ETF bitcoin pertama akhirnya terdaftar di Amerika Serikat setelah 8 tahun perjalanan panjang sejak 2013. SEC AS menyetujui ETF terkait bitcoin pertama setelah diskusi 5 anggota komisi.
Dapat dipahami jika SEC tidak menolak, menunda, atau mengajukan lebih banyak pertanyaan, proposal ETF terkait bitcoin akan berlaku secara otomatis. Selama 15-18 Oktober, tidak ada penolakan, penundaan, atau lebih banyak pertanyaan yang terdengar. Pada pukul 9, 30 Oktober, CEO ProShares Michael Sapir membunyikan bel di NYSE. Ini adalah tonggak sejarah bitcoin, yang melihat daftar publik ETF terkait bitcoin oleh perdagangan ProShares di bawah Ticker Symbol BITO. Setelah 19 hari perdagangan sejak 4 Oktober, 20 miliar dolar mengalir ke ETF terkait bitcoin dan harga bitcoin mencapai rekor baru.
Diketahui bahwa biaya di ETF adalah 0.95%, yang hanya setengah dari biaya di GBTC, yaitu 2%. Pada saat yang sama, Grayscale Investments berencana mengajukan aplikasi untuk mengubah dana bitcoin terbesar di dunia menjadi ETF spot, menurut seseorang yang mengetahui masalah tersebut. Kepercayaan Bitcoin bukanlah yang diinginkan untuk Grayscale sejak awal. Pada bulan Januari 2017, Grayscale mengajukan aplikasi daftar ETF spot bitcoin ke SEC, tetapi menariknya pada bulan Oktober karena SEC menganggap pasar bitcoin sangat berisiko. Sekarang tampaknya Grayscale tidak pernah melepaskan ETF bitcoin.
Apakah ETF itu?
ETF (dana yang diperdagangkan di bursa) berarti dana indeks terbuka yang diperdagangkan di bursa. Ini adalah konsep pasar keuangan tradisional, terdaftar di bursa, terbuka dengan saham dana variabel, seperti BUZZ ETF, ARK ETF, Vanguard ETF, dan SPY ETF.
ETF vs reksa dana
- Daftar di bursa
Dibandingkan dengan reksa dana tradisional, daftar di bursa ditampilkan oleh produk standar di kalangan investor, kemampuan perdagangan sepanjang hari, dan peningkatan likuiditas.
- Transparansi instan kepemilikan saham
Ini memungkinkan semua investor untuk mempelajari tentang kepemilikan saham dana pada hari itu, membantu memainkan peran arbitrase, dan menjamin bahwa ETF dan aset dasarnya diperdagangkan secara independen dan relevan.
- Keuntungan pajak
Keuntungan modal dari ETF jauh lebih sedikit daripada reksa dana terkait karena fitur interior mekanisme penciptaan dan penebusan memungkinkan ETF untuk mentransfer aset masuk dan keluar tanpa pajak di antara semua investor.
- Investor tidak akan terpengaruh oleh perilaku investor ETF lainnya.
Ini sangat penting karena di mana pun Anda adalah satu-satunya pemegang ETF atau salah satu dari jutaan pemegang saham, Anda tidak akan terpengaruh karena keterlibatan atau penarikan investor lain. Ini sangat bervariasi dari reksa dana di mana biaya aset dibebankan oleh basis investor.
Apa ETF terkait bitcoin pertama di AS?
ETF yang terhubung dengan bitcoin adalah ETF tradisional berbasis crypto dan produk investasi keuangan. Dibandingkan dengan investasi langsung dalam bitcoin dan dana perwaliannya, tidak ada jaminan bahwa ETF yang terhubung dengan bitcoin dapat memberikan keuntungan yang diinginkan bagi investor namun memberikan entri investasi yang lebih rendah.
ETF terkait bitcoin pertama adalah ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), yang diterapkan untuk dibuat oleh perusahaan manajemen aset ProShares. ProShares di Linkedin menunjukkan bahwa ia telah berada di garis depan revolusi ETF sejak 2006. Dengan salah satu jajaran ETF terbesar di negara ini, perusahaan menyediakan ETF strategis dan taktis inovatif yang dirancang untuk mengelola risiko dan meningkatkan pengembalian. Terlepas dari berbagai ETF indeks pelacakan positif, ini juga mencakup ETF terbalik dengan leverage rendah.
Strategi Bitcoin ProShares ETF berusaha untuk memberikan apresiasi modal terutama melalui eksposur yang dikelola secara aktif untuk kontrak berjangka bitcoin. Dana tidak berinvestasi langsung dalam bitcoin. Oleh karena itu, “ETF terkait bitcoin” mengacu pada kontrak berjangka bitcoin standar yang diselesaikan dengan uang tunai yang diperdagangkan di bursa komoditas yang terdaftar di Commodity Futures Trading Commission (“CFTC”). Nilai bitcoin berjangka ditentukan dengan mengacu pada CME CF Bitcoin Reference Rate (“BBR”), yang memberikan indikasi harga bitcoin di seluruh bursa bitcoin tunai tertentu. Dana berusaha untuk berinvestasi dalam bitcoin berjangka bulan depan yang diselesaikan dengan uang tunai. Kontrak berjangka bitcoin bulan depan adalah kontrak dengan waktu jatuh tempo terpendek.
