Mennyi a tisztességes százalék egy startup befektető számára?

Annak eldöntése, hogy startup projektjéből mekkora részt ajánljon fel egy startup befektetőnek, kulcsfontosságú döntés, mivel ez egy kényes egyensúlyon múlik.

Egyrészt vonzóvá szeretné tenni az ügyletet a befektető számára. Másrészt nem akar túl sokat ajánlani, mivel megkockáztatja, hogy túl gyorsan felhígítja saját részesedését az üzletben (gondoljon arra, hogy további befektetési körökre kerül sor, és a részesedése további felhígulására, ha sikeres lesz), ami esetleg demotiválja Önt, hogy a legjobbat nyújtsa a projektért.

Emiatt alaposan át kell gondolni annak eldöntését, hogy vállalkozása hány százalékát adja el a befektetőknek.

A döntés értékelése és a lehetséges hozam alapján

Mindenekelőtt egyszerű matematikai feladatnak kell tekintened ezt a kérdést.

Végül is a potenciális hozam a befektető számára több mint igazolja a kockázatot, hogy vonzó ajánlatot tegyen, különben egyszerűen nem fektetne be.

Két kulcsfontosságú érték van, amelyet meg kell védenie a befektetők előtt:

1. lépés: Indítási értékelés

Az első az induló vállalkozásod értékelése – mennyit ér jelenleg a projekted?

Ez egy fontos kérdés, mert ha 100 10 dollárt gyűjt, és 1%-ot kínál, akkor lényegében azt állítja, hogy a projektje jelenleg XNUMX millió dollárt ér. (Pontosabban fogalmazva, az indulásodnak van egy 1 millió dollár utólagos és 900 XNUMX dolláros készpénzes értékelés.)

Meg tudja védeni ezt a számot, amikor az ügyletet befektetőknek ajánlja?

Általánosságban elmondható, hogy az értékelés kétféleképpen származtatható.

Az első az, hogy összehasonlításra alapozzuk. Voltak hasonló ügyletek a közelmúltban a startup ökoszisztémában? Létezik-e szabvány százalékos arány, amelyet az adott típusú befektetők vesznek el az Ön indulási típusától egy adott körben (erről bővebben lentebb)? Az értékelés és a felajánlott tőke meghatározásának ez a módja nagyszerű a korai szakaszban induló vállalkozások számára, amelyek nem rendelkeznek jelentős pénzáramlással.

A második módszer az matematikailag levezetni az indulás értékét. Ez általában a jelenleg keresett pénz alapján történik. Például készíthet bevételi előrejelzést, és használhat diszkontált pénzforgalmi módszert. Alternatív megoldásként megadhatja (átlagos vagy legutóbbi) havi bevételét, és többszörösét alkalmazhatja. Például e cikk írásakor a technológiai szektorban a tőzsdén jegyzett vállalatok általában 30-szoros éves bevételi többszörösen értékesítenek. Ezt használhatja érvként az indulás értékelésekor.

Bármelyik módszer használatával olyan számot kaphat, amelyet meg kell tudnia védeni a befektetők előtt, akiknek részvényeket ad el. Miután meghatározta a vállalat értékelését és az emelni kívánt összeget, egyértelművé válik az Ön által felajánlott százalék.

Ahhoz azonban, hogy ez vonzó üzlet legyen, képesnek kell lennie egy másik szám megvédésére:

2. lépés: Kilépés a potenciálból

Végül is a startup befektetők azért vásárolnak részvényeket a cégedben, hogy pénzt keressenek. Mivel az induló vállalkozások rendkívül kockázatosak, a legtöbb induló befektetés meghiúsul. Ez azt jelenti, hogy a sikeres befektetéseknek több mint kompenzálniuk kell a sikerteleneket.

Mivel az induló vállalkozások durván 90%-os meghibásodási arányt mutatnak, ez azt jelenti, hogy a 10%-nak kompenzálnia kell a másik 90%-ot. Más szóval, az induló befektetők által elvárt minimális minimum a befektetésük tízszeres megtérülése három-öt éven belül.

Más szóval, ha 10%-ot ad el 100 10 dollárért, a befektetőknek el kell hinniük, hogy az Ön vállalatának legalább 1 millió dolláros kilépési eseménye lehet (pl. felvásárlás egy másik cégtől), hogy a befektető XNUMX millió dollárt kapjon.

Reálisan a befektetők által keresett kilépési többszörösek sokkal nagyobbak, mert a valóságban a cégek első 1%-a éri meg a startup befektetéseket, nem pedig a felső 10%. Tehát kezelje a 10X-et kiindulási pontként. Ideális esetben a vállalatnak elképzelhető útja van, hogy egyszarvúvá váljon, és 100-szoros hozamot adjon.

Nos, ez a „fejjel az egekben” nem szegheti kedvét. Az általad értékesített kilépési lehetőség nem valószínű, ez csak valami, ami lehetséges, ha minden tökéletesen megy.

