Pedagang institusional sudah lama dikenal manfaat perdagangan derivatif, termasuk leverage dan lindung nilai. Dengan pasar opsi perdagangan, seseorang dapat menentukan keuntungan dan kerugian maksimum, bahkan dengan aset volatile seperti Bitcoin (BTC).
Meskipun jauh lebih kompleks, instrumen tersebut memungkinkan pedagang untuk menghasilkan keuntungan terlepas dari apa yang terjadi selama minggu-minggu berikutnya atau bahkan berbulan-bulan, yang penting bagi ketenangan pikiran pedagang untuk mencapai kinerja yang optimal.
Pedagang ritel baru saja mulai menggunakan derivatif, meskipun mereka telah berfokus hampir secara eksklusif pada kontrak berjangka yang ditawarkan oleh BitMEX, OKEx, Binance dan banyak lainnya. Masalah utama di sini adalah risiko likuidasi, karena cryptocurrency sangat luar biasa volatil.
Membeli opsi panggilan? Berikut adalah biaya dan manfaatnya
Pembeli opsi panggilan dapat memperoleh Bitcoin dengan harga tetap pada tanggal yang telah ditentukan. Untuk hak istimewa itu, pembeli membayar premi dimuka untuk penjual opsi panggilan. Kontrak memiliki tanggal jatuh tempo dan harga strike yang ditetapkan sehingga semua orang tahu potensi keuntungan dan kerugian sebelumnya.
Jika Bitcoin menghargai selama beberapa jam atau hari berikutnya, harga yang dibayarkan untuk opsi panggilan ini akan meningkat. Pembeli dapat menjual kontrak opsi ini dan menutup posisinya dengan untung atau menunggu hingga kontrak berakhir.
Pada tanggal dan waktu jatuh tempo kontrak yang ditentukan, pembeli opsi panggilan akan dapat memperoleh Bitcoin dengan harga yang disepakati sebelumnya. Ingat, pembeli membayar premi di muka untuk hak ini. Jika harga Bitcoin saat ini di bawah harga kontrak, pembeli dapat pergi. Itu sebabnya itu disebut "opsi" di tempat pertama.
Setiap pertukaran menetapkan ukuran perdagangan minimum, meskipun kontrak 0.1 Bitcoin cenderung menjadi angka terendah.
Manfaat opsi Bitcoin dibandingkan dengan kontrak berjangka
Manfaat utama bagi pembeli dari suatu opsi adalah bahwa mereka tahu sebelumnya kerugian maksimum dan juga tidak perlu khawatir tentang posisi mereka ditutup sebelumnya.
Mari kita bayangkan sebuah skenario di mana seorang investor memiliki $ 500 dan mengharapkan harga Bitcoin meningkat secara substansial selama bulan berikutnya. Dengan menggunakan kontrak berjangka, dimungkinkan untuk meningkatkan posisi mereka, meningkatkan keuntungan sebesar 20 kali atau bahkan 50 kali.
Juga harus dikatakan bahwa ada satu risiko dengan strategi ini. Apa yang terjadi jika selama hari-hari berikutnya pasar tiba-tiba turun 2% atau 5%, kejadian yang cukup sering terjadi dengan Bitcoin. Jika ini terjadi, posisi akan dilikuidasi atau dihentikan secara paksa. Artinya, bahkan jika pasar pulih segera setelahnya, tidak ada kesempatan kedua bagi pemegang opsi.
Pembeli opsi panggilan BTC kembali
Pengembalian teoritis untuk pembeli opsi panggilan
Contoh di atas menunjukkan bahwa pembeli opsi panggilan membayar dimuka $ 450 premium untuk opsi untuk memperoleh Bitcoin pada harga tetap $ 7,500 pada 24 April. Pembeli memiliki downside terbatas sebesar $ 450, sedangkan upside mereka tidak terbatas.
