Ringkasan Eksekutif
- 2023 merupakan tahun yang luar biasa bagi aset digital, dengan Bitcoin naik lebih dari 172%, terkoreksi kurang dari 20%, dan arus masuk modal bersih ke BTC, ETH, dan Stablecoin.
- Pasar telah melampaui beberapa model penetapan harga teknis dan on-chain yang penting tahun ini, dengan bulan Oktober menjadi titik poros utama bagi aliran modal institusional.
- Pemegang Jangka Panjang saat ini memiliki pasokan Bitcoin yang hampir tertinggi sepanjang masa, dan sebagian besar koin kini memiliki keuntungan.
- Pergeseran struktur pasar besar sedang terjadi, seperti Tether yang menegaskan kembali dominasi di antara stablecoin, masa depan CME yang membalikkan Binance, dan pertumbuhan pasar Opsi yang signifikan.
Dalam edisi terakhir tahun ini, kami akan melakukan tur singkat tentang apa yang berubah tahun ini, secara on-chain. Kami akan mengeksplorasi bagaimana lanskap Bitcoin, Ethereum, Derivatif, dan Stablecoin telah berkembang pada tahun 2023, dan bagaimana hal ini menyiapkan ruang untuk jalan yang menarik di masa depan.
Tahun 2023 merupakan tahun yang luar biasa untuk aset digital, dengan kapitalisasi pasar Bitcoin meningkat hingga +172%. Ekosistem aset digital lainnya juga mengalami tahun yang kuat, dengan Ethereum dan segmen altcoin yang lebih luas mengalami pertumbuhan kapitalisasi pasar sebesar +90%.
Hal ini menyoroti meningkatnya dominasi Bitcoin, yang sering terlihat saat pasar pulih dari pasar bearish yang berkepanjangan, seperti pada tahun 2021-22. Ethereum khususnya memiliki awal yang agak lambat secara relatif, dengan Rasio ETH/BTC menurun ke posisi terendah multi-tahun di sekitar 0.052, meskipun pengiriman pembaruan Shanghai berhasil, dan pertumbuhan ekosistem L2-nya.
Meskipun kinerja aset digital secara signifikan mengungguli aset tradisional seperti Ekuitas, Obligasi, dan Logam Mulia sepanjang tahun, kenaikan sejak akhir bulan Oktober merupakan penyebab terbesar dari kenaikan tersebut. Ini dimulai dengan penembusan di atas tingkat harga yang penting secara psikologis sebesar $30k, serta berbagai tingkat harga penting.
Tidak Ada Kemunduran yang Diberikan
Salah satu fitur yang menonjol dari pasar tahun 2023 adalah kedalaman semua kemunduran dan koreksi harga yang sangat dangkal. Secara historis, periode pemulihan pasar bearish, dan tren naik pasar bullish untuk BTC secara teratur mengalami setidaknya -25% kemunduran dari harga tertinggi lokal, dengan banyak contoh melebihi -50%.
Namun, koreksi terdalam pada tahun 2023 ditutup hanya -20% di bawah harga tertinggi lokal, menunjukkan bahwa dukungan sisi beli, dan keseimbangan pasokan dan permintaan secara keseluruhan baik sepanjang tahun.
Ethereum juga mengalami koreksi yang relatif dangkal, dengan koreksi terdalam mencapai -40% pada awal Januari. Meskipun kinerjanya lebih lamban dibandingkan BTC, hal ini juga memberikan latar belakang konstruktif di mana berkurangnya penerbitan pasokan dari Penggabungan, memenuhi arus permintaan yang relatif tangguh.
Pasar penurunan pada tahun 2022 sedikit kurang brutal dibandingkan siklus penurunan pada tahun 2018-20, dengan sebagian besar aset digital utama dimulai pada tahun 2023 dengan penurunan -75% dari ATH. Kinerja yang kuat sejak posisi terendah memulihkan sebagian besar kerugiannya. Aset utama saat ini tertinggal dari ATH mereka sebesar -40% (BTC), -55% (ETH), -51% (Altcoin tidak termasuk ETH dan Stablecoin), dan persediaan Stablecoin (-24%).
Dari perspektif on-chain, Batasan Realisasi untuk BTC dan ETH menyediakan alat yang sangat baik untuk melacak pemulihan aliran modal ke masing-masing aset. Total penarikan Batas Realisasi selama penurunan tahun 2022 mencapai tingkat yang sama dengan siklus sebelumnya, mencerminkan arus keluar modal bersih sebesar -18% untuk BTC dan -30% untuk ETH.
Namun, arus masuk modal telah pulih pada tingkat yang jauh lebih lambat, dengan Batas Realisasi Bitcoin ATerH tercapai 715 hari yang lalu. Hal ini dibandingkan dengan pemulihan penuh dari Batasan Realisasi yang memakan waktu sekitar ~550 hari pada siklus sebelumnya.