Meggyőző kilépési potenciál eléréséhez ismételten használhatja ugyanazt a két módszert.

Először is összehasonlításra alapozzuk – nemrégiben lenyűgöző összegért szereztek be egy startupot ugyanazon a piacon? Vagy csinált valaki IPO-t?

Másodszor, mi az Ön TAM-je (teljes címezhető piac), és mit jelentene az Ön cégének bevétel szempontjából 10%-os részesedése ezen a piacon, és akkor mi lenne a potenciális értékelés a bevétel többszörösén? Akárhogy is, a lenyűgöző kilépési lehetőségek feltárása kulcsfontosságú lépés sikeres startup adománygyűjtés mint egész.

Milyen részesedést igényelnek a különböző startup befektetők?

Bár a fent említett számokat elő kell készítenie ahhoz, hogy kompetensnek tűnjön a befektetők számára, nem tudna olyat kínálni, ami távol áll a startup ökoszisztéma szokásos ügyletétől, különösen akkor, ha Ön egy korai fázisú projekt, és nem rendelkezik stabil és növekvő bevételi számokkal, hogy megvédje kérését.

A vetőmag előfinanszírozási kör százalékai

Az elővetési körök általában 10-15 1 dollártól (általában barátoktól és családtagoktól) egészen 250 millió dollárig terjednek, bár a XNUMX dollárnál magasabb elővetési körök ritkák.

Mivel a pre-seed szakaszban induló startupok általában nem rendelkeznek értelmes számokkal, az ottani kínálat leginkább szabványosított. Például az Y Combinator minden induló vállalkozásának 7%-ot kínál 125 1.66 dollárért. Ez azt jelenti, hogy minden induló vállalkozásnak automatikusan XNUMX millió dolláros előzetes pénzértékelést adnak, ahelyett, hogy minden egyes projekt értékelésével foglalkoznának.

Más inkubátorok és gyorsítók általában ugyanabban a tartományban vannak, 2% és 15% között.

Az egyéni angyalbefektetők ennél magasabb százalékot (pl. 25%) szeretnének, de ez azért van így, mert a jó kapcsolatokkal rendelkező, korai szakaszban lévő angyalbefektetők a felajánlott pénzen túl sok értéket adnak projektjeiknek – mentorálást és tanácsadást, kapcsolatokat a partnereknek, ill. ami a legfontosabb – kapcsolatok a további finanszírozási körökhöz.

Magvetőfinanszírozási kerek százalékok

Az indulási körök 250 5 dollártól XNUMX millió dollárig terjednek, és a befektetők által kapott százalékos arány tekintetében általában hasonlítanak az angyal befektetői előzetes vetítési körökhöz. Ennek ellenére, mivel a finanszírozási összeg magasabb, a vállalatnak képesnek kell lennie arra, hogy megvédje a lényegesen magasabb értékelést.

A kockázatitőke-finanszírozás a tőkerészesedést kerekíti

Az A és az újabb sorozatok egy másik vadállat, mivel azok a vállalatok, amelyek ilyen kört emelnek, növekedési szakaszban vannak, és sokkal szilárdabb pénzügyi múlttal rendelkeznek.

Következésképpen a pontos értékelés általában inkább számításokon és előrejelzéseken alapul, nem pedig szabványosított gyakorlatokon, mint például az Y Combinatornál. Mivel a kockázatitőke-társaságok jelentős (és egyre növekvő) pénzösszeget fektetnek be az általuk támogatott projektekbe, lehetséges, hogy magasabb tőkerészesedést vásárolnak, és bizonyos esetekben akár irányító részvényesekké is válhatnak (ami lehetőséget ad számukra, hogy erőszakosan beavatkozzanak a projektekbe. a vállalat pályája több, mint a korai szakaszban lévő befektetők).

A tisztességes százalék megszerzésének összefoglalása

Ahhoz, hogy jó benyomást keltsen befektetőiben, ismernie kell:

1. Az Ön által felvett pénzösszeg
2. Az Ön cégének értékelése
3. A kilépési potenciál

Ha ismeri ezeket a számokat, akkor biztos talajon áll a potenciális befektetőkkel folytatott tárgyalásokon.

A nehezen értékelhető, méretezhető, korai fázisú projektek esetében az Y Combinator 7%-os ajánlata 125 XNUMX dollárért jó kezdet.

A nap tippje az InnMindtől

Az InnMind egy nagyszerű eszközt is kínál, amellyel néhány egyszerű lépésben, egyszerű kérdésekkel gyorsan kiszámíthatja induló vállalkozásának értékét. Kövesse a linket, hogy hozzáférjen az InnMind ingyenes indítási értékkalkulátorához: https://calculator.innmind.com

• Coinsmart. Európa legjobb Bitcoin- és kriptográfiai tőzsdéje.
• Platoblockchain. Web3 metaverzum intelligencia. Felerősített tudás. SZABAD HOZZÁFÉRÉS.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Ingyenes próbaverzió.
• Forrás: https://blog.innmind.com/fair-percentage-for-investor/