Growth DeFi adalah platform keuangan terdesentralisasi baru yang ingin meningkatkan pengalaman DeFi. Dibangun di atas protokol Aave, Mooniswap, dan CURVE yang sudah sukses, platform ini berusaha untuk memungkinkan penggunanya memaksimalkan hasil yang mereka peroleh sebagai penyedia likuiditas.
Pendekatan lepas tangan untuk berinvestasi di ruang cryptocurrency ini menjadi semakin populer, jadi mari kita lihat Growth DeFi dan lihat apakah mereka memiliki apa yang diperlukan untuk menjadi pemain dominan di ruang DeFi yang semakin padat ini.
Apa itu Growth DeFi?
Platform ini jelas bermaksud untuk menjadi seperangkat alat DeFi lengkap yang akan menawarkan strategi yang dioptimalkan kepada penggunanya untuk semua protokol DeFi yang ada.
Itu dibangun di sekitar token GRO, yang merupakan token deflasi yang memberikan hak voting dan staking kepada pengguna sambil juga mengejar apresiasi modal. Diikat ke token GRO adalah gTokens yang memberikan sumber apresiasi langsung untuk token GRO melalui pembakaran biaya.
Meskipun awalnya terlihat bahwa gTokens adalah token berbunga untuk platform yang pembayarannya berdasarkan dana yang disimpan pengguna, segera menjadi jelas bahwa mereka menawarkan nilai lebih karena mereka mendapat manfaat dari biaya pencetakan (penyetoran) dan pembakaran (penarikan) yang dikenakan. oleh platform. Biaya ini 1%, setengahnya terkunci dalam kolam likuiditas dengan berbagai pasangan GRO. GToken yang terkunci ini terkadang dibakar untuk meningkatkan kelangkaan token dan untuk mencabut permintaan.
Akibatnya, pengguna yang memegang gTokens mendapatkan keuntungan dari hasil protokol yang mendasarinya bersama dengan keuntungan arbitrase dari biaya pembuatan dan pembakaran.
Selain itu, pengguna selalu dapat mengandalkan selip rendah dengan hampir tidak ada kerugian yang tidak permanen karena protokol terus-menerus mengunci likuiditas. Ini sangat penting karena salah satu tujuan Growth DeFi adalah memperkenalkan eksposur penyedia likuiditas tanpa menderita kerugian yang tidak permanen.
Apakah Kerugian Tidak Kekal itu?
Kerugian tidak permanen adalah konsep dari keuangan, dan serupa dengan biaya peluang. Dalam platform DeFi, kerugian tidak permanen terjadi setiap kali setoran dilakukan ke kolam likuiditas dan selanjutnya harga aset yang mendasarinya berubah, yang mengarah ke perubahan nilai aset versus saat ditambahkan ke kumpulan likuiditas.
Semakin besar perubahan harga, semakin banyak pengguna yang mengalami kerugian tidak permanen. Dalam istilah sederhana, ini berarti aset memiliki nilai yang lebih rendah saat ditarik daripada saat disimpan.
Kumpulan yang didasarkan pada stablecoin, versi koin yang dibungkus, dan aset lain yang diperdagangkan dalam kisaran yang ketat mendapat manfaat dari memiliki lebih sedikit eksposur kerugian yang tidak permanen. Artinya, mereka yang menyediakan likuiditas pada jenis aset ini memiliki risiko lebih kecil terkena kerugian tidak permanen.
Jadi mengapa penyedia likuiditas menempatkan diri mereka pada risiko menderita potensi kerugian dengan mendepositkan koin mereka dan menyediakan likuiditas?
Karena biaya perdagangan dapat dan memang mengimbangi potensi kerugian yang ditimbulkan oleh kerugian yang tidak permanen. Faktanya, bahkan pool yang sangat terpapar kerugian tidak permanen dapat menguntungkan jika biaya perdagangan menyediakan penyangga yang cukup.
