Absztrakt
Az elmúlt néhány évben a devizapiacok gyors technológiai átalakításon mentek keresztül. Digitális
A deviza értékláncának az évek során bekövetkezett átalakulása kifinomult előkereskedéshez vezetett
analitika, elektronikus végrehajtási mechanizmusok, innovatív kockázatkezelés és magas
automatizált kereskedés utáni munkafolyamatok. A technológiát és az analitikát már nem tekintik oldalnak
funkció, hanem az üzleti és kereskedelmi átalakulás hajtóereje. Algoritmikus kereskedés
egy izgalmas feltörekvő terület, amely gyorsan fejlődött az elmúlt néhány évben, különösen a devizapiacon
spot kereskedés. Erőteljes tendencia mutatkozott a deviza nagyobb töredezettségére
piacok és a végrehajtási algoritmusok (EA-k) olyan eszközökként jelennek meg, amelyek aggregálással segítik a felhasználókat
likviditás és a különböző likviditási poolokhoz való hozzáférés megkönnyítése, ami lehetetlen lenne
manuálisan. Az EA-k segíthetnek a felhasználóknak csökkenteni a piaci hatást és csökkenteni a tranzakciós költségeket
a végrehajtás következetességének javítása és a legjobb végrehajtási követelmények teljesítése. Azonban az EA-k
nem ezüstgolyók, és használatuk egyedi kockázatokat és kihívásokat jelent, amelyek indokolják
szoros megfigyelés.
Mi az algoritmikus kereskedés?
A legalapvetőbb szinten az algoritmikus kereskedés egy számítógépes program használatát jelenti
előre meghatározott utasításokat követve a kereskedés lebonyolításához. Az „algoritmus” azonban túlterhelt
szó, amelynek jelentése a kontextustól függ. A legtöbb ember hajlamos az algoritmusokra úgy gondolni, mint
csúcsminőségű befektetési stratégia befektetési döntések meghozatala, például a megrendelés időzítése, hogyan
pozíció megadása vagy kilépése stb. Van azonban két további fontos réteg is, pl
végrehajtási algoritmus (EA) és a smart order router (SOR).
Tegyük fel például, hogy egy fedezeti alap stratégia egy algoritmuson belül fut, és úgy dönt, hogy vesz 500
millió EUR/USD pozíció nyitásához. Ez egy szülői rendelést jelentene
befektetési stratégia. Mivel a megrendelés túl nagy, és a közvetlenül a piacon történő forgalomba hozatal is előfordulhat
kedvezőtlen piaci hatást vált ki, átadják egy EA-nak. Az EA általában működne
a rendelést néhány percig, és szeletelje fel ezt a nagy „szülő” rendelést, hogy több kisebbet generáljon
„gyermek” parancsokat. Ezek az alárendelt rendelések általában a harmadik rétegbe kerülnek
smart order router (SOR), amely az alárendelt megbízásokat több kereskedési helyszínre helyezi el
végrehajtani és lekötni a végső végrehajtást.
Az FX végrehajtási algoritmusokról és a piac működéséről szóló 2020-as BIS-jelentés szerint: „Végrehajtás
Az algoritmusok (EA-k) olyan automatizált kereskedési programok, amelyeket előre meghatározott termékek vásárlására vagy eladására terveztek
értékpapírok mennyisége vagy deviza a paraméterek és a felhasználói utasítások szerint. Ellentétben
más elterjedt típusú algoritmusokhoz, például piacteremtő vagy opportunista algoritmusokhoz,
az EA-k egyetlen célja a kereskedés lehető legoptimálisabb végrehajtása.”
A jelentés kijelenti: „Az FX EA-k több mint 10 éve kerültek használatba, és ma egy
becslések szerint a globális deviza azonnali kereskedés 10–20%-a, ami körülbelül 200–400 milliárd USD
napi forgalom.”
Bár a devizában nem annyira elterjedt, mint a részvénypiacokon, az algo kereskedés lassan felzárkózik, és
csak idő kérdése, hogy mikor válik a globális FX támaszpontjává. A legújabbak szerint
jelentések szerint a nagy algo-szolgáltatók és a több bankra kiterjedő platformok következetes növekedésről számoltak be
algo kötetek az elmúlt néhány évben.
