Ini pertama kali muncul di buletin fintech a16z bulanan. Berlangganan untuk tetap mengikuti berita fintech terbaru.
2023: Setahun untuk M&A Fintech?
Kami hanya satu bulan memasuki tahun 2023, dan merger dan akuisisi fintech dalam segala bentuk dan ukuran praktis diumumkan setiap hari. Kami memiliki perusahaan publik yang membeli startup (Kesetiaan mengakuisisi Shoobx, Pagaya mengakuisisi Darwin Homes), dan startup yang membeli startup lain (Deel mengakuisisi Capbase), dengan motivasi yang mungkin berkisar pada ketiga jenis M&A, seperti yang dijelaskan oleh mitra saya Alex Rampell:
Karena lingkungan makro terus mengetat dan investor lebih fokus pada efisiensi dan lebih sedikit pada pertumbuhan (setidaknya relatif terhadap beberapa tahun terakhir), startup akan terus menghadapi kondisi penggalangan dana yang menantang (terutama yang dinaikkan dengan harga tinggi relatif terhadap traksi mereka). Perusahaan yang tidak menguntungkan tanpa landasan pacu yang memadai atau kisah pertumbuhan yang sangat menarik akan segera mengevaluasi pilihan mereka, dan kami berharap M&A pasti akan menjadi perhatian utama bagi mereka.
Dengan mengingat hal ini, sekarang adalah waktu yang tepat untuk meninjau kembali Alex Rampell-isme lainnya: apa yang akan didahulukan, petahana mendapatkan inovasi, atau startup mendapatkan distribusi?
Di pasar bull yang subur yang berlangsung dari akhir krisis keuangan global (akhir 2009) hingga awal pandemi (awal 2020), kami menikmati tingkat suku bunga rendah, likuiditas dalam jumlah besar, pertumbuhan ekonomi yang kuat, dan S&P 500 itu kembali rata-rata 16% per tahun. Sebagai Salah Satu Pendiri Oaktree Capital Management, Howard Marks menjelaskan itu, "hasil remeh dari investasi yang aman mendorong investor untuk membeli aset yang lebih berisiko," yang menyebabkan meningkatnya minat pada modal ventura dan perusahaan rintisan. Di lingkungan itu, startup berada di posisi yang tepat untuk dikejar distribusi: mereka memiliki dolar ventura yang mengalir bebas mensubsidi akuisisi pelanggan yang mahal melalui sejumlah saluran berbayar. Pertumbuhan berkuasa, dan dibandingkan dengan waktu lain dalam ingatan baru-baru ini, distribusi bukanlah konsep yang menakutkan bagi perusahaan pemula mana pun dengan produk yang apik untuk dikejar. Nama permainannya adalah membangun dan memasarkan merek, dan penyerang digital baru sangat ingin mencuri puluhan juta pelanggan yang dinikmati ekosistem yang ada.
Itu dulu, bagaimanapun, dan ini sekarang. Karena situasi pengetatan anggaran yang dijelaskan di atas, startup saat ini mungkin lebih sulit untuk menghasilkan pertumbuhan yang eksplosif dalam waktu singkat. Namun justru itulah yang perlu mereka lakukan untuk bersaing dengan perusahaan besar, yang menikmati skala ekonomi besar-besaran, yang memungkinkan mereka melihat pengembalian modal yang tinggi.
Kami percaya sekarang adalah waktu yang matang bagi kedua sisi persamaan untuk mempertimbangkan kemitraan dan M&A karena alasan berikut:
- Petahana dapat mempercepat jalan mereka menuju inovasi. A Survei Financial Brand 2023 lembaga keuangan menemukan bahwa responden menilai peningkatan pengalaman digital bagi konsumen, peningkatan kemampuan data dan analitik, serta pengurangan biaya operasional sebagai tiga prioritas strategis utama mereka. Startup Fintech, penuh dengan bakat teknis yang kuat dan operasi yang ramping, dapat memberikan solusi yang sangat layak untuk semua masalah ini.
- Startup dapat mempercepat distribusi. Pendiri yang berkomitmen pada misi berdampak tinggi pada skala nasional atau global dapat dengan cepat menampilkan produk mereka di depan jutaan pelanggan karena banyaknya audiens yang dinikmati oleh para petahana.