Misalnya, di Uniswap setiap perdagangan dikenakan biaya 0.3% yang langsung masuk ke penyedia likuiditas. Ketika volume perdagangan di kumpulan tertentu meningkat cukup, dapat menjadi menguntungkan untuk menyediakan likuiditas di kumpulan itu bahkan ketika kerugian yang tidak permanen adalah probabilitas yang tinggi. Ini adalah situasi yang kompleks, namun karena potensi kerugian atau profitabilitas bergantung pada banyak faktor seperti aset yang disimpan, kumpulan spesifik, protokol, dan bahkan kondisi di pasar yang lebih luas.
Contoh Kerugian yang Tidak Tetap
Untuk memberikan contoh konkret tentang bagaimana kerugian tidak permanen dapat terjadi, pertimbangkan situasi berikut.
Penyedia likuiditas, kami akan memanggilnya Guy, menyediakan likuiditas ke kumpulan DAI / ETH 50/50 Uniswap. Kumpulan 50/50 mengharuskan penyedia likuiditas untuk memberikan nilai yang sama dari setiap token di kumpulan. Dalam hal ini, anggaplah DAI $ 1 dan Ethereum $ 500. Guy menyediakan kolam dengan 10 ETH senilai $ 5,000 dan 5,000 DAI senilai $ 5,000.
Pada titik ini, nilai kedua token yang disimpan ke kolam likuiditas sama.
Sekarang harga ETH mulai naik hingga mencapai $ 550 di platform eksternal seperti Binance. Karena perbedaan harga dalam ETH di Binance dan ETH di Uniswap meningkat, arbitrase memperhatikan dan mereka datang ke pasar untuk mencoba dan mendapat untung dari perbedaan harga ini dalam proses yang dikenal sebagai arbitrase.
Di Uniswap ada pembuat pasar produk yang terus membeli dan menjual token untuk menjaga rasio yang tepat di semua kolam likuiditas. Ini berarti ketika ETH dibeli dari pool, itu akan diganti dengan ETH dengan biaya yang lebih tinggi, menaikkan harga ETH di Uniswap. Arbitrase akan terus membeli ETH Uniswap yang lebih murah sampai harganya cocok dengan harga yang lebih tinggi di Binance. Berapa banyak pembelian ETH yang diperlukan sebelum harga mencapai ekuilibrium?
Dengan menggunakan harga eksternal (Binance) dalam beberapa rumus yang diturunkan dari rumus pembuat pasar produk konstan, kami melihat titik di mana harga Uniswap ETH berada di $ 550 adalah ketika ada 5,244.045 DAI dan 9.535 ETH di kumpulan.
Jadi arbitrase pada dasarnya dapat membeli 0.465 ETH untuk mencapai keseimbangan antara harga ETH Uniswap dan Binance, dengan biaya 244.045 DAI dan mencapai harga rata-rata 524.83 DAI per ETH. ETH yang dibeli dapat langsung dijual untuk DAI atau koin stabil berbasis USD lainnya di tempat eksternal seharga $ 550. Arbitrase baru saja mendapatkan ~ 12USD dikurangi biaya.
Tentu ini juga berdampak pada penyedia likuiditas kami, Guy.
Sebelum arbitrase datang, Guy memiliki 5,000 DAI @ $ 1 dan 10 ETH @ 500 dengan nilai total $ 10,000 yang disediakan sebagai likuiditas.
Setelah arbitrase selesai dengan bisnisnya, DAI Guy telah meningkat menjadi 5,244.045 @ $ 1, tetapi ETH-nya menurun menjadi 9.535 @ $ 550. Nilai total sekarang adalah $ 5,244.045 + (9.535 * $ 550) = $ 10,488.295.
Namun, jika Guy hanya mempertahankan DAI dan ETH-nya tanpa menawarkannya sebagai likuiditas, dia akan memiliki $ 5,000 + (10 * $ 550) = $ 10,500. Seperti yang Anda lihat, Guy mengalami kerugian tidak permanen sebesar $ 11.705 karena menyediakan likuiditas.
Namun kerugian yang tidak kekal disebut tidak kekal karena pada titik ini hanya kerugian kertas. Itu tidak menjadi kerugian permanen sampai Guy menarik likuiditasnya. Jika dia meninggalkannya dan harga ETH kembali ke $ 500, tidak ada kerugian yang tidak permanen.