Mi az a Steering the Rise?
Az FX EA-k növekvő elterjedése az elmúlt években több meghajtónak is betudható.
Először is, a devizapiac növekvő elektronizálása, különösen azokon a devizapiacokon, ahol a likviditás megtehető
több kereskedési platformon keresztül érhető el.
A szabályozási felügyelet volt egy másik tényező, amely ösztönözte az EA-k résztvevők általi elfogadását.
A vételi oldal most jobban elszámoltatható azért, hogy hogyan hajtja végre az FX-ügyleteket. “Legjobb kivitelezés”
A MiFID II által Európában és másutt különféle formákban bevezetett követelmények vezették a vásárlóoldalt
hogy nagyobb átláthatóságot és automatizálást kérjen a végrehajtási folyamatban. Habár a
A legjobb végrehajtás követelménye jelenleg mentesíti az azonnali devizakereskedést, ennek ellenére erősen
hatással volt rá. Ezen túlmenően, az FX Global magatartási kódex is ösztönözni fogja az algok alkalmazását.
Több kereskedési helyszín elterjedése, mint például az egybanki platformok, több bank
platformok, ECN-ek, közvetlen kereskedés stb.
Ezen az elzárt piacon nem lehet kézzel navigálni; Az EA-k segítenek a felhasználóknak áthidalni a szakadékot és
elérheti, figyelemmel kísérheti és végrehajthatja a széttagolt devizapiacon. Ironikus módon az EA-k is
hozzájárult a piac széttöredezettségéhez, megkönnyítve a kereskedők számára a kisebb gyermekek internalizálását
megrendeléseket.
Status Quo
A Covid-járvány és az ebből eredő ingadozási kiugrás az FX EA megnövekedett használatához vezetett. A
A piaci szereplők nagyra értékelték a benne foglalt robusztusságot és végrehajtási eredményeket
nagy volatilitás idején. Azonban az algok átvétele az FX-ben viszonylag lassabb volt.
A Finance Hive és a Bloomberg nemrégiben közzétett egy jelentést a felmérés elemzéséről
válaszok 52 vételi oldali kereskedési pult vezetőjétől. A jelentés kimondja, hogy az amerikai vételi oldal
áramlásuk átlagosan 25%-át hajtották végre algoritmikusan, míg európai társaik
áramlásuk 35%-át algokon keresztül hajtották végre. A válaszadók 36%-a az áramlás növekedésére számított
a következő 12 hónapban. A jelentés megjegyezte, hogy a résztvevők 56%-a likviditáskereső ill
megvalósítási hiány algok. Csak 13% használta a TWAP és VWAP algoritmusokat, kiemelve a vásárlói oldalt
a piaci hatás minimalizálása és a csúszás csökkentése irányában.
A vételi oldal egyre igényesebb, ennek teljesítményét értékelik
produktív EA-jaik és szolgáltatóik értékelése, rangsorolása és rangsorolása a jövőbeli megrendelésekhez
folyam. A kereskedés utáni fontos teljesítménymutatók közé tartozik a kihasználtság és a viszonyítási arány,
terjedési rögzítés, helyszínek kitöltése, a végrehajtás sebessége és a végrehajtás utáni átértékelések.
Ahogy a vételi oldal alternatív likviditási forrásokat keres, a végrehajtás átláthatósága és könnyebbé tétele
algo integráció a technológiai halmazukkal, az algo szolgáltatókkal, mint a Banks és a független
az eladók kötelesek. Invesztálnak meglévő algóik teljesítményének finomításába
egyrészt miközben bővítik algo-készletüket, másrészt. Olyan bankok, mint a Citi, ANZ, Barclays,
A BNP stb. új algo-ajánlatokkal bővítette ügyfeleit. A Commerzbank nemrégiben élesedett
az FXall Forward First Fixing (FFF) termékével, amely csökkenteni kívánja a költségek bizonytalanságát
algo kliensek. Az utóbbi időben megugrott a független algoszolgáltatók száma
az ügyfelek számára az algoritmikus végrehajtáshoz szükséges technológiai és támogatási eszközök biztosítása.
