Volume PKC 2022 dan Pangsa Pasar dalam IRD

Volume 2022 dan pangsa pasar untuk OTC Derivatif dalam Suku Bunga yang dilaporkan oleh Lembaga Kliring.

Clarus Tampilan CCP memiliki volume harian dan data minat terbuka yang diterbitkan oleh masing-masing PKC, yang difilter, dinormalisasi, dan digabungkan untuk memungkinkan analisis dan perbandingan yang bermakna.

Isi:

• Swap USD (LIBOR, OIS, SOFR)
• Tukar EUR (EURIBOR, OIS, €STR)
• Tukar GBP (LIBOR, SONIA)
• Swap JPY (IBOR, TONA)
• Swap AUD (BBSW, AONIA)
• CAD Swap (IBOR, CORRA)
• Pertukaran EMEA
• Pertukaran AsiaPac
• Pertukaran LatAm

Ke grafik, data dan detail.

Volume dan Pangsa Pasar

Untuk mata uang dan wilayah utama, swap vanilla merujuk pada IBOR dan OIS Swap merujuk pada RFR.

Kami menggunakan volume nosional kotor satu sisi dan volume bersih selama suatu periode, baik Setahun, Seperempat atau Sebulan.

Swap USD (Libor)

• 2022 dengan $62.7 triliun dibandingkan dengan $92.5 triliun pada tahun 2021 (dan $63 triliun pada tahun 2020)
• Penurunan $30 triliun, setara dengan 32%
• Volume 2022 masih lebih tinggi dari yang kami perkirakan mengingat inisiatif pertama SOFR dan pembatasan risiko Libor baru, tetapi yang dijelaskan dengan dimasukkannya swap satu periode dalam angka untuk mengelola risiko pengaturan ulang tingkat portofolio (bukan FRA) dan aktivitas pemeliharaan portofolio lainnya
• LCH SwapClear dengan $61.4 triliun pada tahun 2022 dan $88.6 triliun pada tahun 2021
• CME OTC dengan $1.3 triliun pada tahun 2022 dan $3.9 triliun pada tahun 2021
• Pangsa 2022 adalah LCH 97.9% dan CME 2.1%, dibandingkan dengan 95.8% v 4.2% pada tahun 2021, tetapi tidak benar-benar perbandingan apel dengan apel mengingat masalah FRA yang disebutkan di atas.

Bagan yang menunjukkan Pertukaran Libor berdasarkan bulan untuk tahun 2022 adalah ilustrasi, dengan volume bulanan turun tajam sepanjang tahun, dari >$10 triliun pada Januari 2022 menjadi $2 triliun, saat kita mendekati akhir Libor USD pada Juni 2023.

Seperti yang kami catat di 2021 tinjauan, beberapa volume IRS disebabkan oleh pertukaran satu periode, yang pada tahun-tahun sebelumnya akan ditransaksikan sebagai FRA.

USD OIS (Semua)

Merujuk Dana Fed dan SOFR.

• 2022 dengan $161.4 triliun dibandingkan dengan $68.5 triliun pada tahun 2021, meningkat 235%
• LCH SwapClear dengan $157.4 triliun pada tahun 2022 dan $66.9 triliun pada tahun 2021
• CME OTC dengan $4 triliun pada tahun 2022 dan $1.7 triliun pada tahun 2021
• Share 2022 adalah LCH 97.5% dan CME 2.5%, sama dengan tahun 2021

• 2022Q1 dengan $53 triliun rekor tertinggi kuartal
• Kuartal yang tersisa @ $35 triliun
• Ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve mendorong volume

Swap USD (SOFR)

Selanjutnya mengisolasi Swap yang mereferensikan SOFR, baik OIS atau Basis.

• 2021 dengan $17.3 triliun, jadi 25% dari $68.5 triliun OIS Swap
• 2022 dengan $77.8 triliun, jadi 48% dari $161.4 triliun OIS Swap
• Peningkatan $60.5 triliun atau 350% YoY dan sekarang lebih dari Libor Swap
• Puncak bulanan di bulan Maret, Juni, September masing-masing > $7.5 triliun
• LCH SwapClear dengan $73.8 triliun pada tahun 2022, 95% pangsa pasar
• CME OTC dengan $3.9 triliun pada tahun 2022, pangsa pasar 5%.

Itu saja untuk USD untuk hari ini.

