Aave memilih untuk menjeda peminjaman ETH menyusul kekhawatiran pengguna yang mencoba memaksimalkan airdrop ETHPoW

Aave punya sebagai untuk menangguhkan pinjaman Ethereum sebelum Penggabungan dalam pemungutan suara yang menerima mayoritas 77.87% mendukung. Usulan tata kelola menyatakan,

“Sebuah proposal untuk menghentikan pinjaman ETH pada periode menjelang Penggabungan Ethereum…

Menjelang Penggabungan Ethereum, protokol Aave menghadapi risiko pemanfaatan yang tinggi di pasar ETH. Menjeda sementara pinjaman ETH akan mengurangi risiko pemanfaatan yang tinggi ini.”

Proposal tersebut menyatakan bahwa motivasi untuk langkah tersebut adalah untuk melindungi dari “pemanfaatan yang tinggi di pasar ETH.” Ada ketakutan bahwa ini akan disebabkan oleh "pengguna yang berpotensi mendapat manfaat dari PoW ETH (ETHW) bercabang dengan meminjam ETH sebelum penggabungan."

Menariknya, Aave tidak memilih untuk menghentikan aktivitas di jaringan Ethereum sama sekali, hanya untuk menjeda peminjaman ETH. Proposal tersebut tidak menyebutkan kekhawatiran atas The Merge itu sendiri tetapi bahwa spekulan dapat secara artifisial meningkatkan permintaan di luar tingkat yang dapat ditoleransi.

Proposal tersebut juga menjelaskan bagaimana tingkat pinjaman yang tinggi dapat menyebabkan “posisi rekursif stETH/ETH [menjadi] tidak menguntungkan, meningkatkan kemungkinan pengguna melepaskan posisi mereka dan mendorong penyimpangan harga stETH/ETH lebih lanjut, menyebabkan likuidasi dan kebangkrutan tambahan.” Informasi lebih lanjut tentang proposal dapat ditemukan di forum tata kelola.

Data di forum termasuk simulasi stETH yang berisiko jika pinjaman dibiarkan. Menurut grafik, Depeg 15% tidak akan menyebabkan likuidasi besar pada platform Aave. Namun, jika pasak menetapkan deviasi 50%, mungkin ada likuidasi lebih dari $500 juta.

Selanjutnya, menganalisis dompet menggunakan platform Aave menghasilkan penemuan beberapa “perilaku tidak biasa dari pengguna yang membangun posisi rekursif ETH/ETH.” Alasan untuk strategi semacam itu adalah untuk memaksimalkan eksposur ETH untuk memanfaatkan garpu ETHPoW apa pun.

Risiko dan skenario tambahan yang mengakibatkan permintaan proposal tata kelola untuk menjeda peminjaman ETH diuraikan secara rinci di forum tata kelola. Namun, tampaknya DAO bekerja dengan baik dalam melindungi platform DeFI dan mengatur dirinya sendiri.

Tidak ada arahan terpusat dalam permainan yang memaksa perubahan pada platform. Pemegang token tata kelola mengangkat potensi kekhawatiran, dan komunitas memilih untuk melindungi kepentingan terbaik pasar. Proposal tersedia untuk diterapkan mulai pukul 1 pagi BST pada hari Rabu.