Memperkenalkan biaya pengacara dan penasihat keuangan selalu menjadi penghalang tinggi untuk masuk ke pasar keuangan. Dengan bantuan kontrak pintar dan nubuat, proyek UMA bertujuan untuk meruntuhkan penghalang itu.
Tidak seperti koin meme yang dibuat untuk tujuan tunggal menunggangi gelombang aneh media sosial, Defi protokol berusaha untuk meninggalkan nilai abadi. Karena keuangan terdesentralisasi tanpa izin terus berkembang, ia dapat memasuki pasar keuangan yang ada.
UMA mewakili evolusi terbaru dari Defi ruang, menciptakan alat untuk berpartisipasi dalam pasar derivatif senilai lebih dari $540 triliun.
UMA menjelaskan
Berdiri untuk Akses Pasar Universal, misi UMA adalah untuk memotong perantara dari pasar derivatif keuangan.
Berdasarkan pengkodean sumber terbuka, protokol UMA berjalan pada Ethereum blockchain untuk membuat aset sintetis. Sebagai protokol derivatif, tokenizes aset tersebut di arena keuangan tradisional di luar ruang blockchain.
Protokol UMA memungkinkan hal ini dengan menyediakan kerangka kerja untuk membuat token ERC-20. Pada gilirannya, token kripto yang dijaminkan ini melacak aset derivatif yang ada. Dengan cara ini, investor dapat menggunakan UMA untuk memperdagangkan derivatif tanpa mengaksesnya secara langsung.
Lebih penting lagi, UMA memungkinkan investor untuk melakukannya tanpa titik kegagalan dan otoritas terpusat. Blok bangunan untuk perdagangan kontrak keuangan di Ethereum ada dua:
- Template kontrak keuangan yang tak ternilai — mereka membuat token sintetis, atau synth, untuk dieksekusi secara otomatis berdasarkan umpan data dari oracle.
- Oracle terdesentralisasi — digunakan untuk mengevaluasi kontrak dan menegakkan pelaksanaannya.
Kedua komponen ini menciptakan lingkungan di mana kontrak keuangan dapat diperdagangkan secara native di Ethereum:
“[Dalam keuangan tradisional] Jika persyaratan kontrak tidak terpenuhi, maka sistem hukum disebut arbitrase prosesnya, yang mahal dan lambat. UMA memungkinkan ini terjadi dengan cara asli DeFi, tanpa perlu pengacara atau entitas menengah mana pun untuk mengontrol sistem.”
Seperti halnya dengan protokol DeFi lainnya, token UMA eponymous adalah alat tata kelola untuk protokol tersebut. Tapi pertama-tama, mari kita periksa bagaimana UMA sebenarnya bekerja.
Bagaimana cara kerja protokol UMA?
Untuk memahami cara kerja protokol UMA, pertama-tama kita harus memahami apa yang coba ditirunya. Dalam keuangan tradisional, penegakan kontrak keuangan didasarkan pada dua komponen:
- Margin — pihak perdagangan mempertaruhkan agunan untuk memperhitungkan pergeseran nilai derivatif.
- Mekanisme hukum — arbitrase dan prosedur hukum lain yang mahal dan rumit jika salah satu pihak perdagangan gagal memenuhi kontrak.
Di DeFi, komponen pertama relatif mudah diwujudkan, berkat kontrak pintar. Namun, batu sandungan utama adalah penegakan hukum. Salah satu yang dapat ditingkatkan di seluruh dunia di antara jutaan investor pseudonim. Protokol UMA menangani masalah ini dengan menciptakan mekanisme tanpa izin dan tanpa kepercayaan berdasarkan insentif ekonomi.
Oleh karena itu, UMA menurunkan hambatan untuk masuk ke dunia derivatif keuangan dengan menyediakan kerangka kerja sumber terbuka untuk mengembangkan kontrak keuangan. Mereka terdiri dari lima komponen:
- Alamat publik pihak perdagangan.
- Manajemen otomatis saldo margin.
- Parameter ekonomi untuk penilaian kontrak.
- Oracle untuk verifikasi data.
- Penyelesaian, penghentian, re-margin, penambahan, dan fungsi penarikan.
Kontrak dan oracle
UMA memiliki serangkaian templat kontrak keuangan yang dapat digunakan siapa saja untuk membuat token derivatif.
Oracle Optimis menjalankan permintaan harga dari kontrak ini. Ini bertindak sebagai cara bagi kontrak untuk memulai permintaan harga. Akibatnya, Oracle Optimis dipanggil untuk setiap permintaan harga.