Premium dibayar dimuka untuk opsi panggilan tergantung pada:
Harga Bitcoin saat ini: Jika Bitcoin diperdagangkan pada $ 5,000 dan kedaluwarsa berlangsung dalam 10 hari, opsi panggilan dengan harga strike $ 9,000 kemungkinan besar akan berharga kurang dari $ 40. Di sisi lain, pemogokan $ 4,000 harus membuat pembeli mengembalikan $ 1,100 atau lebih.
Hari sampai jatuh tempo: Semakin tinggi jumlah hari hingga jatuh tempo, semakin tinggi harga opsi panggilan. Dengan asumsi keduanya memiliki harga strike yang sama, yang memiliki expiry terjauh akan cenderung lebih mahal.
Volatilitas terbaru: Jika harga belum terombang-ambing selama 30 atau 60 hari terakhir, peluang kenaikan harga yang substansial rendah. Volatilitas rendah menyebabkan harga opsi panggilan menjadi lebih rendah jika dibandingkan dengan skenario volatilitas tinggi.
Suku bunga: Suku bunga tinggi akan menghasilkan premi opsi yang berlebihan. Untungnya, itu tidak terjadi, karena biaya meminjam uang saat ini mendekati nol.
Tangkapan layar harga opsi panggilan pada 26 Maret. Sumber: menurunkan
Karena Bitcoin diperdagangkan pada $ 6,730 pada tanggal 26 Maret, orang harus mengharapkan strike $ 6,000 untuk opsi panggilan untuk biaya $ 800 atau lebih tinggi. Di sisi lain, harga strike $ 11,000 hanya dalam 28 hari tampaknya sangat tidak mungkin terjadi, karenanya harganya $ 90.
Tampaknya tidak masuk akal untuk menjual opsi panggilan dengan penurunan yang tidak terbatas dengan imbalan dimuka tetap. Kecuali, itu tidak terjadi jika investor sudah memiliki Bitcoin. Di bawah perspektif baru ini, penjual opsi panggilan berpotensi mendapatkan bayaran lebih dari melakukan penjualan reguler.
Membeli opsi put pelindung
Opsi put memberikan pembeli kesempatan untuk menjual Bitcoin dengan harga yang disepakati sebelumnya di masa mendatang. Sekali lagi, pembeli membayar premi dimuka untuk hak istimewa ini. Alih-alih menggunakan a perintah stop-loss pada pertukaran reguler, pemegang dapat mengurangi kerugian mereka dari penurunan harga menggunakan kontrak opsi.
Dengan Bitcoin saat ini diperdagangkan di dekat level $ 6,730, kontrak opsi put $ 6,000 berakhir dalam 27 hari biaya $ 440. Jika Bitcoin turun menjadi $ 5,000, investor ini kemudian dapat melakukan penjualan dengan harga yang telah ditentukan sebesar $ 6,000, yang menghasilkan kerugian bersih hanya $ 170.
Investor cenderung menganggap strategi ini sebagai asuransi. Jika harga Bitcoin tidak turun di bawah strike price $ 6,000, investor membayar premi 6.5% tanpa bayaran. Sisi baiknya, di sisi lain, telah berkurang $ 440, meskipun tetap tidak terbatas.
Opsi memberikan batas strategi investasi yang hampir tak berujung
Fakta bahwa pembeli opsi panggilan memiliki sisi atas yang tidak terbatas - dan tidak seperti kontrak berjangka, tidak dapat dicairkan secara paksa selama perdagangan - harus menjadi insentif yang sangat baik yang mendorong pedagang eceran untuk menggunakannya lebih sering.
Selain metode dasar yang dijelaskan di atas, ada banyak lagi opsi perdagangan, termasuk strategi yang menggabungkan berbagai pemogokan dan jatuh tempo. Pedagang institusional telah lama mengambil keuntungan dari instrumen tersebut dan ini memungkinkan mereka untuk mengambil waktu di luar layar dan mempersiapkan skenario investasi yang berbeda dengan melakukan lindung nilai posisi mereka.
Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah semata-mata milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan penelitian sendiri saat mengambil keputusan.