Következő hét – az RBA, a BOE, az EKB, az OPEC+ és az NFP a fókuszban

A hullámvasút január után a Wall Street arra számít, hogy a Fed az év folyamán agresszívan emeli a kamatlábakat, miközben az infláció szabályozására törekszik. Az amerikai dollár ismét a király, mivel a legtöbb közgazdász arra számít, hogy a Fed 3-7 kamatemelést hajt végre idén.

A következő hét tele van néhány nagy kamatdöntéssel az RBA, a BOE és az EKB részéről. Az RBA leállíthatja kötvényvásárlási programját, és előrehozhatja a kamatemelési várakozásokat, tekintettel az infláció vártnál erősebb gyorsulására. A BOE várhatóan növeli a nyomon követési arányt, és valószínűleg jelezni fogja, hogy továbbiak jönnek. Az EKB megpróbál ragaszkodni ahhoz a forgatókönyvhöz, miszerint nem valószínű, hogy 2022-ben emelni fognak, amit meglepő módon az euróövezeti infláció rekordtempója ellenére sem teszteltek. A pénzügyi piacok 2023 szeptemberéig nem várják az EKB mozgását, de ez megváltozhat, mivel az összes jelentős központi bank szigorítási módba lép.

Sorozatban a hatodik heti nyereség után az olajkereskedők kiemelt figyelmet fognak fordítani a közelgő OPEC+ találkozóra, amely nem zavarhatja meg az energiapiac szorossá válását. A nyersolaj iránti kereslet meghaladja az OPEC+-ból érkező kínálat mértékét, mivel jóval elmaradnak a vállalt kötelezettségeiktől. A kartelltől azt várják, hogy márciusban megbélyegezze a napi 400,000 XNUMX hordós emelést, de senki sem várja el, hogy ténylegesen elérjék ezt a szintet.

Pénteken a januári, nem mezőgazdasági vállalkozások bérszámfejtési jelentéséből kiderül, hogy a munkaerőpiac fellendülése omicron ütést kapott, miközben az átlagos órabérek tovább emelkednek. A bérnyomás nem szűnik, és ez alátámasztja az optimizmust az amerikai fogyasztók kilátásait illetően.

 

Az amerikai munkaerő-felvétel várhatóan mérséklődik az Omicron miatt

A BOE 50 bps-ot emelkedik

Nyers rally 7. egymást követő héten?

US

A forró infláció az első számú közellenség lehet a Fed szélhámos fordulatának kiváltásában, de a befektetők továbbra is szorosan figyelik, hogy a lassabb munkahelynövekedés bonyolíthatja-e a Fed agresszív szigorítási stratégiáját. A januári nem mezőgazdasági bérszámfejtés azt mutatja, hogy a munkaerőpiac élénkülése továbbra is mérséklődik, mivel az Omicron-változat megzavarta a munkaerő-felvételt. A januárban létrehozott munkahelyek konszenzusos becslése szerint 1 178,000, ami csökkenést jelent a decemberi 199,000 XNUMX fős növekedéshez képest. A munkaerő-kínálat továbbra is nagyon szűkös, és továbbra is ez állhat az átlagos órabérenövekedés mögött.

Hétfőn a katari emír találkozik Biden elnökkel, hogy megvitasson több kérdést, elsősorban a globális energiaválságra és a biztonságra összpontosítva. A csütörtök nagy nap Biden Fed-jelöltjei számára, mint Raskin, Cook és Jefferson, mivel ők a szenátus előtt állnak. Ha megerősítik, ez a Fed mérföldkőnek számító demográfiai átalakítása lesz.

A Wall Street is kiemelt figyelmet fog fordítani a kereseti szezon mozgalmas hetére, hiszen több európai bank, technológiai, autógyártó és ipari szektor is beszámol eredményekről.
 

EU

A jövő héten sok gazdasági adat érkezik Európából, és minden nap kínál egy-egy fontos adatot, amelyek befolyásolhatják a devizapiacokat.

De kétségtelen, hogy mi lesz a főcím, mivel a gyors fogyasztói árindexek egy nappal az EKB ülése előtt érkeznek. A jegybank azon kevesek egyike, akik átmenetileg táborban maradtak, és várhatóan kitartanak, amin segíteni fog az előző napi enyhébb inflációs szám.

A piacok ismét megelőzték a görbét: legalább egy 10 bázispontos emelést áraznak be októberre, és talán még egyet az év végére. Christine Lagarde múltkor sikertelenül tolta vissza, hasonló eredmény jöhet szóba, ha a fogyasztói árindex adatok nem kedvesek nekik.

Úgy tűnt, hogy az ukrajnai fejlemények hétfőn erősebben érintették az európai piacokat, mint az Egyesült Államokban, így hasonló érzékenységet tapasztalhatunk, ha a helyzet tovább romlik.

UK

A jövő hét a BoE üléséről szól, a piacok több mint 90%-os eséllyel áraznak egy második egymást követő kamatemelésre, így az alapkamatot 0.5%-ra emelik. Mivel ebben az évben még három árat áraznak be, a központi banknak lehetősége van arra, hogy kövesse a Fed-et, és a befektetőket tovább vezesse a hamiskás úton.

Szokatlan mellékes megjegyzés, hogy a miniszterelnök munkája korántsem tűnik biztonságosnak, mivel a Sue Gray-nyomozás egy teljes körű rendőrségi vizsgálattá fajult számos állítólagos féllel szemben a zárlat alatt. Boris túléli a kínos helyzetet, de vajon túlél-e egy vizsgálatot? A Sue Gray-jelentés időpontja továbbra sem ismert, de nagyon megnehezítheti a miniszterelnök életét. Talán a legfurcsább az, hogy a piacok (egyelőre) mennyire törődnek vele.

Oroszország

 

A rubelnek nehéz időszaka volt az elmúlt néhány hétben, ahogy az Oroszország és a Nyugat közötti feszültség fokozódott. Körülbelül 5%-ot esett az év eleje óta a csütörtöki fellendülés után, a diplomáciai válaszra még mindig keresnek, annak ellenére, hogy látszólag még mindig nagy a szakadék. Továbbra is fennáll az invázió veszélye, amely büntetheti a rubelt, mivel az országot szankciók sújtják.

Dél-Afrika

A SARB a második egymást követő ülésén emelte a kamatlábakat, így a repó kamatláb 4%-ra emelkedett. Ennek oka az, hogy az infláció a 3-6%-os céltartomány felső határán futott, és annak ellenére, hogy tavaly a növekedés elmaradt a korábbi várakozásoktól. Idén továbbra is 1.7 százalékos növekedés várható, az infláció 4.9 százalék, a korábbi 4.3 százalékról.

A jövő héten nem lesz nagyobb esemény.

Törökország

A negyedéves inflációs jelentés kevés jelét mutatta a CBRT irányváltásának, a jegybank továbbra is bullish volt a gazdaság irányát illetően annak ellenére, hogy a 2022-es inflációs előrejelzéseket drámaian, 23.2%-ra emelte; a líra, az élelmiszerárak, a munkaerőköltségek és a szabályozott árak vezérlik.

Jövő héten csütörtökön kapunk PPI- és CPI-adatokat, amelyek további betekintést nyújtanak az árnyomásokba. Nem mintha hatással lenne a kamatlábak ellenségének menetirányára. A líra stabil marad, mint az év nagy részében eddig, de ha a valutáról van szó, soha nem számíthat arra, hogy tartós lesz.

Kína

A kereskedési hét a hét elején kezdődik a kínai gyártási és szolgáltatási beszerzési indexekkel januárban. A PMI-k várhatóan azt mutatják, hogy Kína gazdasága enyhén lassult az év elején, és a gyártás és a szolgáltatások januárban nem mutattak növekedést.

A feldolgozóiparnak meg kellett küzdenie a szezonális tényezőkkel, a szolgáltató szektor pedig lehúzódott a kormány zéró Covid-politikája miatt, ami szigorú zárlatokat jelentett. Kína valószínűleg továbbra is növeli kiadásait a gazdaság támogatására.

A kínai piacok a hét nagy részében zárva lesznek a holdújév miatt.

Nagy súlypont lesz a február 4-i pekingi téli olimpia rajtja. Hszi elnök várhatóan Putyin elnökkel találkozik a megnyitó ünnepségen.

India

India a 2022–2023-as pénzügyi évre szóló éves költségvetésben kedden továbbra is szerény költségvetési konszolidációval próbálja elősegíteni a fellendülést. Az országot súlyosan érintette a Covid-19, és a fellendülés továbbra is törékeny. A 2021-2022-es pénzügyi évben az adóbevételek magasabbak voltak a vártnál, és a kormány várhatóan a váratlan összeget Covid-19 programok finanszírozására, valamint a hitelfelvételi költségek csökkentésére fordítja.

Ausztrália

Az RBA keddi politikai ülése jelentős lehet, hiszen a jegybank várhatóan bejelenti eszközvásárlási programjának lezárását. Philip Lowe kormányzó többször is kijelentette, hogy nem emel kamatokat, amíg a bérek 3%-ra nem emelkednek, így a kamatemelésre csak az év későbbi szakaszában kerül sor. Ha azonban az RBA bejelenti, hogy előrehozza az esetleges emelések ütemezését, az ausztrál dollár lendületet kaphat.

Új-Zéland

Új-Zéland szerdán tette közzé 4 negyedik negyedévi foglalkoztatási adatait. A gazdaság az Omicron hullám ellenére tovább javul, a foglalkoztatás enyhe növekedésére számítanak. A munkanélküliségi ráta 2021 éves mélypontjára csökkent a harmadik negyedévben, 14%-ra, és várhatóan változatlan marad. A munkaerőpiac továbbra is feszes, ami a bérnövekedés felgyorsulásához vezethet.
 

Japán

A megfelelő mennyiségű gazdasági közlemény tartalmazni fogja az ipari termelési, munkaerő- és lakásadatokat, de semmi olyat, ami megmozdítaná a japán jegybankot.

piacok

Energia

A földgáz ára a csütörtöki rövid zsugorodás után hullámvasútra emelkedett, és most egy nagy hóvihar a keleti parton ismét feldobhatja az árakat. Az ukrajnai helyzet rövid nyugalmi időszakot láthat, miközben a diplomácia szórakoztat.

A nyersolaj ára lángokban áll, immár hatodik hete emelkedik, ahogy a keresleti kilátások javulnak, és a túlzott geopolitikai félelmek súlyos zavarokhoz vezethetnek. A kínálati oldal továbbra is a szűk piacot támogatja, mivel az OPEC+ várhatóan ragaszkodik ahhoz a tervéhez, hogy márciusban napi 400,000 60 hordós kibocsátással növelje a kibocsátást, bár a múlt hónapban csak a terv XNUMX%-át érte el.

Arany

Az arany fájdalma egy kicsit tovább tarthat, amíg a Fed agresszív, az infláció leküzdésére irányuló forgása teljesen beárazódik. Az 1,800 dolláros szint kulcsfontosságú támogatási szint volt az arany számára, így a lendületes eladások potenciálisan érdekes ügyletté tehetik ezt. Ha gyorsan csúnya lesz, és az 1760 dollár eltörik, az arany 1720 dollárig nem sok támogatást kaphat.

Bitcoin

Úgy tűnik, hogy a Bitcoin stabilizálódik, de sok befektető továbbra is aggódik a kripto tél miatt, ami azt jelentheti, hogy a jelenlegi fellendülés nem tarthat sokáig. A legnagyobb kockázat jelenleg az, ha a Bitcoin-bányászat továbbra is elveszíti a kulcsfontosságú csomópontokat, miközben egyre több ország küzd a növekvő energiaköltségekkel.

A kriptoverzum izgatottan várja Biden elnök végrehajtó intézkedését, amely nemzetbiztonsági okokból megkezdi a kriptovaluták szabályozását. Erre a következő hetekben kerülhet sor, és hatással lehet a stabilcoinokra, az NFT-kre és a kriptókra.

Fő gazdasági események

Vasárnap, január 30

• Portugáliában előrehozott általános választásokat tartanak, miután Costa miniszterelnök négyéves mandátuma idő előtt lejárt

Gazdasági adatok / események:

• Kína Jan Manufacturing PMI: 50.0ev 50.3 előtt; nem gyártási PMI: 51.0ev 52.7 előtt, Caixin gyártási PMI: 50.0ev 50.9 előtt

Január 31., hétfő

Gazdasági adatok / események:

• Tamim bin Hamad Al Thani katari emír sejk találkozott Biden amerikai elnökkel, hogy megvitassák a globális energiaválságot.
• Az EU ipari és internetpiaci minisztereinek informális találkozója a franciaországi Lensben.
• Németország CPI
• Az euróövezet GDP-je
• Olaszország GDP
• Mexikó GDP
• Lengyelország GDP
• India GDP
• Dél-Afrika kereskedelmi adatok
• Törökország kereskedelmi adatok
• Japán munkanélküliségi ráta
• Ausztrália inflációs mérőszáma, magánszektorbeli hitel
• Szingapúr pénzkínálat
• Thaiföld kapacitáskihasználtság, fizetési mérleg
• India költségvetési hiánya, nyolc infrastrukturális iparág
• Japán ipari termelés, kiskereskedelem, lakásépítés, fogyasztói bizalmi index
• Norvég hitelmutató, devizavásárlások

1. február, kedd

Gazdasági adatok / események:

• Amerikai építési kiadások, ISM Manufacturing, könnyű járművek értékesítése
• Az Egyesült Királyságban országos lakásárak, jelzáloghitelek jóváhagyása
• Az RBA kamatláb döntése: Várhatóan a készpénz kamatláb változatlan 0.10%
• Ausztrália kiskereskedelmi eladások, lakásárak, lakáshitelek, fogyasztói bizalom
• Orbán miniszterelnök Moszkvában találkozik Putyin orosz elnökkel, miközben kormánya az ukrajnai válság feszültségei közepette is hangsúlyozza a szoros gazdasági kapcsolatok fenntartásának fontosságát.
• Svédország Pénzügyi stabilitási meghallgatás a Riksbankkal, az FSA-val a Parlamentben.
• India költségvetésének bemutatása
• Eurozóna feldolgozóipari PMI, munkanélküliség
• Németország Gyártóipari PMI, Munkanélküliség
• India Gyártó PMI
• UK Manufacturing PMI
• Ausztrália Gyártó PMI
• Thaiföld Gyártó PMI
• Svájc Manufacturing PMI
• Új-Zéland kereskedelem, munkanélküliség, lakásárak
• Csehország GDP-je
• Japán munkanélküliek, PMI, járműértékesítés
• Thaiföld üzleti hangulatindex
• Mexikó nemzetközi tartalékai
• Svájc fogyasztói bizalom, kiskereskedelmi értékesítés
• Dél-afrikai PMI

Február 2., szerda

Gazdasági adatok / események:

• OPEC+ értekezlet a kimenetről
• Euroövezeti CPI
• Lowe, RBA kormányzó beszédet mond a National Press Clubnak.
• Új-zélandi munkanélküliség
• Japán monetáris bázisa
• Oroszország ipari termelése
• Dánia devizatartalékai
• EIA nyersolaj-készletjelentés

Február 3., csütörtök

Gazdasági adatok / események:

• Amerikai gyári megrendelések, kezdeti munkanélküliségi igények, tartós cikkek
• A Fed kormányzótanácsának megerősítő meghallgatása
• EKB kamatdöntés: Nem várható változás a kamatokban, de Lagarde útmutatást tud adni arra vonatkozóan, hogy mikor kerülhet sor kamatemelésre
• A BOE kamatláb döntése: A banki kamatláb várhatóan 25 bázisponttal 0.50%-ra emelkedik
• Eurozone Services PMI, PPI
• Német Szolgáltatások PMI
• UK Services PMI
• Ausztrália Szolgáltatások PMI
• India Services PMI
• Törökország PPI
• Törökország CPI
• Szingapúri PMI, elektronikai szektor index
• Ausztrália kereskedelmi mérleg, építési engedélyek, magánszektorbeli házak, üzleti bizalom
• Svájc teljes látra szóló betét, UBS ingatlanbuborék index
• Az Amazon a zárás után jelentést tesz közzé az eredményről

Péntek, február 4

Gazdasági adatok / események:

• USA január Változás a nem mezőgazdasági üzemek bérlistájában: 178Ke v 199K előtt; Munkanélküliségi ráta: 3.9%ev 3.9% korábban
• Putyin elnök találkozik Hszi elnökkel a pekingi téli olimpia megnyitó ünnepségén
• Kanadai foglalkoztatási jelentés
• Franciaország ipari termelés, feldolgozóipari termelés, bérek
• Németországi gyári megrendelések
• Svájc CPI
• Új autók regisztrációja az Egyesült Királyságban
• Az euróövezeti EKB professzionális előrejelzők felmérése, Kiskereskedelmi értékesítés
• Szingapúr Kiskereskedelmi értékesítés
• Új-Zéland építési engedélyei
• Thaiföld CPI, határidős szerződések, devizatartalékok, fogyasztói bizalom
• Törökország effektív árfolyama

Szuverén minősítés frissítései:

• Norvégia (Fitch)
• EFSF (S&P)
• ESM (S&P)
• Svédország (S&P)
• Oroszország (Moody's)
• Csehország (Moody's)
• Svédország (DBRS)

 

Forrás: https://www.marketpulse.com/20220128/week-ahead-rba-boe-ecb-opec-nfp-focus/