Menembus Resistensi $30k
Pasar Bitcoin mengalahkan banyak model penetapan harga teknis dan on-chain tahun ini, yang semuanya membantu kita menghargai betapa kuatnya kinerjanya.
Tahun ini dimulai dengan tekanan singkat di bulan Januari yang mendorong pasar ke atas Harga Realisasi ๐ , yang secara efektif membatasi harga sejak Juni 2022. Kenaikan ini juga menembus SMA 200D ๐ต, hingga menemui hambatan di SMA 200W ๐ด di bulan Maret.
Harga Bitcoin terus berkonsolidasi antara SMA 200D ๐ต dan Harga Rata-Rata Pasar Sebenarnya ๐ข hingga bulan Agustus, yang mengarah ke salah satu periode yang paling tidak bergejolak dalam sejarah Bitcoin (lihat WoC-32 dan WoC-33). Tak lama kemudian, peristiwa deleveraging yang cepat membawa harga dari $29rb menjadi $26rb dalam satu hari, dan di bawah rata-rata harga teknis jangka panjang yang disebutkan di atas.
Reli di bulan Oktober lah yang benar-benar mengubah permainan, pulih melalui semua model harga yang tersisa, dan menembus level psikologis utama $30k. Bitcoin telah mencapai level tertinggi tahunannya di $44.5 ribu, dan berkonsolidasi sekitar $42 ribu pada saat penulisan.
Benang merah yang mungkin diperhatikan pembaca dalam artikel ini adalah bagaimana arus modal, momentum pasar, dan kinerja meningkat sejak akhir Oktober. Di dalam WoC-49, kami mengeksplorasi bagaimana hal ini dikaitkan dengan harga BTC yang menembus di atas level $30k, yang kami gambarkan sebagai transisi dari fase 'pemulihan yang tidak pasti' menjadi 'tren naik yang antusias'.
Khususnya, reli bulan Oktober berhasil menembus dua level penting yang menggambarkan transisi ini pada siklus sebelumnya:
- Titik tengah pasar teknis: menjadi tingkat harga yang secara luas bertindak sebagai dukungan selama awal penurunan, dan resistensi di akhir penurunan. Siklus ini, $30k adalah area dukungan besar terakhir sebelum serangkaian aksi jual kapitulasi, yang berpuncak pada runtuhnya FTX.
- Harga Rata-Rata Pasar Sebenarnya Cointime: yang mencerminkan dasar biaya investor aktif. Model ini dikembangkan di dalam lingkungan kami Penelitian Ekonomi Cointime bekerja sama dengan ARK Invest.
Kita juga dapat melihat perubahan karakter yang nyata di seluruh Sinyal Pemulihan Dari Bitcoin Bear, karena kedelapan indikator telah memasuki wilayah positif sejak Oktober. Pembacaan data tidak stabil sepanjang tahun 2023, menunjukkan karakter yang sangat mirip dengan periode 2019-20.
Dengan kedelapan indikator yang aktif, hal ini menunjukkan bahwa di beberapa metrik, dan area struktur pasar Bitcoin, pasar telah memasuki wilayah positif yang sering dikaitkan dengan tren naik yang tangguh.
Peningkatan Volume, Biaya, dan Prasasti
Mendukung anggapan bahwa bulan Oktober merupakan peralihan fase pasar, kita dapat melihat bahwa volume transaksi Bitcoin relatif stagnan hingga saat itu. Reli bulan Oktober memotivasi volume transfer Bitcoin berlipat ganda dari $2.4 miliar/hari menjadi lebih dari $5.0 miliar/hari, level tertinggi sejak Juni 2022.
Kita juga dapat melihat volume arus masuk dan keluar bursa untuk BTC dan ETH meningkat sepanjang tahun, menunjukkan peningkatan umum dalam minat perdagangan spot. Yang perlu diperhatikan adalah bagaimana volume BTC meningkat secara signifikan lebih cepat daripada volume ETH, sejalan dengan pengamatan meningkatnya dominasi Bitcoin. Merupakan hal yang umum bagi BTC untuk membawa kepercayaan investor keluar dari kelesuan setelah pasar bearish yang panjang, dan grafik ini membantu memvisualisasikan fenomena ini.
Jumlah transaksi Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru sepanjang masa tahun ini, sebagian besar disebabkan oleh peningkatan Ordinal dan Prasasti yang tidak terduga. Transaksi ini menyematkan data seperti file teks dan gambar dalam bagian tanda tangan suatu transaksi.