- Kedua belah pihak lebih bersemangat dari sebelumnya untuk bekerja sama. Survei Financial Brand yang sama mengidentifikasi bahwa semakin banyak perusahaan jasa keuangan tradisional telah menguji air dengan kemitraan fintech. Sementara pengadaan dan kepatuhan akan terus menjadi hambatan dalam kecepatan, tahapan telah disiapkan untuk kolaborasi lebih lanjut.
Banyak yang telah ditulis tentang seperti apa kehidupan startup di lingkungan pasar baru ini. Kami berharap para petahana dan startup akan mempertimbangkan untuk bergabung untuk bersama-sama mencapai tujuan mereka yang paling mendesak. Jika laju aktivitas kesepakatan di bulan pertama tahun ini merupakan indikasi dari apa yang akan datang, 2023 bisa menjadi tahun yang besar untuk M&A fintech.
- Marc Andrusko, mitra fintech a16z
DAFTAR ISI
Bagaimana Seharusnya Pendiri Berpikir Tentang Peluang M&A?
Mengingat kekeringan di pasar ekuitas dan sedikitnya penyebutan SPAC dan IPO, seperti yang dijelaskan rekan kami Marc di atas, kami ingin (dan berharap!) mengasumsikan sejumlah besar percakapan terjadi di balik layar seputar konsolidasi.
Kami yakin tidak pernah terlalu dini bagi para pendiri untuk mulai berbicara dengan mitra strategis utama. Tidak hanya petahana memiliki akses ke distribusi besar-besaran, yang dapat meningkatkan harga produk Anda jika Anda menjalin kemitraan, tetapi dalam beberapa kasus, percakapan ini dapat secara langsung mengarah pada akuisisi besar di kemudian hari.
Lihat saja riwayat M&A Visa. Selama lima tahun terakhir, Visa telah mengakuisisi delapan perusahaan. Dari delapan perusahaan tersebut, Visa sudah menjadi investor, atau memiliki hubungan sebelumnya dengan setidaknya lima perusahaan. Misalnya, pada tahun 2021, Visa diperoleh Currencycloud, solusi infrastruktur lintas batas B2B, untuk ยฃ 700 juta. Visa bukan hanya pelanggan, tetapi juga investor dalam pembiayaan Seri E Currencycloud pada tahun 2020. TrialPay, salah satu startup yang didirikan oleh Mitra Umum kami Alex Rampell, juga memiliki kemitraan strategis dengan Visa yang mencakup perjanjian lisensi pada tahun 2014 dan investasi pada tahun 2011, sebelum akhirnya diperoleh pada tahun 2015. Sebagai contoh lain, Intuit sering memulai hubungan dengan perusahaan rintisan melalui investasi kecil atau kemitraan, yang telah menghasilkan banyak akuisisi (SeedFi, OneSaas, dan Tradegecko adalah contohnya).
Saat para pendiri berpikir tentang potensi hubungan strategis, tim ahli internal dan mantan operator kami merekomendasikan agar mereka menemukan sekitar lima investor strategis (atau pengakuisisi potensial) dan mengenal pembuat keputusan utama dengan tanggung jawab P&L di organisasi-organisasi ini. Penting bagi orang-orang ini untuk mengontrol beberapa bentuk peta jalan produk atau alokasi modal dan memiliki keinginan untuk mensponsori kesepakatan potensial; bertemu dengan orang pengembangan perusahaan tidak mungkin membuat perusahaan Anda dibeli. Juga, menjaga hubungan ini tetap hangat dan putuskan dengan tim senior Anda apa irama terbaik untuk tetap menjadi top of mind, ini kemungkinan akan berbeda untuk setiap startup. Hanya berbicara dengan koneksi ini setiap beberapa tahun sekali terlalu jarang dan tidak mungkin menghasilkan sesuatu yang material terjadi. Secara umum, para pendiri idealnya menghabiskan 5-10% dari waktu mereka hanya untuk fokus pada peningkatan modal dan membangun hubungan (termasuk calon M&A) sebagai proses latar belakang.
Seiring berjalannya tahun 2023, para pendiri harus menilai sendiri pasar saat ini dan kemampuan mereka untuk meningkatkan modal. Ingat, menemukan investor korporat tidak hanya dapat menyediakan pendanaan, tetapi juga jalan menuju jalan keluar pada akhirnya. Dalam waktu dekat, ini juga dapat digabungkan dengan kemitraan untuk mendorong tambahan pengguna, pendapatan, dan pertumbuhan. Kami tahu sebagian besar pendiri tidak memulai perusahaan untuk menjualnya, tetapi kami percaya untuk tetap membuka opsi dan mengizinkan banyak jalur bagi mereka yang sedang membangun.