Kockázatok
Az algoritmusok meghibásodásából eredő működési kockázatokat fel kell mérni és aktívan fel kell mérni
sikerült. A szolgáltatóknak ezt megelőzően alaposan le kell tesztelniük az EA-kat szimulációs környezetekben
beépítjük őket a produktív rendszerekbe. Kill kapcsolók és egyéb megszakítók kell
telepítve a nem szándékos viselkedés megakadályozására.
Az EA-k piaci kockázatnak teszik ki a felhasználókat, szemben a kockázat átruházási áron történő kereskedéssel. A
a résztvevőknek meg kell érteniük és közölniük kell szerepeiket és képességeiket (ügynök,
megbízó vagy hibrid) egymással való kereskedés során. A kulcsfontosságú elem a kockázatok megosztása.
A legtöbb esetben a felhasználók piaci kockázatot vállalnak, míg a szolgáltatók hitelkockázatot és működési kockázatot vállalnak
kockázat.
Az előttünk lévő út
Az EA-k jövőbeni elfogadása az EA-k által biztosított végrehajtási hatékonyságtól függ
a felhasználókat.
Rugalmasság lesz az EA használatában és jobb felhasználói élmény több vezérlőmechanizmussal
az algoritmus végrehajtásának különböző munkafolyamat-szakaszaiban kínáljuk a felhasználóknak, például a kereskedés előtti, repülési és
utókereskedés.
Az „Algo kerekek” egy közelgő téma az FX-ben, amely automatizálja a kereskedések elosztását
különböző likviditásszolgáltatókat és EA-kat, és gyorsan válthat egyik stratégiáról a másikra.
Ezeket széles körben használják a részvénypiacokon, és most terjeszkednek a devizapiacon is. Az algo kerék
A használat a munkafolyamat hatékonyságát és adatvezérelt eredményeket biztosít a résztvevőknek. Ráadásul azt
természetesen teljesíti a vételi oldal legjobb végrehajtási szabályozási követelményét.
Az elektronikusan forgalmazott NDF mennyisége növekszik, így ez potenciális jövőbeli növekedési terület
EAs. Kevés NDF-algo-szolgáltató kínál alapvető stratégiákat, de elkezdtek jelentős figyelmet fordítani
hangerőnövekedés már. Az NDF algo átvétele azonban még csak kialakulóban van, de sok van benne
ígéretet a jövőre nézve.
Egy másik feltörekvő terület az AI és az ML technikák alkalmazása a tervezésben és
EA-k fejlesztése. A korábbi végrehajtási adatok felhasználhatók a dinamikus beállításhoz
Az algo döntési paraméterei az aktuális piaci feltételek alapján a végrehajtás során. A következő
lépés a kereskedés utáni végrehajtási mérőszámok használata a kereskedés előtti visszacsatolási hurok létrehozásához
elemzés. Például, amikor egy cég algoritmuson és likviditási feltételeken keresztül hajt végre
változás, az adatok visszacsatolhatók a rendszerbe, hogy automatizált munkafolyamatokat hozzanak létre, ahol
a kereskedelem végrehajtása érintetlen, a kivételeket pedig figyelemmel kísérik.
Csomagolás
A technológiai innováció elvezette a devizapiacokat ahhoz, hogy távol álljanak a teljességtől
néhány évtizeddel ezelőttig egy jelentős darab kivégzésén alapult
ma elektronikusan. A végrehajtási algoritmusok átléptek a részvénypiacokról a devizára.
Gyorsan széles körű elfogadásra tettek szert a kínált előnyök, például a megerősített előnyök hátterében
automatizálás, csökkentett piaci hatás, a végrehajtás átláthatósága és a legjobb végrehajtás. A következő
A technológiai változás hulláma kifinomultabb algoritmussal még magasabbra teszi a lécet
modellek kibontakoznak, és olyan új növekedési területekre merészkednek, mint az Algo-wheel és az NDF kereskedés. Minden
ezek a változások az EA-k további bevezetését és fejlődését ösztönzik a devizapiacokon.
- SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Erősítse meg magát. Hozzáférés itt.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
- PlatoESG. Autóipar / elektromos járművek, Carbon, CleanTech, Energia, Környezet, Nap, Hulladékgazdálkodás. Hozzáférés itt.
- BlockOffsets. A környezetvédelmi ellentételezési tulajdon korszerűsítése. Hozzáférés itt.
- Forrás: https://www.finextra.com/blogposting/24563/execution-algorithms—slice-dice-and-rejoice?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs
- :van
- :is
- :nem
- :ahol
- $ UP
- 10
- 12
- 12 hónap
- 2020
- 35%
- a
- elfogadás
- hozzáférés
- igénybe vett
- Szerint
- Fiók
- felelős
- hozzáadott
- További
- Örökbefogadás
- kedvezőtlen
- Ügynök
- Augusztus
- AI
- ALGO
- Algo kereskedelem
- algoritmus
- algoritmikus
- algoritmikus kereskedés
- algoritmikusan
- algoritmusok
- kiosztás
- már
- Is
- Bár
- an
- elemzés
- analitika
- és a
- Másik
- Alkalmazás
- körülbelül
- VANNAK
- TERÜLET
- területek
- felmerülhet
- AS
- értékelni
- értékelése
- At
- Automatizált
- Automatizált kereskedés
- automaták
- Automatizálás
- átlagos
- vissza
- Bank
- Banks
- bár
- Barclays
- alapján
- alapvető
- BE
- egyre
- óta
- előtt
- viselkedés
- hogy
- benchmark
- Előnyök
- BEST
- Jobb
- Billió
- bis
- Bloomberg
- HÍD
- üzleti
- de
- megvesz
- Vásárlási oldal
- by
- jött
- TUD
- kapacitások
- elfog
- esetek
- lánc
- kihívások
- változik
- Változások
- gyermek
- citi
- ügyfél részére
- kód
- hogyan
- Commerzbank
- Közös
- kommunikálni
- számítógép
- Körülmények
- Magatartás
- következetes
- kontextus
- ellenőrzés
- Költség
- kiadások
- tudott
- Pár
- Covidien
- teremt
- hitel
- Jelenlegi
- napi
- dátum
- adatalapú
- évtizedek
- döntés
- határozatok
- igényes
- függ
- Design
- tervezett
- Íróasztalok
- közvetlen
- közvetlenül
- hajtás
- illesztőprogramok
- vezetés
- két
- alatt
- dinamikusan
- e
- EA
- hatékonyság
- hatékonyság
- Elektronikus
- elem
- máshol
- csiszolókő
- környezetek
- részvény
- Tőkepiacok
- különösen
- stb.
- EUR / USD
- Európa
- európai
- értékelő
- Még
- evolúció
- alakult ki
- fejlődik
- példa
- izgalmas
- kivégez
- végrehajtja
- végrehajtás
- létező
- Kilépés
- bővülő
- várható
- tapasztalat
- feltárja
- megkönnyítését
- tényező
- Kudarc
- Fed
- Visszacsatolás
- kevés
- FFF
- mező
- kitöltése
- utolsó
- finanszíroz
- Finextra
- Cég
- vezetéknév
- áramlási
- A
- Kényszer
- formák
- Előre
- szilánkosodás
- töredezett
- ból ből
- teljesítése
- működése
- alap
- további
- jövő
- jövőbeni növekedés
- FX
- Deviza piacok
- szerzett
- rés
- generál
- ad
- Globális
- nagyobb
- Növekvő
- Növekedés
- kéz
- Legyen
- fejek
- sövény
- fedezeti alapok
- segít
- Magas
- <p></p>
- kiemelve
- történelmi
- Kaptár
- Hogyan
- azonban
- HTTPS
- hibrid
- i
- ii
- Hatás
- fontos
- lehetetlen
- in
- tartalmaz
- <p></p>
- Növeli
- független
- Innováció
- újító
- belső
- utasítás
- integráció