Hasilnya, kini kami dapat menilai dua jenis transaksi Bitcoin:
- ๐ Total Jumlah Transaksi (tanpa filter)
- ๐ต Transaksi Moneter yang telah mencapai multi-tahun baru, dan tertinggi sepanjang masa sebesar 372.5 ribu/hari.
- ๐ด Transaksi Prasasti yang telah menambahkan tambahan 175 ribu hingga 356 ribu transaksi per hari selain transaksi moneter klasik.
Sebagian besar prasasti cenderung berbasis teks, dan dikaitkan dengan standar token baru yang disebut BRC-20 ๐ต. Pada puncaknya, jaringan Bitcoin telah melihat lebih dari 300 ribu prasasti per hari, dan benar-benar melampaui puncak 17.2 ribu/hari untuk prasasti berbasis gambar ๐ pada bulan April (gambar lebih besar sehingga lebih mahal untuk ditulis seiring kenaikan biaya).
Sebagai akibat dari pembeli baru blockspace Bitcoin ini, pendapatan penambang dari biaya telah meningkat secara signifikan, dengan beberapa blok pada tahun 2023 membayar biaya yang bahkan melebihi subsidi 6.25 BTC. Ada dua lonjakan biaya besar tahun ini, dan biaya tersebut kini mencapai sekitar seperempat pendapatan penambang. Hal ini setara dengan fase euforia pasar bullish pada tahun 2017 dan 2021.
Menariknya, meskipun Prasasti menyumbang sekitar 50% dari transaksi yang dikonfirmasi, secara mengejutkan mereka hanya menempati sekitar 10% hingga 15% dari ruang blok. Hal ini disebabkan oleh ukuran file teks yang kecil, dan nuansa yang terkait dengan diskon data SegWit (topik yang kami bahas di WoC-39).
Prasasti telah berkontribusi antara 15% dan hingga 30% dari total pendapatan biaya transaksi untuk penambang tahun ini. Hal ini menyoroti sifat diskon SegWit yang tidak intuitif, di mana transaksi Inscription menggunakan sebagian kecil dari blockspace (dalam byte), membayar sejumlah besar biaya, namun juga mencakup sekitar setengah dari seluruh transaksi yang dikonfirmasi.
Akibatnya, Prasasti dan diskon data SegWit memungkinkan penambang untuk memasukkan lebih banyak transaksi, yang membayar lebih banyak biaya, ke dalam blok ukuran maksimum yang sama. Dampaknya terhadap pendapatan penambang jika permintaan terhadap Prasasti tetap ada kemungkinan besar akan meningkatkan perekonomian penambang secara signifikan, terutama dengan semakin dekatnya paruh keempat.
Jembatan, Staking, dan Shanghai
Bagi Ethereum, aktivitas on-chain sedikit lesu tahun ini, dengan bulan Oktober kembali menjadi titik perubahan yang penting.
- Alamat Aktif relatif datar sekitar 390 ribu/hari
- Jumlah transaksi baru-baru ini meningkat dari 970 ribu/hari menjadi 1.11 juta/hari
- Volume ETH yang Ditransfer telah meningkat dari $1.8 miliar/hari menjadi $2.9 miliar/hari
Meskipun harga pasar ETH secara umum berada di bawah kinerja aset digital yang lebih luas, ekosistemnya terus berkembang, matang, dan tumbuh. Secara khusus, Nilai Total yang Terkunci pada armada blockchain Layer-2 yang terus berkembang telah meningkat sebesar 60%, dengan lebih dari $12 miliar kini terkunci pada jembatan.
Rantai L2 ini berupaya untuk meningkatkan dan memperluas ruang blok Ethereum, sambil memasukkan data dan finalitasnya ke dalam rantai utama Ethereum untuk menjaga keamanannya.
Area pertumbuhan penting lainnya untuk Ethereum adalah total volume ETH yang dipertaruhkan melalui mekanisme konsensus Proof-of-Stake yang baru. ETH yang dipertaruhkan telah mengalami peningkatan volume sebesar 119% YTD, mencapai lebih dari 34.638 juta ETH yang sekarang terkunci dalam protokol staking. Pembaruan Shanghai juga berhasil diluncurkan pada bulan April, memungkinkan para pemangku kepentingan untuk menyelesaikan penarikan, dan merombak penyedia dan pengaturan staking mereka untuk pertama kalinya sejak rantai Beacon diluncurkan pada Desember 2020.
๐ฐ
Mengambil Pandangan Jangka Panjang
Meskipun kinerja harga Bitcoin luar biasa, sebagian besar BTC tetap tidak aktif, dan mencapai status Pemegang Jangka Panjang di dompet investor. Dari total pasokan yang beredar sebesar 19.574 juta BTC, lebih dari 14.900 juta (76.1%) ditahan di bursa dan belum dipindahkan selama 155 hari, meningkat sebesar 825 ribu BTC YTD. Hal ini juga menempatkan Pasokan Pemegang Jangka Pendek pada titik terendah sepanjang masa sebesar 2.317 juta BTC.
