Apakah Bank Sentral Kehilangan Kontrol Ekonomi?

Federal Reserve mengadakan pertemuan FOMC mendatang pada bulan Mei, di mana banyak orang mengharapkan mereka menaikkan suku bunga untuk kedua kalinya tahun ini.

Tonton Episode Ini Di YouTube

Tonton Episodenya Disini :

• Apple
• Spotify
• Google
• Libsyn
• Gemuruh
• Mendung

Dalam episode podcast “Fed Watch” ini, saya memberikan pembaruan besar tentang berita terkait bank sentral dari seluruh dunia. Sudah beberapa minggu sejak kami melakukan pembaruan buruk dan kotor pada materi dari dunia moneter, jadi ada banyak hal yang harus dibahas. Dengarkan episode untuk liputan lengkap saya. Di bawah ini, saya merangkum berita utama terkait Federal Reserve dan pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) mendatang, indeks harga konsumen (CPI) dan ekspektasi inflasi, dilema Bank Sentral Eropa dan Eropa dan terakhir, masalah ekonomi China yang mengerikan.

"Fed Watch" adalah podcast untuk orang-orang yang tertarik dengan peristiwa terkini bank sentral dan bagaimana Bitcoin akan mengintegrasikan atau mengganti aspek sistem keuangan yang menua. Untuk memahami bagaimana bitcoin akan menjadi uang global, pertama-tama kita harus memahami apa yang terjadi sekarang.

Kalender Federal Reserve

Berita utama keuangan telah dibanjiri dengan presiden dan gubernur Federal Reserve yang mencoba untuk saling mengalahkan dalam seruan mereka untuk kenaikan suku bunga. Itu terbaru dari Presiden James Bullard dari St. Louis Fed, menyerukan kenaikan 75 basis poin (bps) dan hingga 3.75% pada suku bunga dana Fed pada akhir tahun!

Ketua Federal Reserve Jerome Powell berbicara di depan pertemuan Volcker Alliance melalui pidato yang direkam sebelumnya dan tampil langsung untuk berbicara dengan IMF pada 21 April 2022. (Saya mencampuradukkan peristiwa di podcast.) Saya mengharapkan diskusi tentang situasi CPI global dalam kaitannya dengan kebijakan moneter berbagai negara. Kita seharusnya mendapatkan beberapa wawasan tentang pandangan Powell tentang ekonomi global saat ini dalam pernyataan ini, lebih dari komentar biasa, "Ekonomi berkembang dengan kecepatan sedang" yang biasanya kita dapatkan di konferensi pers FOMC.

Pertemuan FOMC berikutnya yang sangat dinanti dijadwalkan pada 3 – 4 Mei 2022. Pasar mengatakan bahwa kemungkinan kenaikan 50 bps, jadi apa pun yang kurang dari itu akan menjadi kejutan dovish. Hingga saat ini, The Fed hanya menaikkan suku bunga satu kali sebesar 25 bps, namun gempuran seruan untuk kenaikan suku bunga yang cepat dan besar membuatnya seolah-olah mereka telah berbuat lebih banyak.

Alat kebijakan utama The Fed adalah panduan ke depan. Mereka ingin pasar percaya bahwa Fed akan menaikkan begitu banyak sehingga mereka melanggar sesuatu. Dengan cara itu, para ekonom Fed percaya bahwa mereka akan mengurangi ekspektasi inflasi yang mengarah pada inflasi aktual yang lebih rendah. Oleh karena itu, semua seruan yang keterlaluan untuk suku bunga dana Fed yang sangat tinggi pada akhir tahun dimaksudkan untuk membentuk harapan Anda, bukan resep aktual untuk kebijakan moneter.

CPI, Ekspektasi Inflasi, dan Kurva Hasil

Segmen podcast berikutnya adalah tentang ekspektasi inflasi. Di bawah ini adalah bagan yang saya bahas dengan beberapa komentar yang disederhanakan.

Di atas, kita melihat CPI dari tahun ke tahun. Angka terbaru adalah 8.55%, namun pada bulan April kita memasuki ruang akselerasi IHK tahun lalu dari tahun ke tahun. CPI April 2021 melonjak dari 2.6% pada Maret itu menjadi 4.1%. Itu berarti kita perlu melihat percepatan serupa dalam harga antara Maret dan April ini, yang menurut saya tidak akan kita dapatkan.

Dan metrik ekspektasi inflasi lainnya di bawah ini tidak setuju CPI akan terus memburuk (untuk AS).

Ekspektasi CPI Konsumen Universitas Michigan secara efektif telah dibatasi di bawah 5%, dan saat kita mendekati resesi yang akan bergerak ke bawah dengan cepat, menenangkan ekonom Fed, saya ingin menambahkan.