Sorotan ETF terkait bitcoin pertama di AS
- Dana tidak mengambil posisi defensif sementara. Dana umumnya akan memegang kontrak berjangka bitcoin selama periode di mana nilai bitcoin datar atau menurun serta selama periode di mana nilai bitcoin meningkat. Untuk mempertahankan eksposur terhadap kontrak berjangka bitcoin, IMF harus menjual kontrak berjangkanya saat mendekati kedaluwarsa dan menggantinya dengan kontrak berjangka baru dengan tanggal kedaluwarsa nanti. Ini sering disebut sebagai “rolling” kontrak berjangka. Kontrak berjangka dengan jangka waktu yang lebih lama hingga kedaluwarsa dapat dihargai lebih tinggi daripada kontrak berjangka dengan jangka waktu yang lebih pendek hingga kedaluwarsa, hubungan yang disebut "contango". Saat menggulirkan kontrak berjangka yang berada dalam contango, IMF akan menjual kontrak yang kedaluwarsa dengan harga yang relatif lebih rendah dan membeli kontrak yang bertanggal lebih panjang dengan harga yang relatif lebih tinggi. Artinya, IMF akan “memperbarui” kontrak secara permanen daripada menutupnya. Sebaliknya, kontrak berjangka dengan jangka waktu yang lebih lama hingga kedaluwarsa dapat dihargai lebih rendah daripada kontrak berjangka dengan jangka waktu yang lebih pendek hingga kedaluwarsa, hubungan yang disebut "backwardation".
- Dana berusaha untuk berinvestasi penuh dalam portofolio ini kapan saja untuk memberikan eksposur ke masa depan bitcoin
- Dana tidak berinvestasi, atau mencari eksposur langsung ke, "spot" atau harga tunai bitcoin saat ini. Reksa Dana diklasifikasikan sebagai non-diversifikasi, yang berarti memiliki kemampuan untuk menginvestasikan persentase asetnya yang relatif tinggi dalam instrumen keuangan dengan satu atau beberapa rekanan.
- Kontrak berjangka terkait bitcoin pada CME mungkin berbeda secara signifikan dari spot bitcoin dalam risiko strategi investasi, pasar dan volatilitas, risiko likuiditas, risiko berjangka bitcoin, risiko kapasitas berjangka bitcoin, biaya risiko investasi berjangka, risiko bitcoin, risiko instrumen pasar tunai dan uang , risiko investasi anak perusahaan, risiko pinjaman, risiko rekanan, risiko non-diversifikasi, risiko varians harga pasar, risiko peserta resmi, risiko pembelian dan penebusan tunai, risiko penutupan awal/penutupan tertunda/penangguhan perdagangan, risiko manajemen aktif, risiko dana baru, pajak risiko dan risiko penilaian.
Perbedaan antara GBTC dan ETF terkait bitcoin
- ETF memungkinkan pembuat pasar untuk membuat dan menebus saham secara acak, sementara GBTC tidak mengizinkan dan saham dana hanya dapat dimonetisasi di pasar sekunder.
- GBTC menetapkan periode penguncian 6 bulan, dengan premi yang tinggi, sedangkan ETF memiliki likuiditas yang lebih baik dan bebas dari premi atau pengurangan.
- Biaya perdagangan GBTC sangat tinggi, termasuk biaya broker, biaya manajemen tahunan, dan premi. ETF yang terhubung dengan bitcoin memiliki biaya yang lebih rendah. Misalnya, untuk BITO hanya 0.95% dari biaya manajemen yang dibebankan, sedangkan ETF bitcoin Amerika Utara pertama——BTCC, yang terdaftar di Kanada, memiliki biaya manajemen yang lebih rendah sebesar 75%.
- GBTC hanya tersedia untuk investor yang memenuhi syarat dengan setidaknya 50,000 dolar. ETF terkait bitcoin memiliki sedikit batasan pada kualifikasi dan jumlah investor.
Singkatnya, dengan perkembangan gila selama lebih dari sepuluh tahun, pasar cryptocurrency secara bertahap kembali menjadi rasional. Baru-baru ini, pasar cryptocurrency sedang mengalami revolusi dan transformasi besar. Pasar crypto termasuk Bitcoin telah menarik perhatian pasar keuangan tradisional, dan bergerak menuju standar dan kepatuhan.
Bekerja pada pengembangan cryptocurrency selama bertahun-tahun, AOFEX terus memperbarui industri, menyediakan saluran investasi lengkap dan informasi mendalam, mengamankan layanan keuangan, membantu mereka menemukan dan menangkap peluang industri. AOFEX menemani Anda dalam perjalanan investasi Anda.
Untuk informasi lebih lanjut, silakan kunjungi:
Situs resmi www.aofex.com
telegram: https://t.me/Aofex888
Twitter 1: https://twitter.com/Aofex2
Twitter 2: https://twitter.com/AOFEXGlobal
Facebook: https://www.facebook.com/profile.php?id=100039575555419
YouTube: https://www.youtube.com/channel/UCWW5jQ9Li17TrZ-P0YfhCgA
Sedang: https://medium.com/@aofex