๐ก
Ketika pasar menguat, sebagian besar koin investor telah kembali menjadi 'menguntungkan', baik karena perpindahan tangan, atau karena harga yang naik di atas basis biaya. Bagan di bawah ini menunjukkan bagaimana total volume koin yang disimpan dalam keadaan 'rugi' telah menurun menjadi sekitar 1.9 juta BTC, dengan sebagian besar dipegang oleh Pemegang Jangka Panjang yang membeli mendekati harga tertinggi tahun 2021.
Sisi sebaliknya adalah bahwa Pasokan yang berada dalam posisi untung kini melebihi 90% dari pasokan yang beredar, dengan reli di bulan Oktober menjadi peristiwa yang menjadikannya berada di atas rata-rata sepanjang masa. Mengingat tahun 2023 dimulai dengan lebih dari 50% pasokan berada di bawah air, hal ini merupakan salah satu pemulihan tercepat dalam sejarah (kedua setelah kenaikan pada tahun 2019).
Bagan di bawah ini memvisualisasikan perubahan persentase pasokan laba setiap tahun kalender sejak 2015. Meskipun penggambaran berdasarkan tahun tidak sempurna, siklus klasik Bitcoin selama empat tahun memungkinkan kita menemukan beberapa pola menarik:
- ๐ Lantai Beruang/Pemulihan melihat peningkatan terbesar dalam pasokan keuntungan karena koin-koin yang menyerah di dekat posisi terendah kembali ke wilayah yang menguntungkan.
- ๐ต Pasar Banteng Awal di mana tren naik umum memberikan keuntungan bagi sebagian besar koin, dan reli ke ATH baru.
- ๐ข Banteng Terlambat Euforia di mana pasar berada pada ATH, menghasilkan pembacaan positif, hingga negatif yang kecil karena semua koin sudah mendapat untung dan pasar hampir habis.
- ???? Beruang Utama setelah puncak pasar, karena sejumlah besar koin mengalami kerugian.
Meskipun sederhana dalam konstruksinya, kerangka kerja ini benar-benar menyoroti kesamaan antara tahun 2015-16, 2019-20, dan kemajuan tahun 2023 sejauh ini.
Terakhir mengenai topik profitabilitas investor, tahun 2023 telah membawa Pemegang Jangka Panjang, Pemegang Jangka Pendek, dan rata-rata pemegang saham dari kondisi tidak menguntungkan ke kondisi cukup menguntungkan. Metrik NUPL untuk masing-masing kelompok belum berada pada titik tertinggi, namun juga berada di atas titik impas kelompok masing-masing.
Pasar Derivatif yang Jatuh Tempo
Ciri khas siklus 2020-23 adalah munculnya pasar berjangka dan opsi sebagai tempat pilihan untuk eksposur harga dan likuiditas. Tahun 2023 telah terbukti menjadi tahun yang penting dalam pendewasaan ini, karena pasar Opsi telah berkembang untuk menyamai dan bahkan melampaui pasar Berjangka dalam ukuran open interest.
Keduanya sekarang memiliki kontrak terbuka antara $16 miliar dan $20 miliar, dengan Deribit terus mendominasi (90%+) ruang opsi. Hal ini mengacu pada meningkatnya minat institusional terhadap Bitcoin, karena pedagang dan posisi memanfaatkan pasar opsi untuk menerapkan strategi perdagangan, manajemen risiko, dan lindung nilai yang lebih canggih.
Di pasar berjangka juga terdapat pergeseran dominasi yang penting, dengan minat terbuka yang diadakan di bursa CME yang teregulasi menyalip bursa luar negeri Binance untuk pertama kalinya dalam sejarah. Sekali lagi, bulan Oktober nampaknya merupakan momen penting bagi peralihan fase ini, yang mengacu pada masuknya modal institusional.
Volume perdagangan berjangka untuk BTC dan ETH mengalami peningkatan di bulan Oktober, dengan volume harian gabungan sebesar $52 miliar/hari. Kontrak Bitcoin mendominasi sekitar 67% volume perdagangan, dibandingkan dengan 33% yang terkait dengan kontrak Ether.
Hasil tunai dan hasil yang tersedia di pasar berjangka telah mengalami tiga fase berbeda sepanjang tahun yang juga menceritakan kisah aliran modal ke pasar berjangka:
- Januari hingga Agustus dengan hasil berfluktuasi sekitar ~5%. Hal ini sebagian besar sejalan dengan imbal hasil Treasury AS jangka pendek, sehingga relatif tidak menarik mengingat tambahan risiko dan kompleksitas perdagangan.