Titik impas 5 tahun sedikit meningkat dari norma historis di 3.3%, tetapi masih jauh dari mengkonfirmasi 8% dari CPI.

Sama dengan titik impas 10 tahun. Itu bahkan lebih rendah dari norma-norma historis, datang di 2.9%, jauh dari 8% CPI.

Salah satu ukuran ekspektasi inflasi yang paling diperhatikan adalah 5 tahun, 5 tahun ke depan. Itu masih di bawah norma historisnya, di 2.48%.

Semua langkah ini setuju satu sama lain karena jauh di bawah 8% CPI, ditambahkan ke kurva imbal hasil datar dengan beberapa inversi yang ditunjukkan di bawah, dan kegoyahan ekonomi membuat saya mengharapkan pengembalian CPI yang teratur ke norma historisnya di kisaran 1-3%.

Transisi telah menjadi meme pada saat ini, tetapi kita dapat melihat bahwa ini baru satu tahun pembacaan CPI yang meningkat dan sudah ada tanda-tanda puncak CPI. Transisi hanya berarti bahwa ini bukan perubahan tren multi-dekade untuk inflasi, ini adalah periode sementara yang lebih tinggi dari tingkat rata-rata. Setiap metrik lain selain CPI memberi tahu kami hal itu.

Eropa Dan Bank Sentral Eropa

Dalam podcast ini, saya juga meliput situasi memburuknya Eropa dan euro. Bank Sentral Eropa (ECB) baru-baru ini mengumumkan bahwa mereka akan menghentikan pembelian aset pada Q3 tahun ini untuk mengatasi inflasi. CPI Eropa telah mencapai 7.5%, masih di bawah AS Namun, situasi ekonomi mereka jauh lebih buruk daripada AS

Eropa berada di tengah berbagai krisis sekaligus, krisis energi, krisis utang, krisis deglobalisasi, mungkin krisis pangan dan krisis demografi. Semua itu sementara ECB melonggarkan. Apa yang terjadi ketika mereka mencoba untuk mengencangkan? Tidak ada yang baik.

Untuk alasan ini saya berharap euro turun secara signifikan terhadap dolar dan mata uang lainnya. Di bawah ini Anda menemukan beberapa grafik yang saya bicarakan di podcast untuk pendengar audio.

Masalah China yang Bertumbuh

Bank Rakyat China (PBOC) telah menurunkan rasio persyaratan cadangan (RRR) sekali lagi, efektif 25 April 2022. Di segmen ini, saya membaca sebuah artikel oleh FXStreet dan membuat komentar di sepanjang jalan.

Perkembangan terakhir di Cina hanya memperkuat kasus yang telah saya buat selama bertahun-tahun, bahwa Cina adalah macan kertas yang dibangun di atas kredit yang akan runtuh dengan cara yang menakutkan.

China belum mampu memperlambat keruntuhan real estat atau penyebaran COVID-19. Mereka dengan malapetaka kembali melakukan penguncian di Shanghai dan kota-kota lain, yang hanya akan semakin melumpuhkan ekonomi mereka. Mereka tidak dapat mendorong permintaan pinjaman atau pinjaman di lingkungan ini, oleh karena itu berbagai upaya untuk memacu pinjaman dengan menurunkan RRR.

Apa yang kemungkinan besar akan dilakukan PBOC selanjutnya adalah pemberian mandat pinjaman. Mereka putus asa untuk meningkatkan kredit dan menjaga gelembung agar tidak runtuh sepenuhnya. Ini mengingatkan Jepang pada 1990-an, ketika mereka mengamanatkan pinjaman untuk dilakukan dalam upaya serupa untuk merangsang ekonomi. Itu tidak berhasil untuk Jepang dan tidak akan berhasil untuk Cina. Paling-paling Cina sedang melihat pengulangan dari dekade yang hilang di Jepang.

Itu berlaku untuk minggu ini. Terima kasih kepada para pembaca dan pendengar. Jika Anda menikmati konten ini, silakan BERLANGGANAN, dan TINJAUAN di iTunes, dan SHARE!

Link

Komentar terbaru Bullard

China menurunkan RRR

Ini adalah posting tamu oleh Ansel Lindner. Pendapat yang diungkapkan sepenuhnya milik mereka sendiri dan tidak mencerminkan pendapat BTC Inc. atau Majalah Bitcoin.

• Coinsmart. Pertukaran Bitcoin dan Crypto Terbaik Eropa.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. AKSES GRATIS.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Uji Coba Gratis.
• Sumber: https://bitcoinmagazine.com/markets/are-central-banks-losing-control-of-the-economy