Perlu diingat bahwa contoh ini tidak memperhitungkan biaya perdagangan apa pun yang diperoleh dengan menyediakan likuiditas. Ada kemungkinan yang sangat bagus bahwa biaya yang diperoleh dalam kumpulan likuiditas ini akan mengimbangi kerugian yang tidak permanen dan membuat penyediaan likuiditas dalam hal ini menguntungkan.
Mungkin juga biaya perdagangan tidak cukup besar untuk mengimbangi kerugian yang tidak permanen sepenuhnya. Dalam kedua kasus tersebut, penting bagi pengguna untuk memahami kerugian yang tidak permanen dan kemungkinan bahwa hal itu akan memengaruhi mereka sebelum menyediakan likuiditas ke suatu pool.
Risiko bagi Penyedia Likuiditas di AMM
Kerugian yang tidak permanen mungkin nama yang membingungkan, tetapi ini digunakan karena “kerugian kertas” ini tidak menjadi permanen kecuali Anda menarik koin Anda dari kumpulan likuiditas. Meskipun biaya perdagangan yang diperoleh dapat membantu mengimbangi kerugian yang tidak permanen, namanya masih sedikit menyesatkan.
Satu area di mana perhatian ekstra diperlukan adalah saat menyetor ke Automated Market Maker (AMM). Saya telah menyebutkan di atas bahwa beberapa kolam likuiditas memiliki risiko kerugian tidak permanen yang lebih besar daripada yang lain. Aturan dasar yang dapat Anda gunakan adalah semakin volatile aset yang mendasarinya, semakin besar risiko kerugian tidak permanen.
Anda juga bisa mendapatkan gambaran tentang risiko kerugian tidak permanen dengan melakukan setoran awal dalam jumlah kecil untuk melihat bagaimana perilaku kumpulan. Setelah Anda memiliki gambaran kasar tentang keuntungan dan risiko Anda, Anda dapat menyetor dalam jumlah yang lebih besar jika memungkinkan.
Cara lain untuk melindungi diri Anda sendiri adalah dengan mencari AMM yang lebih mapan dan dikenal. Ini adalah komoditas yang dikenal, dengan pengembalian yang diketahui. Satu masalah dengan DeFi adalah siapa pun dapat menggunakan AMM yang sudah ada dan mencabutnya, menambahkan beberapa perubahan di sepanjang jalan. Ini memaparkan pengguna pada potensi bug yang dapat membuat dana Anda terjebak di AMM selamanya.
Ingat risiko dan imbalan berjalan seiring. Jika AMM menawarkan Anda pengembalian yang jauh lebih besar dari rata-rata, mungkin ada risiko pencocokan yang jauh lebih besar dari rata-rata juga.
Proposisi Nilai GRO
Tujuan yang dinyatakan Drowth DeFi adalah untuk menciptakan ekosistem di mana pemegang GRO dan gTokens-nya mendapatkan keuntungan dari bunga majemuk yang digabungkan dengan bagian keuntungan dari arbitrase, tanpa risiko menderita kerugian yang tidak permanen.
Ini berusaha untuk mencapai ini dengan memanfaatkan kekuatan tiga atau lebih protokol DeFi, yang utama adalah AAVE, CURVE, dan Mooniswap. Akhirnya ia berencana untuk dapat menggunakan protokol DeFi sama sekali.
GRO Token Dijelaskan
GRO dimaksudkan untuk menjadi token tata kelola protokol, dan ini akan memberi daya pada GRO DAO. Ini memiliki total pasokan 1,000,000 token GRO dan kasus penggunaan utama token adalah untuk mempertaruhkan untuk memberikan hak suara dalam proposal apa pun, yang memungkinkan pemegang token untuk menentukan masa depan protokol.