- Agustus hingga Oktober dengan imbal hasil di bawah 3% setelah aksi jual ke $26k, dan lingkungan volatilitas yang sangat rendah.
- Oktober dan seterusnya karena imbal hasil menembus di atas 8%. Dengan basis berjangka yang kini mempertahankan level 300bps di atas Treasury AS, modal pembuat pasar kini memiliki insentif yang berarti untuk kembali ke sektor aset digital.
Persediaan Stablecoin
Fenomena yang relatif baru pada siklus terakhir adalah peran besar stablecoin dalam struktur pasar, menjadi mata uang kutipan pilihan bagi para pedagang, dan sumber utama likuiditas pasar.
Pasokan stablecoin agregat telah menurun sejak Maret 2022, turun sebesar -26% dari puncaknya, sehingga menjadi hambatan besar bagi likuiditas pasar. Hal ini disebabkan oleh kombinasi tekanan peraturan (SEC menagih BUSD sebagai sekuritas), rotasi modal (lebih memilih Treasury AS dibandingkan stablecoin tanpa bunga), dan berkurangnya minat investor pada pasar bearish.
Namun bulan Oktober telah menjadi titik penting, dengan total pasokan stablecoin mencapai titik terendah $120 miliar, dan pasokan mulai tumbuh pada tingkat hingga 3% per bulan. Ini adalah ekspansi pertama dalam pasokan stablecoin sejak Maret 2022, dan kemungkinan merupakan tanda kembalinya minat investor.
Dominasi relatif antara berbagai stablecoin juga telah mengalami perubahan signifikan antara tahun 2022 dan 2023. Stablecoin yang sebelumnya meningkat seperti USDC dan BUSD telah mengalami penurunan dominasi secara signifikan, dengan BUSD memasuki mode penebusan saja, dan dominasi USDC turun dari 37.8% menjadi 19.6% sejak Juni 2022 .
Tether (USDT) sekali lagi menegaskan dirinya sebagai stablecoin terbesar, dengan total pasokan meningkat hingga lebih dari $90.6 miliar, dan menguasai 72.7% pangsa pasar.
Terakhir, kita dapat membandingkan perubahan 30 hari dalam Batas Realisasi untuk BTC dan ETH dengan perubahan pasokan stablecoin agregat. Ketiga metrik ini membantu memvisualisasikan dan mengukur arus modal relatif, dan rotasi antar sektor.
Sekali lagi, bulan Oktober menjadi momen penting di mana arus masuk modal ke ketiga aset tersebut berubah menjadi positif, sejalan dengan penembusan pasar di atas level utama $30k, meningkatnya minat institusional di pasar derivatif, dan arus masuk modal bersih ke tiga aset digital utama.
Ringkasan dan Kesimpulan
Tahun 2023 sangat berbeda dengan deleveraging yang menghancurkan dan tren penurunan pasar pada tahun 2022. Sebaliknya, tahun ini membawa minat baru terhadap aset digital, kinerja luar biasa, dan artefak on-chain baru dalam bentuk Prasasti pada Bitcoin.
Pasokan Bitcoin saat ini dipegang erat oleh Pemegang Jangka Panjang, dan sebagian besar investor kini memegang koin yang menguntungkan. Dengan kemungkinan terjadinya ETF yang berbasis di Amerika Serikat pada awal tahun 2024, dan penurunan separuh Bitcoin yang akan jatuh tempo pada bulan April, keadaan siap untuk tahun depan yang menarik.
Dari tim Glassnode: Kepada semua pembaca The Week On-chain, dan kepada anggota Glassnode, kami ingin mengucapkan terima kasih atas dukungan dan pembaca Anda tahun ini. Kami harap Anda menikmati membaca The Week On-chain, dan menggunakan alat Glassnode, sama seperti kami menikmati menulis dan membuatnya. Kami berharap yang terbaik untuk Anda selama musim liburan, dan menantikan tahun yang menyenangkan di tahun 2024.
Penafian: Laporan ini tidak memberikan saran investasi apa pun. Semua data disediakan untuk tujuan informasi dan pendidikan saja. Tidak ada keputusan investasi yang didasarkan pada informasi yang diberikan di sini dan Anda sepenuhnya bertanggung jawab atas keputusan investasi Anda sendiri.
