Jalan Acak di Wall Street: Edisi Crypto

Rangkuman: Saya berbicara tentang permainan mental dalam berinvestasi, terutama yang berlaku untuk pasar crypto. Berlangganan di sini dan ikuti aku untuk mendapatkan update mingguan.

Saya baru saja membaca Jalan Acak Di Wall Street, panduan investasi legendaris yang ditulis oleh profesor ekonomi Princeton, Burton Malkiel. Ini klasik, dengan lebih dari 1.5 juta eksemplar terjual, dan sejumlah ulasan cemerlang seperti berikut:

“Jika salah satu resolusi Tahun Baru Anda adalah meningkatkan keuangan pribadi Anda, berikut sarannya: Daripada membeli salah satu dari banyak karya baru yang membanjiri toko buku, bacalah kembali karya lama: A Random Walk Down Wall Street.” - Waktu New York

“Bicaralah dengan 10 pakar keuangan dan Anda mungkin akan mendengar 10 rekomendasi buku investasi klasik Burton Malkiel.” - Jurnal Wall Street

“Tidak lebih dari setengah lusin buku bagus tentang investasi telah ditulis dalam lima puluh tahun terakhir. Yang ini mungkin termasuk dalam kategori klasik.” -Forbes

Pada artikel ini, saya akan memberi Anda versi TLDR dari buku hebat ini, serta beberapa pemikiran tentang bagaimana menerapkannya pada dunia baru investasi kripto.

Jalan Acak di Wall Street: TLDR

Pasar saham pada dasarnya acak.

Seperti orang mabuk yang terhuyung-huyung di lapangan, menurut Malkiel, pasar saham pada dasarnya tidak dapat diprediksi. Dia menghabiskan bagian pertama bukunya untuk membahas analisis teknis dan fundamental, menyebutnya tidak berguna untuk memprediksi masa depan saham.

Tentunya bagi kita yang suka berinvestasi, argumen yang wajar adalah pasar saham tidak acak: meskipun kita tidak dapat memprediksi pergerakan suatu benda hari, kita dapat bertaruh pada perusahaan-perusahaan yang menjanjikan jangka panjang.

SALAH! kata Malkiel, sambil menyebutkan contoh demi contoh manajer dana lindung nilai dan ahli investasi yang mungkin memiliki tahun-tahun yang baik, namun akhirnya tertinggal dalam kinerja pasar.

Dengan kata lain, meskipun mereka beruntung pada awalnya, pada akhirnya pemain profesional pun beruntung lebih buruk dibandingkan pasar saham secara keseluruhan.

Ia banyak menghabiskan waktunya untuk mendemonstrasikan dana investasi yang beruntung, hingga keberuntungannya habis. Dan bahkan jika segelintir orang masih beruntung (yaitu, mengalahkan pasar dalam jangka panjang), kita tidak mungkin bisa melakukannya meramalkan yang beruntung sebelumnya.

Karena masa depan jangka panjang tidak dapat diketahui, dan masa depan jangka pendek tidak dapat diprediksi, Malkiel menegaskan hal itu investor akan mendapatkan layanan terbaik hanya dengan membeli dan memegang dana indeks: intinya, membeli seluruh pasar saham.

Kejutan, kejutan: Itu adalah strategi yang sama yang telah kami khotbahkan selama bertahun-tahun Portofolio Percaya Blockchain.

Berinvestasi dalam Indeks (untuk Jangka Panjang)

Bagi seorang ekonom, Malkiel adalah penulis yang cukup lucu. Dia melontarkan lelucon, seperti tentang profesor ekonomi yang sedang berjalan melintasi kampus bersama mahasiswa pascasarjananya, yang melihat uang $20 di trotoar.

“Jangan diangkat,” profesor ekonomi itu memperingatkan. “Jika itu nyata, itu tidak akan ada.”

Idenya adalah bahwa pasar sangat efisien, dan tidak ada cara ajaib untuk menghasilkan uang. Maka pendekatan terbaik adalah melakukan membeli dan menahan seluruh pasar, sebaiknya melalui dana indeks berbiaya rendah (seperti VTSAX Vanguard).

Setiap tahun, pasar saham bisa naik atau turun. Namun dalam jangka panjang, pasar saham rata-rata telah menghasilkan keuntungan sebesar 10% dalam jangka waktu terakhir 100 tahun. Ini adalah rekam jejak yang tidak dapat dikalahkan oleh sebagian besar pengelola keuangan dan investor individu.

Atau bahkan jika mereka berhasil mengalahkannya, Malkiel akan ada di sana untuk menghajar mereka.

Dia tidak sendirian dalam nasihat ini: bahkan versi baru dari karya klasik Ben Graham Investor yang Cerdas memiliki tips dari The Wall Street Journal's Jason Zweig, yang mengatakan sebagian besar investor akan mendapat manfaat terbaik dengan membeli dan memegang dana indeks.

Sekalipun mereka beruntung, sebagian besar investor yang memilih sahamnya sendiri akan mengambil keuntungannya dengan terlalu sering melakukan perdagangan: setiap perdagangan memiliki biaya tersembunyi (seperti biaya perantara dan denda pajak) yang menggerogoti keuntungan Anda secara keseluruhan.

Hal ini terutama berlaku pada kripto, di mana biayanya (biaya transaksi dan denda pajak) dapat menghancurkan keuntungan Anda. Membeli dan menahan untuk jangka panjang adalah prinsip inti yang berlaku untuk kedua pasar saham dan pasar blok.