- Melissa Wasser dan JJ Yu, mitra Jaringan Modal a16z
DAFTAR ISI
Naiknya Tarif Membuat UKM Merasakan Kegentingan
Ketika The Fed mulai menaikkan suku bunga pada tahun 2022, baik konsumen maupun usaha kecil dan menengah (UKM) mulai merasakan dampak dari langkah tersebut. Namun, tahun ini, UKM cenderung merasakan lebih banyak beban keuangan dari kenaikan tarif karena efek lanjutan dari biaya melakukan bisnis mengalirโmenciptakan peluang potensial bagi perusahaan perangkat lunak tekfin.
Untuk memulai, mari kita tinjau efek khusus dari kenaikan tarif pada UKM. Seiring kenaikan suku bunga, beban bunga untuk UKM juga meningkat. Misalnya, produk pinjaman, dari kartu kredit hingga fasilitas modal kerja, umumnya memiliki suku bunga variabel yang disesuaikan dengan kenaikan suku bunga. Dalam lingkungan saat ini, hal ini ditambah dengan meningkatnya biaya untuk segala hal mulai dari bahan hingga sewaโbiaya yang dipicu oleh kenaikan tarif tahun lalu, tetapi baru akan mulai terlihat tahun ini, karena perubahan harga membutuhkan waktu untuk berlaku (misalnya, karena biaya menu, perusahaan menunda biaya operasional perubahan harga). Yang juga merasakan krisis adalah pemasok UKM ini, yang ingin mendapatkan bayaran lebih cepat, dan pelanggan UKM, yang ingin memperpanjang jangka waktu kredit mereka, mengingat kedua belah pihak berpotensi berada dalam posisi kas yang sama ketatnya.
Pada saat yang sama, pinjaman dari sumber tradisionalโyakni bankโtelah berkontraksi. Fed Kansas melaporkan awal bulan ini pada Q3 2022, bank sudah mulai memperketat standar penjaminan emisi mereka dan menarik kembali volume pinjaman mereka untuk menyesuaikan dengan meningkatnya risiko yang dirasakan dari SMB yang kehilangan pembayaran dan gulung tikar. Namun mereka juga tidak ingin menawarkan tarif yang terlihat tidak bersahabat bagi pelanggan. Hal ini menambah masalah yang sudah dihadapi UKM dalam mencari kredit karena profil risikonya yang lebih tinggi, heterogenitas model bisnis, dan keuntungan yang lebih kecil, yang membuat mereka kurang menarik sebagai klien bank. Pengajuan kredit melalui bank seringkali memakan waktu beberapa minggu, dokumen, dan kemungkinan beberapa kunjungan bank. Kami juga melihat sejumlah startup menarik diri dari pasar SMB tradisional (misalnya, Brex). Pemberi pinjaman online juga akan menghadapi tunggakan yang lebih tinggi, membuat mereka mundur juga. Bersama-sama, biaya yang meningkat dari kenaikan tarif dan akses kredit yang lebih rendah menciptakan tekanan bagi UKM.
Krisis arus kas ini menciptakan peluang bagi perusahaan fintech. Pertama-tama, karena kredit lebih sulit didapat, uang tunai menjadi fokus. Akibatnya, alat manajemen arus kas tidak pernah seberharga iniโkhususnya, alat yang memberikan wawasan tentang uang tunai, seperti prediksi seputar siapa yang membayar tepat waktu, berapa lama siklus modal kerja rata-rata, kapan pembayaran biasanya terjadi, dan persyaratan seputar kartu kredit atau pinjaman saat ini. Visibilitas ini saat ini hilang untuk hampir semua UKM, terutama karena mereka mungkin tidak memiliki tim keuangan seperti perusahaan yang lebih besar. Selain analitik, UKM membutuhkan akses ke kredit lebih dari sebelumnya untuk membantu memperlancar masalah arus kas mereka.
