Semua Mata tertuju pada ETH

Industri crypto menghadapi tantangan dalam beberapa bulan terakhir karena runtuhnya ekosistem Terra pada bulan Mei. Pada bulan Juni dan Juli, platform pinjaman crypto utama (termasuk Celsius, BlockFi, Voyager dan Vauld) mengambil tindakan drastis setelah “kondisi pasar yang ekstrem.”

Dampak terkait leverage bulan Juni untuk pemberi pinjaman crypto berlanjut hingga Juli tetapi tidak meluas ke cryptocurrency, yang menguat. ETH memimpin, didorong oleh berita bahwa The Merge, peralihan Ethereum dari proof-of-work ke proof-of-stake, akan berlangsung pada akhir kuartal ini. Pada 15 Juli, pengembang Ethereum mengumumkan Penggabungan yang telah lama ditunggu-tunggu dapat terjadi segera setelah 19 September 2022.

Lingkungan makroekonomi tetap menantang karena inflasi dunia terus meningkat di bulan Juni. Federal Reserve AS menerapkan kenaikan 75 basis poin lagi sambil mengisyaratkan niat mereka untuk terus menaikkan suku bunga di bulan-bulan mendatang. Pertumbuhan PDB riil negatif ekonomi AS selama dua kuartal berturut-turut memenuhi satu definisi populer tentang negara yang telah memasuki resesi. Pendudukan militer Rusia di Ukraina berlanjut.

Pasar crypto yang rebound dalam lingkungan ekonomi makro yang menantang dapat membuat sulit untuk memperkirakan apa yang ada di depan. Data on-chain dapat membantu memisahkan sinyal dari noise dengan memberikan bukti tren penggunaan dan permintaan jaringan. Dalam intisari on-chain terbaru Kraken Intelligence, All Eyes on ETH, tim merangkum apa yang terjadi pada bulan Juli.

Pergeseran dominasi

BTC naik 16.9% dari bulan ke bulan, dari $19,950 pada akhir Juni menjadi $23,321 pada akhir Juli. Tetapi ETH mengambil kue dengan kenaikan 57.1% dari $ 1,070 menjadi $ 1,681 selama jangka waktu yang sama. 

Meskipun tren YTD lebih rendah, total kapitalisasi pasar crypto meningkat sekitar $210 miliar pada bulan Juli. Dominasi BTC telah meningkat sebesar 1 poin persentase (pp) pada tahun 2022 karena dominasi pasar altcoin turun secara menyeluruh. Dominasi ETH tetap menjadi pemain terburuk tahun ini (-1.3 pp), diikuti oleh SOL (-1 pp), AVAX (-0.6 pp), ADA (-0.3 pp), ALGO (-0.3 pp) dan DOGE (-0.2 pp).

Dasar-dasar on-chain

Biaya transaksi mewakili biaya yang bersedia dibayar oleh pengguna kripto untuk memasukkan transaksi pada buku besar protokol; itu adalah proxy untuk permintaan jaringan. Biaya ETH telah mencapai hit terbesar YTD (-93%), diikuti oleh DOGE (-65%) dan BTC (-55%), karena permintaan jaringan melambat. 

Sementara penurunan tajam dalam biaya ETH YTD mengindikasikan berkurangnya permintaan jaringan, metrik on-chain lainnya mengisyaratkan peningkatan minat bulan ini karena aset memimpin kelompok dengan kenaikan 28% dalam alamat aktif harian pada Juli 2022. Ini diikuti oleh satu bulan lebih -bulan peningkatan alamat aktif harian untuk ADA (+8%), BTC (+0.7%) dan AVAX (+0.5%). Di sisi lain, SOL turun dari tempat pertama ke ketiga dalam hal total alamat aktif (meskipun sejak itu mendapatkan kembali tempat kedua di belakang BTC).

Meskipun metrik on-chain secara keseluruhan beragam, mereka condong positif bulan ini. Katalisator untuk peningkatan permintaan selama beberapa bulan mendatang termasuk peningkatan aktivitas pengembangan ADA, Penggabungan ETH yang akan datang, dan total kapitalisasi pasar yang menemukan level dukungan baru bulan lalu. Permintaan dan penggunaan on-chain dapat terus meningkat di bulan Agustus.

Ingin mempelajari lebih lanjut tentang aktivitas on-chain di bulan Juli dan apa yang akan terjadi? Baca laporan Intelijen Kraken, Semua Mata di ETH, di mana tim mengeksplorasi fundamental kripto dan data on-chain yang membentuk pasar pada bulan Juli.

Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan bukan merupakan saran investasi atau rekomendasi atau ajakan untuk membeli, menjual, atau menahan aset digital apa pun atau untuk terlibat dalam strategi perdagangan tertentu. Beberapa produk dan pasar crypto tidak diatur, dan Anda mungkin tidak dilindungi oleh kompensasi pemerintah dan/atau skema perlindungan peraturan. Sifat pasar cryptoasset yang tidak dapat diprediksi dapat menyebabkan hilangnya dana. Pajak dapat dibayarkan atas pengembalian dan/atau kenaikan nilai aset kripto Anda dan Anda harus mencari nasihat independen tentang posisi perpajakan Anda.