Setelah dia menghabiskan bukunya dengan meminta Anda untuk membeli dan menyimpan dana indeks berbiaya rendah, dia kemudian memberi tahu Anda apa yang harus dilakukan jika Anda tidak menyukai nasihatnya: bagaimana memilih saham individual.

Cara Memilih Saham Perorangan (Metode Random Walk)

Malkiel seperti seorang dokter yang berkata, “Agar tetap sehat dalam jangka panjang, Anda perlu makan lebih banyak sayur dan berolahraga. Tapi saya tahu banyak dari Anda tidak suka sayuran or latihan. Jadi, inilah pilihan lain.”

Berikut adalah tiga prinsipnya dalam memilih investasi saham yang unggul, yang juga berlaku (dengan beberapa modifikasi) pada investasi kripto.

1) Berinvestasilah pada perusahaan dengan prospek pertumbuhan tinggi selama lima tahun atau lebih. Dengan “perusahaan” kripto, hal ini mudah dilakukan, karena kita masih dalam tahap awal dalam teknologi ini. Cari proyek yang sudah mapan, dengan banyak aktivitas pengguna dan pengembang, menggunakan alat seperti kami Kartu Skor Investor Blockchain untuk mengidentifikasi bagaimana mereka cenderung tumbuh.

2) Jangan pernah membayar lebih untuk suatu saham daripada “dasar nilai yang kokoh”., ”yaitu, berapa nilainya. Ini kedengarannya intuitif, tetapi ada banyak saham dengan tingkat kelipatan tinggi yang pertumbuhannya di masa depan sudah terjadi (misalnya, Tesla). Terlalu mahal.

Dia mengakui bahwa nilainya tidak mungkin diperkirakan secara tepat, namun Anda biasanya dapat merasakan nilai tersebut dengan cukup baik. Anda dapat menggunakan kelipatan pendapatan untuk pasar secara keseluruhan sebagai tolok ukur yang berguna: carilah saham-saham yang sedang berkembang yang dijual di sekitar kelipatan rata-rata.

Dengan kripto, kita dapat melihat metrik seperti milik kita Nilai Per Pengguna (VPU) untuk melihat apakah harga yang Anda bayarkan untuk “membeli pengguna” sesuai dengan pasar, atau terlalu mahal.

3) Carilah kisah pertumbuhan yang terdengar seperti “istana di udara”. Anda menginginkan saham yang menarik minat dan impian banyak orang (khususnya investor institusi), DIGABUNGKAN dengan prospek pertumbuhan nyata (#1) dan harga yang wajar (#2).

Di dunia kripto, kami telah mengkhotbahkan nilai dari kisah asal usul yang hebat sejak awal (ini secara harfiah adalah prinsip pertama dalam sejarah kami. buku bisnis blockchain).

Sebagai contoh, kisah asal muasal bitcoin adalah yang terhebat sepanjang masa: seorang pendiri anonim menciptakan penemuan yang mengubah dunia, lalu menghilang.

Bandingkan dengan banyaknya proyek kripto yang kesulitan menjelaskan cara kerjanya, yang tidak akan pernah bisa menarik imajinasi investor.

Singkatnya, Malkiel berpendapat itu adalah kombinasi dari ketiga faktor ini yang bisa menjadi pilihan saham yang bagus:

• Prospek pertumbuhan yang sangat baik
• Dengan harga yang wajar
• Dengan cerita yang melekat.

Mutiara Kebijaksanaan

“Jangan pernah membeli apa pun dari seseorang yang kehabisan napas.”

Saran ini berlaku baik untuk pasar saham maupun pasar blok: hindari siapa pun yang terlalu bersemangat tentang sesuatu sehingga mereka membuat video YouTube yang menjanjikan PENGEMBALIAN 1000X dan MOONCOIN BESAR BERIKUTNYA.

“Tidak sulit menghasilkan uang di pasar. Apa yang sulit untuk dihindari adalah godaan yang menggoda untuk membuang-buang uang Anda untuk pesta spekulatif yang singkat dan cepat kaya. Ini adalah pelajaran yang jelas, tetapi sering kali diabaikan.”

Seperti yang telah kami katakan berkali-kali, membeli dan menyimpan sejumlah kecil BTC dan ETH sudah jauh mengungguli portofolio investasi tradisional. Sebagian besar pedagang tetap dan petani hasil panen tidak menjadi kaya dengan cepat: mereka menjadi miskin secara perlahan.

“Tempatkan waktu di sisimu. Mulailah menabung sejak dini dan menabung secara teratur. Hiduplah dengan sederhana dan jangan sentuh uang yang telah disisihkan.”

Bagi investor kripto, kita masih dalam tahap awal. Siapkan rencana yang stabil, dan pertahankan untuk jangka panjang. Waktu mengurus sisanya.

“Perkiraan sulit dibuat—khususnya prakiraan mengenai masa depan.”

Seperti yang sering kita katakan, “Ini adalah kripto. Segalanya bisa terjadi."

Jalan Acak Di Wall Street adalah bacaan yang bagus untuk membangun fondasi investasi cerdas dan kekayaan jangka panjang. Ini tersedia di perpustakaan setempat Anda, dan Anda juga dapat meminjam (atau membeli) buku audionya.

Oh, dan satu hal lagi: dia juga merekomendasikan investasi yang stabil.

Anda tahu, saran kami tidaklah sembarangan.

Klik di sini untuk berlangganan ke buletin investasi crypto gratis kami (dapatkan tip kami sebelum pasar mengetahuinya).