Tukar EUR (Euribor)

• 2022 dengan €54.3 ​​triliun dibandingkan dengan €41.2 triliun pada 2021, meningkat 32%
• LCH SwapClear dengan €50.9 triliun pada 2022 dan €38.2 triliun pada 2021
• Eurex dengan €3.35 triliun pada 2022 dan €2.97 triliun pada 2021
• Pangsa pasar 2022 adalah LCH 93.8%, Eurex 6.2% dan CME <0.1%
• Sementara pangsa 2021 masing-masing adalah 92.8%, 7.2% dan <0.1%.
• Pangsa 2020 adalah 94%, 5.8% dan 0.2%
• Pangsa 2019 adalah 96.2%, 3.5% dan 0.2%

Jadi perolehan Eurex 1-2% share tiap tahun dari 2019-2021, belum berlanjut di 2022

• 2022Q1 tertinggi dengan €14.3 triliun
• Kuartal sisa turun menjadi €12.6 triliun pada 2022Q4
• Pembagian Eurex mulai dari 6.7% di 2022Q1 hingga 5.7% di 2022Q4

Kesetaraan CCP UE untuk CCP Inggris diperpanjang pada Februari 2022 dari kedaluwarsa pada Juni 2022 hingga Juni 2025 dan ini mungkin berdampak, mengakibatkan penurunan pangsa Eurex. Pasti salah satu yang harus diperhatikan di kuartal depan.

EUR OIS (Semua)

Referensi EONIA atau €STR.

• 2022 dengan €83.3 triliun, naik dari €26.6 triliun pada 2021 dan €36.3 triliun pada 2020
• Peningkatan sebesar €56.7 triliun atau 210%
• LCH SwapClear dengan €81.7 triliun pada 2022 dan €25.5 triliun pada 2021
• Eurex dengan €1.5 triliun pada 2022 dan €1.06 triliun pada 2021
• Pangsa pasar 2022 adalah LCH 98.2% dan Eurex 1.8%
• Pangsa pasar 2021 adalah LCH 95.8% dan Eurex 4%
• Pangsa 2020 adalah LCH 98.3% dan Eurex 1.7%

• 2022Q2 dengan €24.7 triliun adalah rekor kuartal tertinggi
• Sementara 2022Q1 dengan €18.2 triliun adalah yang tertinggi sebelumnya

Tukar EUR (€STR)

Selanjutnya mengisolasi Swap yang mereferensikan €STR, baik OIS atau Basis.

• Pengambilan pertama pada 2021Okt saat referensi €STR menggantikan EONIA untuk Swap
• Peningkatan besar pada 2022Feb dan puncaknya pada 2022Juni sebesar €10 triliun

Tukar GBP (Libor)

• Tren yang jelas dari volume yang menghilang karena GBP Libor berakhir pada 31Des2021
• 2021Q1 dengan £4.5 triliun
• 2021Q4 dengan £1.2 triliun
• 2022Q4 dengan £3 miliar
• Tulisan aneh itu, mengingat betapa terbiasanya kita dengan GBP Libor selama 30+ tahun sekarang
• Tidak yakin mengapa ada beberapa hari dalam sebulan dengan beberapa volume di LCH, mungkin beberapa aktivitas pemeliharaan portofolio sisa

Mari beralih ke tingkat penggantian, SONIA.

GBP OIS (SONIA)

• 2022 dengan £44.5 triliun dibandingkan dengan £42.5 triliun pada tahun 2021, meningkat sebesar 5%
• LCH SwapClear dengan hampir 100% pangsa pasar

• Puncak £16 triliun pada 2021Q4
• 2022 dengan £11 triliun yang konsisten setiap kuartal

JPY Swap (IBOR)

• Tren yang jelas dari volume yang menghilang saat JPY Libor berakhir
• 2021Q1 dengan Y394 triliun
• 2021Q4 dengan Y17.4 triliun
• 2022Q4 dengan Y11.5 triliun, dimana Y11 triliun ada di JSCC dan semuanya di Tibor

JPY OIS (TONA)

• Tren peningkatan volume yang jelas saat JPY TONA mengambil alih
• 2021Q1 dengan Y30.9 triliun
• 2021Q4 dengan Y211 triliun
• 2022Q1 dengan Y424 triliun
• Pangsa 2002 adalah JSCC 70.4%, LCH 29.2%, CME 0.5%
• Sedangkan pangsa 2021 adalah JSCC 63%, LCH 36.9%, CME 0,1%
• JSCC mendapatkan bagian atas LCH

Swap AUD

Karena Australia adalah yurisdiksi multi-tingkat dengan AONIA dan BBSW, kami akan memetakan produk IRS, OIS, dan Basis.

• 2022 dengan A$37 triliun dibandingkan dengan A$18.8 triliun pada 2021, meningkat 97%
• Peningkatan besar dalam volume LCH OIS dari A$4.9 triliun menjadi A$19.5 triliun (tidak ditampilkan)
• LCH dengan A$34.1 triliun pada tahun 2022, pangsa pasar 92.1%.
• ASX dengan A$2.9 triliun pada tahun 2022, pangsa pasar 7.9%.
• Pangsa 2021 adalah LCH 90.4% menjadi ASX 9.4%

Volume lebih tinggi di setiap kuartal tahun 2022, mulai dari A$8.6 triliun dan hingga A$10 triliun karena RBA meningkatkan suku bunga sebesar 3% sepanjang tahun.

Pertukaran CAD

Memetakan IRS dan OIS.

