Interval pemulihan untuk barang-barang digital

Ketika berinvestasi di pasar moneter, orang biasanya meremehkan kemungkinan bahwa, selama jangka waktu tertentu, dana tersebut mungkin kehilangan nilainya, dan akan membutuhkan waktu untuk memulihkan kerugian jangka pendek. Semakin dalam kerugian berubah, kekuatan ekstra yang dibutuhkan untuk sembuh kerugian akan meningkat di luar proporsi. Jika saya melakukan investasi $100 dan kehilangan 10%, saya mendapatkan $90 (apakah saya mempertahankan dana atau melikuidasinya). Jadi, untuk mendapatkan kembali $100, pengembalian mana yang harus saya lakukan? Saya telah menghasilkan 11% karena, dengan dasar $90, jika saya menghasilkan 10%, saya menemukan diri Anda dengan $99. Dampak ini diperkuat jika saya kehilangan 20% — untuk mendapatkan kembali dari $80 menjadi $100, saya harus menghasilkan 25%.

Jadi, kerugian tidak akan persis simetris dengan aspek positif yang bisa Anda buat untuk menyembuhkannya. Jika saya menemukan diri saya telah salah menempatkan 50% dari dana saya, untuk mendapatkan kembali ke $100 dari $50, saya harus menggandakannya, jadi harus intuitif bagi pembaca bahwa semakin besar kerugiannya, semakin besar tenaga yang dibutuhkan untuk sembuh.

Informasi yang tidak sehat adalah bahwa Bitcoin (BTC) telah salah menempatkan lebih dari 90% nilainya pada satu peristiwa, lebih besar dari 80% pada dua peristiwa berbeda, sepanjang era ini mencapai proporsi efisiensi -75%. Tetapi kabar baiknya adalah bahwa ia selalu pulih (minimal sampai saat ini) dari kerugian dalam jangka waktu yang sangat terjangkau — bahkan kerugian terberat.

Terkait: Meramalkan harga Bitcoin menggunakan model kuantitatif, Bagian 2

Indeks Ulkus, yaitu indeks yang dibuat oleh Peter Martin yang menghitung berapa lama suatu aset berada di bawah harga sebelumnya, sangat jelas. Berinvestasi dalam Bitcoin menghasilkan borok selama berbulan-bulan, tetapi kemudian menghasilkan keuntungan yang luar biasa bahwa, jika seseorang memiliki ketekunan untuk merawatnya, membuat seseorang mengabaikan interval sakit perut dari kerugian yang terjadi.

Dibandingkan dengan dua grafik sebelumnya, yang mencakup interval lima puluh tahun sedangkan yang ini hanya mencakup 12 tahun, keberadaan ruang kerugian lebih dominan, meskipun sebenarnya, Bitcoin selalu mencapai pengembalian yang sangat tinggi yang memungkinkannya. untuk sembuh sebanyak 900% dalam waktu kurang dari dua tahun.

Kembali ke subjek kiriman ini, berikut adalah beberapa catatan metodologis tambahan:

• Aset digital yang diperhitungkan adalah Bitcoin;
• Pembanding uang asing yang digunakan adalah dolar AS;
• Frekuensi penelitian adalah setiap hari; dan
• Selang waktu dari 23 Juli 2010, sampai 16 Juni 2022, hari evaluasi dilakukan.

Meskipun masa lalu Bitcoin mungkin sangat baru, volatilitas dan kecepatan pemulihan kerugiannya luar biasa, sebuah tanda bahwa aset ini memiliki ciri khas untuk dieksplorasi dan dipahami sepenuhnya sebelum memutuskan untuk memasukkannya ke dalam portofolio yang terdiversifikasi.

Seperti yang Anda lihat dari ukuran meja di atas, ada banyak interval kehilangan dan pemulihan lebih dari 20%, meskipun hanya dalam 12 tahun terakhir.

Ini adalah pendapat yang dipegang secara luas bahwa satu tahun di crypto sama dengan 5 di pasar konvensional. Itu karena, secara umum, volatilitas, drawdown dan kecepatan turun adalah 5 kali lebih tinggi dari saham. Berdasarkan asumsi ini, sementara menyadari bahwa interval perhitungannya singkat, kami dapat mencoba mengevaluasinya ke evaluasi pasar 50 tahun.

Seperti yang akan terlihat, waktu yang diperlukan untuk mengalami kerugian 40% atau lebih baik biasanya jumlahnya lebih rendah dari tiga bulan. Titik yang lebih gelap adalah penarikan saat ini yang diderita oleh Bitcoin karena tertinggi November, atau sekitar 220 hari hingga saat ini, membuatnya sesuai dengan garis regresi yang menentukan (untuk menyederhanakan) nilai rata-rata hubungan antara kerugian dan waktu. untuk sampai ke sana.

Sementara aset yang memiliki interval cepat dalam mencapai level rendah menandakan bahwa ia memiliki sejumlah besar volatilitas, itu juga menandakan bahwa ia dapat pulih. Jika tidak, itu tidak akan pulih dari yang rendah dan, tentu saja, bahkan tidak akan ada bagian belakang untuk naik.

Sebaliknya, para pedagang cerdas yang awalnya meragukan Bitcoin sampai terbukti naik lagi dalam interval awal COVID-19 (yaitu, Maret-April 2020) menyadari bahwa aset ini memiliki ciri khas dan menarik, salah satunya adalah potensi untuk sembuh dari posisi terendah.

Ini berarti tidak hanya bahwa ada pasar, tetapi ada pasar yang menganggap (walaupun dengan model yang tidak sempurna) bahwa Bitcoin memiliki nilai yang baik dan karenanya, pada nilai tertentu, ini adalah potongan harga untuk dibeli.