Saldo pertukaran yang disajikan berasal dari database label alamat Glassnode yang komprehensif, yang dikumpulkan melalui informasi pertukaran yang dipublikasikan secara resmi dan algoritma pengelompokan milik sendiri. Meskipun kami berusaha untuk memastikan keakuratan maksimal dalam mewakili saldo bursa, penting untuk dicatat bahwa angka-angka ini mungkin tidak selalu merangkum keseluruhan cadangan devisa, terutama ketika bursa menahan diri untuk mengungkapkan alamat resminya. Kami mendesak pengguna untuk berhati-hati dan berhati-hati saat menggunakan metrik ini. Glassnode tidak bertanggung jawab atas segala perbedaan atau potensi ketidakakuratan. Harap baca Pemberitahuan Transparansi kami saat menggunakan pertukaran data.
- Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
- PlatoData.Jaringan Vertikal Generatif Ai. Berdayakan Diri Anda. Akses Di Sini.
- PlatoAiStream. Intelijen Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
- PlatoESG. Karbon, teknologi bersih, energi, Lingkungan Hidup, Tenaga surya, Penanganan limbah. Akses Di Sini.
- PlatoHealth. Kecerdasan Uji Coba Biotek dan Klinis. Akses Di Sini.
- Sumber: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-51-2023/
- :memiliki
- :adalah
- :bukan
- :Di mana
- $ 120B
- $NAIK
- 1
- 14
- 15%
- 17
- 19
- 2000
- 2015
- 2017
- 2019
- 2020
- 2021
- 2022
- 2023
- 2024
- 25
- 26%
- 27
- 300K
- 72
- a
- Tentang Kami
- atas
- dipercepat
- Akun
- akuntansi
- ketepatan
- di seluruh
- akting
- aktif
- kegiatan
- menambahkan
- Tambahan
- alamat
- alamat
- nasihat
- Setelah
- lagi
- agregat
- silam
- di depan
- algoritma
- selaras
- yang sejalan
- Semua
- tertinggi sepanjang masa
- mengizinkan
- Membiarkan
- memungkinkan
- hampir
- sudah
- juga
- Altcoin
- selalu
- mengumpulkan
- diantara
- an
- dan
- Lain
- Apa pun
- muncul
- menghargai
- mendekat
- April
- ADALAH
- DAERAH
- daerah
- Bahtera
- Bahtera berinvestasi
- sekitar
- artikel
- AS
- menilai
- aset
- Aktiva
- terkait
- At
- ATH
- Agustus
- tersedia
- rata-rata
- latar belakang
- Saldo
- saldo
- berdasarkan
- dasar
- BE
- suar
- rantai suar
- Beruang
- Pasar Beruang
- pasar beruang
- menjadi
- menjadi
- sebelum
- makhluk
- di bawah
- TERBAIK
- antara
- binansi
- Bitcoin
- Siklus Bitcoin
- dominasi bitcoin
- Membelah dua bitcoin
- Pasar Bitcoin
- Jaringan Bitcoin
- Pasokan bitcoin
- transaksi bitcoin
- Memblokir
- blockchains
- Blok
- Obligasi
- kedua
- membeli
- Istirahat
- Melanggar
- jembatan
- Broke
- Rusak
- Terbawa
- BTC
- Harga BTC
- Bangunan
- banteng
- Pasar Banteng
- BUSD
- tapi
- Sisi Beli
- PEMBELI..
- by
- Kalender
- CAN
- topi
- modal
- kapitulasi
- topi
- membawa
- Uang tunai
- hati-hati
- rantai
- rantai
- perubahan
- berubah
- mengubah
- karakter
- dibebankan
- Grafik
- beredar
- klasik
- Pendakian
- tertutup
- kekelompokan
- ekstensi CM
- masa depan cme
- Kelompok
- Koin
- kolaborasi
- Lihat Lebih Sedikit
- kombinasi
- bergabung
- Umum
- membandingkan
- dibandingkan
- lengkap
- kompleksitas
- luas
- kepercayaan
- DIKONFIRMASI
- Konsensus
- mekanisme konsensus
- mengkonsolidasikan
- konsolidasi
- konstruksi
- konstruktif
- memakan
- terus
- terus-menerus
- kontrak
- berkontribusi
- Koreksi
- Biaya
- dasar biaya
- tidak bisa
- menutupi
- berpuncak
- Currency
- Sekarang
