Írta: Paul R. La Monica, CNN Business
Sok befektető még mindig veszteséget ápol az év során. A részvények azonban az elmúlt hetekben újra életre keltek annak a reménynek köszönhetően, hogy az infláció valóban tetőzik, és a Federal Reserve hamarosan csökkenti vagy lelassítja a kamatemeléseket. A Wall Street most, merjük azt mondani, szinte szédül.
A Dow 17%-ot erősödött szeptember vége óta, követve 1976 óta a legjobb hónapot a szorosan figyelt piaci barométer alapján. A Nasdaq és az S&P 500 körülbelül 6, illetve 11%-ot emelkedett.
A CNN Business Fear & Greed Index, amely a piaci hangulat hét mutatóját vizsgálja, még a kapzsiság jeleit is mutatja, és nincs messze az Extreme Greed szinttől. Ez egy lenyűgöző fordulat az alig egy hónappal ezelőttihez képest, amikor az index az Extreme Fear területén volt.
Mi történik
Miért történt nagy változás a piaci hangulatban? Nyilvánvaló, hogy a befektetők kisebb kamatemelések mellett bankiak.
"A befektetők azt az álláspontot képviselik, hogy nagyjából a csúcsinflációban és a csúcskamatlábban vagyunk" - mondta Nicholas Brooks, az ICG gazdasági és befektetési kutatási részlegének vezetője. Brooks szerint annak ellenére, hogy a Fed-nek továbbra is szüksége lehet a rövid lejáratú kamatlábak emelésére, a hosszabb lejáratú kötvényhozamok csökkenni kezdtek, és ez továbbra is csökkenni fog.
A többnyire szilárd harmadik negyedéves eredményjelentések (a technológiai részvények kivételével) a kereskedők hangulatát is javították.
Az elemzők jelenleg is tisztességes, ha nem látványos, mintegy 6%-os bevételnövekedést várnak 2023-ban, a becslések szerint. FactSet kutatás.
Az FTX csőd és kripto-összeomlás szintén nem gyakorolnak nagy hatást a szélesebb tőzsdére… annak ellenére, hogy a Coinbase és a bitcoin bányászok, például a Marathon Digital (MARA) és a Riot Blockchain (RIOT) részvényei zuhantak. Tehát előfordulhat fertőzés a kriptoval kapcsolatban, de ez nem terjed át a pénzügyi szektor vagy az egész gazdaság többi részére.
Túl gyors a piaci rallyhoz?
Aggodalomra ad okot azonban, hogy a részvények éles visszapattanását túlzásba vitték. Egyrészt Brooks szerint túl rózsás a profit-előrejelzés, különösen, ha a Fed kamatemelése végül gazdasági visszaeséshez vezet.
„A konszenzusos bevételi előrejelzések még mindig elég magasnak tűnnek, ha valószínűleg jövőre recesszióba kerülünk. Tehát még várni kell a becslésekre” – mondta.
Mások arra hívják fel a figyelmet, hogy a befektetők túlreagálhatják a legfrissebb inflációs adatokat. Bár igaz, hogy az éves fogyasztói árak 7.7%-os emelkedése októberig és a termelői árak éves összevetésben 8%-os emelkedése a vártnál és a szeptemberi árcsúcsoknál is kisebb volt, ezek még mindig historikusan magas inflációs számok.
Mivel a részvények zuhantak január és szeptember között, egyes befektetők most rohanhatnak a vásárlásra, abban a (talán téves) reményben, hogy a legrosszabb már tényleg elmúlt.
Tehát szinte eszeveszett őrület van, hogy visszakerüljünk a részvényekbe.
„A piac reakciója a termelői árinfláció mérsékelt javulására a gyorsabban mozgó intézményi befektetők év végi emelkedésétől való félelmet tükrözi (FOMO), akik idén jelentősen csökkentették kockázati kitettségüket” – mondta Mark. Haefele, a UBS Global Wealth Management befektetési igazgatója, a jelentést.
Jelentés: Az amerikai háztartások vagyona „tektonikus eltolódáson” megy keresztül lefelé
Lehet, hogy újabb leállások jönnek
Ezt szem előtt tartva Haefele azt mondta, úgy gondolja, hogy a következő három-hat hónapban potenciálisan több lesz a piacok hátránya.
Még mindig vannak alkudozások a piacon, különösen a kisebb és közepes méretű cégeknél. A befektetőknek csak gyomrukra van szükségük a piaci volatilitás időnkénti rohamaihoz.
George Young, a Villere & Co. portfóliómenedzsere azt mondta, hogy mostanság a kisebb vállalatokat illeti, mivel ők nincsenek olyan széles körben, mint a mega cap blue chip piacvezetők. Ezekkel a nagyobb cégekkel nehezebb alkukat találni, mondta Young.
Young azt is megjegyezte, hogy az Egyesült Államok gazdasága jobb állapotban van, mint a világ többi részénél, különösen Európában. Ez azoknak a vállalatoknak kedvez majd, amelyek kevésbé vannak kitéve a globális piacoknak, és inkább belföldi érdeklődésre tartanak számot.
„Inkább a kis- és közepes kapitalizációjú világban keressük a lehetőségeket, olyan cégeknél, amelyek nem annyira ismertek. Mindenki birtokolni akarja és már birtokolja az Apple-t, a Microsoftot és az Amazont” – mondta.
A Wall Street közelmúltbeli szerelmi viszonya a Fed-del egy fillért fordulhat – ma
The-CNN-Wire™ & © 2022 Cable News Network, Inc., a WarnerMedia vállalat. Minden jog fenntartva.