Oracle Optimis ini didukung oleh mekanisme sengketa sistem, Mekanisme Verifikasi Data — DVM. Jika ada masalah dengan permintaan harga, permintaan tersebut kemudian dikirim ke DVM untuk dipilih. Dibandingkan dengan Oracle Optimis, DVM tidak sering dipanggil sesuai desain.
Pemangku kepentingan token UMA dapat menggunakan DVM untuk menyelesaikan perselisihan kontrak atau menambahkan aset kripto baru. Lebih penting lagi, jika likuidator memberikan informasi yang salah, mereka akan dihukum, dengan oracle DVM mengkonfirmasi harga agunan yang benar.
Mereka bahkan dapat berpartisipasi dalam pengembangan UMA untuk membuat konsensus untuk UMIP — Protokol Peningkatan UMA, mirip dengan EIP untuk Ethereum.
Sintetis vs. Token sintetis yang tak ternilai
Seperti yang disebutkan sebelumnya, harga token sintetis berfluktuasi sehubungan dengan indeks referensinya.
Sebagai token yang dijaminkan, mereka mencakup berbagai parameter untuk mempertahankan harganya — berjangka pasar, pasar prediksi, dan pinjaman yang dijaminkan itu sendiri.
Token sintetis dapat melacak komoditas logam mulia atau aset kripto lintas rantai. Mereka bahkan dapat digunakan untuk melacak keberhasilan strategi perdagangan dari subreddit WallStreetBets. Demikian juga, token sintetis dapat digunakan untuk melacak kinerja protokol DeFi lainnya, seperti Uniswap.
Aplikasi mereka tidak berakhir di situ. Selanjutnya, token sintetis dapat digunakan untuk produk asuransi, swap perpetual, futures, program pensiun swasta, kurva imbal hasil, pangsa pasar DEX, dll. Akibatnya, jika ada produk keuangan, protokol UMA dapat melakukan tokenize.
Di sisi lain, token sintetis yang tak ternilai dijamin tanpa memiliki umpan harga on-chain. Alih-alih, melalui mekanisme likuidasi dan perselisihan, tujuan token ini adalah untuk memberi insentif kepada sponsor token (pembuat token sintetis) untuk menjaminkan posisi kontrak mereka secara memadai.
Sejauh ini, protokol UMA menyumbang sekitar 50 proyek dengan total nilai terkunci (TVL) $95.45 juta. Dari volume itu, investor mengekstrak $40.97 juta TVM (nilai total dicetak).
Siapa yang mengembangkan UMA?
Hart Lambur dan Allison Lu adalah co-developer UMA.
Setelah menjadi pedagang obligasi Goldman Sachs dengan latar belakang pendidikan ilmu komputer dari Universitas Columbia, Lambur memutuskan untuk meninggalkan dunia keuangan tradisional dan berkomitmen penuh pada DeFi. Ia mengembangkan pendahulu UMA pada tahun 2017 melalui Risk Labs.
Protokol pertama untuk mengelola risiko sintetik itu merupakan batu loncatan dalam pengadaan pendanaan institusional. Risk Labs memperoleh $4 juta dari pemodal ventura Bain Capital dan Dragonfly.
Ini mungkin tidak terlalu mengejutkan, karena baik Lambur dan Lu memiliki hubungan dengan bank terbesar di dunia. Allison Lu adalah Wakil Presiden Goldman Sachs dengan gelar ekonomi dari MIT. Khususnya, Lu sebelumnya bekerja sebagai penasihat di One Daijo, protokol pinjaman Ethereum P2P.
Lu mulai bermitra dengan Lambur pada tahun 2018, termasuk Regina Cai dan spesialis FinTech lainnya. Pada tanggal 3 Desember 2018, protokol UMA berbasis Oracle pertama kali diluncurkan dengan merilis whitepaper. Segera setelah itu, mereka meluncurkan Saham AS sebagai proyek Mainnet UMA pertama.
Apakah token UMA layak dibeli?
Yang mendasari protokol UMA adalah token tata kelola asli UMA (UMA). Itu adalah salah satu token DeFi pertama yang diluncurkan di pertukaran desentralisasi Uniswap. Setelah merilis whitepaper, Hart Lambur menjelaskan cara kerja token untuk menandai harga semua jenis aset dengan cara yang terdesentralisasi.
Token UMA secara eksplisit untuk pemungutan suara pada DVM, membuat nilai mereka melekat pada partisipasi dalam protokol dan komunitas.
