéz sikeresen hidat építeni anélkül, hogy a folyó mindkét partjáról együttműködnének.

Jogi nyilatkozat: Ezek az író véleményei, és nem tekinthetők befektetési tanácsnak. Az olvasóknak maguknak kell kutatniuk.

Forrás: https://www.coinbureau.com/review/truefi/