- siklus
- siklus
- harian
- data
- Basis Data
- hari
- Desember
- keputusan
- keputusan
- Tolak
- Menolak
- terdalam
- mendefinisikan
- Permintaan
- menyebarkan
- kedalaman
- mencemooh
- turunan
- Derivatif
- pasar derivatif
- Berasal
- Meskipun
- yang menghancurkan
- dikembangkan
- berbeda
- digital
- Aset Digital
- Aset-Aset Digital
- Pengungkapan
- Diskon
- kebijaksanaan
- menampilkan
- berbeda
- do
- tidak
- Kekuasaan
- Mendominasi
- dua kali lipat
- kecenderungan untuk menurun
- dua
- selama
- setiap
- Awal
- Ekonomi
- ekosistem
- edisi
- edukasi
- efek
- efektif
- menanamkan
- munculnya
- menikmati
- memastikan
- masuk
- memasuki
- antusias
- keseluruhan
- Lingkungan Hidup
- Ekuitas
- terutama
- ETF
- ETH
- Eter
- ethereum
- Bahkan
- Acara
- pERNAH
- berkembang
- contoh
- melampaui
- melebihi
- unggul
- luar biasa
- Pasar Valas
- Bursa
- menarik
- Latihan
- Lihat lebih lanjut
- memperluas
- perluasan
- mahal
- menyelidiki
- Dieksplorasi
- Pencahayaan
- Jatuh
- Jatuh
- jauh
- FAST
- lebih cepat
- tercepat
- Fitur
- Fitur
- biaya
- Biaya
- angka-angka
- File
- finalitas
- penembakan
- Pertama
- pertama kali
- cocok
- datar
- ARMADA KAPAL
- Penerjunan
- Mengalir
- berikut
- Untuk
- bentuk
- Depan
- empat
- Keempat
- Kerangka
- dari
- FTX
- penuh
- Futures
- pasar berjangka
- Keuntungan
- permainan
- Umum
- umumnya
- diberikan
- simpul kaca
- Tumbuh
- Pertumbuhan
- dewasa
- Pertumbuhan
- memiliki
- Setengah
- Mengurangi separuh
- tangan
- Memiliki
- hedging
- Dimiliki
- membantu
- membantu
- di sini
- High
- paling tinggi
- highlight
- Tertinggi
- secara historis
- sejarah
- Memukul
- memegang
- pemegang
- pemegang
- memegang
- Liburan
- berharap
- Seterpercayaapakah Olymp Trade? Kesimpulan
- Namun
- HTTPS
- gambar
- gambar
- Dampak
- penting
- memperbaiki
- in
- Insentif
- Termasuk
- Meningkatkan
- Pada meningkat
- meningkatkan
- makin
- luar biasa
- indikator
- Infleksi
- Titik belok
- arus masuk
- arus
- informasi
- Daftar
- sebagai gantinya
- Kelembagaan
- Minat Institusional
- bunga
- menarik
- ke
- Menginvestasikan
- investasi
- investor
- Investor
- adalah n
- penerbitan
- IT
- NYA
- Diri
- Januari
- Juni
- hanya
- kunci
- l2
- Label
- lanskap
- besar
- sebagian besar
- lebih besar
- terbesar
- Terakhir
- Terlambat
- diluncurkan
- memimpin
- terkemuka
- paling sedikit
- kurang
- kurang dari 20%
- Tingkat
- adalah ide yang bagus
- 'like'
- Mungkin
- baris
- Likuiditas
- sedikit
- lokal
- terkunci
- Panjang
- jangka panjang
- Pemegang Jangka Panjang
- pemegang jangka panjang
- melihat
- mencari
- lepas
- kerugian
- Rendah
- Terendah
- memelihara
- mempertahankan
- utama
- Mayoritas
- pembuat
- Membuat
- pengelolaan
- banyak
- March
- ditandai
- Pasar
- Cap Pasar
- Kapitalisasi Pasar
- market maker
- pangsa pasar
- Struktur pasar
- pasar
- Cocok
- dewasa
- maksimum
- Mungkin..
- berarti
- berarti
- mengukur
- mekanika
- mekanisme
- Pelajari
- pertemuan
- Anggota
- Bergabung
- Logam
- metrik
- Metrik
- mungkin
- buruh tambang
- penambang
- minoritas
- mode
- model
- model
- sedang
- saat
- Momentum
- Moneter
- Bulan
- lebih
- paling
- termotivasi
- terharu
- banyak
- multi-tahun
- Alam
- Dekat
- negatif
- bersih
- jaringan
- New
- tidak
- penting
- mencatat
- penting
- Melihat..
