Bitcoin származékok használata a spekuláció megkülönböztetésére az igazi lendületből

Az alábbiakban egy részlet a Bitcoin Magazine Pro legújabb kiadásából, Bitcoin magazinok prémium piacok hírlevele. Ha az elsők között szeretné megkapni ezeket a betekintést és más láncon belüli bitcoin-piaci elemzéseket, egyenesen a postaládájába, Iratkozz fel most.

Ez a cikk a bitcoin származékos termékek piacán a közelmúltban történt néhány lépésről szól, valamint érinti a bitcoin és az örökölt pénzügyi rendszer közötti kapcsolat alakulását.

A globális tőkepiacokon a fellépés intenzív volt, a devizák közötti hatalmas volatilitás, a kötvények több eladása és a bitcoin esetében egy rövid bullish eltéréssel, ami felizgatta a bikákat.

Ahogy a bitcoin visszaszorult 20,000 7 dollár fölé, némi fecsegés hallatszott a lehetséges szétválásról, mivel a bitcoin több mint 4%-ot emelkedett, míg az amerikai részvénypiacok körülbelül XNUMX%-ot estek az elmúlt héten. Bár minden bizonnyal szívesen látnánk egy olyan pillanatot, amikor a bitcoin megkönnyebbülést talál az örökölt pénzügyi rendszer egyre viharosabb környezetében, a közeljövőben továbbra is szkeptikusak vagyunk ezzel kapcsolatban, mivel az adatok egyszerűen nem támasztják alá.

Nem tudjuk elégszer hangsúlyozni, hogy a bitcoin jelenlegi kereskedési környezete kevésbé magáról a bitcoinról, sokkal inkább a dollárról szól. Ahogy a lejáratokon és a devizákon átívelő hozamok szárnyalnak, a globális eszközök értéke párhuzamosan zuhan, ami a későbbiekben egy elszámolási naphoz vezet, amikor mindent párhuzamosan értékesítenek.

Ahogy mondani szoktuk, a „minden” buborék enyhül, ahogy az egész alapját képező eszköz, az Egyesült Államok kincstári kötvénye tovább vérzik.

Térjünk vissza egy pillanatra a bitcoinhoz. Mitől volt a felülteljesítés időszaka, és számíthatunk-e hamarosan többre?

Az egyszerű válasz az, hogy a megtörtént vásárlási típus – hosszú pozíciók a bitcoin határidős piacon – soha nem fenntartható jellegű.

Több tízezer bitcoin értékű nettó vásárlás vált órák alatt nettó eladóvá, mivel a piaci ár emelkedéséhez vezető nyílt érdeklődési hullám gyorsan a víz alá került. 

Meggyőződésünk a bitcoin származékos piaccal és annak a piaci ciklus állapotába való betekintésével kapcsolatban a következő:

Amikor a változó kamatláb jelentősen negatív, akkor az azonnali értékesítés és a tőkeáttétel feloldásának terhe bekövetkezett. A perpetual futures komplexum változó kamatlába betekintést nyújthat abba, hogy a bikák vagy a medvék túlagresszívek-e.

Ha a finanszírozási ráta jelentősen negatív, annak oka lehet az, hogy a záró long pozíciók az azonnali piac alá hajtják az árat, vagy az agresszív short pozíciók, amelyek lejjebb nyomják az árat. A finanszírozási ráták a mai piaci környezetben sokkal tompábbak, mint a 2021-ben tapasztalt őrültség.

Arra számítunk, hogy az örökölt piacok volatilitása a bitcoin származékos termékek jelentős felszámolásához vezetne, ami az azonnali piacok árai alá hajtja az árat, miközben a short kereskedők felhalmozódnak. Ezt egy drasztikusan negatív perpetual határidős finanszírozási kamatláb (változó kamatláb, amely arra ösztönzi a kereskedőket, hogy az azonnali piaci kamatlábhoz közeli árakat rendezzen) látná.

A 2020-as és 2021-es piac mélypontját tekintve ezt nem láttuk.

Becslésünk szerint ma nincs ott a piac.

Kapcsolódó problémák: