Mi az a Medvepiac?

A bikák és a medvék erős állatok. A bika hajlamos előre rohanni, szarvait felfelé billentve. A medvék hajlamosak lefelé csapkodni, és kizsigerelni zsákmányukat.

A pénzügyi környezetben a préda az Ön portfóliója. Szerencsére a bikák és a medvék kicserélik a piacok uralmát. A bikafutókat viszonylag könnyű lovagolni. De a medvepiacok? Nehéz lehet kezelni őket. Mindent kiárusítasz, és elbújsz, amíg véget nem ér? Vagy ez csak a pánik, ami visszaüt, amikor a piac fordul?

Egy dolog biztos: hasznos megérteni a medvepiacon működő erőket. 

Mikor történik Medvepiac?

Itt van a definíció egy medvepiacról: 

„Egy olyan időszak, amikor a részvényárak csökkennek, és a piaci hangulat pesszimista. Általában medvepiacról akkor beszélünk, ha egy széles piaci index 20%-ot vagy még többet esik legalább két hónapos időszak alatt.”

Bár ez a leírás az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete által, van hely az értelmezésre. A fontos része a hangulat, amely jellemzően egy nagyobb kitartást mutató mutató.

Például a crypto Fear & Greed Index több forrást is nyomon követ, hogy meghatározza a kriptopiac medve piacát:

• Illékonyság: nem jellemző eszközár-ingadozások, amelyek gyakran kétjegyű negatív számokba süllyednek.
• Piaci lendület: kereskedési volumen alapján mérve. Általában, ha nagy a kereskedési volumen, ez vásárlási nyomást jelez, ami azt jelenti, hogy a piac bullish, nem pedig bearish.
• Közösségi média: a negatív kulcsszavak és hashtagek elterjedtségének ellenőrzése a közösségi média platformokon, amelyek általában a legnagyobb érmékkel – Bitcoin vagy Ethereum – kapcsolódnak. 
• Bitcoin dominancia: A hangulati mérőszámok talán legérdekesebb része, amikor bearish hangulat van, a befektetők hajlamosak visszavonulni a kockázatosabb eszközöktől, így növelve a Bitcoin százalékos arányát a teljes kriptopiaci kapitalizációban.
• Trends: jellemzően a Google trendjeiből származik, a keresési mennyiséget és a lekérdezéseket gyűjti össze.

Önmagukban ezek az adatpontok medvepiacot jelezhetnek. Együtt készítenek egy hangulati diagramot, amely 0-tól 100-ig terjed, a legmagasabb tartományban, amelyet Extreme Greed-nek neveznek, és egy bikapiacot jelöl. Mondanom sem kell, hogy 2022 nagy része meredek, 30 év alatti medvepiacon zajlott. Ez a Fear tartománya, ez alatta pedig az Extreme Fear.

A mutatók ilyen leképezése egy súlyos, kétszámjegyű hanyatlással párosul. A tőzsdétől a kriptovalutákig 2022-t a medvék uralták. Bár az év elején jelentős visszaesés volt érezhető, a medvepiac májusban komolyan beindult. 

A SEC medvepiaci meghatározásához híven, ha csak a kriptopiacot nézzük, két hónapos, kétszámjegyű zuhanás történt. A kérdés az, hogy miért történnek ilyen hosszú távú piaci visszaesések?

Mi járul hozzá a Medvepiachoz?

Még jelentősebb visszaesések esetén is a legnagyobb piaci kapitalizációjú eszközök ellenállnak leginkább az eladási nyomásnak. Emiatt az Egyesült Államok legnagyobb tőzsdei vállalatait képviselő S&P 500 index teljesít a legjobban. Ezt az indexet a teljes piac viszonyítási pontjaként használva 26 óta 1928 medveciklus volt az általa összeállított adatok szerint. Hartford Alapok.

A bikák egyenlő arányban képviseltetik magukat, ami azt jelenti, hogy az átlagos átlag emelkedik, ahogy új magas mélypontok alakulnak ki. Ami a gyakoriságot illeti, a medvék 3.6 évente jelennek meg, és átlagosan körülbelül 9.6 hónapig élnek, ami lényegesen rövidebb, mint a bikák, amelyek 2.7 évig tartanak.

Nehéz meghatározni, hogy mi okozza a medvepiacot. A Federal Reserve fontos szerepet játszik, mert ő határozza meg a kamatlábakat és kezeli a pénzkínálatot.  

Konkrétan a Fed növelheti a pénzkínálatot a gazdaság élénkítése érdekében. Ez a Covid-19 világjárvány 2020 márciusi kitörését követően történt, és mintegy 5 billió dollár extra készpénz árasztotta el a gazdaságot. Ezzel párhuzamosan a Fed nulla közelében tartotta az irányadó kamatlábakat, így a tőke olcsó lett. 

A felpörgetett gazdaság és az olcsó tőke túlfűtött a rendszerben, ami a Fed eredeti 2%-os céljának négyszeresére nőtt inflációt váltott ki. A Fed a gazdaság lehűtésére és az infláció megfékezésére törekszik kamatemelésre; a szövetségi alap kamata 2.25-2.5%. Ez megemelte a tőkeköltséget, ami a vállalkozásokat kevesebb hitelfelvételre ösztönzi, és lassítja a gazdasági bővülést. A befektetők hajlamosak részvényekről kötvényekre váltani, amikor a kamatlábak emelkednek, és eltávolítják a kockázatot portfóliójukból. Ez piaci eladásokat okoz.

Mint viszonylag alacsony piaci kapitalizációjú, kockázatos eszközök, a kriptovaluták teljesítettek a legrosszabbul ezekben a kemény makroviszonyok között. Igen, még a Bitcoint is, amelyet az infláció elleni fedezetként emlegettek. Kiderült, hogy a Bitcoin a valuta leértékelődése során virágzik, nem az infláció során.

És ahogy történt, a Dollar Strength Index (DXY) erősödött az euróhoz és a jenhez képest, mert a gazdaságuk még rosszabb. Ez az a kiváltság, amelyet a globális tartalékvaluta státusza élvez.

Jellemzően, amikor a Fed ilyen korrekciókat hajt végre és növeli a tőkeköltséget, nagyon valószínű a recesszió. Ez különösen igaz 2022-re, amikor az ellátási lánc problémái súlyosbodtak, visszaütötte az Oroszország elleni szankciókatés véletlenszerű bezárások a gyártó erőműben – Kínában.

Mindezek a tényezők hajlamosak megijeszteni a befektetőket, ezáltal tökéletes medvepiaci vihart teremtve.

Mit kell csinálni a Medvepiacon?

A vállalatoknak jól kidolgozott stratégiájuk van a recesszió kezelésére. Hajlamosak a pénzáramlás növelésére, mert működési pénzre van szükség a bizonytalanság, az adósságkötelezettségek és az előre nem látható kiadások kezelésére.

Valóban, ez már megtörtént. A Bank of America felmérése szerint az alapkezelők készpénzállományukat értékre növelték a legmagasabb szint az elmúlt 21 évben.

Ezért a Tesla Mostanában eladott Bitcoin-állományának 75%-át, annak ellenére, hogy Elon Musk megfogadta, hogy nem adja el a BTC-t. 

A recesszió idején a készpénz a király. Ezzel együtt sok befektető a medvepiacon keres akciókat. Mégis minden medveciklus más, a változó gazdasági feltételek és a geopolitikai válságok befolyásolják a hangulatot.

Míg a „vásárolj olcsón, adj el drágán” továbbra is az első számú klisé a piaci viselkedésben, sok befektető küzd az ötlet megvalósításával. A medvepiacok során a befektetők azt vigasztalhatják, hogy őket mindig bikafutás követi. Csak időzítés kérdése. 

A sorozat felelőssége:

Ez a cikksorozat általános útmutatást és tájékoztatást nyújt csak a kriptovalutákkal és a DeFi-vel foglalkozó kezdőknek. A cikk tartalma nem értelmezhető jogi, üzleti, befektetési vagy adótanácsadásként. Konzultáljon tanácsadóival minden jogi, üzleti, befektetési és adózási vonatkozásban és tanácsadásban. A Defiant nem vállal felelősséget az elveszett pénzeszközökért. Kérjük, az intelligens szerződésekkel való interakció előtt használja a legjobb döntését, és gyakorolja a kellő gondosságot.