Alih-alih menjadi penawaran mandiri, alat manajemen arus kas ini harus hidup dalam platform perangkat lunak yang lebih luas yang membawa data tentang arus pembayaran dan kesehatan bisnis secara keseluruhan (misalnya, platform pembayaran B2B, perangkat lunak vertikal, atau pasar B2B). Data berkelanjutan yang ditangkap platform ini memberikan tampilan dinamis pada bisnis yang dapat membantu penjaminan emisi, yang tidak dapat ditangkap oleh pemberi pinjaman tradisional. Selanjutnya, platform ini menangkap data pembandingan terhadap kumpulan rekan yang berharga bagi pelanggan dan untuk penjaminan emisi. Data ini bisa sangat kaya jika divertikalisasi dan jika mengambil metrik spesifik yang penting bagi suatu industri. Meskipun tingkat visibilitas ini selalu memiliki nilai bagi UKM, hal itu benar sekarang lebih dari sebelumnya dan penawaran fintech ini dapat menjadi produk yang bermanfaat bagi platform ini untuk menarik pelanggan.
- Seema Amble, mitra fintech a16z
DAFTAR ISI
Tindakan Keras Regulasi Mulai Mendorong Pengeluaran Kepatuhan
Seperti yang kami tulis di prediksi tahun 2023, kepatuhan akan menjadi area fokus utama bagi perusahaan fintech tahun iniโdan regulator sudah siap. Dalam beberapa hari setelah memulai tahun baru, Departemen Layanan Keuangan Negara Bagian New York (NYSDFS) mengumumkan telah mencapai a penyelesaian $ 100 juta dengan Coinbase karena melanggar undang-undang anti pencucian uang. Meskipun ini mungkin tampak seperti tamparan di pergelangan tangan jika dibandingkan dengan beberapa denda yang lebih besar โ โโseperti Wells Fargo $3.7 miliar denda pada akhir tahun 2022 untuk pelanggaran hukum di beberapa lini produknyaโCoinbase, menariknya, diharuskan membelanjakan $50 juta, atau setengah dari penyelesaian, untuk meningkatkan program kepatuhannya.
Ini menarik karena beberapa alasan. Pertama, perlu dicatat bahwa pelanggaran Coinbase telah dihukum karena terjadi selama periode dua tahun pada tahun 2018 dan 2019, tetapi hanya ditemukan selama inspeksi yang dilakukan pada tahun 2020 dan 2021. Hal ini menggarisbawahi fakta bahwa mematuhi persyaratan peraturan adalah salah satunya. area di mana perusahaan rintisan layanan keuangan harus menghindari bergerak cepat dan merusak barang, karena pelanggaran Anda kemungkinan besar akan diketahui. Kedua, NYSDFS kurang peduli dengan pelanggaran dan lebih peduli dengan betapa buruknya sistem dan proses Coinbase seputar kepatuhan โ terutama kenali pelanggan Anda (KYC), pemantauan transaksi, dan laporan aktivitas mencurigakan (SAR). Ketiga, mengingat betapa pentingnya ketiga bidang ini bagi banyak jenis bisnis fintech, dari perbankan hingga broker, startup fintech harus melihat kasus Coinbase sebagai peringatan tentang apa yang akan terjadi jika langkah-langkah kepatuhan yang tepat tidak diambil.
Meskipun tidak ada kekurangan alasan mengapa perangkat lunak kepatuhan diperlukan, fakta bahwa regulator secara aktif mewajibkan perusahaan jasa keuangan mengeluarkan uang untuk meningkatkan program kepatuhan mereka hanya akan meningkatkan urgensi dan adopsi perangkat lunak baru di ruang ini.
DAFTAR ISI
Jika Anda melewatkannya
Mengapa Kami Berinvestasi di Cygnvs
Insiden dunia maya telah mencapai tingkat krisis selama dekade terakhir. Pada tahun 2021, AS melihat 1,862 kompromi data, mempengaruhi hampir 300 juta orang (versus 1,099 lima tahun lalu). Praktisi keamanan siber tidak lagi bertanya-tanya if mereka akan berurusan dengan pelanggaran, tapi ketika dan bagaimana parah pelanggaran yang akan terjadi. Masukkan Cygnvs, Sistem Operasi Krisis (Crisis OS) yang bertindak sebagai sistem catatan untuk mengelola persiapan pra-insiden dan respons pasca-insiden, dan sebagai platform untuk komunikasi yang aman selama dan selama penyelesaian pelanggaran. Baca lebih lanjut.