- Gagasan
- novel
- sekarang
- nuansa
- banyak sekali
- NUPL
- pengamatan
- Oktober
- of
- lepas
- resmi
- Secara resmi
- sering
- on
- Di Rantai
- aktivitas di rantai
- sekali
- ONE
- hanya
- selanjutnya
- Buka
- bunga terbuka
- Opsi
- or
- Lainnya
- kami
- di luar
- lebih
- secara keseluruhan
- sendiri
- tertentu
- khususnya
- pola
- Membayar
- pembayaran
- Puncak
- untuk
- persen
- persentase
- sempurna
- prestasi
- periode
- periode
- perspektif
- tahap
- memilih
- Poros
- Tempat
- plato
- Kecerdasan Data Plato
- Data Plato
- dimainkan
- Titik
- bagian
- posisi
- positif
- potensi
- Berharga
- Precious Metals
- disukai
- disajikan
- tekanan
- sebelumnya
- harga pompa cor beton mini
- harga
- di harga
- primer
- Sebelumnya
- Keuntungan
- profitabilitas
- menguntungkan
- Kemajuan
- Proof-of-Stake
- proporsi
- hak milik
- protokol
- terbukti
- memberikan
- disediakan
- penyedia
- menyediakan
- psikologis
- diterbitkan
- tujuan
- terdorong
- Menempatkan
- Perempat
- mengutip
- demonstrasi
- menggalang
- Penilaian
- perbandingan
- tercapai
- mencapai
- Baca
- pembaca
- Bacaan
- menyadari
- harga realisasi
- benar-benar
- baru-baru ini
- pulih
- Sembuh
- pemulihan
- penebusan
- mengurangi
- disebut
- mencerminkan
- mencerminkan
- secara teratur
- beregulasi
- regulator
- relatif
- relatif
- yang tersisa
- sisa
- diperbaharui
- melaporkan
- laporan
- mewakili
- Cadangan
- tabah
- Perlawanan
- itu
- tanggung jawab
- ISTIRAHAT
- mengakibatkan
- dihasilkan
- kembali
- kembali
- pendapatan
- pendapatan
- ulasan
- Naik
- kenaikan
- Risiko
- manajemen risiko
- jalan
- Peran
- Terguling
- s
- sama
- melihat
- Skala
- Musim
- SEC
- Kedua
- Sektor
- keamanan
- melihat
- melihat
- pencarian
- terlihat
- melihat
- segmen
- SegWit
- Sell-off
- Seri
- set
- set
- beberapa
- dangkal
- menculik
- Share
- bergeser
- Pergeseran
- Pengiriman
- Pendek
- pemerasan pendek
- jangka pendek
- Pemegang jangka pendek
- Segera
- harus
- Pertunjukkan
- sisi
- menandatangani
- Sinyal
- tanda tangan
- penting
- signifikan
- mirip
- kesamaan
- Sederhana
- sejak
- tunggal
- Ukuran
- lambat
- lamban
- kecil
- semata-mata
- beberapa
- agak
- mutakhir
- sumber
- Space
- sepatu berduri
- Spot
- Spot Trading
- Meremas
- stablecoin
- Persediaan Stablecoin
- Stablecoin
- Tahap
- Dipertaruhkan
- Mempertaruhkan ETH
- taruhannya
- Taruhan
- standar
- berdiri
- awal
- mulai
- Mulai
- Negara
- Status
- Cerita
- strategi
- berjuang
- kuat
- struktur
- subsidi
- sukses
- berhasil
- seperti itu
- Menyarankan
- perbekalan
- menyediakan
- Penawaran dan Permintaan
- penawaran dalam keuntungan
- mendukung
- SWIFT
- Mengambil
- diambil
- pengambilan
- tim
- Teknis
- mengatakan
- Cenderung
- wilayah
- Tether
- teks
- dari
- terima kasih
- bahwa
- Grafik
- informasi
- Penggabungan
- Minggu di Rantai
- mereka
- Mereka
- Sana.
- Ini
- mereka
- ini
- tahun ini
- tiga
- Melalui
- di seluruh
- Demikian
- rapat
- waktu
- untuk
- token
- alat
- alat
- tema
- Total
- nilai total terkunci
- Tour
- Pelacakan
- perdagangan
- pedagang
- Trading
- tradisional
- Trailing
- .
- Transaksi
- transfer
- ditransfer
- transisi
- Transparansi
- Perbendaharaan
- Perbendaharaan
- Imbal hasil perbendaharaan
- benar
- benar-benar
- Putar
- dua
- jenis
- Tak menentu
- bawah
- mengalami
- bawah air
- Tiba-tiba
- tidak intuitif
- sampai
- Memperbarui
- tren naik
- us
- kami perbendaharaan
- Departemen Keuangan AS
- Imbal hasil treasury AS
- USDC
- USDT
- Pengguna
- menggunakan
- Penggunaan
- Memanfaatkan
- sepenuhnya
- nilai
- berbagai
- Luas
- keadaan-keadaan
- sangat
- melalui
- volatil
- Votalitas
- volume
- volume
- vs
- Wallet
- ingin
- adalah
- we
- minggu
- BAIK
- adalah
- Apa
- Apa itu
- ketika
- apakah
- yang
- sementara
- Sementara
- angin puyuh
- SIAPA
- lebih luas
- akan
- ingin
- dengan
- Penarikan
- dalam
- penulisan
- tahun
- tahunan
- namun
- Menghasilkan
- hasil panen
- Kamu
- Anda
- zephyrnet.dll