Tévhitek feloldása a piaci korlátról, a pénzbeáramlásról, a kriptovaluta dinamikájáról

Újra kiadta Platón

Követő: 0

Tévhitek feloldása a piaci kapitalizációval, a készpénzbeáramlással, a kriptovaluta dinamikájával kapcsolatban a PlatoBlockchain Data Intelligence. Függőleges keresés. Ai.

A piaci kapitalizáció az ár és a kínálat szorzata, amely egy eszköz aktuális teljes piaci értékét jelenti
Az elterjedt tévhit az a hiedelem körül forog, hogy a piaci kapitalizáció egy adott eszközbe való teljes tőkebeáramlást tükrözi.
A kriptovaluta piacokon a vétel vagy eladás közötti kapcsolat, valamint annak piaci kapitalizációra és árra gyakorolt hatása egy árnyalt kölcsönhatás, amelyet a likviditás és a piaci feltételek befolyásolnak.

A közelmúltban a kriptovaluta közösség tanúja volt egy különös eseménynek. A kriptovaluta piacán a Moons, a Reddit platformon őshonos kriptovaluta árfolyama 10.6%-os emelkedést tapasztalt egy viszonylag szerény, körülbelül 60,000 19,000 Moons vásárlást követően, amelynek értéke körülbelül 3.8 200 dollár. Ez a figyelemre méltó áremelkedés a piaci kapitalizáció elképesztő, XNUMX millió dolláros növekedését eredményezte. A fejlesztés XNUMX-szorosára eltörpítette az akvizícióra fordított tényleges készpénzt.

Hasonló esemény történt előző nap is, körülbelül 32,000 XNUMX Hold vásárlásával. A kérdés ezek után az volt, hogy a piaci kapitalizáció hogyan bővülhet nagyobb mértékben, mint maga a tőkeinjekció. Ez a lekérdezés egy gyakori félreértést tükröz, amely évek óta fennáll a kriptovaluta közösségben.

Tévhitek a piaci kapitalizáció értelmezése körül

Az elterjedt tévhit az a hiedelem körül forog, hogy a piaci kapitalizáció egy adott eszközbe való teljes tőkebeáramlást tükrözi. Másként fogalmazva azt feltételezi, hogy X dollár vásárlása X dollár piaci kapitalizációnövekedést eredményez.

Ez a tévhit gyakran felmerül, amikor egy új tőkeforrás piacra lépésének lehetséges hatásáról beszélünk. Könnyű belátni, miért marad fenn ez a tévhit. A piaci kapitalizáció az ár és a kínálat szorzata, amely egy eszköz aktuális teljes piaci értékét jelenti. Intuitív módon azt várhatjuk, hogy ez tükrözze a vásárlás nettó pénzbeáramlását. Ez azonban távol áll az igazságtól. Alapvető fontosságú annak tisztázása, hogy az árat és a piaci kapitalizációt hogyan befolyásolja. Ez egy olyan alapvető fogalom, amelyet egyetlen kereskedő vagy befektető sem értelmezhet félre.

Piaci likviditás a központosított tőzsdéken (CEXEs)

Annak megértéséhez, hogy X dollár vásárlása hogyan befolyásolja a piaci kapitalizációt, figyelembe kell venni az uralkodó piaci likviditást, különösen a központosított tőzsdéken (CEXEs). Ebben az összefüggésben a likviditás a tőzsde ajánlati könyvében szereplő, különböző árszinteket felölelő limites megbízások mértékét és sűrűségét jelenti.

Például, ha a Bitcoin (BTC) jelenlegi ajánlati ára a Binance-on 27,000 27,000 dollár, az azt jelenti, hogy a BTC számára elérhető legolcsóbb limit eladási megbízás ára XNUMX XNUMX dollár. Lényegében a CEX ajánlati ára azt az árat jelenti, amelyen jelenleg elérhető a legkedvezőbb eladási megbízás.

Szemléltetésképpen tegyük fel, hogy egy bálna a Binance-on 1,000 BTC-t kínál 27,000 999 dollárért, ami gyakorlatilag meghatározza a BTC ajánlati árát ezen a tőzsdén. Most képzeljük el, hogy egy másik bálna vevőként lép fel, és piaci megbízást ad 999 BTC vásárlására. Ebben a forgatókönyvben a vevő megszerzi mind a 1 BTC-t az eladótól, így az utóbbinak 27,000 darab BTC-je marad 27 XNUMX dollárért. Meglepő módon annak ellenére, hogy a vevő közel XNUMX millió dollár értékű BTC-t kapott, az ár és a piaci kapitalizáció változatlan marad.

Ellentétes forgatókönyv

Ezzel szemben vegyünk egy hipotetikus, SlippageCoin (SPC) nevű eszközt, amelynek likviditása lényegesen alacsonyabb, mint a Bitcoiné. Az SPC 10 millió érmét kínál, az eladási megbízások szűkössége miatt kizárólag a Binance-en kereskedik, 5 dolláros ajánlati ár mellett. Következésképpen az SPC piaci kapitalizációja eléri az 50 millió dollárt.