Bagaimana Para Pendiri Harus Memikirkan Manajemen Kas
Uang tunai seperti oksigen untuk startup; pendiri terkadang menerima begitu saja, tetapi itu membuat bisnis Anda tetap hidup. Bahkan jika Anda memiliki produk yang hebat, pendapatan yang terus meningkat, dan saluran bakat yang stabil, jika Anda kehabisan uang tunai, perusahaan Anda akan mati. Agar berhasil mengelola uang tunai, prinsip panduan kami berkisar pada pemahaman waktu dan memiliki kerangka kerja untuk mengumpulkan uang tunai, menghitung uang tunai, dan menentukan untuk apa Anda membelanjakan uang Anda. Baca lebih lanjut
Melayani Industri Real Estat Multikeluarga dengan Perangkat Lunak
Real estate multi-keluarga di AS, yang meliputi gedung apartemen, kondominium, townhouse, dan pengembangan serba guna, adalah salah satu kelas aset terbesar di dunia. Tidak seperti rumah keluarga tunggal, rumah multi-keluarga terutama dimiliki oleh pemilik institusional dan investor, berbeda dengan tuan tanah ibu-dan-pop, dan sebagian besar memanfaatkan perangkat lunak untuk menjalankan properti merekaโkhususnya, sistem manajemen properti (PMS) untuk memproses dan akun untuk gulungan sewa. Selain menggunakan PMS, sebagian besar pemilik dan operator institusi sekarang dapat melapisi sejumlah solusi titik awal baru di atas PMS mereka untuk membantu mereka menarik, melibatkan, dan menyaring penyewa, serta mengelola permintaan pemeliharaan dan koordinasi vendor. Namun, bahkan dengan semua perangkat lunak baru ini, pemilik dan operator masih menghadapi beberapa kendala utama. Baca lebih lanjut
***
Pandangan yang diungkapkan di sini adalah pandangan individu AH Capital Management, LLC (โa16zโ) yang dikutip dan bukan pandangan a16z atau afiliasinya. Informasi tertentu yang terkandung di sini telah diperoleh dari sumber pihak ketiga, termasuk dari perusahaan portofolio dana yang dikelola oleh a16z. Meskipun diambil dari sumber yang dipercaya dapat dipercaya, a16z belum memverifikasi informasi tersebut secara independen dan tidak membuat pernyataan tentang keakuratan informasi yang bertahan lama atau kesesuaiannya untuk situasi tertentu. Selain itu, konten ini mungkin termasuk iklan pihak ketiga; a16z belum meninjau iklan tersebut dan tidak mendukung konten iklan apa pun yang terkandung di dalamnya.
Konten ini disediakan untuk tujuan informasi saja, dan tidak boleh diandalkan sebagai nasihat hukum, bisnis, investasi, atau pajak. Anda harus berkonsultasi dengan penasihat Anda sendiri mengenai hal-hal itu. Referensi ke sekuritas atau aset digital apa pun hanya untuk tujuan ilustrasi, dan bukan merupakan rekomendasi investasi atau penawaran untuk menyediakan layanan konsultasi investasi. Selanjutnya, konten ini tidak ditujukan atau dimaksudkan untuk digunakan oleh investor atau calon investor mana pun, dan dalam keadaan apa pun tidak dapat diandalkan saat membuat keputusan untuk berinvestasi dalam dana yang dikelola oleh a16z. (Penawaran untuk berinvestasi dalam dana a16z hanya akan dilakukan dengan memorandum penempatan pribadi, perjanjian berlangganan, dan dokumentasi lain yang relevan dari dana tersebut dan harus dibaca secara keseluruhan.) Setiap investasi atau perusahaan portofolio yang disebutkan, dirujuk, atau dijelaskan tidak mewakili semua investasi dalam kendaraan yang dikelola oleh a16z, dan tidak ada jaminan bahwa investasi tersebut akan menguntungkan atau bahwa investasi lain yang dilakukan di masa depan akan memiliki karakteristik atau hasil yang serupa. Daftar investasi yang dilakukan oleh dana yang dikelola oleh Andreessen Horowitz (tidak termasuk investasi yang penerbitnya tidak memberikan izin kepada a16z untuk mengungkapkan secara publik serta investasi yang tidak diumumkan dalam aset digital yang diperdagangkan secara publik) tersedia di https://a16z.com/investments /.