Memahami, selanjutnya, kekuatan pemulihan yang telah dilakukan Bitcoin dapat memberi kita perkiraan tentang berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk pulih ke level tertinggi baru — untuk tidak menipu diri kita sendiri dengan berpikir bahwa itu dapat mencapainya dalam beberapa bulan (meskipun, pada beberapa peristiwa, itu mengejutkan semua orang), tetapi untuk memberi kita ketenangan pikiran untuk hadir jika sudah berinvestasi, atau untuk mengetahui peluang ke depan jika, sampai saat ini, kita sudah ragu-ragu untuk berinvestasi.

Dari grafik di atas, sebuah regresi akan diekstraksi yang menjelaskan hubungan Bitcoin dengan waktu yang dibutuhkan untuk sembuh dari yang relatif rendah. Sebagai contoh, dengan asumsi dan tidak pernah memberikan bahwa Bitcoin telah mencapai posisi terendah sekitar $ 17,000, pemulihan yang harus dilakukan untuk mendapatkan kembali ke tertinggi adalah 227%. Jadi, selanjutnya komponen akan diturunkan dari garis regresi yang dijelaskan dalam grafik:

Dimana G adalah hari-hari yang diantisipasi untuk sembuh dari kerugian dan P adalah proporsi pemulihan yang diperlukan, dapat disimpulkan bahwa dibutuhkan 214 hari dari terendah per minggu di masa lalu untuk kembali ke puncak baru.

Tentu saja, dengan asumsi bahwa titik terendah telah tercapai adalah peregangan karena tidak ada yang benar-benar tahu. Namun, dapat dianggap bahwa tidak mungkin untuk melihat tertinggi baru sekali lagi lebih awal dari Januari 2023, sehingga orang-orang dapat bersantai jika mereka telah berinvestasi dan berjuang untuk kerugian, sedangkan mungkin mereka yang belum. tetapi berinvestasi dapat melihat bahwa mereka memiliki alternatif yang sangat menarik di depan mereka untuk dipikirkan, dan dengan cepat.

Terkait: Meramalkan harga Bitcoin menggunakan model kuantitatif, Bagian 3

Saya perhatikan bahwa pernyataan-pernyataan ini kokoh. Mereka tidak dimaksudkan untuk menjadi perkiraan, tetapi hanya evaluasi pasar dan konstruksinya, berusaha untuk menyajikan informasi sebanyak mungkin kepada investor. Jelas, penting untuk menyimpulkan bahwa semakin parah kerugiannya, semakin lama saya harus bersiap untuk sembuh, seperti yang akan terlihat dari grafik di bawah ini, yang merupakan spin-off dari regresi dalam grafik di atas (pemulihan contoh sebagian besar didasarkan pada kerugian) yang terkait dengan kerugian yang terjadi.

Beberapa isu:

• Evaluasi yang dilaporkan di sini mewakili perkiraan yang sebagian besar didasarkan pada informasi historis; tidak ada jaminan bahwa pasar akan baik di dalam atau di luar nilai yang diperkirakan.
• Tidak ada asumsi yang akan mengatur kerugian saat ini sebagai interval rendah.
• Tidak mempromosikan tidak berarti bahwa kerugian tidak akan terjadi; kerugiannya tetap seperti itu bahkan ketika aset yang mendasarinya tidak akan dibeli. Itu tidak akan terwujud tetapi itu tetap nyata, dan pasar harus membuat restorasi sebanding dengan grafik pertama dari evaluasi ini untuk mendapatkan nilai awal.

Tidak seperti dua aset pelajaran ekuitas dan obligasi, dalam kasus Bitcoin pada tingkat kerugian ini, keluar merupakan lebih banyak ancaman daripada kemungkinan, karena Bitcoin telah membuktikan bahwa itu bisa sembuh lebih cepat daripada dua lainnya. pelajaran aset. Penting untuk keluar lebih awal, seperti yang kami lakukan dengan pilihan Dana Aset Digital, yang turun lebih rendah dari 2% YTD dan karenanya akan membutuhkan 20% konyol untuk kembali ke tertinggi baru untuk tahun ini, dibandingkan dengan 25 % ingin Bitcoin naik lagi, bukti bahwa menggunakan logika mengikuti tren mengurangi volatilitas dan waktu pemulihan.

Untuk mengulangi, bagaimanapun, perbedaan antara Bitcoin dan dua pelajaran aset yang berlawanan (ekuitas dan obligasi), saya membandingkan ketiganya pada grafik hubungan antara kerugian dan waktu pemulihan:

Terbukti dari bagan ini bahwa Bitcoin memiliki atribut pemulihan yang kuat dibandingkan dengan ekuitas dan obligasi, sehingga memiliki proporsi, bahkan sebagian kecil, Bitcoin dalam portofolio dapat mempercepat waktu pemulihan semua portofolio.

Ini mungkin alasan yang tepat untuk memiliki sebagian barang digital dalam portofolio, idealnya melalui dana kuantitatif yang dikelola secara aktif, bagaimanapun juga, tetapi Anda sudah tahu ini karena saya sedang dalam pertempuran rasa ingin tahu.

Artikel ini tidak berisi rekomendasi atau saran pendanaan. Setiap transfer dana dan perdagangan mengandung ancaman, dan pembaca harus melakukan analisis mereka sendiri saat membuat pilihan.

Pandangan, ide, dan pendapat yang diungkapkan di bawah ini adalah milik penulis sendiri dan pada dasarnya tidak mencerminkan atau melambangkan pandangan dan pendapat Cointelegraph.