Di bawah ini adalah tiga karakteristik / penggunaan utama dari token GRO:
- Taruhan: Staking belum diimplementasikan, tetapi diharapkan pada kuartal pertama 2021. Pengguna yang ingin berpartisipasi dalam tata kelola protokol akan diminta untuk mempertaruhkan GRO mereka dan menerima stkGRO sebagai gantinya, yang membuat token mereka tetap cair bahkan ketika sedang dipertaruhkan. Tidak ada mekanisme penguncian yang direncanakan untuk sistem staking.
- Likuiditas: Likuiditas untuk gTokens disediakan oleh pasangan GRO yang berbeda, dan ini memungkinkan pengguna untuk membeli dan menjual token mereka kapan saja dengan selip rendah.
- Deflasi: Setengah dari biaya yang diperlukan saat mencetak gTokens dibakar, dan ada juga biaya 10% untuk staking GRO, separuhnya dibakar. Penurunan token ini tidak hanya menurunkan persediaan token yang tersedia, tetapi juga memastikannya mengalami deflasi.
Growth DeFi menyiapkan dirinya sebagai protokol pertanian berkelanjutan, dengan desain tokenomic yang dimaksudkan untuk memberi penghargaan kepada mereka yang berniat memegang token untuk jangka waktu yang lama. Tim ini mencoba untuk menciptakan ekosistem yang lengkap di mana pengguna dapat menikmati stabilitas investasi di berbagai protokol DeFi. Pada dasarnya mereka percaya tidak ada batasan untuk apa yang dapat mereka buat sebagai add-on pada protokol.
Baru-baru ini seluruh kode v1 telah digunakan diaudit oleh Consensys Diligence, dan meskipun ada beberapa item tindakan dan rekomendasi yang dibuat, secara umum kode tersebut tampaknya aman. Ada beberapa pertanyaan tentang definisi longgar dari banyak negara bagian, peran, dan izin, terutama yang berlaku untuk peran pemilik Growth DeFi.
Menurut auditor Consensys, definisi longgar ini “menunjukkan bahwa rencana masa depan untuk mengalihkan peran ini ke multisig yang diatur oleh DAO belum dipikirkan dengan baik. Dalam konfigurasi saat ini, akan sangat sulit untuk mengalihkan pengelolaan izin ekstensif dari Pemilik ke multisig yang diatur DAO. ”
Memperkenalkan gTokens
Salah satu komponen inti dari ekosistem Growth DeFi adalah gTokens. Token unik ini tidak hanya menawarkan potensi bunga majemuk yang berasal dari penyediaan likuiditas, tetapi mereka juga mengambil keuntungan arbitrase dan sebagian dari biaya pencetakan dan pembakaran. Mereka juga mendapat keuntungan dari keuntungan penyedia likuiditas yang lebih tinggi yang dihasilkan di Mooniswap, dan menawarkan insentif GRO tambahan dengan menyediakan likuiditas. Pada dasarnya gTokens adalah cara bagi penyedia likuiditas untuk mengakses hasil yang lebih tinggi dari biasanya dan mengakumulasi lebih banyak token yang mendasarinya.
Kolam Likuiditas Terkunci
Salah satu fitur utama dari gTokens adalah Locked Liquidity Pools yang pertama kali ditunjukkan oleh Bukti percobaan Likuiditas dilakukan oleh UniPower. gTokens telah mengadopsi kumpulan likuiditas yang dikunci sebagai sarana untuk mendistribusikan keuntungan yang berasal dari kumpulan likuiditas yang dikunci ke GRO dan pemegang gToken.
Akumulasi LP yang terkunci
Kolam likuiditas yang terkunci mendapatkan dorongan untuk saldo mereka dengan mengakumulasi porsi 0.5% dari semua biaya pencetakan dan pembakaran. Setiap gToken memberikan biaya yang dihasilkan ke kumpulan likuiditas yang sesuai, jadi biaya gDAI apa pun masuk ke pasangan GRO / DAI, biaya GETH masuk ke pasangan GRO / ETH, dll.