Bagan dan grafik yang disediakan di dalamnya hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh diandalkan saat membuat keputusan investasi apa pun. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan. Konten berbicara hanya pada tanggal yang ditunjukkan. Setiap proyeksi, perkiraan, prakiraan, target, prospek, dan/atau pendapat yang diungkapkan dalam materi ini dapat berubah tanpa pemberitahuan dan mungkin berbeda atau bertentangan dengan pendapat yang diungkapkan oleh orang lain. Silakan lihat https://a16z.com/disclosures untuk informasi penting tambahan.
- Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
- Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
- Sumber: https://a16z.com/2023/01/30/2023-a-year-for-fintech-ma-january-2023-fintech-newsletter/
- $3
- 1
- 2011
- 2014
- 2018
- 2019
- 2020
- 2021
- 2022
- 2023
- 7
- a
- A16Z
- kemampuan
- Tentang Kami
- atas
- mempercepat
- mengakses
- menyelesaikan
- Akun
- ketepatan
- diperoleh
- mengakuisisi
- perolehan
- akuisisi
- di seluruh
- aktif
- kegiatan
- tindakan
- tambahan
- Tambahan
- Adopsi
- Keuntungan
- pengiklanan
- nasihat
- laporan
- layanan konsultasi
- mempengaruhi
- Afiliasi
- terhadap
- Persetujuan
- alex
- Semua
- alokasi
- Membiarkan
- sudah
- selalu
- jumlah
- analisis
- dan
- Andreessen
- Andreessen Horowitz
- mengumumkan
- Lain
- anti pencucian Uang
- Apartemen
- Muncul
- Menerapkan
- sesuai
- arsip
- DAERAH
- daerah
- sekitar
- aset
- Aktiva
- membantu
- jaminan
- menarik
- para penonton
- tersedia
- rata-rata
- B2B
- Pembayaran B2B
- kembali
- latar belakang
- Bank
- Perbankan
- Bank
- menjadi
- sebelum
- di belakang
- dibalik layar
- makhluk
- Percaya
- diyakini
- benchmarking
- TERBAIK
- Besar
- lebih besar
- kedua belah pihak
- Kedua sisi
- membeli
- merek
- pelanggaran
- Melanggar
- lebih luas
- perdagangan perantara
- anggaran belanja
- Bangunan
- banteng
- Pasar Banteng
- beban
- bisnis
- bisnis
- membeli
- Pembelian
- menghitung
- tidak bisa
- kemampuan
- modal
- Peningkatan Modal
- menangkap
- Kartu-kartu
- membawa
- kasus
- kasus
- Uang tunai
- arus kas
- tertentu
- menantang
- perubahan
- Perubahan
- mengubah
- saluran
- karakteristik
- mengejar
- keadaan
- kelas-kelas
- klien
- rekan pendiri
- coinbase
- Coinbase
- kolaborasi
- rekan
- COM
- bagaimana
- berkomitmen
- Komunikasi
- Perusahaan
- perusahaan
- dibandingkan
- menarik
- bersaing
- pemenuhan
- konsep
- prihatin
- Kondisi
- Koneksi
- Mempertimbangkan
- konsolidasi
- merupakan
- Konsumen
- Konten
- terus
- terus
- tertular
- kebalikan
- kontrol
- percakapan
- koordinasi
- Timeline
- Biaya
- Biaya
- bisa
- ditambah
- menciptakan
- membuat
- kredit
- Kartu kredit
- krisis
- lintas batas
- kegentingan
- terbaru
- Sekarang
- pelanggan
- pelanggan
- Keamanan cyber
- harian
- data
- Tanggal
- Hari
- mati
- transaksi
- berurusan
- dasawarsa
- keputusan
- Departemen
- dijelaskan
- rincian
- menentukan
- Pengembangan
- Perkembangan
- MELAKUKAN
- berbeda
- berbeda
- digital
- Aset-Aset Digital
- langsung
- Membuka
- ditemukan
- distribusi
- dokumentasi
- melakukan
- dolar
- Dont
- turun
- mendorong
- Kekeringan
- selama
- dinamis
- setiap
- Terdahulu
- Awal
- Ekonomis
- Pertumbuhan ekonomi
- ekonomi
- Skala ekonomi