Semua pemegang token UMA dapat memilih perubahan kecil dalam protokol, bersama dengan peningkatan yang lebih luas. Pembagian UMA adalah sebagai berikut:
- 100 juta total pasokan.
- Sekitar 62 juta yang beredar.
- 2 juta terjual selama ICO (penawaran koin awal) UMA melalui Uniswap.
- Sekitar 35 juta dibagikan kepada pengguna sebagai hadiah dan pengembang.
- 14.5 juta dialokasikan untuk penjualan di masa depan.
Posisi UMA saat ini
Kapitalisasi pasar UMA saat ini adalah $547.2 juta, dengan volume perdagangan harian sekitar $22 juta. Token UMA tersedia untuk dibeli di semua bursa utama, seperti Coinbase, Binance, OKEx, dll. Harga ATH-nya dicapai pada Februari 2021 di ~$34, setelah turun 74% menjadi $8.47.
Pada Juli, indikator MAC menunjuk ke arah bullish. Ketika datang ke penghargaan untuk memegang token UMA, pengguna menerima 0.05% dari pasokan UMA saat ini, didistribusikan di antara pemilih aktif, saat berpartisipasi dalam proses tata kelola. Jika tidak, mereka yang berada dalam sistem penghargaan, tetapi tidak berpartisipasi, menerima hukuman.
Setiap kali Anda secara akurat memilih "permintaan harga" yang berasal dari kontrak keuangan, Anda mendapatkan hadiah. Akibatnya, ini sebanding dengan berapa banyak token UMA yang digunakan untuk pemungutan suara. Secara keseluruhan, menyimpan token UMA mudah dengan Exodus, Atomi, atau Trezor dan Ledger untuk dompet perangkat keras.
Berdasarkan fakta bahwa UMA mendapatkan popularitas ketika pertama kali meluncurkan token tak ternilai ETHBTC pada tahun 2020 untuk melacak kinerjanya, aman untuk mengasumsikan bahwa UMA dinilai berdasarkan manfaat utilitasnya.
Oleh karena itu, nilai token bergantung pada seberapa berguna proyek baru ini dan seberapa luas popularitas mereka akan menyebar. Dengan demikian, tim pengembang sudah membuat beberapa alasan dengan meluncurkan materi iklan airdrop komunitas senilai $60 juta di antara lima komunitas tata kelola DeFi lainnya.
Apa yang menanti UMA di masa depan?
Dengan pemutakhiran Ethereum 2.0 yang sedang berlangsung, protokol UMA juga sedang bertransisi dari proof of work (POW) ke proof of stake (POS), karena di-host di Ethereum. Karena ini secara drastis meningkatkan skalabilitas, tim UMA menantikan gelombang adopsi baru untuk token sintetis.
“Kami melihat bahwa solusi penskalaan yang berbeda perlu tetap berada di depan kurva inovasi karena ada beberapa layanan industri utama yang tidak mendapat manfaat dari fragmentasi. Contoh seperti DEX dan pembagian kumpulan likuiditas tidak bermanfaat bagi pengguna akhir, ”jelas tim.
Mengenai wabah peretasan di ruang DeFi, mereka memperkirakan lebih banyak peretasan terjadi. Namun, mereka harus dikalahkan oleh adopsi DeFi, audit kode yang sering, karunia bug, dan protokol asuransi terdesentralisasi yang berkembang.
Minat tim UMA saat ini adalah dalam menyebarkan Token Sukses dan Rentang. Sukses dalam waktu dekat.
Di satu sisi, token memungkinkan dana modal ventura untuk diinvestasikan di DAO (Organisasi Otonom Terdesentralisasi) sama seperti mereka memiliki saham saham.
Di sisi lain, Range Token mirip dengan instrumen utang, melindungi DAO dari tren turun tetapi tidak menghasilkan banyak keuntungan. UMA sudah mengumpulkan $ 2.6 juta dengan peluncuran percontohan Range Token bulan lalu.
Kesimpulannya, jarang sekali orang melihat proyek yang begitu fleksibel dan menjanjikan di ruang DeFi. Dengan begitu banyak aplikasi di arena keuangan, UMA terikat untuk memulai proyek DeFi yang akan mengambil alih ruang oleh badai.
Penolakan tanggung jawab
Semua informasi yang terkandung di situs web kami diterbitkan dengan itikad baik dan hanya untuk tujuan informasi umum. Tindakan apa pun yang dilakukan pembaca atas informasi yang ditemukan di situs web kami sepenuhnya merupakan risiko mereka sendiri.
Sumber: https://beincrypto.com/defi-deep-dive-uma-cutting-middlemen-out-of-derivatives-markets/