- szándékozik
- bele
- Bevezetett
- befektetés
- beruházás
- Befektetési stratégia
- Ironikusan
- IT
- jpg
- Kulcs
- Megöl
- nagy
- keresztnév
- tojók
- Led
- szint
- mobilizálható
- mint
- fizetőképesség
- likviditási poolok
- likviditásszolgáltatók
- él
- Hosszú
- hosszabb
- készült
- Gyártás
- vezetés
- kézzel
- piacára
- piaci feltételek
- piaci hatást
- piacteremtés
- piacok
- Anyag
- jelenti
- mechanizmusok
- Metrics
- minimalizálása
- Perc
- ML
- monitor
- ellenőrizni
- ellenőrzés
- hónap
- több
- Ráadásul
- a legtöbb
- többszörös
- kell
- születő
- Szükség
- Mindazonáltal
- Új
- következő
- nem
- neves
- Most
- szám
- of
- ajánlat
- felajánlott
- Ajánlat
- on
- ONE
- csak
- nyitva
- ellentétes
- or
- érdekében
- rendelés
- Más
- eredmények
- felett
- Nagyjavítás
- Felügyelet
- járvány
- paraméterek
- résztvevők
- Elmúlt
- múlt
- mert
- teljesítmény
- Hely
- Helyek
- forgalomba
- Platformok
- Plató
- Platón adatintelligencia
- PlatoData
- medencék
- pozíció
- lehetséges
- kereskedés utáni
- potenciális
- uralkodó
- megakadályozása
- ár
- folyamat
- Termékek
- termelő
- Programok
- ad
- feltéve,
- szolgáltatók
- közzétett
- cél
- gyorsan
- emel
- Ranking
- gyors
- gyorsan
- Arány
- Az árak
- új
- nemrég
- csökkenteni
- Csökkent
- csökkentő
- finomítás
- szabályozók
- viszonylag
- jelentést
- Számolt
- képvisel
- követelmény
- követelmények
- szükséges
- A válaszadók
- kapott
- Eredmények
- Emelkedik
- felkelő
- Kockázat
- kockázatkezelés
- kockázatok
- út
- robusztusság
- szerepek
- router
- fut
- azt mondják
- Értékpapír
- keres
- látott
- elad
- készlet
- számos
- megosztott
- elégtelenség
- kellene
- jelentős
- Ezüst
- tettetés
- óta
- egyetlen
- Szelet
- csúszás
- Lassan
- kisebb
- okos
- kifinomult
- Források
- sebesség
- tüske
- Spot
- Spot kereskedelem
- verem
- állapota
- kezdődött
- Államok
- kormányzó
- Még mindig
- stratégiák
- Stratégia
- feszültség
- erős
- ilyen
- kíséret
- támogatás
- kapcsoló
- rendszer
- Systems
- Vesz
- tech
- technikák
- technikai
- Technológia
- teszt
- mint
- hogy
- A
- A jövő
- azok
- Őket
- téma
- akkor
- Ott.
- Ezek
- ők
- Szerintem
- Harmadik
- ezt
- alaposan
- Keresztül
- NYAKKENDŐ
- idő
- időzítés
- nak nek
- Ma
- is
- szerszámok
- felé
- kereskedelem
- forgalmazott
- szakmák
- Kereskedés
- Kereskedési platformok
- tranzakció
- tranzakciós költségek
- átruházás
- Átalakítás
- Átláthatóság
- tendencia
- kettő
- típusok
- jellemzően
- Bizonytalanság
- megért
- kibontakozó
- egyedi
- -ig
- közelgő
- us
- Használat
- USAdollár
- használ
- használt
- használó
- User Experience
- Felhasználók
- segítségével
- hasznosít
- érték
- különféle
- vállalkozás
- helyszínek
- Ellen
- keresztül
- Illékonyság
- kötetek
- Út..
- ment
- amikor
- mivel
- ami
- míg
- akinek
- széles
- széles körben
- lesz
- val vel
- tanúi
- Munka
- munkafolyamat
- munkafolyamatok
- lenne
- év
- zephyrnet