• 2022 dengan C$15.9 triliun dibandingkan dengan C$11.9 triliun pada 2021, meningkat 34%
• OIS (CORRA) meningkat menjadi C$7.2 triliun dari C$3 triliun
• IRS serupa di C$8.65 triliun dan C$8.87 triliun
• LCH SwapClear dengan hampir 100% dari volume

Volume triwulanan tidak menunjukkan tren yang menarik, jadi lewati saja.

Pertukaran EMEA

Sekarang mari beralih ke EMEA Swap (semua jenis) dan volume berdasarkan mata uang.

• 2022 dengan $12.25 triliun, sedikit naik dari $11.9 triliun pada tahun 2021
• ZAR mata uang terbesar dengan $3.7 triliun pada tahun 2022, naik dari $3.4 triliun
• CHF dengan $2.8 triliun, naik dari $2.5 triliun
• SEK dengan $1.5 triliun, turun dari $2 triliun
• PLN dengan $1.26 triliun, setara dengan $1.28 triliun
• CZK dengan $1.17 triliun, naik dari $1.04 triliun
• NOK dengan $825 miliar, naik dari $764 miliar
• ILS dengan $517 miliar, naik dari $337 miliar
• HUF dengan $332 miliar, turun dari $387 miliar
• DKK dengan $126 miliar, turun dari $147 miliar

Tidak ditampilkan dalam bagan bahwa LCH SwapClear memiliki 98.2% dari keseluruhan volume EMEA 2022.

Satu-satunya mata uang di mana LCH memiliki pangsa kurang dari 99% adalah:

• PLN, dengan LCH 94.8%, KDPW 2.0% dan CME 2.2%
• SEK, dengan LCH 96.1%, Nasdaq OMX 3.9%
• HUF, dengan LCH 97.7%, CME 2.3%
• CZK, dengan LCH 98.6%, CME 1.4%

• Setiap kuartal pada tahun 2022 dengan volume @ $3 triliun

Pertukaran AsiaPac

Sekarang mari beralih ke AsiaPac Swaps (semua jenis) dan volume berdasarkan mata uang.

• 2022 dengan $17.7 triliun, sama dengan tahun 2021
• CNY dengan $5.5 triliun, naik dari $5 triliun
• NZD dengan $3.9 triliun, turun dari $5.6 triliun
• INR dengan $2.3 triliun, naik dari $1.7 triliun
• KRW dengan $2.2 triliun, turun dari $2.45 triliun
• SGD dengan $1.6 triliun, naik dari $1.35 triliun
• HKD dengan $1.2 triliun, naik dari $837 miliar
• THB dengan $574 miliar, naik dari $522 miliar
• TWD dengan $342 miliar, naik dari $230 miliar

Tidak ditampilkan dalam bagan adalah bahwa LCH SwapClear memiliki 78% dari keseluruhan volume AsiaPac 2022.

Satu-satunya mata uang di mana LCH memiliki pangsa kurang dari 100% adalah:

• CNY, dengan Kliring Shanghai 55.4%, LCH 44.4%, HKEX 0.3%
• INR, dengan LCH 62.7%, CCIL 37.3%
• HKD, dengan LCH 97.7%, HKEX 1.9%, CME 0.5%

• Setiap kuartal 2022, dalam kisaran $4.2 triliun hingga $4.5 triliun
• Jadi secara material lebih besar dari $3 triliun untuk EMEA

Pertukaran LatAm

Dan yang tak kalah pentingnya, mari kita lihat LatAm Swaps.

• 2022 dengan $9.7 triliun, naik dari $8.8 triliun pada tahun 2021 (dan $7.1 triliun pada tahun 2020)
• MXN yang terbesar dengan $4.9 triliun, turun dari $5.2 triliun
• BRL dengan $2.55 triliun, naik dari $2.16 triliun
• CLP dengan $1.7 triliun, naik dari $940 miliar adalah pemenang terbesar
• COP dengan $550 miliar, naik dari $495 miliar

Tidak ditampilkan dalam grafik adalah bahwa CME memiliki >98% saham di masing-masing mata uang ini kecuali MXN, di mana CME memiliki 90.2% pada tahun 2022, Asigna/Mexder dengan 8.2% dan LCH dengan 1.6%.

• 2022Q1 tertinggi dengan $2.8 triliun
• Kuartal 2022 yang tersisa dalam kisaran $2.1 triliun hingga $2.5 triliun

Itu dia

Hanya 22 Bagan untuk ikhtisar.

Ada lebih banyak data untuk dilihat.

Data tenor jatuh tempo.

IR Futures di semua mata uang utama.

Volume Treasury AS.

Derivatif Kredit dan Derivatif Valas.

Untuk detail lebih lanjut tentang salah satu di atas.

Silahkan atau hubungi kami  untuk Tampilan CCP demonstrasi.

Sekian untuk hari ini.

Kami menantikan tahun 2023 yang menarik.

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• Sumber: https://www.clarusft.com/2022-ccp-volumes-and-market-share-in-ird/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=2022-ccp-volumes-and-market-share-in-ird