Most képzeljen el egy olyan helyzetet, amikor az SPC következő legolcsóbb limit eladási megbízása mindössze két érme 5.50 dollárért, ami rendkívül alacsony likviditást jelez. Egy vevő úgy dönt, hogy vásárol 2 SPC érmét, és végrehajt egy kereskedést. Az első érmét 5 dollárért vásárolják meg az eladótól, egyetlen érmével ezen az áron, ami az ajánlati ár 5.50 dollárra változik (ez a CEX-ekre jellemző jelenség). Ezt követően a második érmét 5.50 dollárért megszerzik az eladótól, ami összesen 10.50 dollár kiadást jelent, beleértve az 50 centes árcsúszást. Következésképpen az SPC on Binance ajánlati ára 5.50 dollárra módosul, ami 55 millió dolláros piaci kapitalizációnak felel meg. Meglepő módon ez a 10.50 dolláros vásárlás 5 millió dolláros piaci kapitalizációnövekedést okozott.

Olvasás: A decentralizált csere, a Curve Finance 61 millió dollárt veszít egy kriptohack miatt

Likviditási készletek decentralizált tőzsdéken (DEXEs)

A decentralizált tőzsdéken (DEXE-k) a kereskedési dinamika eltér a CEX-ekétől, elsősorban a likviditási poolok, nem pedig az ajánlati könyvek irányítják. A likviditási pool egy pár eszközt foglal magában, lehetővé téve a kereskedők számára, hogy az egyik eszközt egy másikra cseréljék a pool állományai ellenében. A pool ára a poolon belüli két eszköz mennyiségének arányától függ. Például egy MATIC/USDC pool, amely 10 millió MATIC-ot és 5 millió USDC-t tartalmaz, 0.5 USDC/MATIC árat eredményez (a 2:1 arány miatt). A DEX-en végzett kereskedés lényegében megváltoztatja ezt az arányt azáltal, hogy hozzáadja vagy kivonja az eszközöket a pool bármelyik oldaláról.

Egy nagy készlettel rendelkező forgatókönyvben képzelje el, hogy 10,000 10 MATIC-ot vásárol egy MATIC/USDC-készletből, amely kezdetben 5 millió MATIC-ot és 10,000 millió USDC-t tartalmaz. Ez a tranzakció magában foglalja 5,000 9.99 MATIC eltávolítását a készletből, miközben 5.005 0.501 USDC-t ad hozzá. Következésképpen a pool összetétele 0.2 millió MATIC-ra és XNUMX millió USDC-ra tolódik el, ami XNUMX USD-ra MATIC-onkénti árkorrekciót eredményez. Ez a vásárlás gyakorlatilag XNUMX%-kal megemeli a MATIC árát a medencében.

Az árak dinamikája

Az árdinamika jelentősen eltér egy párhuzamos forgatókönyvben, amely kisebb készletet, de azonos eszközöket és piaci kapitalizációt tartalmaz. A MATIC ajánlati ára továbbra is 0.50 dollár, és a 10,000 100,000 MATIC vásárlása a kisebb poolból (amely 50,000 90,000 MATIC-ot és 55,000 2 USDC-t tartalmaz) hasonló változást okoz a pool összetételében. A pool végül 1 1.63 MATIC-ot és 1 0.611 USDC-t kap, az arányt 22:XNUMX-ről XNUMX:XNUMX-re változtatja, így a MATIC ára a poolban XNUMX USDC-ra változik. Következésképpen ez a vásárlás a MATIC árának XNUMX%-os emelkedését váltja ki a poolon belül.

Összefoglalva, ugyanazon eszközök azonos vásárlása, azonos piaci kapitalizációval, az adott pool likviditásától és méretétől függően jelentősen eltérő árhatásokat eredményezhet.

Következtetés

A kriptovaluta piacain a vásárlás vagy eladás közötti kapcsolat, valamint annak a piaci kapitalizációra és az árra gyakorolt hatása egy árnyalt kölcsönhatás, amelyet a likviditás és a piaci feltételek befolyásolnak. A kis ügyletek jelentősen befolyásolhatják a piaci kapitalizációt és az árat, míg a nagy tranzakciók minimális nyomokat hagyhatnak maguk után. Feltétlenül fel kell ismerni, hogy egy ügylet árhatásának kiszámítása szükségessé teszi az ajánlati könyvek, a különböző piacok likviditási készleteinek és az arbitrázssúrlódás mértékének átfogó megértését. Az árak a kriptovaluta piacokon nem elszigeteltek. Függetlenül fejlődnek több cserén keresztül, és arbitrázsmechanizmusok révén egyeztetnek egymással, végül konvergálva a globális egyensúly felé.

Olvasás: A kriptovaluta-gazdaságok és a pénzügyi környezet hatása