Membakar Keuntungan
Mereka yang memegang gToken menerima penghargaan berkala karena biaya yang dihasilkan oleh kumpulan likuiditas yang terkunci kadang-kadang dibakar, mengeluarkannya dari sirkulasi dan mengurangi pasokan secara keseluruhan. Ini semua berasal dari volume perdagangan dan volatilitas pasar dan itu adalah keuntungan tambahan / sumber pertumbuhan untuk pemegang gToken & GRO.
Arbitrase gToken
Arbitrase adalah kekuatan unik gToken. Hingga terciptanya Growth DeFi, tidak ada cara lain untuk mendapatkan keuntungan dari aktivitas arbitrase selain menyediakan likuiditas ke pool. Tentu saja ini juga meningkatkan risiko menderita kerugian tidak tetap, yang merupakan situasi yang kurang ideal. Salah satu alasan utama untuk membuat gTokens adalah untuk mengatasi masalah kerugian tidak permanen yang disebabkan oleh perilaku arbitrase dalam kumpulan likuiditas.
Ini juga menyoroti pentingnya likuiditas tinggi pada pasangan GRO / gToken. Semakin besar likuiditas pasangan ini, semakin besar biaya yang dihasilkan oleh aktivitas arbitrase. Untuk mencapai tingkat likuiditas yang maksimal, Growth DeFi menggabungkan kumpulan likuiditas permanennya dengan insentif dalam bentuk imbalan GRO untuk menyediakan likuiditas bagi pasangan tersebut, mekanisme ini juga dikenal sebagai "Pertanian Likuiditas".
Menyediakan likuiditas untuk pasangan GRO / gToken
Juga membantu memerangi kerugian ketidakkekalan dan mengumpulkan beberapa hasil tambahan pada gToken adalah dengan menyediakan likuiditas untuk salah satu gToken. Ketika likuiditas disediakan dengan cara ini, penyedia mendapatkan biaya likuiditas dan bertani GRO melalui pertanian likuiditas. 25% dari total pasokan token GRO (250,000 GRO) telah dialokasikan untuk memberi penghargaan kepada mereka yang menyediakan likuiditas ke pasangan GRO / gToken.
Berikut daftar lengkap sumber keuntungan potensial bagi penyedia likuiditas:
- 50% dari kumpulan likuiditas adalah GRO yang meningkatkan nilainya dengan volume di semua kumpulan GRO dan biaya pencetakan & pembakaran semua gToken.
- 50% lainnya adalah dari gToken yang terus-menerus memperoleh bunga dan biaya majemuk dari fluktuasi pasokan dan peluang arbitrase (itu juga naik setelah kebakaran berkala dari LP yang terkunci terjadi).
- 3% dari volume di pool dikumpulkan sebagai biaya LP.
- Selain biaya LP, Mooniswap juga memaksa arbiter untuk bersaing di antara mereka dan memberikan sebagian dari keuntungan tersebut kepada LP.
- Saat memberikan likuiditas untuk pasangan GRO / gToken, LP juga akan menerima GRO sebagai reward tambahan untuk penyediaan likuiditas.
Siapa di Balik Defi Pertumbuhan
Rodrigo Ferreira adalah Kepala Pengembang untuk kode backend dari Growth DeFi. Dia memiliki gelar Ph.D. dalam Ilmu Komputer dari Yale, dan memiliki latar belakang yang dalam dalam semantik formal, verifikasi program, dan penyusun. Rodrigo sangat tertarik dengan cryptocurrency / blockchain dan sebelumnya telah mengembangkan dompet seluler dan pertukaran cryptocurrency.
Seperti yang dia katakan di LinkedIn-nya, “Sebagai insinyur perangkat lunak, saya dapat merakit dan menerapkan sistem yang kompleks dalam berbagai bahasa dan platform. Sebagai wirausahawan, saya suka membuat aplikasi untuk kasus bisnis menarik yang dapat diskalakan dengan otomatisasi. "
Irving Cabello Almazan adalah Kepala Pengembang untuk kode frontend dari Growth DeFi. Sebagai pengembang javascript tumpukan penuh dengan hasrat yang kuat di Ethereum, DeFi dan ekosistem blockchain Irving telah memperoleh pengalaman dengan membangun platform di React dan Node selama lebih dari 4 tahun dan juga telah mengembangkan beberapa DAPPS untuk Ethereum menggunakan Solidity, Web3, dan Truffle.
