Aura Memanfaatkan Perlombaan untuk Likuiditas Penyeimbang

Pengoptimal Hasil Mengontrol Sepertiga Pasokan veBAL

Meskipun pasar beruang, perang diam untuk likuiditas DeFi terus berkecamuk. 

Curve Finance, pertukaran terdesentralisasi (DEX) terbesar dengan $ 5.84B dalam nilai total terkunci (TVL), telah menjadi yang paling terkenal medan perang untuk likuiditas. Perang Curve sedang diperjuangkan oleh protokol DeFi yang berlomba-lomba untuk memperdalam likuiditas untuk token asli mereka di Curve dengan mengunci sejumlah besar token tata kelola CRV-nya.

Perlombaan untuk memenangkan perang likuiditas melalui mengarahkan insentif CRV melahirkan seluruh protokol lain, Convex Finance, untuk mengoptimalkan proses. Pada tingkat tinggi, Convex memungkinkan deposan di Curve untuk memaksimalkan hadiah token yang mereka dapatkan dari DEX, berkat jumlah besar kekuatan suara yang telah dikumpulkan oleh Convex.

Penguncian Suara

Kekuatan voting Convex berasal dari penguncian token CRV, yang oleh protokol memberi insentif kepada pengguna untuk mengonversi ke cvxCRV secara permanen. Staking cvxCRV memberi pengguna apa yang akan mereka peroleh dengan mengunci CRV secara langsung, tetapi juga menghasilkan bagian dari biaya platform serta token CVX asli Convex. 

Sejauh ini berhasil — token CVX Convex memiliki kapitalisasi pasar $380 juta per 23 Agustus. Dengan $4.27 miliar, protokol ini juga merupakan yang terbesar keenam DeFi dalam hal total nilai terkunci (TVL), menurut DeFi Lama.

Sekarang, Balancer, pembuat pasar otomatis (AMM) lain yang dimulai sebagai proyek penelitian pada tahun 2018, mendapatkan cukup tenaga untuk menarik protokolnya sendiri yang diarahkan untuk mengoptimalkan hadiah token asli. 

Masukkan Aura Finance, yang token AURA-nya diam-diam melonjak 18.9% dalam seminggu terakhir menjadi $3.65. Token juga berada dalam tren naik jangka panjang — naik 157.5% dalam 60 hari terakhir. 

Token diluncurkan 75 hari yang lalu pada 9 Juni, menurut Ethercan. Dan itu masih kecil — AURA memiliki kapitalisasi pasar hanya $37 juta, yang menempatkannya di peringkat ke-499 di antara semua aset digital, menurut CoinGecko. TVL Aura berdiri di $ 316M, menjadikannya protokol DeFi terbesar ke-33.

Seperti kebanyakan proyek yang berpartisipasi dalam perang likuiditas, Aura itu kompleks.

Meta-tata kelola

“Pada intinya Aura adalah lapisan metagovernance untuk Balancer yang memungkinkan semua pemangku kepentingan, apakah Anda seorang LP, gubernur, atau DAO, untuk mengoptimalkan arah kekuatan voting dan dengan demikian insentif BAL,” Lamentations, kontributor Aura, mengatakan kepada The Defiant . 

Pada dasarnya, Aura melayani beberapa pihak — satu, untuk deposan di Balancer. Pengguna dapat menyetorkan Balancer Pool Tokens (BPTs), yang mewakili posisi likuiditas, di Aura. 

Posisi tersebut terus mendapatkan biaya perdagangan, tetapi juga mendapatkan jumlah BAL yang ditingkatkan, yang merupakan token Balancer. Dorongan ini berasal dari pemungutan suara BAL (veBAL), yang mengontrol alokasi hadiah BAL ke berbagai kumpulan likuiditas di DEX. Karena Aura memegang 29% dari pasokan veBAL saat ini, proyek tersebut memberikan pengaruh yang sangat besar terhadap kemana perginya hadiah BAL.

Aura menarik veBAL dengan memungkinkan pengguna untuk menukar BAL mereka dengan auraBAL. Pada gilirannya, auraBAL dapat dikunci selama 16 minggu, yang menghasilkan imbalan normal veBAL, tetapi juga token AURA dan BAL tambahan dari biaya kinerja yang dibebankan Aura atas pendapatan dari penyedia likuiditas (LP).

Kedengarannya, dan, rumit. 

Melihat Melampaui Penyeimbang

Aura tidak berencana untuk berhenti hanya di Balancer. “Aura dibangun secara agnostik untuk mendukung token apa pun dengan model 've', jadi secara teori, protokol dapat mendukung agregasi untuk token lain," kata Lamentations. 

Token penguncian pemungutan suara, juga dikenal sebagai model “ve”, telah menjadi narasi DeFi yang berkelanjutan sejak Januari. Pada dasarnya, model ini mengharuskan pengguna mengunci token mereka untuk berpartisipasi dalam tata kelola. Penguncian biasanya disertai dengan peningkatan hasil pada simpanan likuiditas dan bagian dari pendapatan platform.

Dengan Balancer, tim Aura tampaknya telah memilih tempat yang baik untuk mulai mengumpulkan ve-token. Volume perdagangan di Balancer stabil sepanjang tahun lalu — faktanya, protokol telah melihat sebagian besar hari volume $200 juta-plus sejak bagian bawah jatuh dari pasar pada bulan Mei.

Aura mungkin juga memiliki kartu as di dalam lubang. 0xMaki, yang sebelumnya menduduki posisi kepemimpinan di Sushiswap, sedang mengerjakan proyek tersebut. Itu 0xMaki yang memposting proposal asli untuk memungkinkan Aura Finance mengunci token BAL.

“Tidak semua orang dapat meluncurkan protokol tata kelola meta mereka sendiri dengan Balancer tanpa mendapatkan persetujuan dari tata kelola Balancer,” kata Lamentations. 

Smart Money

Paus memperhatikan, dan mungkin mendorong aksi harga AURA. Andrew Thurman dari platform analitik Nansen, menunjukkan bahwa kepemilikan "uang pintar" di AURA berada pada level tertinggi sepanjang masa pada 22 Agustus. 

Nansen mendefinisikan “uang pintar” sebagai dompet yang sangat aktif dan umumnya menguntungkan.

Sangat mudah untuk merasa seperti semua orang kehilangan uang di pasar beruang, tetapi AURA menunjukkan bahwa beberapa sektor pasar masih panas.