- ekosistem
- efek
- efek
- efisiensi
- antara
- mengesahkan
- abadi
- mengikutsertakan
- meningkatkan
- menikmati
- Enter
- keseluruhan
- Lingkungan Hidup
- keadilan
- Pasar Ekuitas
- terutama
- perkebunan
- perkiraan
- mengevaluasi
- Bahkan
- akhirnya
- pERNAH
- Setiap
- segala sesuatu
- persis
- contoh
- contoh
- tidak termasuk
- ada
- Exit
- mengharapkan
- biaya
- mahal
- pengalaman
- ahli
- menyatakan
- memperpanjang
- sangat
- Menghadapi
- FAST
- lebih cepat
- Fed
- beberapa
- keuangan
- keuangan
- krisis keuangan
- Lembaga keuangan
- jasa keuangan
- pembiayaan
- Menemukan
- temuan
- akhir
- fintech
- Perusahaan Fintech
- buletin fintech
- startup fintech
- perusahaan
- Pertama
- aliran
- Mengalir
- Fokus
- terfokus
- berikut
- Untuk Konsumen
- Untuk Startups
- pasukan
- bentuk
- ditemukan
- Didirikan di
- pendiri
- Kerangka
- dari
- depan
- penuh
- dana
- pendanaan
- Penggalangan Dana
- dana-dana
- lebih lanjut
- Selanjutnya
- masa depan
- permainan
- Umum
- umumnya
- mendapatkan
- mendapatkan
- diberikan
- memberikan
- Aksi
- keuangan global
- skala global
- Go
- Anda
- akan
- diberikan
- grafik
- besar
- Pertumbuhan
- Pertumbuhan
- Setengah
- terjadi
- Terjadi
- memiliki
- Kesehatan
- meningkat
- membantu
- bermanfaat
- di sini
- High
- lebih tinggi
- sejarah
- Rumah
- berharap
- Horowitz
- Seterpercayaapakah Olymp Trade? Kesimpulan
- Namun
- HTML
- HTTPS
- besar
- mengidentifikasi
- Dampak
- penting
- meningkatkan
- in
- memasukkan
- termasuk
- termasuk
- Termasuk
- Inklusif
- Meningkatkan
- Pada meningkat
- Meningkatkan
- meningkatkan
- Incumbent
- secara mandiri
- indikasi
- sendiri-sendiri
- industri
- informasi
- Informational
- Infrastruktur
- Innovation
- wawasan
- Kelembagaan
- lembaga
- bunga
- Suku Bunga
- Intuit
- Menginvestasikan
- diinvestasikan
- investasi
- Investasi
- investor
- Investor
- Penerbit
- masalah
- IT
- Januari
- bergabung
- Kansas
- pemeliharaan
- kunci
- Tahu
- Kenali Pelanggan Anda
- KYC
- lebih besar
- terbesar
- Terakhir
- Terlambat
- Terbaru
- Pencucian
- Hukum
- lapisan
- memimpin
- terkemuka
- Dipimpin
- Informasi
- pemberi pinjaman
- pemberi pinjaman
- pinjaman
- Tingkat
- Lisensi
- Hidup
- Mungkin
- Likuiditas
- Daftar
- hidup
- pinjaman
- Pinjaman
- Panjang
- lagi
- melihat
- terlihat seperti
- HANTU
- Makro
- lingkungan makro
- terbuat
- pemeliharaan
- utama
- membuat
- Pembuat
- MEMBUAT
- Membuat
- mengelola
- berhasil
- pengelolaan
- manajemen Alat
- banyak
- Pasar
- lingkungan pasar
- Marketing
- pasar
- pasar
- besar-besaran
- bahan
- bahan
- hal
- Hal-hal
- max-width
- pertemuan
- Memorandum
- Memori
- tersebut
- sebutan
- menu
- Merger dan akuisisi
- Metrik
- mungkin
- juta
- jutaan
- keberatan
- hilang
- misi
- model
- uang
- pemantauan
- Bulan
- bulanan
- lebih
- paling
- motivasi
- pindah
- bergerak
- beberapa
- nama
- nasional
- Dekat
- hampir
- perlu
- Perlu
- jaringan
- New
- Pasar baru
- Tahun Baru
- NY
- Negara bagian New York
- Departemen Layanan Keuangan Negara Bagian New York
- Buletin
- jumlah
- hambatan
- diperoleh
- menawarkan
- menawarkan
- Penawaran
- ONE
- terus-menerus
- secara online
- Buka
- pembukaan
- operasi
- sistem operasi
- operasional
- Operasi
- operator
- Pendapat
- Peluang
- Kesempatan