Prospek Masa Depan GRO Token
Token GRO memulai debutnya pada 26 Agustus 2020 dengan harga $ 19.66 (berdasarkan data Coinmarketcap.com), mencapai tertinggi $ 24.66 pada hari itu, dan ditutup sedikit lebih rendah pada $ 19.03.
Sejak itu token menjadi sangat tidak stabil. Misalnya seminggu setelah listing, ditutup pada $ 31.08, tetapi seminggu setelah itu kembali turun menjadi $ 12.97. Naik turunnya terus berlanjut dan pada 22 Desember 2020, token diperdagangkan pada $ 23.69.
Dengan proyek dan token yang semuda ini, hampir tidak mungkin untuk memprediksi apa yang akan datang selanjutnya, meskipun ruang DeFi sangat panas saat kita memasuki tahun 2021. Itu dapat memberikan penarik yang signifikan untuk GRO karena terkait dengan beberapa proyek DeFi yang tumbuh paling cepat. di luar angkasa.
Seperti halnya dengan proyek blockchain apa pun, yang benar-benar dibutuhkan oleh Growth DeFi untuk tumbuh adalah adopsi. Semakin banyak orang yang menggunakan platform ini, semakin cepat token GRO dapat mengapresiasi karena token pasokannya terikat erat dengan pembakaran token yang dikumpulkan sebagai biaya perdagangan.
Pada 22 Desember 2020, token tersebut berada di peringkat # 859 dengan total kapitalisasi pasar dengan batas $ 3,519,545. Itu menempatkan koin cukup rendah dalam daftar, dan salah satu alasan utama pada saat ini adalah kurangnya penggunaan platform secara luas. Informasi dan data mengenai platform ini sangat terbatas, dan beberapa platform pertanian hasil lainnya seperti Yearn.finance dan Harvest Finance memiliki keunggulan signifikan dalam hal ini.
Kesimpulan
Ekosistem DeFi tidak diragukan lagi merupakan industri dengan pertumbuhan tercepat dalam crypto saat kita memasuki tahun 2021, dan Growth DeFi ingin meningkatkan pengalaman pengguna dengan memberikan pandangan uniknya yang memberikan eksposur penyedia likuiditas tanpa menderita kerugian yang tidak permanen. Apakah itu cukup untuk membedakan platform dan membantunya tumbuh untuk mengambil alih pemimpin di ruang angkasa?
Sebelumnya kami tidak akan yakin, tetapi dengan cryptocurrency yang mengumpulkan dan mencapai level rekor, memiliki perlindungan dari kerugian yang tidak permanen bisa menjadi pengubah permainan. Lagi pula, siapa yang ingin mengunci koin mereka untuk mengumpulkan hasil 6-8% hanya untuk menyaksikan nilai total cryptos mereka turun 10% karena perubahan harga pada aset yang mendasarinya.
Faktanya, tren ini sudah terlihat di pasar. Pada akhir November 2020, ada $ 14 miliar Ethereum dan Bitcoin yang terkunci di DeFi. Itu mewakili lompatan lebih dari 500% dalam nilai ETH yang dikunci pada tahun 2020, dan peningkatan besar-besaran lebih dari 10,000% untuk BTC yang terkunci di DeFi pada tahun 2020.
Namun pada saat yang sama jumlah ETH yang sebenarnya jatuh hampir 25% sejak Oktober 2020. Tidak ada alasan yang jelas mengapa, tetapi hipotesis yang baik adalah bahwa investor menghindari pertanian hasil karena kerugian tidak permanen yang disebabkan oleh kenaikan harga cryptocurreny.
Jika itu kasusnya, platform seperti Growth DeFi dapat memperoleh keuntungan besar karena DeFi terus menjadi dewasa, berkembang, dan tumbuh.
Gambar Unggulan melalui Shutterstock
Penafian: Ini adalah pendapat penulis dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Pembaca harus melakukan penelitian sendiri.