- menentang
- pilihan
- Opsi
- urutan
- organisasi
- OS
- Lainnya
- Lainnya
- secara keseluruhan
- sendiri
- dimiliki
- pemilik
- Oksigen
- Perdamaian
- dibayar
- Sakit
- pandemi
- dokumen
- khususnya
- pihak
- pasangan
- rekan
- Kemitraan
- kemitraan
- lalu
- path
- pembayaran
- pembayaran
- negara
- buah pir
- dihukum
- Konsultan Ahli
- dirasakan
- prestasi
- periode
- izin
- orang
- Personil
- Pilihan
- pipa saluran
- Tempat
- Platform
- Platform
- plato
- Kecerdasan Data Plato
- Data Plato
- silahkan
- PMS
- Titik
- poin
- miskin
- portofolio
- posisi
- potensi
- berpotensi
- praktis
- Prediksi
- harga pompa cor beton mini
- harga
- di harga
- terutama
- prinsip
- Sebelumnya
- swasta
- proses
- proses
- Produk
- Produk
- profil
- menguntungkan
- keuntungan
- program
- program
- proyeksi
- milik
- prospek
- memberikan
- disediakan
- publik
- perusahaan publik
- di depan umum
- menarik
- tujuan
- Dorong
- menempatkan
- Q3
- q3 2022
- segera
- menaikkan
- menonjol
- pemeliharaan
- jarak
- peringkat
- Penilaian
- Tarif
- tercapai
- Baca
- nyata
- real estate
- alasan
- baru
- sarankan
- Rekomendasi
- catatan
- mengurangi
- referensi
- disebut
- tercermin
- Regulator
- regulator
- hubungan
- Hubungan
- relevan
- dapat diandalkan
- ingat
- Menyewa
- laporan
- wakil
- permintaan
- wajib
- Persyaratan
- Resolusi
- tanggapan
- mengakibatkan
- Hasil
- Pengembalian
- pendapatan
- ulasan
- review jurnal
- Kaya
- kenaikan
- Risiko
- jalan
- peta jalan
- Menggulung
- kira-kira
- Run
- landasan pacu
- S&P
- S&P 500
- aman
- sama
- Skala
- adegan
- Layar
- Kedua
- aman
- Surat-surat berharga
- menjual
- senior
- Seri
- Layanan
- set
- penyelesaian
- beberapa
- parah
- bentuk
- Pendek
- kekurangan
- harus
- Sisi
- mirip
- Demikian pula
- sejak
- situasi
- ukuran
- kecil
- lebih kecil
- SMB
- UKM
- Perangkat lunak
- larutan
- Solusi
- beberapa
- sumber
- Space
- berbicara
- Bicara
- tertentu
- menghabiskan
- mensponsori
- Tahap
- standalone
- standar
- awal
- mulai
- Mulai
- startup
- Startups
- Negara
- Departemen Luar Negeri
- tinggal
- mantap
- Tangga
- Masih
- Cerita
- Strategis
- mitra strategis
- tekanan
- kuat
- subyek
- berlangganan
- berhasil
- seperti itu
- cukup
- pemasok
- Tertinggi
- Pasti
- Survei
- mencurigakan
- sistem
- sistem
- Mengambil
- Dibutuhkan
- Bakat
- pembicaraan
- target
- pajak
- tim
- Teknis
- istilah
- Grafik
- The Fed
- informasi
- Dunia
- mereka
- diri
- didalamnya
- hal
- Ketiga
- pihak ketiga
- tahun ini
- tiga
- Melalui
- di seluruh
- pengetatan
- lebih ketat
- waktu
- waktu
- untuk
- hari ini
- bersama
- terlalu
- alat
- puncak
- terhadap
- terhadap
- daya tarik
- diperdagangkan
- tradisional
- .
- dipicu
- benar
- jenis
- khas
- kami
- Akhirnya
- bawah
- pemahaman
- penjaminan
- urgensi
- menggunakan
- Pengguna
- Berharga
- nilai
- Luas
- Kendaraan
- Kecepatan
- penjaja
- usaha
- modal ventura
- diverifikasi
- Lawan
- melalui
- giat
- 'view'
- Melanggar
- Pelanggaran
- Visa
- jarak penglihatan
- Kunjungan
- volume
- hangat
- peringatan
- minggu
- Apa
- yang
- sementara
- SIAPA
- akan
- menarik
- dalam
- tanpa
- Kerja
- bekerja sama
- kerja
- dunia
- bernilai
- akan
- tertulis
- tahun
- tahun
- hasil panen
- Kamu
- Anda
- zephyrnet.dll